De legendäre Wäertinvestor Benjamin Graham huet bemierkt datt erfollegräich Investitioun d'"Gedold erfuerdert fir op Méiglechkeeten ze waarden déi Joeren ausenee kënne sinn." Awer wann dës Momenter entstinn, fuerdert et och d'Disziplin fir mat hinnen ze bleiwen wéi se sech mat der Zäit entfalen. Dat ass e wesentleche Punkt, déi haut Investisseuren mussen erënneren.
Nodeems Dir 15 ustrengend Joer gewaart huet fir de Wäert unzefänken de Wuesstum ze iwwerstoen - deen ugefaang huet am Ufank vum Joer 2021 stattfannen ze loossen - dréien e puer Investisseuren schonn de Réck zréck op de rebound. Wéi d'Zënsen normaliséiert hunn, héiert Dir Gespréicher wou d'Leit sech haart froen ob se de Rallye verpasst hunn. A CNBC Iwwerschrëft huet d'Lieser gefuerdert: "Et ass ze spéit fir Wäert ze verfolgen, also gitt anstatt Wuesstumsaktien."
Fund-Flow Daten ënnerstëtzt dësen Trend ewech vum Wäert. Am November war den Austausch-gehandelt Fonds mat de gréissten Nettofloss Invesco QQQ Trust, deen déi gréisste Wuesstumsaktien an der Nasdaq hält, bal d'Halschent vun deenen Technesch sinn. Am Géigesaz, war d'ETF mat den eenzegen gréissten Ausfluss am November de Vanguard Value ETF, obwuel de Mount Dezember e bësse vun engem Réckgang vun dëse Flux gewisen huet. Dës Flows sinn iwwerraschend am Liicht vun der Tatsaach, datt de QQQ méi wéi 30% am vergaangene Joer gefall ass, deen den 31. Dezember 2022 ofgeschloss huet, während de Vanguard Value ETF nëmmen ongeféier 2% an der selwechter Period erofgaang ass.
Datselwecht geschitt kuerz nom Ausbriechen vun der Dot-Com-Bubble am Joer 2000, wéi de klenge Wäert ugefaang huet de Mega-Cap-Wuesstum ze iwwerstoen. E just Joer an den Tech Wrack, e puer Investisseuren, déi sech spéit un de Wäertzyklus gefillt hunn, hunn ugeholl datt se hir Fënster verpasst hunn an amplaz gewielt hunn op grouss Wuesstumsaktien ze wetten, déi se falsch ugeholl hunn, wieren Ofkommes just well hir Aktiepräisser gefall sinn.
Dat huet sech als Verléierer wetten erausgestallt. Déi, déi an Aktien investéiert hunn, déi am Standard & Poor's 500 Informatiounstechnologie Index e Joer an den 2000 Bär fonnt goufen, hunn 29% kumulativ iwwer déi nächst fënnef Joer verluer. Am Géigesaz, hunn déi, déi geduldig bliwwen waren a weider a klenge Kapitalwäert investéiert hunn, 89% gewonnen, baséiert op dem Russell 2000 Value Index vun Ufank 2001 bis 2005.
Fir d'Investisseuren vun haut, déi sech froen ob et ze spéit ass fir Wäert ëmzegoen, sollt dës Erfahrung e wichtege Hiweis ubidden. Wuesstem a Wäert tendéieren sech ëm de Maart ze féieren, awer d'Zyklen dacks lescht Joeren, net Deeg.
Et beliicht och e wichtege Punkt: Wäertinvestitioun an "op d'Dips kafen" sinn net déiselwecht Saach. Just well populär Wuesstum Aktien, déi eemol d'Léift vum Maart waren, erheblech erof vun hirem Héichpunkt sinn, heescht net datt se bëlleg sinn. Oder bëlleg genuch fir se derwäert ze kafen. Si hu vläicht méi Plaz fir ze falen.
Wann Dir op 2000 zréckkuckt, hunn d'Investisseuren, déi geschlagen Wuesstumsaktien op den Dips kaaft hunn, net geduecht wéi richteg Schnäppercher. Wéi de Graham bemierkt, konzentréiert den intelligenten Investisseur sech op d'Grondlage an ass ëmmer bewosst fir eng Sécherheetsmarge fir hir Strategie ze bauen.
Um Enn vum Joer 2000 waren d'Kleng- a Mid-Cap-Wäert nach ëmmer méi attraktiv geprägt wéi de Grousse-Cap-Wuesstum, och no de grousse Verloschter vum Tech. Zum Beispill, d'Akommes vum S&P 500 Informatiounstechnologie Secteur - deen d'Akommes pro Aktie moosst, generéiert duerch eng Investitioun gedeelt duerch de Präis pro Aktie - stoungen bei 3.1%. Dat war wäit ënner dem 7.4% Akommesausbezuele fir de Russell 2000 Value Index.
Vläicht wann d'Akommes vum Tech méi héich gewiescht wier wéi den Zënssaz bezuelt vu "risikofräie" Verméigen wéi Schatzkäschten, hätten se e bëssen Appel gehat. Mä dat war net de Fall. Tech d'Akommes nozeginn am Dezember 2000 war 2 Prozentsaz Punkten manner wéi dat wat T-Rechnungen bezuelt goufen; an anere Wierder, seng Maart Risiko Prime war negativ. Firwat géif iergendeen op eng Investitioun wetten, déi se u verstäerkte Maartrisiken aussetzt, wa se méi aus risklosen Cash verdénge kënnen? E wichtege Punkt fir ze berücksichtegen wéi mir aus enger längerer Period vun anormal nidderegen Tariffer kommen.
Schnell vir bis haut - ongedëlleg Investisseuren, déi drun denken, geschlagen Wuesstumsaktien ze kafen, sollten verstoen datt d'Situatioun d'Dot-com Bubble Ära spigelt. De Maartrisikopremie fir Tech Aktien ass erëm negativ. Mëttlerweil, mat Akommesrendementer vun 10.5% respektiv 7.4%, fir Aktien am Russell 2000 Value a Russell Midcap Value Indizes kucken vill méi attraktiv wéi grouss-Cap-Tech, och no der 2022 Rutsch.
Dëst betount firwat Investisseuren mussen vermeiden op Darminstinkt handelen an amplaz op d'Grondlage fokusséieren, besonnesch zu enger Zäit wou Maartrisiken eropgoen.
Gaaschtkommentarer wéi dës sinn vun Autoren ausserhalb der Barron an der MarketWatch Newsroom geschriwwen. Si reflektéieren d'Perspektiv an d'Meenungen vun den Autoren. Gitt Kommentarvirschléi an aner Feedback un [Email geschützt].
Ongedëlleg Investisseuren mussen d'Lektioune vun der Dot-Com Bubble erënneren
Textgréisst
Quell: https://www.barrons.com/articles/investors-need-to-remember-the-dot-com-bubble-growth-value-tech-stocks-51673041265?siteid=yhoof2&yptr=yahoo