(Bloomberg) - Vun engem Ufank bewaacht Zich voller Metal aus Déif op afréiert Wanternuechte, Hien Jinbi gebaut engem Koffer Handel Haus sou mächteg datt et eng vun all véier Tonnen an China importéiert geréiert.
E gebuerene Händler mat engem ustiechend Sënn fir Humor, de 57-Joer alen huet Maike Metals International Ltd. Glencore Plc.
Elo erlieft d'Maike eng Liquiditéitskris, an dem Keeser säi Räich ass a Gefor. D'Ripple-Effekter kéinten op der ganzer Welt gefillt ginn: d'Firma handelt eng Millioun Tonnen d'Joer - e Véierel vun de raffinéierte Kupferimport vu China - mécht et de gréisste Spiller an der wichtegster globaler Handelsstrooss fir d'Metall, an e groussen Händler op der London Metal Exchange.
Mat sengem breet Netzwierk vu Kontakter, deen en beneidenden Abléck an d'Fabriken a Chantiere vu China gëtt, war Hie war e Poster Kand fir China säi Commodity-ugedriwwenen Boom iwwer zwee Joerzéngte - e Verméigen aus senger ravenous Nofro fir Matière première ze maachen an et dann an d'rout ze plënneren - waarm Immobiliemaart.
Awer dëst Joer huet Peking seng restriktiv Covid Zero Politik souwuel um Immobiliemaart wéi och de Kupferpräis schwéier getraff. No Méint vu Rumeuren, Hien huet de leschte Mount ëffentlech zouginn datt d'Maike ëm Hëllef gefrot hat fir Liquiditéitsprobleemer ze léisen.
Hien huet gesot datt d'Problemer temporär sinn an nëmmen e klengen Deel vu sengem Geschäft beaflossen, awer seng Handelsgéigeparteien a Gläicher si virsiichteg. E puer chinesesch Haushändler hunn nei Dealer suspendéiert, während ee vun de längste Kreditgeber vun der Firma, ICBC Standard Bank Plc, genuch besuergt war datt et e puer Kupfer aus China geplënnert huet, deen hire Prêt un Maike ënnerstëtzt huet.
Och wann et d'Ënnerstëtzung vun der Regierung a Staatsbanken ka sécheren, soen d'Industrieleit datt d'Maike kämpfe kann fir seng dominant Roll am chinesesche Kupfermaart z'erhalen.
Vill wéi hien säin Opstig war e Mikrokosmos vum wirtschaftleche Boom vu China, kann seng aktuell Schwieregkeeten e Wendepunkt fir Commodity Mäert markéieren: d'Enn vun enger Ära an där d'chinesesch Nofro nëmmen eropgoe konnt.
"Op e puer Weeër ass dem Maike seng Geschicht d'Geschicht vum modernen China," sot den David Lilley, deen ugefaang huet mam Maike an den 1990er ze handelen, fir d'éischt als Händler bei MG Plc a spéider als Matgrënner vum Handelshaus an Hedgefong Red Kite. "Hien huet Fäegkeet d'Dynamik vun der chinesescher Wirtschaft gereiden, awer keen war bereet op d'Covid Lockdowns."
Dëse Kont vum Hien ass op den Héichpunkt vun der China Commodities Industrie baséiert op Interviewe mat Geschäftspartner, Rivalen a Banquier, vill vun deenen gefrot net genannt ze ginn wéinst der Sensibilitéit vun der Situatioun.
E Pressespriecher vum Maike huet refuséiert dës Geschicht ze kommentéieren, awer sot als Äntwert op fréiere Froen vum Bloomberg de 7. September: "Eis Firma ass fir bal 30 Joer déif an der Entwécklung vun der Commodity Industrie involvéiert. Et hat eng stänneg Entwécklung behalen, wéi all Zeien. Et wäert geschwënn normal Operatiounen erëmfannen a weider zu der Entwécklung vun der Industrie an der lokaler Wirtschaft bäidroen.
Kupfer Bomm
Gebuer am 1964 an der chinesescher Provënz Shaanxi, Hien huet seng éischt Begeeschterung mat Kupfer komm wéi hien eng Aarbecht krut fir industriell Materialien fir eng lokal Firma ze kafen. Als jonke Mann gouf hie bezuelt fir Kupferladungen an Zich ze bewaachen, déi China duerchkreest - wat eng kal Aarbecht op gefruere Wanternuechte kéint sinn.
Am 1993 huet hien a verschidde Frënn Maike an der westlecher Stad Xi'an gegrënnt, bekannt als Haaptstad vum éischte Keeser vu China an d'Plaz vun den ikoneschen Terracotta Arméi Statuen. D'Grupp huet e Prêt vu 50,000 Yuan (ongeféier 7,200 $) gemaach fir mechanesch an elektresch Produkter ze kafen an ze verkafen. Mee Hien seng fréi Begeeschterung mat Kupfer hat en Impakt gemaach, a si hu séier hire Fokus op Schrott Metal, Kofferdrot a raffinéiert Koffer geplënnert.
