Dräi Grënn firwat de PlanB Stock-to-Flow Modell net zouverlässeg ass

An de leschte Joren ass de Stock-to-Flow Modell proposéiert vu PlanB ganz berühmt ginn. Eng quantitativ Studie publizéiert op der Säit planbtc.com weist de Modell an d'Prognose datt Bitcoin (BTC) d'Kapitaliséierung vun $ 100 Billioun erreechen kann. Natierlech war d'Krypto-Industrie, inklusiv ech selwer, faszinéiert vun der Logik vum Modell an nach méi vun der Iddi datt et $ 100,000 esou fréi wéi 2021 kéint erreechen an iwwerschreiden.

Tatsächlech gëtt de Stock-to-Flow-Modell ugeholl datt et eng Relatioun tëscht dem Betrag vun engem Edelmetall ass, deen all Joer ofgebaut gëtt (Flow) an dem Betrag dee scho virdru ofgebaut gouf (Stock).

Zum Beispill ass d'Gold dat all Joer ofgebaut gëtt just ënner 2% vum Gold am Circulatioun (vun Zentralbanken an Individuen gehal). Et dauert iwwer 50 Joer - mam haitegen Taux vun der Extraktioun - fir d'Aktie an der Circulatioun ze verduebelen, effektiv Gold zu enger knapper Wuer ze maachen.

PlanB hypothetiséiert datt Bitcoin, vu villen als digital Gold ugesi gëtt, dës Relatioun tëscht der Quantitéit an der Zirkulatioun an der Quantitéit am Joer ofgebaut ka verfollegen, a proposéiert e kartesesche Fliger (mat logarithmescher Achs souwuel an der X an der Y Achs) wou de Wuesstum vum Bitcoin iwwer Zäit follegt e Wuesstem, deen duerch eng Regressiounslinn beschriwwe gëtt (mat Kraaftgesetzformel).

D'Bounces, déi all véier Joer oder esou fonnt goufen, sinn duerch d'Halbéierung, oder d'Halbéierung vun der erwaarter Remuneratioun fir all ofgebaute Block. De Protokoll vu Bitcoin stellt vir, datt all 210,000 Blocks et eng Halbéierung vun der Unzuel vu Bitcoin gëtt, déi un all Block un de Miner zougewisen ass, deen de kryptographesche Test gewënnt.

Verbonnen: Prévisioun vu Bitcoin Präis mat quantitativen Modeller, Deel 2

Wahrscheinlech huet de Satoshi Nakamoto, wéi hien un d'Halbéierungsphänomen geduecht huet, dat gemaach fir all véier Joer eng Verdueblung vum Präis unzehuelen. Mëttlerweil huet PlanB gewisen datt an den éischten 10 Joer vun der Geschicht Bitcoin eng exponentiell Funktioun bewegt huet, wat heescht datt mat all Halbéierung de Präis zéngfach eropgeet anstatt ze verduebelen.

Grond #1

Den éischte Grond ass déi folgend: Kënne mir wierklech dovun ausgoen datt Bitcoin ëm 1 $ 2039 Milliard am Wäert wäert erreechen?

Eng Milliard pro Bitcoin géif bedeiten, datt d'Kapitaliséierung ongeféier $ 20,000 Billioun géif erreechen, "nëmmen" 130 Mol den aktuelle Wäert vun den Aktiemäert. Net ze vergiessen, datt an de Joren duerno, de Wäert no dësem Modell bestëmmt wier, sech ze zéngfach ze erhéijen.

Selbstverständlech ass dat ondenkbar, och a virun allem fir déi nächst zwee Punkten.

Grond #2

Den zweete Grond ass datt de Modell d'Demande net berücksichtegt, awer nëmmen d'Knappheet, an Bitcoin ass elo net méi deen eenzege Krypto-Verméigen am Ëmlaf. Seng Dominanz verschwënnt wéinst de villen opkomende Projeten déi zwangsleefeg d'Opmierksamkeet (an d'Investitiounen) vum digitale Gold ewechhuelen.

Tatsächlech ass et genee de Versoen, den Effekt ze berücksichtegen, deen aus der Demande entstinn, deen de Stock-to-Flow-Modell onkomplett mécht; e knappe Verméigen huet Wäert wann d'Leit et wëllen kafen. E Bild vun engem onbekannte Kënschtler, och wa schéin an och wann et zu enger Sammlung vun e puer Biller gehéiert, ass näischt wäert, wann keen Interessi entsteet vun engem deen et wëll besëtzen.

Ech hunn dëst a mengem Artikel virun e puer Méint diskutéiert, wéi ech e Modell vu Bitcoin-Prognose virgeschloen hunn baséiert op Nofro anstatt Knappheet. Laut dësem Modell, fir Bitcoin eng Milliard wäert ze kréien, géif et ongeféier véier Billioun Portemonnaien an Circulatioun huelen - ganz ondenkbar als Szenario.

Verbonnen: Prévisioun vu Bitcoin Präis mat quantitativen Modeller, Deel 3

Grond #3

Den drëtte Grond kënnt aus der Stock-to-Flow Konstruktioun selwer.

Wa mir amplaz d'Regressioun vun Ufank bis haut unzehuelen, datt mir et um Enn vun all Period virun der Halbéierung gemaach hunn, wier d'Regressioun ëmmer anescht gewiescht.

Wa mir de Stock berechent hätten um Enn vun der éischter Halbéierung ze fléissen, wier d'Prognosen gewiescht fir d'Kapitaliséierung vun Diamanten weltwäit z'erreechen esou fréi wéi September 2016. Allerdéngs, um Enn vun der zweeter Halbéierung am August 2016, d'Regressiounslinn. uginn datt d'Kapitaliséierung vu Bitcoin déi vu Gold am Joer 2021 erreechen wäert, wa mir nach ëmmer en Zéngtel vum Wee do sinn.

Verbonnen: Prévisioun vu Bitcoin Präis mat quantitativen Modeller, Deel 4

Also, de Wee vu Bitcoin am kartesesche Fliger mat enger duebeler logarithmescher Achs, proposéiert vum PlanB, kann héchstwahrscheinlech net als eng riicht Linn ugesi ginn, awer eng Curve (mat enger mathematescher Beschreiwung déi nach studéiert gëtt) déi tendéiert mat der Zäit ze flaach, effektiv ongülteg déi ze optimistesch Prognose vum Stock-to-Flow Modell proposéiert vum PlanB.

Dësen Artikel enthält keng Investitiounsberodung oder Empfehlungen. All Investitiouns- an Handelsbewegung implizéiert Risiko, a Lieser sollen hir eege Fuerschung maachen wann se eng Entscheedung treffen.

D'Meenungen, Gedanken an Meenungen, déi hei ausgedréckt ginn, sinn eleng dem Auteur a reflektéieren net onbedéngt d'Meenungen an d'Meenunge vum Cointelegraph.