Traditionell Finanzinstituter huelen Dépôten vu Clienten a benotzen se fir Prêten ze maachen. Awer si léinen vill méi wéi dat wat se zu engem bestëmmten Zäitpunkt am Geschäft hunn - e Konzept bekannt als fractional Banking. Engersäits gëtt den Ënnerscheed tëscht den Zënsen op de Prêten an den Zënsen, déi un Dépôten bezuelt ginn, den Netzënsemarge bezeechent a bestëmmt d'Rentabilitéit vunn der Bank. Op der anerer Säit gëtt den Ënnerscheed tëscht Verméigen a Verpflichtungen als Eegekapital bezeechent a bestëmmt d'Widderstandsfäegkeet vun der Bank géint extern Schock.
Virun der leschter Laf op der Bank gouf SVB als net nëmmen eng rentabel Bankinstitut ugesinn, awer och als sécher, well se $ 212 Milliarde u Verméigen géint ongeféier $ 200 Milliarde u Verbëndlechkeete gehal huet. Dat heescht, datt se e Këssen vun 12 Milliarden Dollar an Eegekapital oder 5.6% vun Verméigen haten. Dat ass net schlecht, obwuel et ongeféier d'Halschent vun der Moyenne vun 11.4% bei de Banken ass.
De Problem ass datt rezent Aktiounen vun der US Federal Reserve de Wäert vun de laangfristeg Scholden reduzéiert hunn, un déi SVB staark ausgesat war duerch seng Hypothek-gestützte Securities (ongeféier $ 82 Milliarden). Wéi d'SVB am Dezember seng Aktionäre markéiert huet datt et 15 Milliarden Dollar an onrealiséierte Verloschter hat, an d'Eegekapitalkëssen vun der Bank auswëschen, huet et vill Froen gestallt.
Verbonnen: USDC depegged, awer et geet net als Standard
Den 8. Mäerz huet d'SVB ugekënnegt datt et 21 Milliarden Dollar u flëssege Verméigen mat engem Verloscht verkaaft huet an huet gesot datt et Sue géif sammelen fir de Verloscht ze kompenséieren. Awer datt et e Besoin ugekënnegt huet méi Suen ze sammelen - an och iwwerluecht d'Bank ze verkafen - huet Investisseuren wesentlech betrëfft, wat zu ongeféier $ 42 Milliarde u Versuche vun der Bank gefouert huet. Natierlech huet d'SVB net genuch Liquiditéit, an d'Federal Deposit Insurance Corporation huet de 17. Mäerz iwwerholl.
D'Makrofinanzeliteratur huet vill iwwer dës Situatiounen ze soen, awer e gudde Resumé ass eng héich net-linear Dynamik ze erwaarden - dat heescht, kleng Ännerungen an Inputen (d'Equity-to-Asset Verhältnis) kënne wesentlech Ännerungen am Output hunn ( Liquiditéit). Bankläufe kënne méi ufälleg wärend Rezessiounen sinn a grouss Auswierkungen op aggregéiert wirtschaftlech Aktivitéit hunn.
Verfollegt strukturell Léisungen
Fir sécher ze sinn, ass SVB net déi eenzeg Bank déi méi héich a riskant Belaaschtung u makroekonomesche Bedéngungen huet, wéi Zënssätz a Konsumentefuerderung, awer et war just den Tipp vum Äisbierg, deen d'Nouvelle an der vergaanger Woch getraff huet. A mir hunn dat virdru gesinn - zënter kuerzem wärend der Finanzkris 2007-2008 mam Zesummebroch vu Washington Mutual. Den Nofolger huet zu engem Opschwong an der Finanzreguléierung gefouert, gréisstendeels am Dodd-Frank Act, wat d'Autoritéite vun der Federal Reserve erweidert huet fir finanziell Aktivitéit ze regléieren an nei Konsumenteschutz Richtlinnen autoriséiert, dorënner de Start vum Consumer Financial Protection Bureau.
Notéiert datt d'DFA och d'"Volcker-Regel" agefouert huet, déi Banke vum propriétaire Handel an aner spekulativ Investitiounen beschränkt, haaptsächlech verhënnert datt Banken als Investitiounsbanken funktionnéiere mat hiren eegenen Depositioune fir Aktien, Obligatiounen, Währungen a sou weider ze handelen.
JUST IN: SEC lancéiert Enquête iwwer Silicon Valley Bank $SIVB Exekutive Aktienverkaaf Deeg virum Zesummebroch gemaach.
