Schwächung Bourse verschlechtert duerch staarken Dollar

Eng Schwächung vun der Bourse geet net vun engem staarken Dollar gerett ginn dës Kéier. Jo, Europa a Japan a Groussbritannien hunn niddereg Rendement an eng vill méi schrecklech wirtschaftlech Ausbléck fir de Moment, awer et ass onwahrscheinlech datt Verméigenmanager do vill méi laang Suen an d'US Bourse geheien. Et gëtt nach keng kuerzfristeg ënnen.

"Wat ass de Schmerzpunkt fir d'Fed hei? Mir sinn op 3659 am S&P 500 a mir mengen et kéint op 2800 goen, awer ech wëll net ze däischter sinn ", seet de Vladimir Signorelli, Chef vun der Bretton Woods Research, enger Macro Investitiounsthematescher Fuerschungsfirma. "Eng 20% ​​Hierscht ass sécher am Räich," seet hien.

Mat Währungen méi schwaach an den anere Kärwirtschaft, gëtt et méi deier fir dës auslännesch Verméigenmanager Dollar ze kafen.

Trotzdem, wou soss gi se 4% op engem Joer T-Rechnung kréien? Parking Suen an Treasurys wäert nach vun hinnen als sécher Investitioun gesinn. Awer dat hëlleft der Bourse net wierklech, ausser et gëtt e Pivot vum Jerome Powell bei der Fed. Aktien haassen steigend Zënssätz. De Konsens am Beltway elo ass datt d'Rezessioun de beschte Wee ass fir d'Inflatioun ze bekämpfen, an dat ass wat Amerika kritt.

De staarken Dollar - oder, méi präzis, e séier schwankende Dollar - ass eng wuessend wirtschaftlech Bedrohung, sot WSJ Redaktiouns Schrëftsteller en Donneschdeg.

"Fir elo kann et der Fed hëllefen d'Inflatioun erofzesetzen andeems d'Dollarpräisser reduzéieren déi Amerikaner fir Importer bezuelen, besonnesch Energie. Awer amerikanesch Firmen wäerte séier d'Dollarwäerter vun hiren auslännesche Gewënn schrumpfen. Mëttlerweil verschäerfen schwaach Währungen d'Inflatioun an de wichtegsten Handelspartner vun Amerika", huet de WSJ Editorial Board geschriwwen. "Wann Dir mengt datt d'Energiekris vun der Eurozon elo schlecht ass, kuckt wat geschitt wat méi laang se brauchen fir Energie mat engem Euro am Wäert vun 99 Cent ze importéieren."

D'USA sinn a besser Form wéi Europa. Awer den Atlanta Fed PIB Tracker huet seng drëtt Véierel PIB Prognose op just 0.3% reduzéiert, erof vun enger fréierer Prognose vun 2% Mëtt Summer. D'Wirtschaft gëtt ëmmer méi schwaach. De staarken Dollar huet näischt fir d'US Wirtschaft gemaach.

"De rampaging Dollar ass negativ fir global Risiko Verméigen, och déi an den USA," seet de Brian McCarthy, Chef vu Macrolens. "Et setzt en enormen Drock op Dollar Scholden ronderëm d'Welt, besonnesch déi an opkomende Mäert. D'Fed ass op engem Wee dee schliisslech zu enger Kredittkris féiert. Et dauert eng Zäit well mir aus der Pandemie op ganz héije Niveaue vum nominelle Wuesstum erauskomm sinn. Awer den Zënssazwee, deen se op der Sëtzung vum Mëttwoch geluecht hunn, ass e séchert Rezept fir weltwäit finanzielle Stress, "seet hien. Säi Freideg Notiz un d'Clientë seet alles: "The Coming Crash."

Zënserhéijungen vun der Fed maachen den Dollar "e Wrecking Ball", seet de Brendan Ahern, CIO vu KraneShares. Méi héich US Zënssätz bedeit datt Länner wéi Japan an déi an Europa verlockt ginn US Obligatiounen ze kafen, déi sécherlech méi bezuelen wéi déi knapp 1.5% déi een an Europa kritt. Dëst zitt Suen aus global Aktien an an Treasuries, oder boer.

An de leschten dräi Méint hunn opkomende Maartinvestitioune méi wéi $ 10 Milliarde u Erléisungen verluer. Europa-konzentréiert Fongen si vill méi schlëmm. Si hu bal 40 Milliarden Dollar verluer. Mëttlerweil hunn d'US Equity Fongen $15 Milliarden an Inflow gesinn, e puer dovun wéinst Inflows aus Europa.

Awer wéi laang kann dat daueren? Bal jiddereen op Wall Street wetten elo op Rezessioun. D'lescht Woch huet Vanguard d'Rezessiounsquote erop vu 60% ginn.

"Equity-Sentiment ass schwaach, a schéngt scho e Verloscht vun Akommes ze preiséieren", seet de Mark Haefele, CIO vun UBS Global Wealth Management. "Mir bleiwen investéiert, awer si selektiv. Fokus op Verteidegung, Akommes, Wäert ... a Sécherheet.

Crude Ueleg Mäert Präisser och an enger méi lues Wirtschaft, erof 5.5% um Freideg just virum Schluss. US Automobilisten, Ford, GM an TeslaTSLA
sinn all erof iwwer 4.5% op der Erwaardung datt geschwënn-ze-entlooss Amerikaner de Ford Lightning EV net geschwënn kafen. Och opkomende Mäert maachen et besser wéi si. iShare MSCI Emerging Markets (EEM
) ETF ass just iwwer 2.6% erofgaang.

Mëttlerweil sinn d'Dollarfutures ëm 1.6% eropgaang, wat suggeréiert datt et keen Enn a Siicht ass fir den Dollarrally.