Exxon Mobil vs Chevron: Vergläicht 2 Oil Giant, Dividend Aristokraten

Déi meescht Ueleg- a Gasproduzenten, dorënner Exxon Mobil (XOM) an Chevron (CVX) , verëffentlecht Rekord Gewënn lescht Joer merci fir d'Rally vun Präisser vun Ueleg a Gas, déi haaptsächlech d'Sanktiounen vun westlech Länner op Russland fir seng Invasioun vun Ukraine reflektéiert.

Zousätzlech, well d'Uelegpräisser héich bliwwen sinn, schwiewen d'Aktie vun den zwee Ueleggiganten ëm hir All-Zäit Héichten. Well déi meescht vun den einfache Suen op dësen zwou Aktien gemaach gi sinn, ass et nëmmen natierlech datt déi meescht Investisseuren sech froe wéi eng déi attraktivst ass.

Loosst eis déi zwee Ueleg Majors vergläichen.

Business Iwwersiicht

Exxon Mobil ass déi zweetgréissten Uelegfirma op der Welt, mat enger rezenter Maartkapitaliséierung vu $459 Milliarde, hannert nëmmen Saudi Aramco (ARMCO). D'Firma ass ee vun den integréiertsten, diversifizéierten Uelegproduzenten op der Welt. Am Joer 2022 huet Exxon 67% vu sengem Gesamtakommes aus sengem Upstream Segment generéiert, während seng Downstream a chemesch Segmenter 27% a 6% vu sengem Gesamtakommes generéiert hunn, respektiv.

Chevron ass manner diversifizéiert wéi Exxon. An 2019, 2021 an 2022 huet Chevron 78%, 84% an 79% vu sengem Akommes aus hirem Upstream Segment generéiert, respektiv. Wärend déi meescht Uelegmajoren Rohöl an Äerdgas zu ongeféier gläiche Verhältnisser produzéieren, gëtt Chevron méi zum Uelegpräis geliwwert, mat engem 57/43 Produktiounsverhältnis. Ausserdeem, well d'Firma e puer Erdgasvolumen op Basis vum Uelegpräis Präis, bal 75% vu senger Produktioun gëtt op Basis vum Uelegpräis geprägt. Als Resultat gëtt Chevron méi zum Uelegpräis geliwwert wéi Exxon.

Exxon a Chevron goufe schwéier vun der Covid-19 Pandemie am Joer 2020 getraff an hunn als Resultat materiell Verloschter an deem Joer gemaach. Wéi och ëmmer, dank der Erhuelung vum globalen Uelegverbrauch vun der Pandemie, hunn déi zwee Uelegmajoren sech am Joer 2021 erholl. Nach besser, duerch d'Sanktiounen, déi vun den USA an Europa op Russland opgesat goufen fir seng Invasioun an der Ukraine, sinn d'Ueleg a Gaspräisser op 13 geklommen. -Joer héich lescht Joer. Als Resultat hunn Exxon a Chevron d'lescht Joer Rekordgewënn pro Aktie erreecht.

Wéi de Upstream Segment vum Chevron e méi groussen Deel vu sengem Gesamtakommes generéiert wéi de Upstream Segment vun Exxon, géif een erwaarden datt Chevron méi profitéiere wéi Exxon vum Rallye an de Präisser vun Ueleg a Gas. Wéi och ëmmer, d'Sanktiounen hunn de weltwäite Maart vu raffinéierte Produkter och staark verschäerft. Als Resultat sinn d'Verfeinerungsmargen op eemolegen Niveauen an d'Luucht gaangen an domat huet de Downstream Segment vun Exxon iwwerdimensionéiert Akommes gepost. Insgesamt hu béid Uelegmajoren bal gläich vun der ukrainescher Kris profitéiert.

Den Uelegpräis huet sech e bësse moderéiert an den Äerdgaspräis ass a leschter Zäit erofgaang, virun allem duerch en anormal waarme Wanter an den USA an Europa. Dofir wäerte béid Firmen dëst Joer méi niddereg Akommes posten. Trotzdem, well de Präis vum Ueleg iwwerduerchschnëttlech bliwwen ass an d'Raffinatiounsmarge aussergewéinlech héich bliwwen sinn, wäerte béid Uelegmajoren och dëst Joer staark Akommes posten.

