Déi schatteg, rentabel Welt vu MEV Wou Bots alles anescht maachen

No populär Investitioun Wäisheet, wann Dir net Figur eraus wéi Suen ze maachen iwwerdeems Dir schléift, Dir wäert schaffen bis Dir stierft. Den Nathan Worsley, e Software-Ingenieur, huet e Wee entdeckt fir Geld ze verdéngen net nëmme beim Schlofen, awer och beim Frühstück giess, an de Fitnessstudio goen, a souguer an der Sauna vu sengem Londoner Heem relaxen. Hien ass e Krypto-Handelsbot-Entwéckler, dee Millioune gemaach huet an de leschten zwee Joer andeems hien seng predatoresch Algorithmen an engem Maart trainéiert wou Spekulatioun rampant ass an ze gutt-fir-richteg Rendementer Horde vu gulliblen Investisseuren ugezunn hunn.

Zum Beispill, am leschte Hierscht huet den 33-Joer-ale sech op dezentraliséierte Finanzen (DeFi) Plattformen Wonderland an Abracadabra konzentréiert. Si hunn onheemlech Rendementer vu bis zu 80,000% versprach fir Leit, déi eng Mënz mam Numm "Magic Internet Money" (MIM) geléint hunn an "stake" oder op eng Zort Krypto-Spuerkonto gesat hunn. D'Prêter hu misse Versécherungen am Wäert vun ongeféier 110% vum Prêt verpflichte, awer wann de Wäert vun der Garantie gefall ass, géif d'Software oder de "Smart Kontrakt" deen de Prêt ënnersträicht automatesch liquidéieren.

De Worsley a säin Handelsbot hunn den attraktivsten Aspekt vum ganze Schema fonnt als eng Belounung vun 12.5% bezuelt fir jiddereen dee gewëllt ass bei der Liquidatioun vu Prêten ze hëllefen, deenen hir Sécherheet net méi festgeluechte Mindestfuerderunge erfëllt huet.

Am Géigesaz zu traditionelle Finanzen sinn d'Liquidatiounen an der Krypto automatesch. Wann de Wäert vun Ärer Sécherheet ënner engem bestëmmte Schwell fällt, gëtt se saiséiert a verkaaft, an Dir sidd dacks just mat de Fongen, déi Dir geléint hutt. Et ass net wéi e Margin Opruff op eng Aktieinvestitioun, wou Dir e strengen Telefonsgespréich vun Ärem Broker kritt, dee verlaangt datt Dir entweder Är Niewefuerderungen opstinn oder Äre Prêt zréckbezuelt.

Op Abracadabra muss d'Sécherheet fir e Prêt an "Magic Internet Money" net a Form vu Cash oder Schatzkäschten sinn. Eng Vielfalt vu spekulative Kryptoen wäerten duergoen. Wéi d'Krypto Präisser ugefaang am Hierscht 2021 ze falen, huet de Worsley e Software Bot gebaut fir opzehalen am Fall wou MIM Investisseuren op eemol gezwongen waren ze liquidéieren, well e puer vun de schwaache Sécherheets Tokens, déi d'Prêten ënnerstëtzen, am Wäert geschwächt hunn.

Genau dat ass am Januar 2022 geschitt. Wonderland a Wmemo (eng Mënz déi fir "Wonderful Memories" steet), zwou Krypto-Währungen déi als MIM-Sécherheet benotzt goufen, sinn ëm 86% respektiv 70% gefall. Dem Worsley säi Bot ass richteg ze schaffen. Et huet d'Saldoe vun de Leit iwwerpréift a virausgesot wien op Basis vu pending Transaktiounen a fluktuéierende Krypto-Präisser liquidéiert gi wier virum Pruning. Wann et e méigleche Liquidatiounskandidat fonnt huet, huet et en digitale Message un d'Abracadabra's DeFi Software geschéckt an et informéiert datt et de Liquidator wollt sinn.

Dem Worsley säi Bot géif dem Benotzer säin urspréngleche Prêt séier zréckbezuelen, e gläichwäertege Betrag u Garantie kréien, a sammelen e Bonus vu bis zu 12.5% vum Prêtwäert wann et deen éischten an der Linn war fir d'Aarbecht ze maachen. Alles ass an engem dausendstel vun enger Sekonn geschitt, oder ongeféier d'Zäit et dauert fir eng Kamera ze blénken. Worsley krut en $ 200,000 Windfall als Resultat vun iwwer 1,000 Liquidatiounen.

Wëllkomm op der bizarre Welt vum MEV, oder Maximal Extraitable Value, an där Software Ingenieuren-verwandelt-Händler probéieren een aneren auszeschwätzen (an heiansdo souguer sabotéieren) fir vun der eenzegaarteger an dacks ineffizienter Struktur vu Blockchain Transaktiounen ze profitéieren. Betruecht dem Worsley seng kleng Operatioun als de Krypto-Äquivalent vun héije Frequenzhandel Hedgefongen wéi Citadel Securities a Virtu Financial an traditionelle Börsemäert.

