(Bloomberg) - Dem Silvergate Capital Corp. seng abrupt Ausschaltung an dem SVB Financial Group seng séier Spendenaktiounen hunn d'US Bankaktie geschéckt an d'Zongen an d'Industrie wackelen: Konnt dëst den Ufank vun engem vill méi grousse Problem sinn?
Déi meescht gelies vum Bloomberg
D'Thema bei béide vun den eemol héichste Kalifornien Kredittgeber war eng ongewéinlech fläisseg Basis vun Depoten, déi séier Sue gerappt hunn. Awer drënner ass e Krack, deen iwwer d'Finanzen erreecht: Steigerend Zënssätz hunn d'Banke belaascht mat nidderegen Zënsobligatiounen, déi net séier ouni Verloschter verkaaft kënne ginn. Also wann ze vill Clienten hir Depositioune gläichzäiteg tippen, riskéiert et e béisen Zyklus.
Op der ganzer Investitiounswelt, "d'Leit froe wien deen nächsten ass?" sot Jens Nordvig, Grënner vun Maart Analyse an Daten Intelligenz Firmen Exante Data an Maart Lieser. "Ech kréien vill Froen iwwer dëst vu menge Clienten."
Tatsächlech, am Zesummenhang mat Depositioune bei SVB, huet säi Chef exekutiv Offizéier Clienten en Donneschdeg gefuerdert "roueg ze bleiwen."
Den direkten Risiko fir vill Banken ass vläicht net existenziell, laut Analysten, awer et kéint nach ëmmer schmerzhaf sinn. Anstatt e grousse Run op Dépôten ze stellen, wäerten d'Banke gezwongen sinn méi haart fir si ze konkurréiere andeems se méi héich Zënsebezuelungen u Spuerer ubidden. Dat géif erodéieren wat Banken op Prêten verdéngen, d'Akommes erofsetzen.
Kleng- a mëttelgrouss Banken, wou d'Finanzéierung normalerweis manner diversifizéiert ass, kënnen ënner besonneschen Drock kommen, wat se forcéiere méi Aktien ze verkafen an déi aktuell Investisseuren ze verdënnen.
'Schrecklech Kick'
"Silicon Valley Bank ass just den Tipp vum Äisbierg", sot de Christopher Whalen, President vu Whalen Global Advisors, eng Finanzberodungsfirma. "Ech maache keng Suergen iwwer déi grouss Kärelen, awer vill vun de klenge Kärelen wäerten e schreckleche Kick huelen," sot hien. "Vill vun hinnen mussen Eegekapital erhéijen."
All Bank am S&P 500 Financials Index, déi grouss US Firmen verfollegt, ass en Donneschdeg erofgaang, de Benchmark erof 4.1% erofgeholl - säi schlëmmsten Dag zënter Mëtt 2020. Santa Clara-baséiert SVB ass 60% gefall, während First Republic Bank zu San Francisco 17% gefall ass.
En aneren S&P Index verfollegt mëttelgrouss Finanzen ass 4.7% erofgaang. Déi schlëmmste Leeschtung do war Beverly Hills-baséiert PacWest Bancorp, erof 25%.
Ironescherweis hu vill Equity Investisseuren a Finanzaktie gestapelt fir d'Zënserhéijungen vun der Federal Reserve erauszekréien, ze wetten datt et de Wee fir Kredittgeber bereet fir méi ze verdéngen. Fir si war dës Woch e Schock.
"D'Käschte vun Dépôten eropgaang ass al Neiegkeet, mir hunn dësen Drock gesinn," sot de Chris Marinac, en Analyst bei Janney Montgomery Scott. Awer op eemol "huet de Maart wierklech dorop fokusséiert well et eng offensichtlech Iwwerraschung mat der Kapitalerhéijung vun der Silicon Valley Bank ass."
SVB huet d'Aktieoffer ugekënnegt wéi seng Clienten - Firmen déi vu Venturekapital ënnerstëtzt ginn - Depositioune zréckgezunn hunn nodeems se hir Finanzéierung verbrennt hunn. De Kreditgeber huet wesentlech all d'Sécherheeten, déi fir Verkaf a sengem Portfolio verfügbar sinn, liquidéiert an eng Prognose fir d'Joer aktualiséiert fir e méi schaarfe Réckgang am Netto-Zënsekommes ze enthalen.
Stonnen nodeems de CEO Greg Becker Clienten gefuerdert huet "roueg ze bleiwen" op engem Konferenzruff Donneschdeg, huet d'Nouvelle gebrach datt eng Zuel vu prominente Venture Capital Firmen, dorënner de Peter Thiel's Founders Fund, Portfoliofirmen beroden Suen als Virsiichtsmoossnam ze zéien.
Bei Silvergate war de Problem e Laf op Depositioune, déi d'lescht Joer ugefaang hunn, wéi Clienten - Krypto-Währungs-Ventures - Cash zréckgezunn hunn fir den Zesummebroch vum FTX-Digital-Asset-Austausch ze widderstoen. No Verloschter vu séiere Verkaf vu Wäertpabeieren, huet d'Firma Pläng e Mëttwoch ugekënnegt fir Operatiounen ofzeschléissen an ze liquidéieren.
D'US Bankaktie koumen och dës Woch ënner Drock nodeems KeyCorp gewarnt huet iwwer de montéierende Drock fir Spuerer ze belounen. De regionale Kreditgeber huet seng Prognose fir d'wuessend Netzënsenakommes am aktuelle Steierjoer op 1% op 4% erofgesat, vun 6% op 9% erof, wéinst dem "kompetitive Präisëmfeld." Seng Aktie ass um Donneschdeg 7% gefall.
'Méi isoléiert'
D'Regulateure schwätzen offen iwwer manner Zäit ze verbréngen fir d'Bilanze vu klenge Banken ze poléieren, hinnen Raum ze ginn fir ze innovéieren, mat e puer Dabbling a Finanztechnologieplattformen oder Krypto-Währungen.
D'Autoritéiten hunn amplaz vill vun hirer Zäit an Opmierksamkeet zënter der Finanzkris 2008 gewidmet fir d'Stabilitéit vu grousse "systemesch wichteg" Banken wéi JPMorgan Chase & Co. a Bank of America Corp.
Si hunn déi gréisste Kredittgeber gezwongen ëmmer méi grouss Quantitéiten u Kapital op der Säit ze halen - heiansdo iwwer déi haart Reklamatioune vu Banquier - sou datt hir Gesondheet a Momenter wéi dës aussergewéinlech wier. Méi kleng Kredittgeber am Géigesaz si mat enger "ganz liichter Touch Approche" gehandhabt ginn, sot de Michael Barr, de Vizepresident vun der Fed fir Iwwerwaachung, wärend enger Ried Donneschdeg.
"Et gi selbstverständlech méi grouss Institutiounen, déi och un dës Risiken ausgesat sinn, awer d'Belaaschtung tendéiert e ganz klengen Deel vun hirem Bilan ze sinn," sot hien. "Also och wa se déiselwecht Depotausfluss erliewen, si si méi isoléiert."
-Mat Hëllef vum Sridhar Natarajan.
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/one-bank-folds-another-wobbles-022226252.html