Wuesstem Perspektiven

Exxon ass deen eenzegen Ueleg Major, deen net fäerdeg bruecht huet seng Produktioun an de leschte 14 Joer ze wuessen. D'Firma produzéiert nach ëmmer ongeféier 4.0 Millioune Fässer pro Dag vun Ueleg gläichwäerteg, déi selwecht Quantitéit et produzéiert zréck an 2008. Dës enttäuschend Leeschtung ass am schaarfen Géigesaz zu deem vun Chevron, déi konsequent seng Produktioun an de leschte fënnef Joer gewuess ass.

Béid Firmen vertrauen staark op de Permian Basin fir zukünfteg Wuesstum ze brennen. Nieft dem Permian Basin huet Chevron Wuesstumsprojeten am Golf vu Mexiko wärend Exxon ee vun de spannendste Wuesstumsprojeten an der Uelegindustrie huet, am Offshore Guyana. Wärend de leschte fënnef Joer huet Exxon seng geschätzte Reserven an der Regioun méi wéi verdräifacht, vun 3.2 Milliarde Fässer op ongeféier 11.0 Milliarde Fässer.

Ausserdeem, virun e puer Méint, huet Exxon e verspriechende Wuesstumsplang fir déi nächst fënnef Joer geliwwert. D'Firma erwaart $ 20 Milliarden- $ 25 Milliarden pro Joer op Kapitalkäschten ze verbréngen an hir Akommes bis 2027 ze verduebelen vs 2019. Exxon erwaart esou eng grouss Leeschtung ze erreechen andeems se déi meescht vu senge Fongen an de Beräicher investéiere wäerte Low-Cost Fässer, nämlech de Permian. Basin, Guyana a Brasilien. Notamment wäert Exxon ongeféier 90% vun hiren Investitiounen op Reserven dirigéieren, déi erwaart ginn e jährlecht Rendement vu méi wéi 10% ze bréngen, och bei Uelegpräisser ronderëm $35. Insgesamt wäert den Ueleggigant säi Verméigenportfolio drastesch an den nächste Joeren héichwäerten an als Resultat wäert et seng Rentabilitéit op engem bestëmmten Niveau vun Uelegpräisser staark verbesseren.

Dem Exxon säi Wuesstumsplang ass ouni Zweifel spannend. Wéi och ëmmer, d'Uelegindustrie ass sou zyklesch an onberechenbar datt Investisseuren d'Prognose vun Exxon net als gegeben huelen. Fir Perspektiv huet Exxon en ähnlechen siwe-Joer Wuesstumsplang am fréien 2018 erausginn. Laut deem Wuesstumsplang huet d'Firma erwaart hir Produktioun ëm 25% ze wuessen, vu 4.0 Millioune Fässer pro Dag am Joer 2018 op 5.0 Millioune Fässer pro Dag am Joer 2025, virun allem duerch seng Investitiounen an der héich villverspriechend Regioune vun der Permian Basin a Guyana.

Wéi och ëmmer, dem Exxon seng tatsächlech Leeschtung ass mat engem grousse Spillraum vum Plang ofwäichen. Wéi d'Pandemie opgefaange war, huet d'Firma hir Investitioune drastesch ofgeschnidden fir Fongen ze erhaalen an hir generéis Dividend ze verteidegen. Zousätzlech huet den natierleche Réckgang vu senge produzéierende Uelegfelder seng Maut op d'Produktioun geholl. Als Resultat ass d'Ausgab vun Exxon ongeféier 5% zënter 2018 erofgaang, e vill méi schlecht Resultat wéi déi erwaart Erhéijung vun 25%. Trotzdem ass de rezente Wuesstumsplang vun der Firma ouni Zweifel villverspriechend.

