Vum Barani Krishnan
Investing.com - D'Federal Reserve ass festgeluecht datt et keng Räzess an Amerika wäert sinn, well se probéiert d'Energie-ugedriwwen Inflatioun duerch d'Wirtschaft ze bekämpfen mat den aggressivsten Zënserhéijungen an enger Generatioun.
D'Zentralbank ass onwahrscheinlech ze gewannen; net wéinst OPEC an $ 100-plus Ueleg, mee wéinst enger Handvoll US Brennstoff refiners bestëmmt super Beneficer ze maachen iwwerdeems de Rescht vun der Wirtschaft geet an d'Häll an engem handbasket.
Fir sécher ze sinn, maachen dës Raffinéierer, déi aus Nimm wéi Marathon Petroleum a Valero Energy zesummegesat sinn, net onbedéngt eppes illegales - ausser d'Rendementer fir hir Aktionären a Firmen ze goosen, wat perfekt natierlech ass an engem aktuelle Geschäftszyklus wéi deen. an Energie.
Fir et besser ze verstoen, gëtt et e schwéiere Quetsch an der Versuergung vu Benzin, a besonnesch Diesel, vun der Zoumaache an Ofbau vu verschiddene Raffinerien wärend der Pandemie. Déi, déi am Geschäft bliwwe sinn, Mëllech elo d'Situatioun andeems se nëmmen dat liwweren wat se kënnen - oder méi präzis wënschen - ouni eppes vun de Suen ze setzen, déi se verdéngen fir hir Planzen auszebauen oder déi Idle ze kréien, déi nei opgemaach kënne ginn. fir e puer moossbar Erliichterung un de Konsumenten ze bidden.
Bloomberg schätzt datt méi wéi 1.0 Millioune Fässer pro Dag vun der US Uelegraffinéierungskapazitéit - oder ongeféier 5% insgesamt - zougemaach hunn zënter dem Covid-19 Ausbroch ursprénglech d'Nofro fir Ueleg am Joer 2020 deziméiert huet. Ausserhalb vun den USA ass d'Kapazitéit ëm 2.13 Millioune geschrumpft zousätzlech Fässer Dag, Energie Consultancy Turner, Mason & Co seet. Déi ënnescht Linn: Mat keng Expansiounspläng um Horizont, wäert d'Squeeze nëmme verschlechtert ginn.
"Den Uelegmaart projizéiert e falscht Gefill vu Stabilitéit wann et ëm d'Energieinflatioun geet", huet de Bloomberg Energieanalytiker Javier Blas dës Woch an engem Kommentar geschriwwen, wéi de Benzin Rekordhéichten iwwer $4.50 pro Gallon bei e puer US Pompelen erreecht huet, während Diesel op d'Ae koum - Bewässerungspeak iwwer $ 6.
"D'Realwirtschaft leid e vill méi staarke Präisschock wéi et schéngt, well d'Brennstoffpräisser vill méi séier klammen wéi d'Rou, an dat ass wichteg fir d'Währungspolitik", sot de Blas, a bezitt sech op de Problem, deen un der Dier vun der Fed schwëllt.
Fir eng real Dollar Iddi ze ginn iwwer wat hie schwätzt, seet hien: "Wann Dir de Besëtzer vun enger Uelegraffinerie sidd, da handelt d'Rou glécklech just e bësse méi wéi $ 110 pro Faass - deier, awer net erpresst. Wann Dir keen Uelegbaron sidd, hunn ech schlecht Neiegkeeten: et ass wéi wann Ueleg iergendwou tëscht $150 an $275 de Faass handelt.
Fir et z'ënnerbriechen, huet de Benchmark-Grad vun der US Roh, de West Texas Intermediate, oder WTI, fir Wochen tëscht $ 95 an $ 110 pro Barrel rangéiert. Awer Jet Brennstoff Futures am New York Harbor ginn um Äquivalent vun $ 275 gehandelt. Diesel? Dat ass bei $ 175, während de Benzin ongeféier $ 155 ass. All dës sinn Grousshandel Präisser, virun Steieren a Marketing Margen. Füügt déi dobäi, an et kéint méi schwindeleg fir de Konsument ginn.
