Zouginn, ech war fréi. Den Nasdaq Composite huet 13% vun der Verëffentlechung vun deem geklomm 11. Juli Kolonn duerch de Maart Peak Mëtt-August. An där Period hunn Aktien profitéiert vun der Erweichung vun Zënssätz an enger verbreeter Vue déi ofgeschniddene September-Véierel Akommes Schätzungen Technologieaktie fir besser Leeschtung positionéiert hunn.
Awer de Summerrally ass elo just eng Erënnerung, d'Gewënn sinn verdampft, an et gi Grënn fir méi niddereg Déiften ze erwaarden. Ech stinn bei menger Warnung. An d'Situatioun ass méi schlëmm ginn.
Déi offensichtlechst Ännerung koum mam Federal Reserve Board President Jerome Powell senger Enn Juli Ried op der jährlecher Fed Wirtschaftskonferenz zu Jackson Hole. Amgaang an dat aacht-Minute Gespréich, huet de Maart sech op der falscher Vue ralléiert datt hien eng erweidert Haltung iwwer d'Erhéijung vun Tariffer signaliséieren fir d'Inflatioun ze bekämpfen, no engem rezente Réckgang vu Brennstoffpräisser, steigend Retail Inventairen, an aner Unzeeche vun engem verbessert Bild op Präisser. Awer amplaz huet hien eng hawkesch Haltung ausgesat, sech selwer als determinéierten Inflatiounskämpfer deklaréiert, a warnt datt d'Stéit a Firmen sech fir Péng sollte setzen. Iwwer déi nächst puer Handelsdeeg sinn d'Tech Aktiepräisser erofgaang, an d'Zënssätz sinn an d'Luucht gaangen, mat der genau iwwerwaachter 10-Joer Schatzkammer Rendement erop op e Véierelpunkt op 3.25%, den héchsten Niveau zënter dem Maart ënnen am Juni.
Erhéijung Zënssätz Zauber Problemer fir Aktien allgemeng, an Tech Aktien besonnesch. Mä dat ass wäit vun dat eenzegt Thema. Ech si méi besuergt mam wuessende Chorus vun Enterprise Tech CEOs an CFOs, déi iwwer d'Perspektiven warnen, Schätzungen ofschneiden an allgemeng unerkennen datt se d'Rezessioun net onbeschiedegt entkommen. OK, also vläicht si mir net offiziell an enger Rezessioun - d'Rezessiounen deklaréieren ass aus irgendege Grënn d'Aarbecht vum National Bureau of Economic Research, engem private Grupp vun Economisten. Awer si sinn ze lues.
Just froen
C3.ai
(ticker: AI) CEO Tom Siebel. Eng Silicon Valley Legend déi am Beschten bekannt ass fir Siebel Systems ze bauen, eemol de féierende Spiller an der Clientsbezéiungsmanagement Software, Siebel bedreift elo eng Firma déi sech op kënschtlech Intelligenz Software konzentréiert. Dës lescht Woch huet C3.ai mëll Akommes fir säi Juli Véierel gemellt, an huet Orientéierung fir den Oktober Véierel geliwwert, dee wäit vu Street Schätzunge koum. Den Dag drop ass d'Aktie ëm 19% gefall. Schold d'Wirtschaft.
"Keng Fro, mir sinn an enger Rezessioun", erkläert Siebel an engem Interview mat Barron senger. "Eis Clientë sinn a Planungsversammlungen a probéieren erauszefannen wéi se an enger Rezessioun funktionnéieren. Hu mir eng Verlängerung an eisem Geschäft gesinn? Absolut. An et huet am Juli beschleunegt.
Dem Siebel seng Observatioun ass keen Auslänner. An de leschte Wochen sinn et e Flurry vun Akommesberichter vun Techfirmen wéi C3.ai, déi Véierel am Juli ophalen, anstatt Juni. An et schéngt datt de Juli Trimester méi schlecht war wéi de Juni Trimester.
Den Trend ass net Äre Frënd.
Probleemer entstinn iwwer de Softwaresektor.
Okta
(OKTA), déi Identitéitsverwaltungssoftware mécht, huet d'lescht Woch bemierkt datt et "ufänkt e puer Spannung vun IT Budgeten ze bemierken an d'Verlängerung vun de Verkafszyklen par rapport zum leschte Véierel."
Veeva Systemer
(VEEV), déi Cloud-baséiert Software fir Liewenswëssenschaftsfirmen mécht, schneiden Orientatioun, zitéiert Ännerungen am makroekonomeschen Ëmfeld.
Samsara
(IOT), en Internet-of-things Spill dat Software verkeeft fir Transportflotten ze verfolgen, huet staark Akommes gepost, awer trotzdem "verlängert Verkafszyklen" gemellt, mat méi héije Niveaue vun erfuerderlecher Accord fir Transaktiounen zouzemaachen.
Et ginn ähnlech Problemer an der Hardware. Et ass kee Geheimnis datt d'Demande fir PC erof geet. An de leschte Wochen
Micron Technology
(MU),
Western Digital
(WDC),
Intel
(INTC) an
NVIDIA
(NVDA) hunn gewarnt iwwer d'Erweiderung vun der PC Nofro. Richteg op der Plaz,
Dell
(DELL) gemellt Punk Resultater virun zwou Wochen, an et war lieweg Bestätegung vun der Trend dëser leschter Woch aus
HP Inc.
(HPQ).
A sengem Juli Véierel ass dem HP seng PC Eenheet Verkaf 25% gefall, Joer iwwer Joer, mat engem enorme Réckgang vun 32% an Notizbuch Akeef. Firwat? Den HP CEO Enrique Lores seet datt kommerziell Clienten eng "méi virsiichteg, méi gemooss Approche gemaach hunn."
Och, et ass net nëmmen PCs. Dell CFO Tom Sweet eng Woch virdrun gesot Barron datt seng Firma gesäit datt Keefer méi virsiichteg ginn op Enterprise Hardware, besonnesch Datenzenterserveren a Cloud-Computing Ausrüstung. Dës lescht Woch, Disk-Drive Hiersteller
Seagate Technology
(STX) sot datt et zënter Mëtt Juli "méi schwaach wirtschaftlech Trends a verschiddenen asiatesche Regiounen" an "méi virsiichteg Akeef" vu grousse Firmen gesinn huet, dorënner "gewësse US Cloud Clienten."
Dat ass alarméierend. Cloud Computing war ee vun de stäerkste Deeler vum Tech Secteur, a just virun zwou Wochen
bass
(SNOW) iwwerrascht d'Strooss mat bessere wéi erwaart Juliquarter Resultater. Dat gefollegt staarke Wuesstum am Juni Trimester vun allen dräi vun de féierende Cloud Spiller: Amazon Web Services, Microsoft Azure, a Google Cloud.
D'Warnschëlder wuessen ëmmer méi.
MongoDB
(MDB), e Cloud-baséiert Datebank Software Ubidder, gesäit d'Nofro vun e puer Clienten falen, well hir eege Geschäfter lues sinn. Dat beweist datt AWS, Azure a Google Cloud enttäuschend Resultater fir de September Véierel oder kuerz duerno kéinte posten. An dat géif de Maart net gär hunn.
Also, mir sinn an enger neier Phas vum Bewäertungsreset, deen am November 2021 ugefaang huet. An der éischter Phas hunn d'Steigerungsraten méi niddereg Bewäertungsmultiple ausgeléist. An dësem zweete Been, wäert d'Thema zerstéieren Akommes. Kuckt hei drënner.
Schreift Iech Eric J. Savitz bei [Email geschützt]
