De globale Makrobild 2023

3 Themen fir 2023

1. Vun Peak bis Trough Inflatioun
2. Wave 5s iwwer Mäert
3. Dot.com parallel

Vun Peak bis Trough Inflatioun

D'Fro, wou ass "Peak Inflation" am Joer 2022, wäert sech elo wenden, wou ass "Trough Inflation" am Joer 2023.

Den 9.1% YoY CPI am Juli 2022 schéngt elo ganz wahrscheinlech als den Héichpunkt vun der Inflatioun dësen Zyklus ze halen.

Wéi och ëmmer, en Analog zu den stagflationären 1970er weist datt wärend den Inflatiounsofschwong bevirsteet ass, ass et méiglecherweis net d'Fed säin 2% Zil z'erreechen. Méi beonrouegend ass et och e wesentleche Risiko vun engem V-fërmege Rebound wann d'Fed d'Politik virzäiteg loosst.

Wat kéint dës plakeg an eventuell V-förmlech Inflatiounstrooss féieren?

1. Eng Erhuelung vun Uelegpräisser wéinst China seng Grenzen nei opzemaachen; an eng Eskalatioun an der Ukraine gekoppelt mat den USA, déi hir SPR Reserven op de Réck vu geopolitesche Spannungen opfëllen.
2. Uelegpräisser zréck iwwer $ 100 géifen e wesentlechen a ganz onerwaarte Réckgang an der Inflatioun féieren.

Mir erënneren datt et dem OPEC Uelegembargo am Oktober 1973 war, deen d'Uelegpräisser véierfach huet, wat zum V-Form Rebound vun den 1970-80er gefouert huet, just wéi den Arthur Burns 'Fed geduecht huet datt se och d'Inflatioun eruewert hunn.

Eng Spëtzt an Pëtrolspräisser wäert d'Wuerdeflatioun ëmgedréint, déi mir elo gesinn. Wueren Deflatioun ass deen eenzege Grond firwat mir elo allgemeng CPI Desinflatioun gesinn.

D'Inflatioun vun de Servicer wäert weider staark bleiwen, well déi enk Relatioun tëscht Léin a Servicepräisser weider geet. A mat de Léin a ville Secteuren nach ëmmer am Uptrend, ass de Schlëmmste vun der Inflatiounspass-Through nach ëmmer fir vill Déngschtleeschtungssecteuren ze schloen!

Ängscht virun der selweschter duebel-Dip Inflatioun wéi d'1970-80er ass déif an der FOMC Psyche.

Dëst wäert dozou féieren datt se eng Rezessioun akzeptéieren anstatt e Réckgang an der Inflatioun ze riskéieren, och wann d'Inflatiounsspike erëm wéinst Versuergungssäit Schock ass.

Wat d'Rezessiounswahrscheinlechkeeten ugeet, si mir elo iwwer den 2020 Covid Héichten, a séier no bei 2008 GFC an 2001 Dot.com Niveauen.

Wave 5s iwwer Mäert

Eng méi plakeg Inflatiounstrajectoire an eng blénkeg Fed wäerten eis d'nächst Joer fir déi lescht Wave 5-Verkaf iwwer all gréisser Verméigenklassen opstellen.

Mir gleewen datt d'Mäert nach ëmmer net virbereet sinn op eng Paus vun den extremen Niveauen vun dësem Joer um Downside.

Drënner weisen mir 5 héich korreléiert Risiko Verméigen déi ausgesinn fir hir jeeweileg impulsiv Wave 5 Extensiounen méi héich / méi niddereg unzefänken:

NASDAQ - Wave 5 Niddereg

Fir NASDAQ si mir nach ëmmer net fäeg iwwer d'Trendline ze briechen déi am ganze Réckgang zënter Dezember 2021 gehalen huet.

12,000 ass e Schlësselniveau un der Spëtzt, déi muss briechen fir all kuerzfristeg bearish Drock ze reduzéieren.

Eng onerwaart Paus iwwer 13,000 wäert de Pivot sinn fir eis Dissertatioun ze änneren.

Um Nodeel ass et méiglecherweis datt Wave 5 eis ënner 10,000 hëlt, mat souguer e Schwanzrisiko vun engem Retest vu Covid Déiften bei 7,000.

De 78.6% Fibonacci vum leschten Auswee ass e vernünftegt Zil fir dëse Bärmaart op 8800 opzehalen.

US 10-Joer Rendement - Wave 5 Méi héich

10-Joer Rendementer hunn seng parabolesch Trendline gehalen, déi de Rallye an de Rendementer ënnerstëtzen de ganze Wee vun 0.5% am Aug 2020, op en Héich vun 4.3% am Oktober dëst Joer.