Et war natierlech net ëmmer esou. Fir op d'mannst 35 Joer war d'Krack verbreet - den Industriebegrëff fir de Gewënn ofgeleet vu "Kracken" Brennstoffprodukter aus Rohmaterial - am Duerchschnëtt vu ronn 10.50 Dollar pro Faass. Dunn, tëscht dem sougenannte gëllenen Alter vun der Raffinéierung, vun 2004 bis 2008, fir genee ze sinn, ass d'Verbreedung iwwer 30 $ gekräizt. Déi lescht Woch huet et Rekordhéichunge vu bal $55 geschloen.
De Brutto Ënnerscheed elo tëscht Roh a raffinéiert Uelegpräisser ass d'Resultat vun engem verschäerften Versuergungsdefizit gekoppelt mat der Nofro déi bal zréck op déi pre-pandemie Héichten ass. D'US Ostküstlagere vun Diesel sinn op 1990 Déifste gefall. Ausserhalb vu China an dem Mëttleren Osten ass d'Uelegdestillatiounskapazitéit vun Enn 1.9 bis haut ëm 2019 Millioune Fässer pro Dag gefall - och dee gréisste Réckgang an 30 Joer. Last but not least, global – oder op d’mannst europäesch – Dieselversuergung gëtt och duerch d'Sanktiounen vum Westen op russesch Energieprodukter erstéckt.
De Saudi-Arabien Energieminister Abdulaziz bin Salman sot d'lescht Woch datt d'OPEC+ Allianz vun Uelegexporter ënner senger Iwwerwaachung näischt mat der US Raffinéierungskris ze dinn huet.
"Ech hunn gewarnt datt dëst am Oktober zréckkoum," sot den Abdulaziz, a bäigefüügt datt Amerika net eleng wier. "Vill Raffinerien op der Welt, besonnesch an Europa an den USA, sinn an de leschte Jore zougemaach. D'Welt leeft aus Energiekapazitéit op allen Niveauen."
An d'Kris wäert sech verschlechteren - net nëmme wat de Präis ugeet, awer och d'Offer. Déi lescht Woch huet de Milliardär Raffinerie a Bensinstatiounsbesëtzer John Catsimatidis vun New York City gewarnt datt Dieselrationéierung op der Ostküst op de Kaarten war.
Catsimatidis, deem seng Firma 350 Tankstellen besëtzt a bedreift, erwaart awer net, datt de Bensin knapps gëtt, just ganz deier. "Chauffeuren bezuelen déi héchste Bensinpräisser déi jeemools fir Memorial Day bezuelt goufen," sot hien, a bäigefüügt datt d'Rees während der Vakanz d'Zuelen déi d'lescht Joer gesi sinn sollen iwwerschreiden.
Camionnéier an Hauler, déi d'US Stroosse fléien fir Liwwerungen ze maachen, soten datt se alles maache wat se kënnen fir Diesel opzebauen, am Géigesaz zu Spekulatiounen datt Rekordhéich Präisser, déi an den ënneschten Linnen iessen, Verspéidungen op de Kaf forcéiere kënnen.
"Demande ass net sou einfach zerstéiert," sot Shell Plc Chief Executive Officer Ben van Beurden d'Investisseuren d'lescht Woch.
E puer Analysten plädéieren awer datt zu dëse Präisser oder méi d'Brennstofffuerderung muss zerstéiert ginn - wann net, d'Wirtschaft wäert sinn.
