Wéi beaflossen steigend Zënssätz d'Bourse?

An der éischter Halschent vum 2022 huet d'Investitiounslandschaft eng merkbar Verréckelung gemaach. Dëst war haaptsächlech wéinst engem substantiellen Erhéijung vun den Zënsen an engem kontinuéierlechen Inflatiounstaux. Wéi och ëmmer, Aktien hunn dës Ännerungen net entkomm. Bedeitend "Repricing" huet op der Bourse stattfonnt bis Juni 2022. Als Resultat ass de Standard & Poor's 500 Aktieindex, e Schlësselindikator fir d'Performance vun den US Aktien, an e bearish Maart gefall. Dëst representéiert e Réckgang vun 20% vu sengem Spëtzewäert.

An engem Effort fir d'Inflatioun ze reduzéieren, huet d'Federal Reserve (Fed) eng grouss politesch Ännerung am fréien Deel vum Joer initiéiert. D'Aktiounen vun der Fed sollen de wirtschaftleche Wuesstum verlangsamen. Wéi och ëmmer, si zielen net fir eng Rezessioun ze verursaachen. Trotzdem schéngt d'Fed seng revidéiert Politik e wesentlechen Impakt op dat breet Zënssazëmfeld ze hunn. Duerch vill vum Joer hunn d'Obligatiounsrendementer en Upward Trend gewisen.

D'Steigerung vun Zënsen hunn d'Landschaft fir Aktieinvestisseuren geännert, déi sech un en Ëmfeld gewinnt hunn, an deem d'Zënssätz scho laang niddereg waren. Also, wat ass d'Relatioun tëscht dem Zënssaz an Bourse? Wat bedeit dëst fir Ären Aktieportfolio?

D'Fed seng fréier "einfach Geld" Politik

D'Fed seng "einfach Suen" Politik war fir eng Period vun zwee Joer op der Plaz, ugefaang am Ufank 2020. Et huet och e groussen Deel vum Joerzéngt virdrun gedauert. Dëst beinhalt d'Erhalen vun de gefidderte Fongenraten op engem nidderegen Niveau an d'Erhéijung vun hiren Obligatiounsmäert. Wéi COVID-19 fir d'éischt am Februar a Mäerz 2020 publizéiert gouf, huet d'Fed wichteg Erliichterungsmoossname geholl. Et huet d'Fed Fonds Zilzuel op no bei 0% reduzéiert an seng Holdings an Treasury an Hypothek-ënnerstëtzte Securities erhéicht.

Dëst huet zu nidderegen Zënssätz iwwer de Obligatiounsmaart gefouert. Risiko Verméigen gouf méi attraktiv. Dëst war wéinst der Tatsaach datt fix Akommes Investitiounen keng attraktiv Rendementer fir Investisseuren ubidden.

Investisseuren méi wäit aus dem Risikospektrum hunn d'Fed seng "einfach Suen" Politik favorabel ugesinn. Den Eric Freedman ass de Chief Investment Officer bei der US Bank. "Ënnerstëtzend Währungspolitik war entscheedend fir Risiko Verméigen Besëtzer, egal ob et am Hauskapital, Immobilien oder Krypto Währung ass", seet hien. Als Resultat hunn d' S&P 500 ass ëm 18.40% an 28.71% gewuess an 2020 an 2021, respektiv.

Iwwer déi meescht vun där Period huet d'US Wirtschaft gutt gemaach. D'Wirtschaft blouf elastesch no engem schaarfen Réckgang an der éischter Halschent vum 2020, wat dem Ufank vum COVID-19 zougeschriwwe gouf. D'Wirtschaft ass am Joer 5.7 ëm 2021% gewuess (wéi vum Bruttoinlandsprodukt gemooss). Dëst huet der Fed gehollef ee vu senge Mandater z'erreechen, dat war "maximal Beschäftegung" z'erreechen. Och wann d'Fed seet datt d'Zil net liicht moossbar ass a sech mat der Zäit änneren kann, sinn d'Beschäftegungstrends nach ëmmer positiv. D'Inflatioun an d'Zënssätz ware fir d'Majoritéit vun de leschte 40 Joer relativ niddereg. Dëst Ëmfeld tendéiert d'Aktieninvestisseuren ze favoriséieren. Wéi och ëmmer, et ass net kloer wéi vill dës Ëmstänn kënne änneren.