Mat enger personable Natur, engem breet Grinsen an engem liichtfäerteg ofgeschloss Sënn vun Humor, Hie war en natierleche Wueren Händler deem Charisma him hëllefe géif e breet Reseau vu Frënn a Affär Kontakter bauen.
Wéi d'Chinesesch Wirtschaft liberaliséiert huet, Hien huet seng Verbindungen benotzt fir de Maike e Mëttelmann tëscht groussen internationalen Händler a China's wuessend Onmass vu Kupferkonsumenten ze maachen.
Am Laf vu 15 Joer géif China vun engem Zéngtel vun der Weltkofferversuergung op 50% verbrauchen, wat e Superzyklus vun skyrockete Präisser fir d'Metall ausléist, dat an elektresche Drot an alles vu Stroumkabel bis Klimaanlage benotzt gëtt.
Commodities Casino
Dëst war eng Wild Ära wann, fir vill, China d'Commodity Mäert waren wéineg méi wéi e Casino. Gruppe vun Händler géifen zesummen ze wetten zesummen, lancéiert Embushes géint hir Géigner op der anerer Säit vum Maart. Déi couragéiert Spiller géifen no de Kampfkonschtmeeschtere vu populäre Romaner Spëtznumm kréien.
Wärend vill Händler an dëse Go-Go Joeren komm a gaangen sinn, huet hien behalen.
"Mir hunn eng riesech Unzuel u Geschäfter zesummen iwwer zwanzeg Joer gemaach," sot Lilley. "Et waren Zäiten wou de chinesesche Metallhandel e richtege wilde Westen war an hie fir seng Éierlechkeet erausgestanen ass. Hie géif ëmmer säi Wuert gutt maachen.
Hien hat och eng aner Charakteristik wesentlech fir en erfollegräiche Commodity Händler: en Appetit fir Risiko.
Seng grouss Paus koum an de fréie Deeg vum Supercycle. Am Mee 2005 huet d'chinesesch Metallindustrie sech zu Shanghai fir déi jährlech Konferenz vun der Shanghai Futures Exchange versammelt. Kupferpräisser ware staark eropgaang, an déi meescht vun de Produzenten, Fabrikateuren an Händler am Publikum hu geduecht datt se geschwënn falen. Och China säi mächtege Staatsreservebüro hat bearish Wette gemaach.
Si ware schockéiert de Barclays Analyst Ingrid Sternby ze héieren virauszesoen datt de Kupfer nei Héichte géif erreechen well d'chinesesch Nofro d'Offer iwwerschratt huet. Mä si gouf séier bewisen Recht, wéi Präisser méi wéi verduebelt an den nächsten 12 Méint. D'Verloschter vum SRB goufen en nationale Skandal, an déi meescht chinesesch Händler hunn d'Geleeënheet verpasst fir de Gewënn ze bezuelen.
Hie war net ënnert hinnen. Opgepasst op d'Demande vu sengem Netz vu chinesesche Konsumenten, huet hien eng bullish Positioun opgebaut a profitéiert gutt vum weltwäite Präisschlag.
Et war e Muster deen hien erfollegräich vill Mol iwwer d'Jore widderhuelen géif. Seng bevorzugt Strategie involvéiert Optiounen ze verkafen - um Nodeel, zum Präis, wat seng chinesesch Clientë méiglecherweis als Kaafméiglechkeet gesinn, an op der Säit, zu engem Präis, dee se wahrscheinlech ze deier géifen ugesinn.
Wärend hien e puer vun den Erfolleger vum Erfolleg genoss huet, Leit, déi Hien fir vill Jore bekannt hunn, soen datt hien op d'Äerd bliwwen ass, och wann säin Nettowäert op Niveauen geschwollen ass, déi him wahrscheinlech, op sengem Héichpunkt, en Dollar Milliardär gemaach hunn.
Zu Shanghai géif hie regelméisseg Mëttegiessen an engem Restaurant iessen, deen d'Kichen aus Xi'an servéiert, wou hie seng Liiblingsgedämpft kal Nuddelen a frittéiert Puppelcher fir 50 Yuan ($7) iessen.
Finanzstroum
D'Evolutioun vum He's Business spigelt d'Verännerungen, déi an der chinesescher Geschäftswelt stattfannen. Och wann hien einfach als Distributeur vu kierperleche Kupfer ugefaang huet, huet hie geschwënn déi wuessend Verbindungen tëscht de Commoditiesgeschäft a Finanzmäert a China pionéiert.
