Wärend de Fed President schéngt ze weisen datt d'Politik vun den Zënserhéijungen weider geet, vill warnen iwwer Deflatiounsrisiken an den USA.
Fed President generéiert Deflatiounsrisiko
D'Fed schéngt virsiichteg ze sinn net en Zoll op hir aggressiv Politik zréckzebréngen fir de Rekorderhéijung vun der Inflatioun ze entgéintwierken, déi 9% an den USA getraff huet. An enger rezenter Ried am Jackson Hole, President Jerome Powell huet kloer gemaach, datt d'Politik vun der Erhéijung vun den Tariffer weidergeet bis d'Inflatioun op akzeptabel Niveauen zréckkënnt.
"Wat méi laang d'Inflatioun héich bleift, dest méi e Problem wäert et sinn", sot den Nummer 1 Mann vun der Federal Reserve zu Wyoming, an huet duerno gesot datt d'Fed "kräfteg" d'Tools, déi se zur Verfügung stinn, benotze fir weider ze bekämpfen. D'Erhéijung vun der US Präisser. Wéi ze soen, datt de zwee hannereneen 0.75% Hibléck an US Tariffer wäert sécher net déi lescht ginn. Wéi och ëmmer, gläichzäiteg huet de Powell och zouginn datt dës Tarifpolitik negativ Auswierkungen op d'Wirtschaft an d'Täsch vun de Leit kann hunn.
An dëser Hisiicht huet de Powell gesot datt:
"Während méi héich Zënssätz, méi lues Wuesstum a méi flexibel Aarbechtsmaartbedéngungen d'Inflatioun erofbréngen, wäert et och en negativen Impakt op d'Taschen vun de Stéit a Geschäfter sinn", sot de Powell. "Des sinn. déi onglécklech Käschte fir d'Inflatioun ze reduzéieren. Awer e Versoen fir d'Präisstabilitéit ze restauréieren wier nach méi schlëmm fir d'Wirtschaft."
Kuerz gesot, d'Fed mengt datt trotz der Tatsaach datt et Risiken op der wirtschaftlecher Erhuelung vun enger stänneger a robuster Erhéijung vun de Käschte vu Suen gëtt, net kräfteg géint d'Erhéijung vun der Inflatioun nach méi schlëmm Effekter ze hunn. Vill Economisten an Experten mengen, datt dëst esouguer Rezessiounseffekter op d'Wirtschaft verursaache kann, déi sech erholen, awer mat enger allgemenger Situatioun ze kämpfen huet, déi wäit net einfach ass.
D'Suergen vum Elon Musk a Cathie Wood
E puer Leit, wéi Tesla Grënner Elon Musk, gitt nach méi wäit, a weist drop hin, datt eng exzessiv Zënserhéijung och deflationär Auswierkungen op d'Wirtschaft kéint hunn.
Den Elon Musk warnt e Major #Fed Taux Erhéijung Risiken #Deflatioun an den USA #Inflatioun # Rezessioun #peterschiff #cathiewood https://t.co/Nhs7Desn2f
- Bitcoin News (@BCTTN) September 12, 2022
Dem Musk seng Warnung koum no enger Analyse vum Ark Invest CEO Cathi Wood, deen huet gewarnt:
"Leading Inflatioun Indikatoren wéi Gold a Kupfer markéieren de Risiko vun der Deflatioun."
Dem Wood no wier d'US Wirtschaft schonn an der Rezessioun, obwuel wirtschaftlech Daten dës Fuerderung fir de Moment schéngen ze widderhuelen. Dem CEO vun Ark Invest no wier de Problem no der Inflatioun elo genee de Géigendeel, nämlech Deflatioun, wéi si an engem Interview mam CNBC argumentéiert huet:
"Mir ware falsch an enger Saach an dat war d'Inflatioun sou nohalteg ze ginn wéi et war," sot Wood. "Versuergungskette ... Kann net gleewen datt et méi wéi zwee Joer dauert an d'Invasioun vu Russland an d'Ukraine natierlech konnte mir dat net gesinn. D'Inflatioun war e gréissere Problem awer et huet eis fir Deflatioun ageriicht.
Deflatioun an der Pipeline, Richtung PPI, CPI, PCE Deflator: vu Post-COVID Präispeaks, Holz -60%, Kupfer -35%, Ueleg -35%, Eisenäerz -60%, DRAM -46%, Mais - 17%, baltesch Frachtraten -79%, Gold -17%, a Sëlwer -39%. https://t.co/nVpU1cdf1L
- Cathie Wood (@CathieDWood) September 12, 2022
Wat Wood argumentéiert, wéi vill aner Economisten, ass datt d'Fed et zweemol falsch gemaach huet. Fir d’éischt hätt een ze laang gewaart ier een intervenéiert fir déi staark Inflatiounserhéijungen an de leschte Méint entgéint ze wierken, an dann hätt een elo ze drastesch agegraff. Et ass keen Zoufall datt nom Fed President senger Jackson Hole Ried d'Mäert mat verbreeten Réckgang op all de grousse Börsemäert reagéiert hunn.
