Welt geféierlechste Mäert stieche sech an eng Kris mat Dollar knapp

(Bloomberg) - Spideeler déi Chirurgie zu Sri Lanka verzögeren. International Flich an Nigeria suspendéiert. Autosfabriken hunn a Pakistan zougemaach.

Déi meescht gelies vum Bloomberg

An e puer vun de meescht vulnérabel Entwécklungslänner vun der Welt sinn d'Situatiounen um Terrain schlëmm. Mangel un Dollar krimp den Zougang zu alles vu Matière première bis Medizin. Mëttlerweil kämpfen d'Regierunge mat hire Scholden, wéi se Rettungspakete vum Internationale Währungsfong verfollegen.

Et forcéiert eng Iwwerleeung vum bullish Emerging-Maart Konsens deen d'Wall Street just virun e puer Méint geschloen huet. Gewëss, wéineg hunn erwaart datt d'Erausfuerderunge mat bestëmmte Grenzwirtschaften dëst Joer geléist ginn, awer d'Péng huet sech niewent engem Rebound am Greenback verdéift.

Wärend Probleemer an de Rand vun den Entwécklungslänner onwahrscheinlech d'Verméigensklass als Ganzt erofzéien, soen e puer datt et Geldmanager forcéiere wäert ëmmer méi taktesch an hiren Investitiounsallokatiounen an de kommende Méint ze sinn.

"Et gëtt eng richteg Kris an dësen onrouege Natiounen a fir e puer kënnen d'Saachen nach ëmmer méi schlëmm ginn," sot den Hasnain Malik, en opkomende a Grenzmäertstrateg bei Tellimer zu Dubai. "Investisseure musse nach méi waakreg sinn beim Screening fir Schwachstelle an d'Differenzéierung vum Landrisiko fir ze vermeiden vun der nächster Ghana oder Sri Lanka iwwerrascht ze ginn."

A Pakistan hunn d'Fabriken d'Operatiounen an de leschte Méint gestoppt well se keng haart Währung hunn fir Rohmaterial ze importéieren. A Sri Lanka setzt d'Regierung eng Limit vun 20 Liter Brennstoff pro Persoun d'Woch an d'Regierungsspideeler stellen net-dréngend Operatiounen aus wéinst dem Mangel un Drogen an aner medizinescht Versuergung.

Dat ass net ze ernimmen déi international Carrieren déi Flich op Nigeria suspendéiert hunn wéinst der Schwieregkeet fir Dollar aus der Natioun zréckzebréngen. Am Bangladesch sichen Kraaftproduzenten $1 Milliard auslännesch Währung vun der Zentralbank fir Brennstoffimport fir eng dreiwend Energiekris ze vermeiden. Och Malawi steet virun engem Mangel u Medikamenter, Dünger an Diesel am Zesummenhang mat erofgaangen Importer wéinst der Dollarkris.

Geschicht weider

Dem JPMorgan Chase & Co. säin Next Generation Markets Index, deen d'Dollarschold vun deem wat et nennt pre-opkommende Länner verfollegt, huet de leschte Mount e Réckgang vun 0.4% gepost, dee gréissten zënter September. An am Mëttelpunkt vun der rezenter Kraaft vum Dollar, sinn d'Währungen aus Ghana, Ägypten, Pakistan an Zambia dëst Joer vill méi gekrummelt wéi hir weltwäit Kollegen.

Dat huet e puer Suen Manager méi virsiichteg Approche ëmfaassen, eng Paus vum breet opkomende Maart Optimismus am Ufank vum Joer gesinn.

"Dës Länner sinn am wirtschaftlechen Zesummebroch verstoppt, an e puer wéi Pakistan sinn um Rand vun engem aneren Default gefall", sot den John Marrett, Senior Analyst bei der Economist Intelligence Unit zu Hong Kong. "Grouss Deeler vun hire Wirtschaft kämpfen. D'Währungen sinn och vill manner wäert."