"Et ass e bësse vun enger Konschtform," seet de Worsley, deen e Krypto-Währungsaustausch geleet huet ier hien e MEV "Searcher" gouf virun zwee Joer. "Ech vergläichen et mat der Aarbecht als Ingenieur op engem Formel 1 Rennauto." All Dag stëmmt Dir dës Maschinn un, probéiert all Unze vun der Leeschtung draus ze pressen, an et ass géint d'Maschinnen vun anere Leit.

An de leschten zwee an en halleft Joer schätzen d'Experten datt op d'mannst $675 Milliounen u MEV Gewënn op der Ethereum Blockchain eleng realiséiert goufen. Wann aner Blockchaine wéi Binance Smart Chain a Solana abegraff sinn, ass de Gesamt MEV Maart Gewënn einfach méi wéi $ 1 Milliard.

Net all MEV Händler, wéi Worsley, sinn Krypto-Repo Männer. Vill Leit profitéiere vun der Ännerung vun der Uerdnung vu Blockchain Transaktiounen. Am Fall vun Ethereum dauert en Transfer 12 Sekonnen fir ze kompletéieren. Bots kënnen all pendend, onbestätegt Transaktioun während där Fënster gesinn, effektiv an d'Zukunft kucken an et hinnen erlaben Handelen ze féieren.

"Nénganzwanzeg Prozent vun dëser Saach kucken net sou anescht wéi traditionell Finanzen", seet den Tarun Chitra, Grënner a CEO vu Gauntlet, e Krypto Startup, deen dezentraliséierte Finanzprojeten hëlleft Risiko ze bewäerten.

Ausser datt MEV Händler an engem gréisstendeels onreguléierten Ëmfeld operéieren. Si musse sech keng Suergen iwwer Schutzschirmer wéi hir Bourse-Kollegen, an et gëtt kee Polizist um Schlag. Déi meescht MEV-Spiller dréinen ëm dezentraliséierter Austausch wéi Uniswap, déi viru kuerzem $1 Billioun am Gesamthandelsvolumen iwwerschratt hunn, anstatt Austausch wéi Coinbase, déi ënner e puer reglementaresche Iwwerwaachung ënnerleien. An, grad wéi héich Frequenz Händler, oder "Quanten", als déi rentabelst ënnert de Wall Street Hedgefongen entstanen sinn, rächen MEV Krypto Händler den Teig.

"Meng MEV Team mécht méi Suen an engem Dag [wéi] Äre Venture Fonds jeemools gemaach huet," seet Dean Eigenmann, e 24 Joer ale Schwäizer MEV Sicher bekannt fir säi Leopard-Druck Pelzmantel, $ 50,000 Patek Philippe Auer, a bal 40 Tattooen op sozialen Medien.

Sandwich iwwerfalen

MEV Strategien ginn an dräi Aarte klasséiert. De Sandwichattack, eng besonnesch pernicious Form vu Frontrunning, ass déi kontroversst. An dësem Manöver erkennt e MEV Bot d'Absicht vun engem aneren eng Mënz ze kafen a positionéiert sech fir vun der klenger Präiserhéijung ze profitéieren, déi duerch d'Offer vun der anerer Persoun verursaacht gëtt. De Bot spréngt d'Linn iwwer fir d'Mënz fir eng Fraktioun manner ze kafen, wat effektiv den Handel féiert. De Bot fäerdeg dann de Sandwich duerch automatesch den Token mat Gewënn ze verkafen nodeems de Kaf duerch d'Mark an der Mëtt fäerdeg ass.

Front-Running ass rentabel net nëmme fir MEV Händler, awer och fir "Validateuren", déi Software benotze fir Blockchain Transaktiounen ze stëmmen. Just sou wéi grouss quant Hedgefongen Broker wéi Robinhood "Bezuelung fir Bestellungsfloss" bezuelen fir d'Recht ze kafen fir Uerderen vum Händler auszeféieren, kafen Front-Lafen MEV Händler am Wesentlechen de Wee op d'Front vun der Linn. Als Resultat hunn d'Validateuren e méi groussen Undeel vun de Front-Lafen Gewënn wéi d'Leit, déi d'Bots erstellen.

Arbitrage

Arbitrage ass eng aner gemeinsam awer manner kontrovers MEV Strategie an där Händler vu Minutte Präisdifferenzen fir deeselwechten Token op verschiddenen Austausch profitéieren. Gitt datt et iwwer 500 locker reglementéiert Krypto-Austausch weltwäit an Dausende vu Krypto-Währungen sinn, gëtt et vill Méiglechkeete fir ze profitéieren. "Vill Leit gleewen datt dës Zort MEV profitabel ass - et dréckt de Maart op wat de richtege Präis soll sinn", seet de Vy Le, e Partner bei Bain Capital Crypto a fréiere SEC Mataarbechter.