Et ass d'Retracement vun de Rendementer zënter dem Top am Oktober, deen dëse Cross-Asset Risiko Rally gedriwwen huet.

En Uptick an 10-Joer Ausbezuelen, gekoppelt mat enger Bär-Flaachung an der 2s10s Curve wier bearish fir Risiko Verméigen a bullish fir den USD - well et géif implizéieren datt de Maart d'Fed's hawkish Terminalrate Prognose vun 5.5% fir déi nächst hält. Joer.

US Dollar (DXY) - Wave 5 Méi héich

Den USD Index ass wesentlech zréckgaang, fällt 10% a just 6 Wochen.

Dës schaarf Retracement huet d'Markenzeeche vun engem Léierbuch Elliott Wave ofwiesselnd Wave 2 a 4 - mat Wave 2 am Joer 2020 laang gezeechent, während dës Wave 4 kuerz awer scharf ass.

Dofir erwaarden mir eng Wave 5 déi an der Magnitude ähnlech wéi Wave 1 wier. Dat wier e ~16% Rally vun hei, deen eis op 120 op der DXY bréngt.

ETH - Wave 5 Niddereg

Ethereum (ETH) huet och e Léierbuch Dräieck ABCDE Wave 4 Korrektur gespillt, a gesäit prett fir säi Bärenmaartverkaaf an der Wave 5 weiderzemaachen.

Niveauen fir ze kucken sinn 1600 op der Uewersäit, wat den direkten bearish Drock negéiere géif. Eng Noperschaft iwwer 2000 op enger wëchentlecher Basis wäert eis forcéieren eis Bärenthes nei ze iwwerdenken.

Am Nodeel sinn 1000 gefollegt vun 800 Schlëssel.

Mir recommandéieren verkafen bal-datéiert 1600 rifft, a méi vun 2000 rifft; zesumme mat kierperlech etabléiert bal-Datum 1000 setzt a méi datéiert 800 setzt.

BTC - Wave 5 Niddereg

BTC handelt a Sperrschrëtt mat ETH, obwuel seng eege Wave 4 - e falende Keil méi bearish Drock implizéiert wéi ETH selwer.

Mir erwaarden weiderhin all grouss Rallyen am BTC fir bedeitend Verkafsdrock ze treffen.

De Wee wäerte mir sinn Den Handelsvolumen vun BTC ass duerch 20,000 Uriff a Rallyen op der Plaz ze verkafen.

Eng interessant Relatioun tëscht ARKK (blo Linn) an BTC (orange Linn) implizéiert weider Nodeeler fir BTC ze kommen.

ARKK Präisaktioun féiert BTC ëm 2 Méint, wat viraussiichtlech méi niddereg BTC Präisser ze kommen.

ARKK war d'Plakat Kand Stock vun der post-pandemescher Tech Bubble Ära, an huet och den Tech Rout um Wee erof gefouert.

An et ass scho mat senger eegener Wave 5 méi niddereg ugefaang, déi et elo ënner sengen Déifsten am Mäerz 2020 geholl huet!

Dot.com parallel

Nodeems d'Dot.com Bubble am Joer 2001 ausgebrach ass, gouf Bedruch a ville vun den Techfirmen opgedeckt - dorënner Behemoths wéi Enron a WorldCom, déi bis haut nach an den Top 10 gréisste Insolvenzen an der US Geschicht sinn.

Wärend Boomzäite geet vill vun dësem Bedruch onnotéiert well Investisseuren bereet sinn héich Bewäertungen ze bezuelen wann Sue bëlleg sinn. Wéi och ëmmer, wann d'Liquiditéit zréckgezunn ass an d'Gezei erof geet, ass dat wann vill vun dëse Bilanen plakeg opkommen.

Wat erlaabt schlecht Akteuren am gro ze bedreiwen war de Mangel vun definitive Regulatioun. A wärend d'Welle vun der Reguléierungsreform Post-Enron de séiere Geschäftswuesstem verstäerkt huet, huet se och e staarke Fundament gesat fir stabile Rendementer an de kommende Joeren duerno.