—Watcher.Guru (@WatcherGuru) Mäerz 14, 2023
D'Erhéijung vun der finanzieller Regulatioun huet zu enger schaarfer Ännerung vun der Nofro fir Wëssenschaft, Technologie, Ingenieur a Mathematik (STEM) Aarbechter gefouert, oder kuerz "Quanten". Finanzservicer si besonnesch sensibel fir reglementaresch Ännerungen, mat vill vun der Belaaschtung op d'Aarbechtslosegkeet, well d'Reguléierung hir Net-Zënsskäschte beaflosst. Banke realiséiert datt se d'Konformitéitskäschte reduzéiere kënnen an d'operationell Effizienz erhéijen andeems se d'Automatiséierung erhéijen.
A genee dat ass geschitt: Den Undeel vun de STEM-Aarbechter ass tëscht 30 an 2011 an de Finanzservicer ëm 2017% gewuess, a vill dovun ass un der Erhéijung vun der Regulatioun zougeschriwwen. Wéi och ëmmer, kleng a mëttelgrouss Banken (SMBs) hunn eng méi usprochsvoll Zäit mat dëse Reglementer ze këmmeren - op d'mannst deelweis wéinst de Käschte fir raffinéiert dynamesch Modeller ze lounen an auszebauen fir makroekonomesch Konditiounen a Bilanen ze prognostizéieren.
Den aktuelle Stand vun der Konscht an der makroekonomescher Prévisioun ass an 1990 econometresche Modeller festgehalen, déi héich ongenau sinn. Wärend d'Prognosen dacks an der leschter Minutt ugepasst ginn fir méi präzis ze erschéngen, ass d'Realitéit datt et kee Konsens Workhorse Modell oder Approche gëtt fir zukünfteg wirtschaftlech Konditioune virauszesoen, e puer spannend an experimentell Approche vun der Atlanta Federal Reserve mat hirem GDPNow Tool.
Verbonnen: Gesetzgeber sollten d'SEC Krichszäitkonsigliere mat Gesetzgebung iwwerpréiwen
Awer och dës "Nowcasting" Tools integréieren net grouss Quantitéiten vun disaggregéierten Donnéeën, wat d'Prognosen manner germane mécht fir SMBs déi u bestëmmte Verméigenklassen oder Regiounen ausgesat sinn a manner interesséiert sinn am nationalen Zoustand vun der Wirtschaft per se.
Mir mussen ewech vun Prognosen als "Check-the-Box" reglementaresche Konformitéit Moossnam Richtung engem strategesch Decisioun-Mëtt spazéieren an eescht geholl. Wann d'Nowcasts net zouverlässeg Leeschtunge, entweder stoppen se ze produzéieren oder erauszefannen e Wee fir se nëtzlech ze maachen. D'Welt ass héich dynamesch, a mir mussen all d'Tools benotzen, déi eis zur Verfügung stinn, rangéiert vun disaggregéierten Donnéeën bis raffinéiert Maschinnléieren-Tools, fir eis ze hëllefen d'Zäiten ze verstoen wou mir sinn, fir datt mir virsiichteg kënne behuelen a potenziell Krisen vermeiden.
Wär besser Modellerung Silicon Valley Bank gerett? Vläicht net, awer besser Modellerung hätt d'Transparenz erhéicht an d'Wahrscheinlechkeet datt déi richteg Froe gestallt ginn fir déi richteg Virsiichtsmoossnamen ze fuerderen. Technologie ass en Instrument - net en Ersatz - fir gutt Gouvernance.
Am Nomëtteg vum Zesummebroch vun der Silicon Valley Bank gouf et vill Fanger-Wäiss an Rehashing vun der Vergaangenheet. Méi wichteg, mir solle froen: Firwat ass de Banklaf geschitt, a wat kënne mir léieren?
Christos A. Makridis ass e Professer an Entrepreneur. Hien déngt als CEO a Grënner vun Dainamic, eng Finanztechnologie Startup déi kënschtlech Intelligenz benotzt fir d'Prognosen ze verbesseren, an déngt als Fuerschungsaffiliate op der Stanford University an der University of Nicosia, ënner anerem. Hien huet en Doktorat an der Economie a Management Wëssenschaft an Ingenieur vun der Stanford University.
Dësen Artikel ass fir allgemeng Informatiounszwecker an ass net virgesinn a soll net als juristesch oder Investitiounsberodung geholl ginn. D'Meenungen, d'Gedanken an d'Meenungen, déi hei ausgedréckt sinn, sinn dem Auteur eleng a reflektéieren net onbedéngt d'Meenungen an d'Meenungen vum Cointelegraph.
Quell: https://cointelegraph.com/news/silicon-valley-bank-was-the-tip-of-a-banking-iceberg