"Bedenken iwwer d'Wirtschaft si legitim a reell", sot den John Kilduff, Partner am New York Energy Hedge Fund Again Capital. "D'Käschte vum Diesel representéieren d'Realwirtschaft. Mat méi wéi $ 6 pro Gallon, ass dat an der ënneschter Linn vun de Firmen ofgeschnidden a mir kéinten um Buedem vun enger grousser Nofro Zerstéierung am Diesel sinn.
"Schon sinn et manner Amazon Camionen op der Strooss, déi Liwwerunge maachen, wärend et e groussen Uptick an de Kredittkaartenausgaben gouf, wat weist datt de Konsument séier ausgenotzt gëtt. Et kënnt alles heem fir dee laangen Ueleg ze raschten.
D'International Energy Agency huet en Donneschdeg gewarnt datt d'Erhéijung vun de Pompelpräisser a de wirtschaftleche Wuesstum verlangsamt gëtt erwaart d'Erhuelung vun der Demande duerch de Rescht vum Joer an 2023 wesentlech ze bekämpfen.
Analysten wéi Kilduff sinn och besuergt iwwer wéi wäit d'Fed mat Zënserhéijungen wäert goen.
D'Zentralbank huet bis elo eng 25-Basis, oder Véierelpunkt, Wanderung am Mäerz guttgeheescht an 50 Basis, oder hallef Punkt, Erhéijung am Mee. Geldmäerthändler hunn eng 83% Méiglechkeet vun enger 75-Basis, oder Dräi-Véierel, Punktwanderung am Juni geprägt. De Fed President Jerome Powell, an engem Interview publizéiert Donneschdeg, alles awer hefteg ofgeleent datt et sou eng grouss Erhéijung fir den nächste Mount wäert sinn, zitéiert seng Präferenz fir weider mat 50-bps Wanderungen op d'mannst zwee méi Méint weiderzemaachen.
Awer de Powell sot och eppes beonrouegend - eng mëll Landung fir d'US Wirtschaft z'erreechen vun der Fed Tariferhéijungen hänkt vu Faktoren iwwer d'Kontroll vun der Zentralbank of. De Lounwuesstum verlangsamt - e Schlësselkomponent vun der Inflatioun elo - wäert net einfach sinn, sot hien. "Et ass zimlech Erausfuerderung dat elo z'erreechen, aus e puer Grënn. Dat eent ass just, datt de Chômage ganz, ganz niddereg ass, den Aarbechtsmaart extrem enk ass, an d'Inflatioun ganz héich ass.
Nodeem 3.5% am Joer 2020 aus Stéierungen gezwongen ass, déi vun der Pandemie gezwongen ass, huet d'US Wirtschaft sech ëm 5.7% am Joer 2021 ausgebaut, a säi schnellsten Tempo zënter 1982 gewuess.
Awer d'Inflatioun ass grad sou séier gewuess wéi d'Wirtschaft, oder vläicht e bësse méi séier. Déi Perséinleche Konsum Ausgaben Index, en Inflatiounsindikator, deen no der Fed gefollegt ass, ass ëm 5.8% am Joer bis Dezember an 6.6% an den 12 Méint bis Mäerz eropgaang. Béid Liesunge reflektéiert de séierste Wuesstum zënter den 1980er. Déi Konsument Präis Index an der Produzent Präis Index, Zwee aner Schlësselmoossnamen fir d'Inflatioun, sinn am Joer bis Abrëll 8.3% an 11% respektiv eropgaang.
D'Fed seng eege Toleranz fir Inflatioun ass just 2% pro Joer. De Powell huet uginn datt insgesamt siwen Tariferhéijungen - de maximal zulässlechen ënner dem Kalenner vun der Zentralbank vun de Versammlungen dëst Joer - op Slot waren fir 2022. Méi Tauxanpassungen kéinten am Joer 2023 verfollegen, bis e Retour op d'2% Inflatiounsziel erreecht gëtt, hie sot.
"Meng Angscht ass datt d'Fed et iwwerdréit", sot de Kilduff. "Mat dem Covid-relatéierte kierperleche Stimulus scho vun der Bundesregierung opginn, gëtt et an den nächste Méint vill manner Liquiditéit am System. Wann d'Fed eng Axt an de System bréngt iwwer exzessiv Zënserhéijungen, kënne mir endlech ganz Arterien vun der Wirtschaft ofschneiden.
De Blas vu Bloomberg ass averstanen iwwer den Zuchwrack dee fir d'US Wirtschaft kéint kommen.
"Wat méi laang d'Raffinisten super Gewënn maachen, dest méi haart wäert den Energieschock d'Wirtschaft schloen," sot hien. "Déi eenzeg Léisung ass d'Nofro ze reduzéieren. Dofir wäert awer eng Räzess néideg sinn.“
Ueleg: Weekly Settlements & WTI Technical Outlook
London-gehandelt Brent, de globale Benchmark fir Roh, huet sech op $ 111.22 pro Faass niddergelooss, erop $ 3.77, oder 3.5%, um Dag um Freideg. Fir d'Woch ass et 0.7% erofgaang.
De Brent rally op Berichter datt China kéint ufänken geschwënn op de Coronavirus Lockdowns zu Shanghai z'erliichteren, déi limitéiert wirtschaftlech Aktivitéit an de leschte siwe Woche gesinn huet vu strikte Bewegungsbussen, déi vun den Autoritéiten gesat goufen.
Gewënn zu Brent goufen awer ofgeschaaft duerch déi weider Verspéidung vun der Europäescher Unioun fir de Konsens fir e Verbuet op russeschem Ueleg z'erreechen, besonnesch no der Resistenz vun Ungarn, déi Angscht huet sech an enger Energiekris ouni Versuergung vu Moskau ze fannen.
New York-gehandelt West Texas Intermediate, oder WTI, de Benchmark fir US Roh, huet sech op $ 110.16 niddergelooss, erop $ 4.03, oder 3.8%. Fir d'Woch ass et 0.7% eropgaang.
WTI huet sech op eng anscheinend Crunch an der US Uelegraffinéierungskapazitéit gepackt, wat d'Pompelpräisser vu Brennstoff dës Woch op Rekordhéich geschéckt huet, mat Diesel déi all Zäit Héichten iwwer $ 6 pro Gallon erreecht a Benzinrekordhéich iwwer $ 4.50.
D'Divergenz tëscht Brent a WTI ass "eng Geschicht vun zwee Ueleger", sot de Kilduff.
"D'Haltung op en europäeschen Embargo vu russeschen Ueleg, besonnesch vun Ungarn, limitéiert dem Brent säi Upside, wärend WTI sech an bullish Herrlechkeet aus der Raffinéierungscrunch a Brennstoffer basket, déi d'US Pompelpräisser op Rekordhéich geschéckt huet," huet hien derbäigesat.
Wat den techneschen Ausbléck vum WTI ugeet, huet d'wëchentlech Siidlung just iwwer $ 110 uginn datt Uelegbullen fir den nächste Been méi héich tëscht $ 116 an $ 121 positionéiert waren, sot de Sunil Kumar Dixit, Chef technesche Strategist bei skcharting.com.
"Bis elo hunn $ 98 sech als haarde Buedem bewisen, während $ 104- $ 106 de Momentum hält," sot Dixit. "Volatilitéit-induzéiert mëll Konsolidéierung vun $106 op $104 wäert méi Keefer unzéien, wärend Schwächt ënner $104 Ueleg op $101 - $99 dréckt."
Hien huet bäigefüügt datt eng entscheedend Paus ënner $ 98 de bullish Momentum ongëlteg mécht. "Dat kann eng Korrektur vun $ 18 - $ 20 ausléisen, WTI op $ 88 a $ 75 an der Mëtt vum WTI ausgesat."