D'Fed huet seng Währungspolitik no enger plötzlecher Erhéijung vun der Inflatioun geännert. De Konsumentepräis Index huet d'Liewenskäschte gemooss an ass am Joer 7 ëm 2021% eropgaang. Als Resultat huet de Konsumentepräissindex eng 9.1% Erhéijung vun der Inflatioun iwwer d'12-Méint-Period, déi de Juni 2022 ofgeschloss huet, opgeholl. Dëst ass vill méi héich wéi d'Fed Zil jährlech Inflatioun am Beräich vun 2% fir laangfristeg behalen.

D'Politikverrécklung vun der Fed huet Ännerungen am Obligatiounsmaart reflektéiert. D'US 10-Joer Treasury Note Rendement war 3.49% am Juni 2022. D'10-Joer US Treasury Note Yield, e Benchmark fir de méi breede Obligatiounsmarché, ass vun 1.52% am Joer 2021 op en Héichpunkt vun 3.49% am Juni 2022 eropgaang. , d'Ausbezuelen op den 3-Mount US Treasury Bill (deen enk mat de Fed Fund Tariffer verbonnen ass) vun 0.06% op 2.5% vun Enn 2021 bis Mëtt Juli 2022 eropgaang.

Méi héich Tariffer beaflossen d'Eegekapitalinvestitiounslandschaft

Et gi vill Grënn firwat Zënssätz en Effekt op d'Aktiemäert hunn. Ee Grond ass datt méi héich Zënssätz en Impakt op zukünfteg Akommeswuesstem vun US Geschäfter kënnen hunn. De Freedman seet datt wann d'Fed seng Zënssätz verschäerft, kënne mir eng Ofsenkung vum wirtschaftleche Wuesstum erwaarden. Eigentlech huet de PIB Wuesstum an der éischter Halschent vun 2022 verlangsamt, mat engem Réckgang vun engem Joresrate vun 1.6% am ​​Q1.

De Freedman seet datt "D'Fed huet seng Absicht telegraféiert fir d'Zënssätz weider ze erhéijen." Als Resultat hunn Aktien e puer vun hirem Appel an dësem Ëmfeld verluer, dat vun der Fed "einfach Geld" Period virum 2022 erstallt gouf.

De Grond firwat dës Ännerung geschitt ass, ass datt Obligatiounen, Certificaten an Depotfahrzeuge méi héich Ausbezuelen ubidden wéi Aktien, wat d'Konkurrenz fir Aktien erhéijen. De Rob Haworth, Senior Finanzstrategiedirekter bei der US Bank Wealth Management, seet datt wann d'Zënssätz eropgeet, Aktieninvestisseuren manner geneigt sinn Aktiepräisser ze kafen. De Wäert vun zukünfteg Akommes wäert manner attraktiv ausgesinn wéi Obligatiounen déi méi kompetitiv Rendementer ubidden. Zukünfteg Akommes fir Aktien hunn en aktuelle Wäert deen ofhängeg ass Inflatioun an Zënssätz. Viraussiichtlech méi héich Tariffer an Zukunft reduzéieren den aktuelle Wäert vun der Aktie. Dëst kéint zousätzlech Drock op Aktiepräisser maachen.

Haworth seet datt Aktien mat héije Präis-zu-Akommes-Multipelen am haardsten Hit waren. Laut Haworth sinn déi gréisste Präiserhéijungen duerch Aktien erliewt ginn, déi aus enger Bewäertungsperspektiv "deier" sinn. Dës Aktien enthalen Technologie a weltleche Wuesstumsfirmen, déi zënter der Pandemie eng staark Leeschtung haten. Haworth weist drop hin, datt Aktien mat nidderegen aktuellen Akommes hir Aktiepräisser eropgaange sinn, ier d'Fed seng Politik geännert huet; Investisseuren ware méi op zukünfteg Akommes konzentréiert. Haworth seet datt d'Mäert manner wahrscheinlech "bezuelen" fir Aktien mat net genuch Akommes wann d'Zënssätz weider eropgoen.

Source:

https://www.usbank.com/investing/financial-perspectives/market-news/how-do-rising-interest-rates-affect-the-stock-market.html#:~:text=%E2%80%9CIf%20interest%20rates%20move%20higher,at%20U.S.%20Bank%20Wealth%20Management.