Liquidatioun Spill

D'Liquidatiounsspill, vun deem dem Worsley seng Bots am Januar profitéiert hunn, ass de leschte Goût vum MEV Handel. Liquidatiounshandel si limitéiert op DeFi Plattforme mat héijer Leverage.

MEV Händler, verständlech, sinn eng niddereg-Schlëssel a geheime Rëtsch. Symbolic Capital Partners (SCP), eng vun den erfollegräichste MEV Handelsfirmen, gouf vum Lev Livnev, engem 26 Joer ale Programméierer mat engem buuschtege Kapp vu roude Hoer, zesumme gegrënnt. SCP, op der anerer Säit, huet nëmmen eng Säit vun enger Säit mat engem Trippy Logo, a verschidde E-Mailen un d'Firma sinn onbeäntwert ginn.

Dëst Spill beinhalt vill Suen. Laut Quellen, FTX Milliardär Sam Bankman-Alameda Fried's Research, eng vun den Top Krypto Handelsfirmen, implementéiert MEV Strategien op Blockchainen wéi Solana. (Alameda Research refuséiert ze interviewen oder op E-Mail Ufroe fir dësen Artikel ze reagéieren.) Wintermute, eng London-baséiert Firma déi ongeféier $ 100 Milliarden an digitale Verméigen pro Mount handelt, huet eng aktiv MEV Operatioun.

Den Dean Eigenmann féiert seng dräi-Persoun MEV-Team als Deel vun Dialectic, enger Schwäizer Investitiounsfirma, déi hien zesumme mam Ryan Zurrer, engem fréiere Partner bei Polychain, gegrënnt huet. Zurrer an Eigenmann wäerten hir individuell MEV Akommes net diskutéieren, mee Zurrer gëtt e puer Kontext. Hien schätzt datt bis zu 50 Équipen aktiv am MEV konkurréiere, mat ongeféier zéng vun hinnen d'Majoritéit vun de Gewënn ernimmen. Hie behaapt datt déi Top-Leeschtungsteams elo "Héich fënnef Zuelen, Mëtt sechs Figuren" u Gewënn pro Mount bréngen an Millioune an eenzelne Méint vernetzt hunn wann d'Maartbedéngungen ideal waren, besonnesch Mëtt 2021 a fréier. Hien füügt datt d'Konkurrenz, wéi och de Gesamt Krypto-Wanter, de Gewënn zënterhier reduzéiert huet.

D'Konkurrenz ass dacks ruthless. Worsley behaapt datt wann hien op engem 11-Stonne Fluch war, Membere vun enger rivaliséierender MEV Firma lancéiert en Denial-of-Service Attack géint seng Operatioun. Seng Handelsservere si fir Stonnen erofgaang, wouduerch hien op d'mannst $100,000 verluer huet. "Um Enn vum Dag sidd Dir vläicht Frënn mat Leit, awer Dir probéiert all aner Faillite ze maachen," seet hien.

De Worsley huet uginn datt hien net u Sandwichattacken engagéiere wäert a war am fréien 2021 rosen wéi hien entdeckt huet datt Ethermine, eng éisträichesch Firma déi 20% vun all Ethereum Biergbau zu där Zäit ausgemaach huet, laut CryptoCompare, Sandwichen op Händler lafen. Et ass wéi wann d'New York Bourse virun den Investisseuren rennen, deenen hir Geschäfter et veraarbecht ginn.

"Dëst ass eng Organisatioun déi Blocken ofbaut, sou datt se d'Blockchain selwer sécheren", erkläert Worsley. "Ech hu geduecht datt et en Affront fir Ethereum Benotzer war."

De Worsley huet seng eege Decoy-Krypto-Währung erstallt an eng Fal a säi Code gebaut als Äntwert op Ethermine's Sandwichhandel: Dir kënnt den Token vun engem aneren kafen, awer Dir konnt et net verkafen. "Et ass déi schlëmmst méiglech Saach, déi Dir an engem Sandwich hätt", seet hien iwwer den Numm vun der Mënz, Salmonella. Dunn huet hien Ethermine mat enger Transaktioun begeeschtert, déi hien erwaart huet, datt hire MEV-Bot verschlëmmt huet. Am Mäerz 2021 huet d'Ethermine d'Gëft-Tokens kaaft a gouf mat hinnen festgehalen. De Worsley behaapt datt hien ongeféier $ 150,000 op Ethermine seng Käschte gepackt huet. Multiple Ufroe fir Kommentar vun Ethermine sinn onbeäntwert ginn.

"Net schlecht fir en Dag Aarbecht," seet Worsley.

