Wat sinn Algorithmic Stablecoins? - Decrypt

Dezentraliséierten Finanzen (Defi) ass eng komplex a séier entwéckelend Industrie, voller Experimenter an Innovatioun, a baut op de philosopheschen an ideologesche Fundamenter vun engem méi effizienten, Zensur-resistente an oppenen dezentraliséierte Finanzsystem.

Algorithmic stablecoins illustréieren dës Spure; Deel Währungswirtschaft, Deel Finanzmäert, Deel Mathematik, an Deel Technologie. Sëtzt op der Kräizung vu Geld a Blockchain Technologie, si sinn nei a komplex - a stellen vill Erausfuerderungen an onbeäntwert Froen iwwer wéi d'Zukunft vun DeFi sech wäert entfalen.

An dësem Artikel wäerte mir entdecken wat algorithmesch Stablecoins sinn, wéi se funktionnéieren a wéi se vun konventionellen ënnerscheeden. stablecoins.

Wat sinn algorithmesch Stablecoins?

Stablecoins sinn Krypto-Währungen entwéckelt fir e bestëmmte Wäert relativ zu eppes anescht ze halen; typesch eng Fiat Währung wéi den US Dollar. Well Stablecoins un engem erwaarten a stabile Wäert gepecht sinn, benotzen d'Investisseuren oder Händler se dacks fir op Krypto Mäert ze bleiwen wärend se sech géint d'Volatilitéit vum Maartpräis schützen.

D'Majoritéit vun stablecoins Zil hir Peg z'erreechen mat enger Aart vu Sécherheetsmechanismus. Zirkuléierend Stablecoins ginn duerch Verméigen ënnerstëtzt, deenen hire Wäert de Wäert vum Stablecoin soll garantéieren. Déi meescht grouss Stablecoins, wéi z USDC an Halter (USDT), gi geséchert duerch Off-Chain-Sécherheet wéi USD, déi mat enger zentraliséierter Entitéit wéi enger Bank ofgehale gëtt. Wéi och ëmmer, stablecoins kënnen och on-chain mat dezentraliséierte Mechanismen geséchert ginn, sou wéi de Fall ass däi.

Algorithmesch Stablecoins sinn ënnerschiddlech. Algorithmesch Stablecoins, an hirer purerster Form, si komplett uncollateraliséiert. Hire Wäert gëtt net vun engem externen Verméigen ënnerstëtzt. Amplaz benotze se Algorithmen - spezifesch Instruktiounen oder Reegele fir ze verfollegen (typesch vun engem Computer) fir e Resultat auszeginn. Dës Algorithmen sinn optimiséiert fir d'Verhalen vum Maartparticipant ze stimuléieren an / oder d'zirkuléierend Versuergung ze manipuléieren sou datt de Präis vun enger bestëmmter Mënz soll - an der Theorie - ronderëm de Peg stabiliséieren.

Wéi funktionnéieren algorithmesch Stablecoins?

De Lakmustest fir ze bestëmmen ob e Stablecoin (algorithmesch oder soss) funktionnéiert ass einfach: wéi gutt behält et seng Peg?

Algorithmesch Stablecoin Designer benotze verschidde Mechanismen fir d'Mënz ze hëllefen hir Peg z'erhalen. Am Géigesaz zu de meeschte Stablecoins, mat algorithmesche Stablecoins sinn dës Mechanismen an de Protokoll geschriwwe ginn, ëffentlech verfügbar op der Blockchain fir jiddereen ze gesinn. Drënner sinn zwee allgemeng uncollateraliséiert algorithmesch Stablecoin Modeller, illustréiert mat engem Peg fir $1.

Neebaséieren. Rebase algorithmesch Stablecoins manipuléieren d'Basisversuergung fir de Peg z'erhalen. De Protokoll mints (add) oder verbrennt (läscht) Versuergung aus Zirkulatioun am Verhältnis zu der Mënz Präisdeviatioun vum $1 Peg. Wann de Mënz Präis> $1, de Protokoll Mënzen Mënzen. Wann de Mënzpräis <$1, verbrennt de Protokoll Mënzen. Mënzen ginn an oder verbrannt aus de Portemonnaie vun de Mënzenhalter.

