Meenung: Wéi Tech schmëlzt, bleift eng Wourecht: Semiconductors iessen d'Welt

Ech souz viru kuerzem fir de Six Five Sommet mam Arvind Krishna, CEO vun IBM
IBM,
-0.79%.
Am Gespréich huet hien eng Observatioun gedeelt iwwer wéi enk korreléiert d'Halbleiterindustrie mam PIB Wuesstum ass.

Wann Tech, a méi spezifesch Hallefleitfirmen wuessen, wiisst de PIB. An den technesche Wuesstum ass bal 100% ofhängeg vum Wuesstum vun de Hallefleitungen. Also, wa mir erakommen wat ausgesäit wéi e verlängerten Wanter fir Tech- a Wuesstumsaktien, schéngt et datt e bewosst Aen op Halbleiterwachstum virsiichteg wier.

Wärend d'Prognosen variéieren, setzt de McKinsey de Wuesstum vun der Hallefleitindustrie fir eng Billioun-Dollar Industrie bis 2030 ze ginn baséiert op wat d'Berodungsfirma schätzt op 6% bis 8% jäerlech Wuesstum a ronn 2% jäerlech Präiswuesstum - alles ofhängeg vum Retour vum Gläichgewiicht. an der Offer an der Demande.

Verschidde Trends an Halbleiter garantéieren d'Opmierksamkeet vun den Investisseuren, vun der nohalteger Versuergungsketten, déi eng bedeitend Roll an der haitegen eemolegen Inflatioun gespillt hunn, bis zum Akommes a Wuesstum vu Schlëssel Halbleiterfirmen wéi Intel
INTC,
-3.60%,
AMD
AMD,
-8.26%,
NVIDIA
NVDA,
-7.82%,
Qualcomm
QCOM,
-3.41%,
Marvell
MRVL,
-8.03%
an Taiwan Semiconductor
TSM,
-3.53%.

Vläicht ee vun de wichtegsten Trends fir opzepassen ass de Halbleiter-Ökosystem am grousse Ganzen a wat eng Welle vun neien Entrants an d'Chipfabrikatioun dreift, vu PCs bis Server. Besonnesch d'Entstoe vum Arm als Enabler vun neien Entrants an der Hallefleitfabrikatioun schaaft Konkurrenz fir Incumbents wéi Intel an AMD, déi laang den eenzegaartege Virdeel genéissen fir d'Schlësselen op x86 ze halen, déi méi wéi 90% vun PC Chips ausmaachen, an déi meescht Server Chips och.

Wéckelen Arm ronderëm d'Welt

Antitrust-Wouere hunn den Nvidia Deal gestoppt fir den Arm ze kréien. Awer d'Suergen, déi haaptsächlech vun e puer vun de gréissten Adopteren a Lizenzgeber vum Arm koumen, sinn e staarken Indikator fir déi erwaart Roll déi den Arm an Zukunft wäert spillen fir alles vu Smartphones bis Supercomputer ze dréinen.

Déi lescht Woch op WWDC, Apple
AAPL,
-3.83%
huet seng M2 Macs ugekënnegt, gebaut op dem hausgemaachte Silizium vun der Firma. Fréi Iteratiounen vum Arm Prozessor vun der Firma ware problematesch. Trotzdem huet Apple massive Schrëtt a senge Chipmaking Efforten gemaach a fänkt un säi Schrëtt ze fannen hëlleft den Arm bal 10% vum PC Volumen z'erreechen.

Et ass fréi Deeg fir Qualcomm's PC-Geschäft, awer et ass derwäert ze notéieren datt d'Firma e Powerhouse vun Talent an IP mat senger Nuvia Acquisitioun kaaft huet. Qualcomm huet och eng grouss Wette op Arm mat senge Windows op Snapdragon Offeren gemaach. Erwaart fréi 2023 sinn déi éischt Nuvia-baséiert Chips déi den Arm profitéieren a méiglecherweis hire Wee an Designe vu wéi Lenovo, Microsoft fannen
MSFT,
-4.24%,
Samsung, an aner OEMs benotze scho Windows op Arm PCs.

Arm gesäit och eng staark Adoptioun um Datenzenter a Server Säit. Amazon's
AMZN,
-5.45%
AWS war den éischten Hyperscale Cloud Provider fir eng grouss Wette op Arm mat senge Graviton Instanzen ze maachen. Zu dësem Zäitpunkt stellt Arm 20% vun AWS Server Deploymenten aus. E Bericht vun Trend Force huet uginn datt bis 2025 den Arm ongeféier 22% vun all Serverdeployementer hätt - e wesentleche Maartundeel an nëmmen e puer Joer. Den Erfolleg vun AWS war ouni Zweifel e Katalysator, nieft engem wuessenden Trend fir Aarbechtslaaschten aus monolitheschen Designen vun aneren Hyperscalers wéi Microsoft's Azure, Google ze disaggregéieren.
GOOG,
-4.08%
an Oracle
ORCL,
-4.60%,
all sicht hausgemaachte Silizium ze maachen.

D'Situatioun vun AMD an Intel

Wéi Dir iwwer Entréen liest, déi an de Raum kommen, ass et einfach ze denken datt dëst schlecht fir AMD an Intel kéint sinn. An, natierlech, zu ënnerschiddleche Grad.