Vill Membere vum Kongress, dorënner Senator Elizabeth Warren, huet dës Politik schaarf kritiséiert, a gesot datt dës Haltung vun der Zentralbank d'Stärenwirtschaft op eng méiglech Rezessioun féieren kann.
Am August huet de Musk gesot datt hien iwwerzeegt wier datt d'Inflatioun elo de Peak erreecht hätt, wat beweist datt d'Fed eng manner aggressiv Haltung kéint huelen an hir Ofstamung géif ufänken, wat kéint féiert zu Deflatioun an eng spéider 18 Méint Rezessioun.
Aktuellen Niveau vun der Inflatioun an den USA an Europa
Déi lescht Donnéeën a Bezuch op d'US Inflatioun hunn tatsächlech e scheinbar Stopp vun de Präiserhéijungen an Amerika opgeholl. An dofir huet dem Powell seng Ried déi iwwerrascht, déi geduecht hunn, datt d'Zentralbank elo op d'mannst eng méi ofwaart Haltung vis-à-vis vun der Währungspolitik géif huelen, fir d'Inflatioun an der Bucht ze halen, déi nach ëmmer bleift iwwer 8%.
Op där anerer Säit kommen d'US Wirtschaft, an déi europäesch, aus Joere vu ganz expansiver Politik vun Zentralbanken, déi zwar sécherlech positiv Auswierkungen op d'Wirtschaft gehat huet, awer och zu laangfristeg Verzerrungen a Spekulatiounen gefouert huet. elo explodéiert mat Rekorderhéijungen an de Wueren, Energie a Präisser am Allgemengen.
Viru kuerzem huet d'EZB och eng robust 0.50% Zënserhéijung gemaach fir d'Inflatioun ze bekämpfen déi nach méi héich ass wéi an den USA, ëm méi wéi 9%. Awer och dës spéit europäesch Interventioun, kéint nach méi schlëmm Auswierkunge wéi an den USA op d'wirtschaftlech Erhuelung hunn. Den ale Kontinent huet och mat enger monstréiser Erhéijung vun den Energiekäschten ze dinn, verschäerft duerch den Ausbroch vum Konflikt, an enger Wirtschaft déi gemëschte Signaler weist, mat der europäescher Lokomotiv, Däitschland, déi weist kloer Zeeche vun enger wirtschaftlecher Ofsenkung, wat e puer soen, kéint séier zu enger Rezessioun féieren.
De Problem vun der Inflatioun war ëmmer eng Prioritéit fir d'Europäesch Zentralbank, déi se an de leschte Joeren als Mantra gefollegt huet, wann e fairen Taux dee vun 2% ugesi gëtt (eng Zuel déi een zum Laachen mécht wann een un déi aktuell Tariffer denkt). Awer d'Finanzkris 2008 an déi aktuell Pandemie, mat spéider Rezessiounen an Europa a souverän Scholdekris, hunn zu enger inévitabeler Erliichterung vu Moossname gefouert EZB an der es.
De Risiko vun enger Rezessioun déi ze laang dauert
Elo besteet de Risiko awer, datt ze vill Zäit gewaart ginn ass, an datt ze plötzlech a robust Interventiounen tatsächlech de Géigendeel Effekt hunn an d'US an d'europäesch Wirtschaft an eng Aart vu béiser Zyklus schécken, déi zerstéierend Effekter op déi schwaach Sektioune vun der Bevëlkerung.
Wéi all Texter vun der politescher Wirtschaft erklären, wann eng Wirtschaft staark mat Schold belaascht ass, wéi déi amerikanesch an europäesch Wirtschaft de Moment sinn, wéinst der kontinuéierlecher Expansioun vun der Offer vu Kreditt, wann dës Offer abrupt fällt duerch eng Zënserhéijung wéi z.B. dee vun der Fed an der EZB bedriwwe gëtt, Verméigenpräisser falen an exzessiv spekulativ Investitioune ginn liquidéiert. Dëst Resultat am sougenannte Schold Deflatioun, wat schéngt grad de Conditioun ze sinn, op deen mir riichten.
Source: https://en.cryptonomist.ch/2022/09/12/rate-fed-creates-deflation-risk/