Et ass un der Krypto Gemeinschaft eng Léisung fir de MEV Plo ze entwéckelen, deen dës zweifelhaft Praxis encouragéiert. Flashbots, en 2020 Startup, entwéckelt Software déi MEV Tools fir Retail Investisseuren verfügbar mécht, mam Zil d'Spillfeld auszegläichen, MEV Gewënn ze reduzéieren a Kraaftkonzentratioun ze vermeiden.
De Phil Daian, de Matgrënner vu Flashbots, ass en 28 Joer ale cryptocurrency Fuerscher deen e Pabeier am Joer 2019 co-auteur beschreift wéi Bots op onerfueren cryptocurrency Händler op Ethereum geschloen hunn. De Pabeier, mam Titel "Flash Boys 2.0: Front-Running, Transaction Reordering, and Consensus Instability in Decentralized Exchanges", fänkt mat engem direkten Oflehnung un d'Krypto Idealisten un: "Blockchains, a besonnesch intelligent Kontrakter, hunn versprach fair an transparent Handelsökosystemer ze kreéieren. ". Leider kënne mir gesinn datt dëst Verspriechen net agehale gouf.

Dir kënnt Handelsbestellunge bündelen a präziséieren datt Dir nëmmen en Handel maache wëllt wann Dir en anere Benotzer erfollegräich mat Flashbots Software benotzt (et mécht dat andeems d'Händler Valideuren eng Tax bezuelen fir op d'Front vun der Linn ze sprangen). D'Benotzung vu Flashbots wäert Iech och verhënneren datt Dir Front-Run sidd. Wann Daian an anerer hire Wee hunn, wäert MEV Handel schlussendlech esou einfach ginn fir den Ufänger Investisseur wéi et fir grouss Firmen ass.

Skip Protocol huet $6.5 Milliounen u Somfinanzéierung vu Bain Capital Crypto am September gesammelt fir fir de Cosmos Blockchain ze maachen wat Flashbots fir Ethereum gemaach hunn - MEV méi zougänglech maachen a Bottransaktiounsstau reduzéieren. Aner Servicer, wéi BloXroute, Jito Labs, a Rook, probéieren och MEV op verschidde Weeër ze reduzéieren, dorënner och e puer MEV Gewënn un d'Benotzer zréckzeginn. Mëttlerweil huet d'DeFi Plattform Uniswap Warnungen bäigefüügt wann e Benotzer amgaang ass en Handel ze placéieren dee virdru kéint sinn.
Fir de Moment, Experten virauszesoen, datt de MEV Maart wäert weider ausbaue nieft der verbreet Adoptioun vun dezentraliséiert Austausch.

Wou sinn d'Regulateuren fortgaang?

Laut Cornell Business School Professer Maureen O'Hara, MEV Front-Running (oder souguer e Sandwich Spill) ass net illegal op déiselwecht Manéier wéi Bourse Front-Running ass well d'Informatioun iwwer pendend Bestellunge benotzt vun MEV Händler net ass vertraulech - ëffentlech ass et op der Blockchain verfügbar.

Et ass méiglech Leit mat Maartmanipulatioun a Bedruch ze reprochéieren. "Si kënnen dat ëmmer maachen," seet den O'Hara, a weist drop hin, datt den Drotfraudstatut extrem breet ass. Zum Beispill, am September, huet de Brudder vun engem fréiere Coinbase Produktmanager schëlleg fir eng Grof vu Verschwörung plädéiert fir Drotbedruch ze maachen als Deel vun engem Schema fir "Insiderhandel" ze engagéieren andeems se vertraulech Coinbase Informatioun mëssbrauchen iwwer wéi eng Krypto Verméigen geplangt sinn opgelëscht ze ginn. op hiren Austausch, laut der Regierung. Den Insiderhandel Hook vum Procureur war datt Coinbase esou Informatioun strikt privat gehal huet a seng Mataarbechter verbueden dorop ze handelen oder anerer doriwwer z'informéieren. Et ass schwéier ze gesinn wéi déiselwecht Logik op ëffentlech verfügbare Blockchaindaten applizéiert ka ginn, déi vun engem net verwandten Individuum benotzt ginn.

Fir de Moment, betruecht MEV Roboter Händler als nach e weidere Grond firwat déi meescht Investisseuren Krypto vermeide sollen. "Kee Maart geléngt wann et net als fair ugesi gëtt", seet O'Hara. "Dat ass alles wat et ass."

Verbonnen

Tamadoge - Spill fir Meme Coin ze verdéngen

• Verdéngt TAMA a Schluechte mat Doge Hausdéieren
• Maximal Versuergung vun 2 Milliarden, Token Burn
• Elo opgezielt op OKX, Bitmart, LBank, MEXC, Uniswap
• Ultra Rare NFTs op OpenSea