Intel huet säin Undeel vun Erausfuerderunge versicht de Maart ze iwwerzeegen datt et eng Strategie huet déi et op seng Herrlechkeetsdeeg zréckkënnt. Ech tendéieren ze denken datt de Maart bemierkenswäert haart war fir Intel, awer dat koum aus enger Serie vun historeschen Eventer déi eng "weis eis, sot eis net" Mentalitéit ënner Investisseuren erfuerderen.

Wann dat gesot gëtt, war de CEO Pat Gelsinger aggressiv fir Intel seng bescht Versioun vu sech selwer z'erhalen, an hien huet dat duerch Expansioun gemaach. Aarm wäert en Deel vun deem sinn.

Den Intel Foundry Service (IFS), deen ech gleewen eng bedeitend Roll ze spillen huet fir laangfristeg Versuergungsketten Themen ze korrigéieren, wäert en Deel vun der Arm-baséierter Fabrikatiounsléisung ginn. D'Firma IDM 2.0 Strategie huet och huet eng Zukunft ugewisen wou säin Hybrid Silizium net nëmmen x86 awer Chiplets enthält déi x86, Arm a Risc-V enthalen.

Wärend der rezenter Presentatioun vum AMD Investor-Day huet d'Firma hiren neien $ 300 Milliarde Gesamtadresséierbare Maart (TAM) gedeelt wéi se d'Geschäft weider diversifizéieren. Intel, Nvidia a Qualcomm hunn hir TAMs massiv erweidert, haaptsächlech baséiert op weider Diversifikatioun an nei Mäert, wärend se vu staarken Nofro Wuesstum a Präiselastizitéit fir Chip Hiersteller profitéieren.

Déi meescht vun der Strategie vun der Firma schéngt op seng weider Erfaassung vum Maartundeel vun Intel ze hedgen. Trotzdem, seng rezent $ 35 Milliarde Acquisitioun vum Xilinx verdéift och seng Wuerzelen am Arm, bäidréit Wuesstum an Diversifikatioun vu just x86.

Gewënner a Verloschter

Déi kuerz Äntwert ass jo, dat ass präzis firwat d'Awunner op eng Positioun migréieren fir den Arm ze leeschten.

Wann Intel wierklech säi Schmelzgeschäft ka bummelen, sollt et e Gewënner am Raum sinn - och wann dat e puer Leit iwwerrascht.

D'Hyperscalers kënnen all Silizium bauen deen dem Bedierfnesser vun hire Clienten mat Arm liwwert, wat d'Entreprisen méi Wiel gëtt. Si wäerten all awer sécher Bottom-Line Gewënn fir AWS, Google, Microsoft, Oracle an Alibaba féieren
BABA,
-10.31%.

Apple huet vertikal integréiert an Chipmaking eng Kompetenz gemaach. Et war Grond skeptesch ze sinn, awer zu dësem Zäitpunkt baut d'Firma Qualitéitsprodukter déi de Bedierfnesser vun de Benotzer entspriechen, a kënnen hir Margen ausbauen an hir Versuergungskette nach besser kontrolléieren.

Am PC Raum wäert Arm méi Varietéit a Varianten erstellen. Et wäert d'Konkurrenz stimuléieren a méi Optiounen fir OEMs ginn fir z'ënnerscheeden. Ech hunn Qualcomm hei gär well d'Firma weess wéi Chipsets bauen a lizenzéieren, vläicht besser wéi all aner Firma op der Welt - d'Nuvia-baséiert Léisunge wäerte vital sinn fir dëst ze realiséieren.

An, natierlech, de gréisste Gewënner vun all ass Arm. Wéi d'Firma sech opstellt fir ëffentlech ze ginn, huet se näischt wéi Prognosen vu zolitte Wuesstum an eng Weltklass Lëscht vu Clienten déi op hir IP bauen.

'Schützt Linn Element am Budget'

Kuerz gesot, wat ech mengen datt de Krishna vum IBM probéiert a sengem Halbleiter / PIB Korrelatiounskommentar ze reflektéieren war zweefach. Éischtens, all Verlängerung am Halbleiterwachstum sollt grouss, roude Fändelen fir Investisseuren an d'Wirtschaft am grousse Ganzen erhéijen. An zweetens, de Schlëssel fir duerch vill vun der erwaarter wirtschaftlecher Kontraktioun ze schaffen ass ofhängeg vun der weiderer Investitioun an Technologieinfrastrukturen a Software, déi d'Entreprisen et erméiglecht méi effizient ze bedreiwen an d'Produktivitéit auszebauen.

Vläicht war seng déifst Ausso an eisem Sit-down: "Tech ass déi geschützt Linn am Budget", a Bezuch op déi makroekonomesch Erausfuerderung a wéi déi bescht Firmen wëlles eng méi defensiv Haltung ze huelen, wärend se sech op de Wuesstum fokusséieren an Innovatioun.  

Bal alles leeft op Halbleiteren - a bal all innovativ Taktik déi mir kënne huelen fir d'Geschäfts- a Konsumentaktivitéit ze optimiséieren hänkt vun Hallefleitungen of. Wann de Halbleiterwachstum beschleunegt, wäert d'Wirtschaft och - a mir sollten dat rooten, ob x86, Arm oder all aner verfügbar Instruktiounsset.

Den Daniel Newman ass den Haaptanalytiker bei Futurum Fuerschung, déi Fuerschung, Analyse, Berodung oder Berodung fir Nvidia, Intel, Qualcomm an Dosende vun anere Firmen ubitt oder huet. Weder hien nach seng Firma hält keng Aktiepositiounen an zitéierte Firmen. Follegt him op Twitter @danielnewmanUV.