Fir Joeren schéngen Tech Investisseuren all Ierger ze iwwerwannen, wéi de Road Runner am alen Looney Tunes Cartoon. Awer dëse Summer hunn Tech Keefer Rollen geännert. Op eemol si se méi wéi de Wile E. Coyote, dem Road Runner säi flailing Verfolger. De Wile géif ëmmer op de Wee vun engem Cliff duerch d'Loft lafen, awer no engem gewëssen Zäitpunkt géif hien erof kucken a seng aarmséileg Situatioun realiséieren. D'Schwéierkraaft géif festhalen, an de Wile géif e schmerzhafte Fall leiden.
Zënter engem Juni niddereg sinn Technologie Aktien eropgaang, mam Nasdaq Composite Index erop 20%. Awer de klassesche Looney Tunes Cartoon bitt eng Lektioun fir Investisseuren. D'Realitéit ass schlussendlech wichteg.
D'Nohaltegkeet vun all Rally gefouert vun dräi-Zifferen Prozentsaz Gewënn aus Suen-Verléierer Firmen wéi
Coinbase Globa
l (ticker: COIN) an
FuboTV
(FUBO) ass verdächteg. Méi wichteg, déi lescht Entwécklungen weisen datt d'Geschäftstrends am Technologiesecteur verschlechtert kënne ginn, net besser, wat suggeréiert datt d'Aktionären e raue Wee viru kommen.
D'Schwächheet an de Konsument-orientéierten Endmäert inklusiv PCs, Elektronik, Smartphones, an digital Internet Annoncë gouf gutt chroniséiert. Mir hu grouss Warnunge vu grousse Fournisseuren gesinn, an d'Präisser fir Computeren, Prozessoren, Memory Chips a Grafikkaarte falen all Dag weider. Et gëtt keen Zeeche vun engem schnelle Wendung an dëse Mäert.
Awer de gréissere Problem elo ass datt de Verlängerung schéngt sech op déi eng Plaz ze verbreeden déi relativ gutt gehal huet: Entreprisen Technologie Ausgaben. Dat ass wichteg. Wann d'Tech Nofro vum Geschäft auserneen fällt - en alljährlechen Maartwäert Méi wéi $ 4 Trillion, laut Gartner - et wäert en anert Been erof an d'Akommesprognosen vun der Techindustrie féieren, wat méiglecherweis zu engem Multiquarter Downturn féiert.
Dës Gewënnsaison ass voller Hiweiser iwwer d'Schwächheet, sou vill wéi e puer Investisseuren probéiert hunn se ze ignoréieren. Déi éischt Indikatioun koum Enn Juli aus
Intel
senger
(ENG) katastrofal Akommes, déi vill méi mëll Nofro vu senge Firmendatenzenter Clienten gewisen huet. Deeg méi spéit,
Advanced Micro Devices
(AMD) huet insgesamt gutt Resultater gepost awer huet zouginn datt et ugefaang huet "gemëschte" Trends vu senge Entreprise Clienten ze gesinn, mat e puer Dealer déi méi laang daueren fir ze zoumaachen.
Dann dës lescht Woch gouf et weider Beweiser datt d'Haltung vu Firmentechnologiekäufer schéngt ze veränneren. Wéi AMD, Chip Hiersteller
Analog Geräter
(ADI) bericht zolidd Akommes awer sot datt d'Onsécherheet iwwer d'Wirtschaft an de leschte Wochen ugefaang huet d'Geschäft ze schloen, mat Bestellungenannuléierungen liicht eropgaang. Bis elo ass d'Geschäft vun Analog Devices méi elastesch wéi aner Hallefleitfirmen wéinst senger Belaaschtung un den Automobil- an Industriesegmenter, wou d'Nofro staark bliwwen ass. Awer den neie virsiichtege Kommentar vun der Firma bréngt Ängscht datt d'Schwächt geschwënn soss anzwousch kaskadéiert.
Et ginn aner Rëss, déi ugefaang hunn an e puer vun den wäermsten Wuesstumsberäicher ze erschéngen, laut Ëmfroen, déi Wall Street mat Keefer vun Enterprise Software gemaach huet. E Méindeg huet den UBS Analyst Karl Keirstead gesot datt seng lescht Gespréicher weisen datt ongeféier d'Halschent vu senge Kontakter "e puer wahrscheinlech Drock" fir hir Datanalytik Software Budgeten gesinn hunn, a bäigefüügt datt et negativ Feedback war déi se an der Vergaangenheet net kruten. E Bericht vum Morgan Stanley sot datt d'Firma inkrementell Schwächt héiert wann se mat Keefer vu Cloud Marketing Software schwätzt.
Fir sécher ze sinn, war et dës lescht Woch net all schlecht Neiegkeet. Akommes aus
Cisco Wunnengen
(CSCO) huet sech als Auslänner bewisen. En Donneschdeg sinn d'Cisco Aktien 6% gesprongen nodeems den Netzwierk- a Sécherheetsprodukter Hiersteller besser wéi erwaart Akommes gepost huet.
An engem Interview mat Barron, Chief Financial Officer Scott Herren sot, datt Cisco d'Geschäft méi isoléiert a manner korreléiert mat anere Secteuren ass wéi et an der Vergaangenheet war, a bäigefüügt datt d'Entreprisen gemierkt hunn datt se sech net leeschte kënnen d'Upgrade vun hiren Netzwierkinfrastrukturen an der moderner Wirtschaft ze verzögeren. Cisco kéint d'Ausnam beweisen.
De Maart huet iwwer déi méi breet Verschlechterung an de leschte Wochen gekuckt. Firwat? Well mir vläicht just an der Mëtt vun engem Bärenmaart-Bounce sinn, an deem Fundamentaler temporär op d'Säit gegoss goufen.
Wärend enger Summerpresentatioun u senge Clienten huet de Coatue - e groussen Technologie-Hedgefong, deen d'massiv Verloschter vun e puer vu senge grousse Kollegen vermeide konnt - gewarnt datt d'Mäert zréckzéien dacks vun e puer schaarfe Rallyen ënnersträicht. An engem Rutsch huet d'Firma bemierkt datt dem Nasdaq säi 70% Réckgang vu fréien 2000 bis Enn 2001 dräi Rallyen vun ongeféier 30% oder méi haten.
Meng Meenung ass datt den Wendung nach net ukomm ass, wéinst de rezenten Datepunkten iwwer d'Entreprisenausgaben. Et brauch Zäit fir IT Budgeten un nei Geschäftsrealitéiten unzepassen. Mir hu vill héieren iwwer d'Verlängerung vun der Employeur. An den nächste Véierel wäerte mir och ähnlech Verlängerungen an den Ausgaben gesinn.
Mëttlerweil huet de Coatue senge Clienten gesot datt se an engem geféierleche Ëmfeld gedëlleg sinn. D'Firma proposéiert laangfristeg Gewënner ze kafen, wärend se disziplinéiert op Entréespräisser.
Meng Lëscht vun Gewënner fänkt mat
Microsoft
(MSFT), AMD,
Alphabet
(GOOGL), an
Taiwan Semiconductor Fabrikatioun
(TSM). D'Aktie si gutt vun hiren Héichten trotz weiderem robuste Wuesstum a staarke Maartpositiounen. Si sinn d'Road Runners an der haitegen Tech Landschaft.
Schreift Iech Tae Kim op [Email geschützt]