Déi lescht Méint hunn e ganz staarke Schock uechter d'Krypto Welt Zeien. D'Referenz ass de FTX Fall, dee bis viru kuerzem zu de bekannteste Krypto-Währungenaustausch op der Welt war, zweeter nëmmen op Binance, déi momentan den zoustännegen Autoritéiten Faillite erkläert huet.
D'Vertrauen vum Investisseur an der Krypto Welt fällt. Dëst ass net nëmmen wéinst dem FTX Fall, deen uewen um LUNA Fall kënnt, deen d'Industrie d'lescht Fréijoer schockéiert huet, awer och wéi dës Eventer sech a ganz kuerzer Zäit entfalen hunn.
D'Geschicht vum Zesummebroch an der Maartdynamik vum FTX
De Grënner vun FTX ass Sam Bankman-Fried, bekannt am einfachsten als 'SBF', dat ass de Spëtznumm deen hien op Twitter benotzt. Säin Austausch gouf wäit vun cryptocurrency Händler ronderëm de Globus benotzt. Et war och an enger grousser Zuel vu Länner geregelt, mä dat huet leider keng Problemer verhënneren fir déi onglécklech Händler, déi hir Suen mat sengem Austausch deposéiert haten.
Et kéint gesot ginn datt FTX, duerch Filialen wéi Alameda, d'Suen investéiert, déi vu Clienten deposéiert goufen andeems se eng grouss Zomm vun FTT Tokens (ausgestallt vun FTX selwer) als Niewefuerderungen. Eng Aart vu Manöver, déi schéngen betrügeresch Aktivitéit ze bilden andeems d'Clientendepositioune e grousse Risiko setzen.
Wéi aner Tokens war FTT duerch héich Volatilitéit charakteriséiert, en Element dat u sech schonn eng grouss Kontraindikatioun fir seng Notzung als Form vu Sécherheet ass, déi dofir vermeit oder op d'mannst limitéiert ass. Ausserdeem ass et derwäert ze notéieren datt FTT Tokens direkt vun FTX ausgestallt goufen, an dëst bedeit sécher eng net sou héich Soliditéit vun der Firma, well et war e Garantiefonds net aus traditionelle Währungen wéi den Dollar oder den Euro, awer einfach vun Tokens an e puer BTC an ETH.
Wéi wann dat net genuch wier, zwee Deeg no der Faillite, Ee vun den Haaptkonkurrenten vun FTX, Binance, huet seng Bereetschaft ugekënnegt fir $ 2.1 Milliarde FTT um Maart ze verkafen. D'Verbreedung vun dëser Neiegkeet huet Panik generéiert andeems eng virtuell 'Teller's Race' vun Zorten erstallt gouf. De FTX-Austausch huet also massive Réckzuch konfrontéiert a bannent zwee Deeg ass d'Liquiditéit ausgeliwwert an d'Entzéiungen gestoppt.
Glécklecherweis sinn eng grouss Unzuel vun aneren Austausch no dësem ongewollten Event fir Cover gerannt andeems en Auditmechanismus genannt "Proof of Reserves" ausgeléist huet, verschidde Berichter op Twitter verëffentlecht, déi hir Gehalt bestätegt an d'Verméigen verroden, an engem Versuch déi kontinuéierlech Réckzuch ze stoppen, déi am November ausgeléist goufen an déi, wann och a méi mëller Form, am Dezember weidergaange sinn.
Leider ass dëst net déi éischte Kéier datt en Tëschestatioun (Austausch oder Broker) Problemer huet wéinst exzessiv riskant oder souguer betrügeresch Transaktioune mat hire Clienten Depositioune gemaach. Wéinst hirer Roll als Intermédiairen kann et gesot ginn datt Krypto-Austausch och d'Funktioun vum traditionelle Broker déngen, wat Händler erlaabt um Maart ze handelen. Am Géigesaz zu traditionelle Broker hunn den Austausch och an aner Forme vu Vermëttlung evoluéiert wéi zB Investitioun an DeFi oder de Staking Mechanismus.
Wéi de richtegen Austausch ze wielen?
Gitt d'Ähnlechkeet an der Roll mam Broker, d'Auswiel vun den Austausch op deen d'Suen deposéieren sollt gemaach ginn andeems Dir op déiselwecht Charakteristiken oppassen, déi normalerweis bewäert ginn wann Dir e Broker auswielt.
Als éischt, fir d'Eescht vum Broker ze verstoen oder sech selwer austauschen, kuckt op seng Eegekapitalsituatioun. Dës Aart vu Fuerschung duerchzeféieren ka sécher eng langweileg Aktivitéit sinn, awer et kéint och hëllefe fir Spueren am Fall vun engem Broker oder Austauschdefault ze schützen.
Zweetens, ass et ganz wichteg net nëmmen op d'Käschte Käschten ze konzentréieren, mä och ze analyséieren déi a wéi vill Mäert vun der Broker oder Austausch ofgedeckt ginn, an ob et zousätzlech Käschten fir déi gewënschte Servicer sinn.
Keen gär méi héich Käschten ze bezuelen. Wéi och ëmmer, dëst gëtt ugeholl datt et e sekundärt Thema ass fir d'Qualitéit an Zouverlässegkeet vun engem Serviceprovider z'iwwerpréiwen. Zesummegefaasst kann een och méi héich Kommissiounen akzeptéieren soulaang ee mat engem Broker oder Austausch handelt, deen zouverlässeg, transparent ass an all déi néideg Servicer ubitt.
Aus der Perspektiv vun engem systemateschen Händler ass et interessant ze verstoen wéi eng automatiséiert Strategie während dësem ganz turbulenten geschafft hätt. A méi wichteg, wéi dës automatiséiert (laang-nëmmen) Strategie op déi aktuell Konditiounen op de meescht observéierte Token vun de leschte Méint reagéiert hätt: FTT.