Gold: Wochemaart Aktivitéit & Technesch Ausbléck
Alles wat blénkt ass net Gold, heescht et. Wéi och ëmmer, dat giel Metal selwer blénkt dës Deeg kaum.
An der Sessioun vum Freideg ass d'Gold kuerz ënner dem Schlësselniveau vun $ 1,800 um New York Comex gefall, wat e Verkaf beschleunegt deen Mëtt Abrëll ugefaang huet.
Och wann et deen Niveau erëmfonnt huet nodeems se Ënnerstëtzung op $ 1,700 Territoire fonnt huet, war et net genuch fir de Schued vu fréier an der Woch zréckzekréien, deen et um Wee gelooss huet fir e véierte riichtaus wöchentlechen Verloscht deen ongeféier $ 165, oder 8%, vu sengem Wäert zënter der Woch eriwwer den 8. Abrëll.
D'Tumble vum Gold um Freideg, wéi an de leschten Deeg, koum op de Réck vun engem erëmbeliewende Dollar, deen frësch 20-Joer Héichte geklommen huet. Den Dollar Index, deen d'US Währung géint sechs aner Majors setzt, huet sech op eng Sessioun niddereg vun 104.5 zréckgezunn nodeems hien de Peak bei 105.05 virdrun am Dag erreecht huet.
Wärend dat gehollef huet Gold e puer vu senge Verloschter zréckzekréien, huet d'Ännerung kaum d'Direktiounskäschte am Dollar beaflosst, wat Analysten erwaart hunn nei zwee-Joerzéngt Héichten an de kommenden Deeg op Spekulatiounen iwwer Spekulatiounen iwwer d'Federal Reserve mat senger nächster US-Zënserhéijung ze kartéieren. .
"Nëmmen e plötzlechen US-Dollar-Verkaf wäert méiglecherweis de bearish techneschen Ausbléck änneren" vu Gold, sot de Jeffrey Halley, deen Asien-Pazifik Mäert Fuerschung fir Online Handelsplattform OANDA iwwerwaacht.
Fréiere Mount Goldfutures fir Juni op Comex hu sech op $ 1,810.30 pro Unze festgeluecht, $ 14.30 erof, oder 0.78%, am Dag. D'Sessioun niddereg war $ 1,797.45 - e Buedem net zënter dem 30. Januar gesinn.
Trotz Freideg Rebound vun den Tiefen, kéint Gold $ 1,700 Territoire erëmbesicht, wann et net fäerdeg ass eng String vu Resistenz vun $ 1,836 op $ 1,885 ze läschen, laut Dixit vun skcharting.com.
"Well den aktuellen Trend bearish gewiesselt ass, sinn d'Verkeefer ganz wahrscheinlech bei den Test vun dëse Resistenzberäicher kommen", sot Dixit, deen de Spotpräis vu Gold fir seng Analyse benotzt.
"Wéi d'Gold kuerzfristeg bearish verwandelt huet, wäerte bearish Drock fir $ 1,800 probéieren an dann $ 1,780 - $ 1,760. Eng entscheedend Zoumaache iwwer d'Gamme kann d'Erhuelung op $1,880 verlängeren, wann net déi bearish Drock Gold op $1800 - $1780 erofdréckt, an de Réckgang op $1,760 an der nächster Woch verlängeren.
Awer wann Gold brécht an iwwer $ 1,848 hält, kann seng Erhuelung op $ 1,885 an $ 1,900 verlängeren, huet hien derbäigesat.
Verzichterklärung: De Barani Krishnan hält keng Positiounen an de Commodities a Wäertpabeieren iwwer hien schreift.
Verbonnen Artikelen
Staubstuerm, Hurrikan-Kraaft Wand räissen zerstéierende Wee iwwer US Uewer-Mëttelwesten
Texas Netzbetreiber fuerdert Stroumkonservatioun wéi Temperaturen, Präisser klammen
Quell: https://finance.yahoo.com/news/energy-precious-metals-weekly-review-043318067.html