Méi riskant Geldmanager, mëttlerweil, sichen amplaz no attraktive Rendementer a Scholden vu Regierungen, déi et fäerdeg bruecht hunn hir steierlech Defiziter a Scheck ze halen an d'Währungen relativ stabil ze halen. Barclays Plc huet op Mexiko a Kolumbien ugewisen als Natiounen, déi op eng weider steierlech Konsolidéierung goen.

Geféierlech Cycle

Fir Natiounen wéi Sri Lanka, hunn d'Problemer viru Joeren ugefaang wéi d'Beamten wertvoll haart Währungsreserven ausginn hunn fir lokal Austauschsätz kënschtlech héich ze halen.

Awer et war de russesche Krich an der Ukraine an déi aggressiv Politik vun der Federal Reserve, déi den Dollar op d'Generatiounshéicht gedriwwen hunn. Dat huet vill Grenzwirtschaft méi no un de Rand gedréckt wéi d'Steigerung vun Energie a Liewensmëttelpräisser hir Koffer drainéiert hunn.

"Et ass verlockend ze soen datt et eng EM Kris ass wéinst der Fed Spannung, awer dat hëlt d'mënschlech Agentur vun de Politiker a gewielte Länner ewech, déi onnohalteg Steierpolitik agefouert hunn", sot de Samy Muaddi, Chef vun den Emerging-Mäert fixen Akommes bei T. Rowe Präis zu Baltimore. "Dat gesot, méi enk finanziell Konditioune weisen elo d'Politik an e puer vun dëse Länner aus, déi sech net nohalteg beweisen."

Ongeféier zwee Dutzend Natiounen stelle sech op fir Hëllef vum Internationale Währungsfong, obwuel de Fortschrëtt lues war fir Natiounen, déi vu Scholdeverhandlunge gehackt sinn. D'Joer huet scho verschidde Scholdbelaaschte Länner gesinn - dorënner Ägypten, Pakistan a Libanon - hir Währungssätz falen wéi se probéieren d'Rettungsfinanzéierung ze spären, mat Währungshändler déi sech fir eng potenziell Welle vun Devaluatioune virbereeden.

Fir de Brendan McKenna, en Emerging-Market Economist a Strategist bei Wells Fargo Securities LLC zu New York, kënnen déi, déi gewëllt sinn de Risiko ze huelen, Chance fannen a Länner mat enger kloerer Reformagenda an engem Wee fir Ënnerstëtzung vun offiziellen Kredittgeber, wéi z. IWF.

"Pakistan, Sri Lanka a Ghana - vläicht ass elo net d'Zäit fir Kapital do z'installéieren," sot hien. "Awer Ägypten kéint eng Chance sinn, wann den IWF Programm erfollegräich ass fir d'Wirtschaft z'ënnerstëtzen, während haart Reformen ëmgesat ginn."

Wat fir ze kucken

• China wäert am Fokus sinn wéi den Nationale Vollekskongress, geplangt fir de 5. Mäerz opzemaachen, wäert d'wirtschaftlech a sozial Agenda fir d'nächst Joer setzen. D'Natioun wäert och Daten iwwer Exporter, Verbraucherpräisinflatioun an Fabréckspaart Präisser an der kommender Woch verëffentlechen.

• Händler wäerten d'Inflatiounszuele vun de Philippinen, Thailand, Russland, Mexiko a Chile iwwerwaachen.

• D'Zentralbank vu Polen wäert méiglecherweis de Schlësselzënssaz bei 6.75% halen wéi de Spannungszyklus vun der Natioun eriwwer ass. Bloomberg Economics erwaart datt déi nächst Beweegung e Rateschnëtt wäert sinn, potenziell an der zweeter Halschent vum 2023.

• Bank Negara Malaysia wäert wahrscheinlech säi Benchmark Taux ophalen.

• Peruanesch Politiker treffen sech en Donneschdeg fir hire Schlësselrate ze entscheeden.

• Brasilianesch IPCA Daten fir Februar wäerte méiglecherweis Liicht op den Tempo vun der Desinflatioun werfen, laut Bloomberg Economics.

-Mat Hëllef vu Selcuk Gokoluk, Colleen Goko, Anusha Ondaatjie a Faseeh Mangi.

Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP