Déi lescht zwou Energiekris, déi Honnerte vun Energiefirmen mat Insolvenz menacéiert hunn, hunn d'Ueleg a Gas M&A Spillbuch ëmgeschriwwen. Virdrun hunn Ueleg- a Gasfirmen vill aggressiv taktesch oder zyklesch Acquisitioune gemaach no engem Präiscrash nodeems vill beonrouegend Verméigen op bëlleg verfügbar sinn. Wéi och ëmmer, den Uelegpräis Crash vun 2020, deen Uelegpräisser an negativen Territoire geschéckt huet, huet gesinn datt Energiefirmen eng méi behënnert, strategesch an ëmweltfokuséiert Approche adoptéieren fir M&A Deals ze schneiden.
No Daten verëffentlecht vun der Energie Intelligenz Firma Enverus, zitéiert vun Reuters, US Ueleg a Gas Dealmaking kontraktéiert 65% Y/Y op $12 Milliarden während dem zweeten Trimester, e wäit Gejäiz vun $ 34.8 Milliarden am leschte Joer entspriechend Period, wéi héich Commodity Präis volatility lénks Keefer a Verkeefer iwwer Verméigen Wäerter clashing.
Awer Dealmaking am US Uelegfleck fänkt elo lues un ze erholen, mam Enverus bemierkt datt Fusiounen an Acquisitioune Tempo op $ 16 Milliarden am drëtten Trimester eropgaange sinn, am meeschten dëst Joer.
A sengem Véierelbericht bemierkt Enverus datt den 3. Trimester deen aktivsten Véierel am Ueleg a Gas bis elo dëst Joer war. Trotzdem ass de Wäert vun den Dealer an den éischten néng Méint nëmmen am Ganzen $ 36 Milliarde, wesentlech manner wéi déi $ 56 Milliarde, déi an der selwechter Period d'lescht Joer opgeholl goufen.
"Firme benotze Cash generéiert duerch héich Wuerenpräisser fir Scholden ze bezuelen an Aktionären ze belounen anstatt Acquisitiounen ze sichen. Investisseuren schéngen nach ëmmer skeptesch vun der ëffentlecher Firma M&A an halen d'Gestioun op héije Standarden op Deals. D'Investisseure wëllen Acquisitioune gënschteg geprägt par rapport zu engem Keefer Aktien op Schlëssel Rendement Metriken wéi fräi Cash Flow Rendement fir en direkten Uplift fir Dividenden an Akeef vun Aktien ze ginn", huet den Andrew Dittmar, Direkter vun Enverus, dem Reuters gesot.
Drëtte Véierel M&A Deals
Laut Enverus war de gréisste M&A Deal am leschte Véierel EQT Corp.(NYSE: EQT) $ 5.2 Milliarde Kaf vun Äerdgas produzéierer THQ Appalachia ech LLC souwéi verbonne Pipeline Verméigen vun XcL Midstream. THQ Appalachia, déi am Besëtz vum privaten Gasproduzent ass Tug Hill Betribssystemer.
Verbonnen: Saudis huelen d'Leedung an der neier Ronn vun OPEC + Schnëtt
EQT sot datt d'Acquisitioune Verméigen ~ 90K Kär Netto Hektar enthalen, déi seng existent Kärpacht a West Virginia kompenséieren, 800M cfe / Dag produzéieren an erwaart e gratis Cashflow zu duerchschnëttlechen Äerdgaspräisser iwwer ~ $ 1.35 / MMBtu iwwer déi nächst fënnef Joer ze generéieren. D'Firma huet och säi Buyback-Programm op $ 2B verduebelt, a sot datt et säi Joer Enn 2023 Scholdereduktiounsziel op $ 4B vun $ 2.5B erhéicht.
D'lescht Joer huet EQT e Plang enthüllt, deen op méi flësseg Äerdgas produzéiert gëtt andeems d'Naturgasbuerungen an der Appalachia dramatesch erhéijen a ronderëm d'Land Schiferbassenger, souwéi Pipeline an Exportterminalkapazitéit, wat se gesot huet net nëmmen d'Energiesécherheet vun den USA ze stäerken. awer och hëllefen d'global Ofhängegkeet vu Kuel an op Länner wéi Russland an den Iran ze briechen. Seng lescht Acquisitioun hëlleft der Firma also säin Zil z'erreechen. EQT Aktien si bal verduebelt am Joer bis Datum.
Den zweetgréissten Deal leschte Begrëff war den däitsche Verméigenmanager IKAV $4 Milliarde Deal fir Aera Energie, engem Kalifornien Ueleg Joint Venture tëscht Shell plc (NYSE: SHEL) an Exxon Mobil (NYSE: XOM). Operéiert meeschtens am zentrale Kalifornien San Joaquin Valley, Aera ass ee vun de gréissten Uelegproduzenten vu Kalifornien bei 125K bbl / Dag Ueleg mat 32M cf / Dag vun Äerdgas, generéiert ~ $ 1B a Cash jäerlech. Virun engem Joer, Reuters bericht datt Shell wollt aus der Venture erausgoen, an Exxon huet sech spéider un d'Effort bäigedroen, assistéiert vum Finanzberoder Kläpperei Chase.
Zréck am September, Ueleg a Gas Mineral- a royalty Firma Sitio Royalties Corp. (NYSE: STR) fusionéiert mat Brigham Minerals (NYSE: MNRL) an engem All-Aktien Deal mat engem aggregéierten Entreprise Wäert vun ~ $ 4.8B an domat eng vun de gréisste ëffentlech gehandelt Mineral- a royalty Firmen an den USA schafen.
Wéi de Rescht vun der Industrie, Sitio a Brigham hu souwuel hir Top- a Bottom-Linnen gesinn mat engem fléissende Clip op de Réck vun steigenden Uelegpräisser erweidert. D'Kombinatioun vun deenen zwee Firmen erlaabt déi nei Entitéit bedeitend Skalawirtschaft z'erreechen an e Leader an der Mineralrechterindustrie ze ginn.
D'Fusioun erstallt eng Firma mat gratis qualitativ héichwäerteg Verméigen am Permian Basin an aner Ueleg-fokusséiert Regiounen. Déi kombinéiert Firma wäert bal 260K Netto Royalty Hektar hunn, 50.3 Netto Line-of-Sight Wells operéiert vun engem gutt kapitaliséierte, diversen Set vun E&P Firmen, an eng pro-forma Q2 Nettoproduktioun vun 32.8K Boe / Dag. Den Deal gëtt och erwaart $ 15 Milliounen an alljährlechen operationelle Cash Käschten Synergien ze bréngen.
Sitio a Brigham Aktionäre kruten 54% respektiv 46% vun der kombinéierter Gesellschaft op voll verdënntem Basis. Sitio Royalties kuerzem bericht en Q2 Nettoakommes vun $72M op Einnahmen vun $88M.
En anere bemierkenswäerten Deal: D'Dynamik vun der Diamondback Energy Inc. (NASDAQ: FANG) huet en Deal agaangen all Leasehold Interessi a verbonne Verméigen vun ze kréien FireBird Energy LLC fir $ 775 Milliounen u Cash a 5.86 Milliounen Diamondback Aktien mat dem Deal op $ 1.6 Milliarde geschat.
Eagle Ford Am Fokus
Den Eagle Ford war déi haardst getraff Regioun am US Shale Patch, an ass hannert anere Regioune wärend der lafender Ramp-up vun der Produktioun hannerlooss. Awer als Energieanalysefirma RBN Energie notéiert huet, M&A an Bueraarbechten sinn zënter kuerzem eropgaang am Schifer spillen.
Ze wëssen, virun zwou Wochen, Marathon Oil (NYSE: MRO) huet ugekënnegt datt et an eng definitiven Accord den Eagle Ford Verméigen vun ze kréien Ensign Natural Ressourcen fir 3 Milliarden Dollar. De Marathon seet datt et erwaart datt den Deal "direkt a bedeitend akkreditéiert fir Schlëssel finanziell Metriken" wäert sinn, a wäert eng Erhéijung vun 17% op 2023 Operatiouns Cashflow an eng 15% Erhéijung vum fräie Cashflow féieren, wat d'Aktionärverdeelungen direkt verbessert.
Enn September, Devon Energy (NYSE: DVN) zougemaach op der $ 1.8 Milliarden Acquisitioun vum privaten Eagle Ford Produzent Validus Energie. Nom Devon huet dës Acquisitioun eng Premier Fläch Positioun vun 42,000 Netto Hektar geséchert (90% Aarbechtsinteresse) nieft dem Devon sengem existente Leasehold am Basin. D'aktuell Produktioun vun de kaafte Verméigen ass ~ 35,000 Boe pro Dag a gëtt erwaart op en Duerchschnëtt vun 40,000 Boe pro Dag am nächste Joer eropzegoen.
Fréiere EOG Ressourcen (NYSE: EOG) annoncéiert Pläng ze seng Productio wesentlech ausbauenn vun Äerdgas op seng Dorado Gas Spill am Eagle Ford. EOG huet geschat datt seng Dorado Verméigen ~ 21 Billioun Kubikmeter (Tcf) Gas bei engem Breakeven Käschte vu manner wéi $ 1.25 / MMBtu halen.
Bueraktivitéit ass och am Eagle Ford eropgaang, mat der Regioun elo Heem fir 71 Rigs am Verglach zu just 20 virun engem Joer.
Am Allgemengen weist d'US shale Bueraarbechten an fracking Aktivitéit gutt Unzeeche vun engem Rebound mat aktuell Rigzuel vu 779 eng gutt 223 rigs méi héich wéi virun engem Joer. Awer eng voll Erhuelung ass wäit vu garantéiert: EOG huet virausgesot datt d'Gesamt US Uelegproduktioun dëst Joer tëscht 700,000 an 800,000 Fässer pro Dag eropgeet. Wéi och ëmmer, den Top Executive vum EOG huet gewarnt datt d'nächst Joer Gewënn méiglecherweis méi niddereg wäerten. Pioneer Naturressourcen (NYSE: PXD) huet nach méi düster Ausbléck, virauszesoen datt d'US Produktioun dëst Joer nëmmen ëm 500,000 Fässer pro Dag eropgeet, eng vun den niddregsten Prognosen vun all Analyst, a falen nach méi niddereg wéi dat am kommende Joer.
Wärend RBN Energy déi lafend Erhuelung am Eagle Ford ugekënnegt huet, kuckt op dat gréissert Bild weist datt de Rebound wäit vun etabléiert ass an ass nach bis zu der schaarfer Ramp erop an der 2012-2015 Period ze moossen. Dëst gëllt iwwer de ganzen US Shale Patch well Uelegleiter hir Expansioun limitéieren a léiwer iwwerschësseg Cash un d'Actionnairen zréckginn.
Source: US Energy Information Administration (EIA)
Virun enger Woch huet d'Energieinformatiounsadministratioun (EIA) hir lescht verëffentlecht Kuerzfristeg Energie Ausbléck (STEO) wou et seng 2022 an 2023 Uelegproduktiounsausbléck iwwerschafft huet. Déi nei Projectiounen hunn gemëscht Reaktioune ganze Comité opgeléist, mat Bloomberg gesot, "D'Projektioun suggeréiert datt den Tempo vum US Schiferwuesstem, eng vun de wéinege Quelle vu grousser neier Versuergung am leschte Joer, verlangsamt gëtt trotz Uelegpräisser déi op ongeféier $ 90 pro Faass hänken, ongeféier dat duebelt vun de meeschten Inlandse Produzenten Breakeven Käschten. Wann den Trend weidergeet, géif et de weltwäite Maart vun zousätzlech Fässer entzéien fir ze hëllefen OPEC + Produktiounsschnëtt a Stéierunge vun der russescher Versuergung amgaang vun hirer Invasioun an der Ukraine ze kompenséieren. "
Viru kuerzem huet d'norwegesch Energie-Intelligenzfirma Rystad Energy dat verroden nëmmen 44 Ueleg- a Gaspachtronnen wäert dëst Joer weltwäit stattfannen, déi mannste zënter dem Joer 2000 a wäit ewech vun engem Rekord vun 105 Ronnen am Joer 2019. Laut dem norwegesche Energieanalytiker waren nëmmen zwee nei Blocks fir Bueraarbechten an den USA ab Enn August lizenzéiert ginn. dëst Joer ouni nei Offere fir Ueleg a Gas Leasing aus der Biden Administratioun selwer. Tatsächlech sinn déi Handvoll Auktioune, déi ënner dem Biden fortgaange sinn oder a seng Présidence geblutt sinn, während der Présidence vum Donald Trump decidéiert. Mëttlerweil huet de Rystad verroden datt Brasilien, Norwegen an Indien d'Weltleit sinn a punkto neie Lizenzen.
Mir kënnen also iwwerzeegen datt e Réckgang am M&A, souwéi Bueraktivitéit, net onbedéngt an e komplette Schifer-Comeback kéint iwwersetzen, besonnesch wéinst dem neie Schifer-Spillbuch fir d'Ausgaben ze limitéieren, héich Inflatioun souwéi héich Käschte fir Aarbecht an Ausrüstung.
Vum Alex Kimani fir Oilprice.com
Méi Top Liest Vu Oilprice.com:
Quell: https://finance.yahoo.com/news/m-boom-may-not-lead-020000622.html