Seigniorage. Seigniorage algorithmesch Stablecoins benotzen e Multi-Mënzsystem, an deem de Präis vun enger Mënz fir stabil entwéckelt ass an op d'mannst eng aner Mënz ass entwéckelt fir dës Stabilitéit ze erliichteren. Seigniorage Modeller implementéieren typesch eng Kombinatioun vu Protokoll-baséiert Mint-a-Verbrennungsmechanismen a fräie Maartmechanismen, déi Maartparticipanten encouragéieren den net-stablecoin ze kafen oder ze verkafen fir de Präis vum stablecoin op seng Peg ze drécken.

En drëtte Modell, fractional-algorithmesch Stablecoins, gëtt ëmmer méi populär. Deel Segniorage, Deel collateraliséiert, fraktionell algorithmesch Stablecoins zielen hir Peg z'erhalen andeems se déi bescht Mechanismen aus "rengen" oncollateraliséierte Stablecoins an hir collateraliséierte Géigeparteien kombinéiert. Frax Finance Pionéier dëse Modell.

Wat sinn e puer Beispiller vun algorithmesche Stablecoins?

• Ampleforth (AMPL) - Ee vun den éischte rebasing algorithmesche Stablecoins, gepecht un de CPI ugepasst 2019 USD.
• Basis Cash (BAK) - Mat dem 3-Token Segniorage System hält stablecoin Basis Cash (BAC) seng 1 USD Peg duerch d'Benotzung vun Aktien a Obligatiounen.
• USD – Eng dezentraliséiert Stablecoin fir de Tron Ökosystem, am Mee 2022 vum Tron Grënner Justin Sun gestart.
• UXD - Eng algorithmic stablecoin ënnerstëtzt 100% vun engem Delta neutral Positioun, op der Solana blockchain.
• SETZT - Dës algorithmesch Stablecoin huet Schlagzeilen am Mee 2022 gemaach wann et verluer seng Dollar Peg ënner enger breeder Krypto Maart Crash- Ausfäll a Zesummebroch am Präis vun Terra (LUNA), der cryptocurrency benotzt seng Dollar Peg ze erhalen.

D'Zukunft vun algorithmic stablecoins

Wärend algorithmesch Stablecoins an der Theorie super kléngen, hunn se e Wee fir ze goen ier se als stabile Wäertgeschäfter vertraut ginn. Zu der Zäit vun der Verëffentlechung huet keng algorithmesch Stablecoin et fäerdeg bruecht e konsequent stabile Peg z'erreechen. Als solch tendéieren hir Benotzungsfäll zu spekulativen Arbitrage Händler.

Zur selwechter Zäit bidden algorithmesch Stablecoins reife Grond fir Innovatioun. Si representéieren Méiglechkeete fir d'Grenzen ze drécken op wat méiglech ass an DeFi, eng eklektesch a brillant Rëtsch Denker a Builder unzezéien, déi innovéieren an op existente Modeller iteréieren.

Wéi aner Stablecoins a Krypto am grousse Ganzen, wäert d'Reguléierungsgeschicht grouss an der algorithmescher Stablecoin Geschicht opstoen. Méi wéi all aner cryptocurrency, stablecoins stellen déi gréisste Bedrohung fir Regierung Fiat-baséiert Suen Systemer. Algorithmesch Stallmënzen, mat hiren Zensur-resistente Qualitéiten, stellen eng nach méi grouss theoretesch Bedrohung wéi hir net-algorithmesch Géigeparteien. A Gesetzgeber sinn ëmmer méi Opmierksamkeet op stablecoins; am Mee 2022, US Treasury Secretary Janet Yellen genannt fir d'Stablecoin Gesetzgebung dréngend ze iwwerhuelen.

Wéi och ëmmer, Froen bleiwen iwwer d'Validitéit vun algorithmesche Stablecoins. Yellen huet geschwat als Äntwert op den Zesummebroch vum Mee 2022 vum Terra's UST an der LUNA Krypto-Währung déi benotzt gouf fir seng Dollar Peg z'erhalen, en Event dat d'Vertrauen an algorithmesche Stablecoins staark gedréckt huet. Den Zesummebroch vum UST huet gefrot vill Séil-Recherche ënnert Verdeedeger vun algorithmic stablecoins, iwwerdeems e puer sinn elo skeptesch, datt se eng Zukunft iwwerhaapt hunn.

Wëllt Dir e Krypto Expert sinn? Kritt dat Bescht vun Decrypt direkt an Är Inbox.

Kritt déi gréisste Krypto-Newsgeschichten + wëchentlech Roundups a méi!