U-Turn FED's Hawkish Haltung Richtung Taux Héichten? Hei ass wat Dir Wësse Sollt

Risiko Verméigen wéi Krypto-Währungen hunn viru kuerzem immens Traktioun gewonnen. Dëst ass wéinst de steigenden Erwaardungen datt d'Federal Reserve de Kurs ännere kann a säi Plang opzeginn fir Zënssätz vum Dezember eropzesetzen, sou datt déi sougenannt 'Liquiditéitsverstrachung' méi fréi wéi virausgesot ofgeschloss ass.

Wéi och ëmmer, grouss Investitiounsbanken mengen datt d'Fed d'Tariffer op den aktuellen Niveau eropgeet an datt de Wiessel op méi kleng Zënserhéijungen net onbedéngt bedeit datt de Liquiditéitsstrachungsprozess ophalen. 

Risiko Verméigen sinn dëst Joer a konstante Onrouen als Resultat vun der Fed 300 Basispunkt (bps) Erhéijung vun de Prêtkäschte. D'Zentralbank gëtt erwaart déi nei Zënserhéijung haut matzedeelen, a wäert wahrscheinlech d'Prêtkäschte op eng Rei tëscht 3.75% a 4% erhéijen. Zousätzlech kann et eng Reduktioun op eng 50 bps Erhéijung am Dezember uginn.

Wéi och ëmmer, e puer kënnen argumentéieren datt d'Mäert viru sech komm sinn. Geméiss de Futures verbonne mat der Fed Fonds Taux, Händler erwaarden datt den Zënserhéijungszyklus bei ongeféier 4.8% eropgeet, erof vum Terminalrate vu 5% Präis virun zwou Wochen. Wärend den Dollarindex an de leschten zwou Wochen ëm méi wéi 2% gefall ass, ass Bitcoin ëm 10% eropgaang.

De Kär PCE, d'Fed seng bevorzugt Inflatiounsmoossnam, ass ëm 0.5% Mount iwwer Mount am September eropgaang, d'selwecht wéi et am August gemaach huet, laut Statistiken déi e Freideg verëffentlecht goufen, wat d'jährlech Erhéijung op 5.1% bréngt. Donieft klammen d'Käschte vun der Beschäftegung nach ëmmer mat engem Taux deen zweemol ass wéi et an de leschte 15 Joer war.

Méi laang Zënserhéijungen vun der Fed zu engem méi luesen Taux kënnen d'Prêtpräisser gutt iwwer den Terminalrate vu 4.8% drécken, dee vun de Mäert virausgesot gëtt.

An enger rezenter Notiz u Clienten hunn d'Bank of America Analysten hir Gedanken geliwwert:

"D'nächst Woch wäert d'Fed d'Wichtegkeet vun den Daten ënnersträichen. Virun der Versammlung [Dezember] kréie se zwee weider NFP- a CPI-Drécker; wa se op hirer aktueller Streck weiderfueren, sinn nach 75 bps méiglech; soss ass eng Verzögerung op 50 bps machbar." "Méi lues heescht net méi niddereg", trotz dem staarke Wonsch vum Maart fir eng Verréckelung.

"D'Fed wäert net ophalen Tariffer ze erhéijen bis d'Donnéeën et uginn. Wärend U3 Chômage no Zyklus niddereg ass, ass Core CPI bei Zyklus Héichten. Firmen soen eis datt d'Astellen hir gréissten Erausfuerderung ass. D'USA a China sinn ausser. D'Käschte vum Kapital ginn erop. Iessen an Energie ginn ëmmer méi schwéier ze kréien. D'Drohung vun der Inflatioun schéngt verbreet a verankert. D'Erwaardunge fir d'Inflatioun an der kuerzfristeg sinn eropgaang. D'Aarbecht vun der Fed ass net fäerdeg ", soten d'Strategien.

Am wëchentleche Bericht huet d'Kreditfuerschungsteam zu Barclays en ähnleche Standpunkt ausgedréckt, argumentéiert datt eng méiglecher Neigung zugonschte vu méi nidderegen Tauxerhéijungen net e wierklech dovesche Wend wier.

"Ier Dir e wesentleche Beweegung mécht, muss d'Fed e Wendung vun der Inflatioun an der Schwächung vum Aarbechtsmaartbedéngungen beobachten. Als Resultat gleewen mir datt et am Dezember wahrscheinlech nach ëmmer fakultativ wäert sinn, wat den [US Dollar] potenziellen Nodeel limitéiert an d'Méiglechkeet vun enger breeder Dollar Erhuelung dës Woch erhéicht.

Eng Dollar Erhuelung wäert negativ Auswierkungen op riskant Verméigen wéi Krypto-Währungen, well Bitcoin normalerweis de Géigendeel vum Dollar bewegt.

"Wann d'Fed den Tempo vun den Wanderungen am Dezember verlangsamt, heescht et net onbedéngt och datt de Gesamtbetrag vun der Spannung, déi am aktuellen Spannungszyklus geliwwert gëtt, manner wäert sinn, obwuel dat déi initial Viraussetzung ass," Währungsanalytiker Lee Hardman vun der MUFG Bank schreift en Dënschdeg an enger Clientsnotiz.

Den Hardman huet weider gesot: "Et ass méiglech datt d'Fed den Taux vun den Erhiewunge senkt, awer schlussendlech méi laang eropgeet.