Chevron huet och e verspriechende Wuesstumsplang. D'Firma erwaart $ 13 Milliarden- $ 15 Milliarden pro Joer a Wuesstumsprojeten iwwer déi nächst fënnef Joer ze investéieren. Dank dëse Wuesstumsprojeten erwaart Chevron seng Produktioun ëm méi wéi 3% pro Joer am Duerchschnëtt iwwer déi nächst fënnef Joer ze wuessen. Ausserdeem, well d'Firma a bëlleg Fässer investéiere wäert, erwaart se hir Erléisse bei engem bestëmmten Uelegpräis staark ze erhéijen.

Et ass och ze bemierken datt de Chevron e Reserve Ersatzverhältnis vun 99% an de leschte Jorzéngt gepost huet. Dës Figur ass vill besser wéi déi vun de meescht Ueleg Majors, déi eng Ofsenkung vun hire Reserven an de leschte Jorzéngt gemaach hunn.

Dividend Analyse

D'Uelegindustrie ass héich zyklesch an dofir ass et extrem schwéier fir Uelegfirmen hir Dividenden fir Joerzéngte ze wuessen. Exxon a Chevron sinn déi eenzeg zwee Uelegfirmen déi zu der Best-of-Breed Grupp vun Dividend Aristokraten gehéieren. Dëse Grupp enthält d'Firmen déi hir Dividenden fir op d'mannst 25 Joer hannerenee erhéicht hunn. Exxon an Chevron hunn hir Dividenden fir 40 an 36 Joer hannereneen erhéicht, respektiv.

Wärend béid Uelegmajoren laang Dividendwuesstemstrecken hunn, sollten Akommesorientéiert Investisseuren virsiichteg sinn, besonnesch elo datt d'Uelegindustrie bal sécher den Héichpunkt vu sengem Zyklus passéiert huet. Wéinst der Rally vun Exxon a Chevron Aktien no bei allen Zäiten Héichten, bidden béid Aktien am Moment bal aacht Joer niddereg Dividendrendementer. Chevron bitt en 3.7% Dividendrendement, wat méi héich ass wéi den 3.3% Rendement vun Exxon.

Wéi och ëmmer, Chevron huet säin Dividend dëst Joer scho erhéicht wärend Exxon erwaart gëtt seng nächst Dividend Erhéijung méi spéit dëst Joer matzedeelen. Ausserdeem huet Chevron e Ausbezuelungsverhältnis vu 40% wärend Exxon e Ausbezuelungsverhältnis vun 35%. Wann Exxon säin Dividend eropgeet, da kommen seng Rendement a säi Ausbezuelungsverhältnis méi no un d'Metriken vum Chevron. Insgesamt bidden béid Aktien de Moment bal gläich attraktiv Dividenden.

Et ass och wichteg ze bemierken datt béid Ueleggiganten hir Bilanen verstäerkt hunn andeems se hir Rekordfräi Cashflow profitéieren. Duerch hir gesond Ausbezuelungsverhältnisser an hire staarke Bilanen sinn hir Dividenden sécher fir déi absehbar Zukunft. Op der anerer Säit signaliséieren déi bal aacht Joer niddereg Dividendrendementer vu béide Aktien wahrscheinlech datt se aus enger laangfristeg Perspektiv iwwerbewäert sinn.

Finale Schied

Soulaang wéi de Präis vum Ueleg a Raffinéierungsmargen héich bleiwen, wäerte souwuel Exxon wéi och Chevron weider bléien, mat vernoléissegen Differenzen an hirer Leeschtung.

Chevron profitéiert méi wéi Exxon vun héijen Uelegpräisser awer Exxon profitéiert méi wéi Chevron vu breede Raffinéierungsmargen. Mat deem gesot, Chevron huet e bessere Produktiounswuesstumsrekord a bewisen méi resistent géint d'Pandemie wéi Exxon, deen um Rand koum fir säin Dividend am Joer 2020 ze schneiden.

Trotzdem, wéinst der héijer Zyklikalitéit vun der Uelegindustrie, si béid Aktien wahrscheinlech elo aus enger laangfristeg Perspektiv iwwerbewäert, mat bedeitende Downside-Risiko wann de Präis vum Ueleg an säin nächsten Downcycle kënnt.