Eis DeFi Analog verfollegt nach ëmmer d'Dot.com Ära perfekt. Et weist den exponentielle Wuesstum dee mir virun eis hunn eemol d'Regulatioun eng Sandkëscht zitt, duerch déi all Bauhären, Investisseuren a Maartparticipanten kënnen operéiere kënnen, fair a gerecht.

zesummefaassend

• Och wa mir laanscht d'Spëtzinflatioun sinn, erwaarden mir elo datt d'Inflatioun méi plakeg bleift wéi déi meescht virausgesot hunn, an entscheedend fir wesentlech iwwer dem Fed säin 2% Zil ze halen. Dëst implizéiert datt d'Fed wierklech d'Tariffer 4-5 méi Mol op hir 5.5% Prognose wäert eropgoen an et do bis Q4 2023 halen.
• De Wuesstem vun der Welt wäert dës extremen Tariffer net widderstoen, an dës Generatioun wäert fir d'éischte Kéier an der entwéckelt Welt e stagflationärt Ëmfeld gesinn - och wann d'Rezessioun eng mëll beweist am Verglach zu den 1970er.
• Dëst bedeit datt eisen Handelsbasisfall vum leschte Joer elo viraus ass - e finalen "Wave 5" Verkaf fir no dëser rezenter Q4 "Wave 4" Erhuelung ze kommen. Dës zukünfteg Wave 5 wäert laang a schmerzhaf sinn iwwer all Asset Klassen a wäert méiglecherweis bis Q3 2023 daueren, an nei Déiften am Prozess briechen.
• Schlussendlech huet déi direkt Nofolger vum Dot.com Bust och verschidde Bedruchfäll wéi Enron a WorldCom enthüllt, déi bis haut e puer vun de gréisste Insolvenz bleiwen. Ähnlech, am Krypto-Büste vun 2022 gesi mir elo esou Fäll och Uewerfläch.
• Parallel zu 2001 implizéiert datt zukünfteg Reglementer, déi fir dës gréisser Noléissegkeeten unzegoen, potenziell schlecht Akteuren ewechhuelen, d'Standarden fir d'Industrie setzen fir d'Vertrauen erëm z'erreechen an esou Widderhuelunge fir eng laang Zäit ze verhënneren.

Verzichterklärung: QCP Capital ass en befreit Bezueldéngschtleeschter an der Erwaardung vun enger Lizenz vun der Währungsautoritéit vu Singapur als MPI fir Digital Payment Token Services ënner dem Payment Services Act (2019). Dës Informatioun an dësem Dokument enthale sinn als allgemeng Aféierung fir QCP Capital a seng Aktivitéiten als Digital Payment Token (DPT) Serviceprovider geduecht an ass nëmme fir Informatiounszwecker. QCP Capital handelt net a mécht sech net vir, op iergendeng Manéier als Beroder oder an enger fiduciärer Kapazitéit vis-a-vis all Géigepartei ze handelen. Dofir gëtt et staark ugeholl datt all potenziell Géigepartei onofhängeg Berodung kritt a Relatioun zu all Handelsinvestitioun, finanziell, juristesch, steierlech, Comptabilitéit oder reglementaresch Themen déi hei diskutéiert ginn. Dëst Dokument riicht sech nëmmen un informéiert a qualifizéiert Investisseuren. Andeems Dir dëst Material liest, beweist Dir datt Dir ganz bewosst sidd datt den Handel vun DPTs net fir d'Allgemengheet gëeegent ass an datt Dir en informéierten a qualifizéierten Investisseur sidd, an och voll bewosst sidd vun all technologeschen a finanzielle Risiken, déi mam Handel mat Digital Payment verbonne sinn. Stongen. Ier Dir eis oder eng vun eise Servicer engagéiert, sollt Dir Iech vun de folgende bewosst sinn: QCP Capital ass en exempt Bezuelungsserviceprovider am Erwaardung vun enger Lizenz vun der Währungsautoritéit vu Singapur als MPI fir Digital Payment Token Services ënner dem Payment Services Act (2019) . Notéiert w.e.g. datt dëst net heescht datt Dir fäeg sidd all d'Suen oder d'DPTs ze recuperéieren déi Dir un Ärem DPT Serviceprovider bezuelt hutt wann d'Geschäft vun Ärem DPT Service Provider feelt. Dir sollt bewosst sinn datt de Wäert vun DPTs staark schwankt. Dir sollt DPTs kafen nëmmen wann Dir bereet sidd de Risiko ze akzeptéieren all d'Suen ze verléieren, déi Dir an esou Tokens gesat hutt. Dir sollt net an der DPT handelen wann Dir net mat dëser DPT vertraut sidd. Dëst beinhalt wéi d'DPT erstallt gëtt, a wéi den DPT, deen Dir wëlles ze transaktéieren, vun Ärem DPT Serviceprovider transferéiert oder ofgehale gëtt. Dir sollt bewosst sinn datt Ären DPT Déngschtleeschter, als Deel vu senger Lizenz fir DPT Servicer ze bidden, Servicer am Zesummenhang mat DPTs ubidden, déi als stabile Wäert gefördert ginn, allgemeng bekannt als "stablecoin".