Wéi de Maike gewuess ass fir den Top Kupferimporteur am Land ze ginn, Hien huet ugefaang de konstante Flux vum Metal ze notzen fir Finanzéierung ze sammelen. Hie kéint Virausbezuelunge vu sengen Endcliente froen, an och géint déi ëmmer méi grouss Bänn u Koffer léinen, déi hien a Lagerhaiser verschéckt an ofhält. Iwwer d'Joren ass d'Verbindung tëscht Kupfer a Cash gutt etabléiert, an d'Ebbs a Flows vum China Kredittzyklus gouf e Schlësselfuerer vum weltwäite Maart.
Hie géif Sue benotzen, déi aus sengem Kupfergeschäft gesammelt goufen, fir iwwer den Austausch ze spekuléieren oder, ëmmer méi, an de boomende Immobiliesecteur vu China ze investéieren. Vun ongeféier 2011 un huet hien Hoteler a Geschäftszentren gebaut, a souguer seng eege Lagerhaiser an der gebonnener Zone vu Shanghai.
"Op e puer Weeër ass dem Maike seng Geschicht d'Geschicht vum modernen China"
Wéi de Staat eng ëmmer méi dominant Kraaft an der chinesescher Geschäftswelt gouf, huet hie sech konzentréiert fir a senger Heemechtsstad Xi'an z'investéieren, Projeten ënner dem Xi Jinping's Belt and Road Initiative z'ënnerstëtzen.
Dëst Joer awer huet He's Empire ugefaang ze wackelen.
D'Stad Xi'an huet am Dezember a Januar e Mount laange Sperrung konfrontéiert, a weider Restriktiounen am Abrëll a Juli wéi de Covid erëm entstanen ass, wat dem He seng Immobilieinvestitioune verletzt huet. Seng Hoteler souzen fir Méint bal eidel, an e puer kommerziell Locataire einfach opgehalen Loyer ze bezuelen.
D'Maike war eng vun enger Rei vu Firmen, déi hir Verméigen an den Immobiliemaart an de Boomjoer gestouss hunn, sot den Dong Hao, Chef vum Chaos Ternary Research Institute. "No der schaarfe Wendung an Immobilien d'lescht Joer, hunn esou Firmen verschidde Schwieregkeeten begéint," sot hien.
Néckel Squeeze
Déi méi breet Malaise vun der chinesescher Wirtschaft huet och de Kupferpräis erofgaang, wärend d'Maike gläichzäiteg d'Resultat vun enger wuessender Vorsicht ënner de Banken vis-à-vis vum Commoditiesektor a China gelidden huet. Vertrauen an d'Industrie gouf vun der historescher Néckelpress am Mäerz verletzt, souwéi verschidde Skandaler mat fehlenden Aluminium- a Kupferäerz.
An de leschte Wochen huet d'Maike ugefaang Schwieregkeeten ze erliewen fir seng Kupfer Akeef ze bezuelen, a verschidde international Firmen - dorënner BHP Group an Chile's Codelco - hunn de Verkaf u Maike gestoppt a Cargoen ofgeleet.
D'Zukunft ass onsécher. Hien huet e Grupp vu chinesesche Banken Enn August bei enger Crunch Reunioun getraff, organiséiert vun der lokaler Shaanxi Regierung. D'Maike sot spéider, datt d'Banken zougestëmmt hunn et z'ënnerstëtzen, och andeems se Extensiounen op existéierend Prêten ubidden.
Awer seng Handelsaktivitéit ass gréisstendeels gestoppt well aner Händler ëmmer méi nervös ginn iwwer den Ëmgang mat der Firma. An, no dem Maike sengen Ierger, zéien e puer vun de gréisste Banken am Secteur sech zréck fir Metaller a China méi allgemeng ze finanzéieren.
Bannent China léisen d'Schwieregkeeten gemëscht Emotiounen op. Vill traueren seng Situatioun als tragesch fir d'chinesesch Wuerenindustrie an emblematesch vun enger Wirtschaft ëmmer méi vu staatleche Firmen dominéiert.
Anerer wiere manner traureg d'Enn vun engem Geschäftsmodell ze gesinn, deen Kupfer zu engem finanzielle Verméigen erhéicht huet an heiansdo d'Importmarge vun de kierperleche Fundamenter ofwäichen.
"Zënter ville Joeren sinn Händler wéi Maike zimmlech wichteg bei der Import vu Kupfer a China - si hu ganz konsequent kaaft fir de Flux vun de Finanzéierungen ze halen", sot de Simon Collins, de fréiere Chef vum Metallhandel bei Trafigura Group an der Firma. CEO vun der digitaler Handelsplattform TradeCloud. "Mat dem Immobiliemaart wéi et ass, mengen ech, d'Musek kéint ophalen."
Méi Geschichte wéi dës sinn verfügbar op bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/tycoon-running-quarter-china-copper-003002525.html