Fir déi, déi virum Crash 'Halter' vun der FTT waren, wier d'Investitioun bis elo ganz wéineg wäert, bal null. Déi initial Investitioun wier pulveriséiert ginn a wéineg méi wéi e puer Pennye wiere bis elo iwwreg.
Duerch systematesch Handel konnt dës Zort Epilog evitéiert ginn. Virausgesat datt Dir dës Tokens duerch en aneren Austausch wéi FTX gehandelt hutt. Sécher, et wier nach ëmmer héchstwahrscheinlech Verloschter wann Dir nëmme laang op engem Austausch handelt, dee gescheitert ass, awer et ass nach ëmmer e groussen Ënnerscheed wann een seng ganz initial Investitioun verdampft gesinn.
De Verglach tëscht "Buy & Hold" an enger automatiséierter Handelsstrategie
An dëser Hisiicht, eng automatiséiert Strategie, déi nëmme laang Handel mécht, wann déi héchsten Niveauen vun de leschten 6 Deeg oder esou ënnen analyséiert ginn. Dëst ass eng klassesch 'Trend-folgend' Strategie, absolut net ze scrupulös als Entréesfilter, déi gewise gëtt fir e Verständnis vun de Basisdaten Mechanismen vun enger automatiséierter Strategie ze ginn a wéi se vun enger konventioneller Strategie wéi 'Buy&hold' ënnerscheet. '.
D'Strategie wäert seng Positiounen op der Géigendeel Säit vun engem hypotheteschen Präiskanal zoumaachen, dat heescht um niddregsten Niveau vun de leschten 6 Deeg. Méi präzis gëtt de Präiskanal vum héchsten Niveau vun de leschten 150 Stonnen (150/24 Stonnen = 6.25 Deeg) geformt, an ëmgekéiert gëtt déi ënnescht Säit vum niddregsten Niveau vun de leschten 150 Stonnen geformt.
Op dës Manéier, obwuel d'Strategie kee Stop-Verloscht enthält, gëtt se nach ëmmer geschützt am Fall vun plötzlechen Maartoffall.
Figur 1 weist e Beispill vum ugeholle Präiskanal op der Basisdaten FTT an e puer Beispiller Entréesmuster.
An de folgende Figuren kann et fréi gesi ginn datt obwuel de Präis vum Token schaarf vun $ 25 op $ 2 an nëmmen e puer Deeg zesummegefall ass (mat engem 92% Réckzuch), déi analyséiert Strategie géif de Schued enthalen. Dëst ass well, andeems Dir en Handel erakënnt an erausgeet, gëtt ugeholl datt de Risiko reduzéiert oder soss nëmmen op bestëmmten Zäiten vum Dag limitéiert ass. Och wann d'Strategie während dem Zesummebroch operéiert hätt, wier d'Positioun mat engem méi limitéierten Verloscht zougemaach.
Déi fix Gréisst déi fir de Backtest benotzt gëtt ass $ 10,000 pro Handel, sou datt et eng konstant Gréisst uechter d'Dauer vum Backtest gëtt, deen am Joer 2020 ufänkt an am Dezember 2022 endet.
Conclusiounen: Resultater a Kommentaren iwwer d'Tester gemaach
Onglécklech Fäll geschéien onofhängeg vun der Strategie benotzt. Dëst ass ze soen datt och mat enger automatiséierter Strategie ee sech op der falscher Zäit um Maart fënnt. Awer sécherlech, d'Benotzung vun engem Stop Loss oder op jidde Fall eng Bedingung fir aus dem Handel als Resultat vun ze grousser Ofsenkungsbeweegunge limitéiert de Risiko per se, a vill, well op jidde Fall kann een direkt de Gewënn oder Verloscht vum oppenen Handel. Am Géigesaz, allgemeng Buy-and-Hold Strategien funktionnéieren ouni Stopverloschter oder aner Ausgangsbedéngungen, an et ass den Investisseur dee waakreg iwwer seng oder hir Positiounen muss sinn.
Wéi och ëmmer, de Risiko, dee systemesch genannt ka ginn, bleift lieweg, jo ganz lieweg, dat heescht de Risiko, deen um Maart inherent ass, an dësem Fall FTT, deen den Investisseur an der Positioun kéint setzen, eng Positioun net an engem Maart deen net richteg flësseg ass (zB während engem Crash). Et wier op alle Fall nach méi séier automatesch ausgefouert ze ginn, wéi eng Positioun ze liquidéieren, déi virdru gestach war.
Ausserdeem hätt den Handelssystem, dee méi "domm" ass wéi dat mënschlecht Gehir, d'Gefor richen an evitéiert Positioun ze huelen während dem Zesummebroch, oder op jiddefall kuerz duerno probéiert d'Positioun mat engem Verloscht op de méi niddrege Präis zou ze maachen. Kanal.
Natierlech sollten esou Situatiounen esou vill wéi méiglech vermeit ginn, och mat Handelssystemer, fir net an d'Positioun vum Handel an engem illiquide an extrem volatile Maart ze setzen.
Leider kënnen dës "schwaarz Schwanen" jidderengem geschéien, och an Zukunft, a leider sinn dat Evenementer déi esou onberechenbar sinn wéi se gewalteg an plötzlech sinn. Op alle Fall ass d'Invitatioun ëmmer d'Aen op ze halen an esou wäit wéi méiglech vu betrügeresche Brokeren ewech ze bleiwen.
Bis zur nächster Zäit!
Source: https://en.cryptonomist.ch/2023/01/14/ftx-case-would-automated-strategy-behave/