Uelegdrock, Tech Zesummebroch a Fed Schnëtt? Strategist deelt méiglech 2023 Maart 'Iwwerraschungen'

No engem turbulente Joer fir Finanzmäert, Standard Chartered huet eng Zuel vu potenziellen Iwwerraschungen fir 2023 beschriwwen, déi se seet, datt de Maart "underpriced" gëtt.

Den Eric Robertson, de Chef vun der Fuerschung a Chef Strategist vun der Bank, sot, datt outsized Maartbeweegunge méiglecherweis d'nächst Joer weidergoen, och wann d'Risiken erofgoen an d'Gefill verbessert. Hien huet d'Investisseuren gewarnt sech op "e weidert Joer vu geschüchterten Nerven a gerappten Gehirer virzebereeden."

Déi gréissten Iwwerraschung vun allem, laut Robertson, wier e Retour op "méi gutt wirtschaftlech a Finanzmäertbedéngungen", mam Konsens deen op eng global Rezessioun a weider Turbulenzen iwwer Verméigensklassen d'nächst Joer weist.

Als solch huet hien aacht potenziell Maart Iwwerraschungen benannt, déi eng "net-null Wahrscheinlechkeet" hunn am Joer 2023 ze geschéien, déi "materiell ausserhalb vum Maartkonsens" falen oder d'Bank hir eege Baseline Meenungen, awer "vun de Mäert ënnerpräisser sinn."

Zesummebroch Ueleg Präisser

D'Uelegpräisser sinn iwwer déi éischt Halschent vum 2022 geklommen als Resultat vu persistent Versuergungsblockaden an der Russescher Invasioun vun der Ukraine, a sinn de ganze Rescht vum Joer onbestänneg bliwwen. Si hunn 35% tëscht dem 14. Juni an dem 28. November ofgeleent, mat Ausgangsschnëtt vun OPEC + an Hoffnungen op eng wirtschaftlech Erhuelung a China verhënnert datt de Rutsch weider beschleunegt.

Wéi och ëmmer, de Robertson huet virgeschloen datt eng méi déif wéi erwaart global Räzess, dorënner eng verspéit chinesesch Erhuelung op de Réck vun engem onerwaarte Stroum an de Covid-19 Fäll, zu engem "bedeitende Zesummebroch vun der Uelegnofro" iwwer och virdru elastesch Wirtschaft am Joer 2023 kéint féieren. .

Sollt eng Léisung vum Russland-Ukraine Konflikt optrieden, géif dëst d'"kriegsbezunnen Risikopremien" - den zousätzleche Rendement-Investisseur erwaarden fir méi Risiko ze huelen - vun Ueleg, sou datt d'Präisser ongeféier 50% vun hirem Wäert verléieren. déi éischt Halschent vun 2023, laut dem Robertson senger Lëscht vun "potenziell Iwwerraschungen."

"Mat Uelegpräisser falen séier, Russland ass net fäeg seng militäresch Aktivitéiten iwwer Q1-2023 ze finanzéieren an ass mat engem Waffestëllstand averstanen. Och wa Friddensverhandlunge laangwiereg sinn, verursaacht d'Enn vum Krich datt d'Risikopremie, déi d'Energiepräisser ënnerstëtzt hat, komplett verschwannen ", huet de Robertson spekuléiert.

"Risiko am Zesummenhang mam Militärkonflikt hat gehollef d'Frontkontraktpräisser erhöht ze halen relativ zu de verstoppte Kontrakter, awer de Réckgang vun de Risikopremien an d'Enn vum Krich gesinn d'Uelegkurve ëmgedréint am Q1-2023."

An dësem potenziellen Szenario géif den Zesummebroch vun den Uelegpräisser international Benchmark Brent Brut vu sengem aktuellen Niveau vu ronn $79 pro Faass op just $40 pro Faass huelen, säin niddregsten Punkt zënter dem Peak vun der Pandemie.

D'Fed reduzéiert ëm 200 Basispunkten

D'Haaptrei Zentralbank Geschicht vun 2022 war de US Federal Reserve Ënnerschätzung vun steigend Präisser, an Dem President Jerome Powell seng Mea culpa datt d'Inflatioun tatsächlech net "iwwergänglech" war.

D'Fed huet duerno seng kuerzfristeg Prêt vun engem Zilbereich vun 0.25% -0.5% am Ufank vum Joer op 3.75% -4% am November erhéicht, mat enger weiderer Erhéijung erwaart op senger Dezemberversammlung. De Maart préift en eventuellen Héichpunkt vu ronn 5%.

De Robertson sot datt e potenzielle Risiko fir d'nächst Joer ass datt de Federal Open Market Committee elo de wirtschaftleche Schued ënnerschat, deen duerch 2023 massiv Zënserhéijungen verursaacht gëtt.

Sollt d'US Wirtschaft an der éischter Halschent vum Joer an eng déif Räzess falen, kann d'Zentralbank gezwongen sinn d'Zënsen ëm bis zu 200 Basispunkten ze reduzéieren, laut dem Robertson senger Lëscht vu "potenziell Iwwerraschungen".

"D'Narrativ am Joer 2023 verännert sech séier wéi d'Rëss an der Fondatioun sech vun den héichste leveraged Secteuren vun der Wirtschaft op souguer déi stabilst verbreet hunn," huet hien derbäigesat.

"De Message vum FOMC verännert sech och séier vun der Bedierfnes fir monetär Konditioune restriktiv fir eng länger Period ze halen an d'Noutwendegkeet fir Liquiditéit ze bidden fir eng grouss haart Landung ze vermeiden."

Tech Aktien falen nach méi

Wuesstumsorientéiert Technologieaktien hunn am Laf vun 2022 e Hammer gemaach wéi déi steil Erhéijung vun den Zënsen d'Kapitalkäschte erhéicht huet.

Awer Standard Chartered seet datt de Secteur nach méi kéint hunn 2023 ze falen.

d' Nasdaq 100 zougemaach Méindeg méi wéi 29% zënter dem Ufank vum Joer, obwuel e 15% Rally tëscht 13. Oktober an 1. Dezember op de Réck vun softening Inflatioun Drécken gehollef Këssen déi alljährlechen Verloschter.

Op senger Lëscht vu potenziellen Iwwerraschungen fir 2023 huet de Robertson gesot datt den Index weider 50% op 6,000 kéint rutschen.

"Den Technologiesecteur leeft weiderhin am Joer 2023 weider, ofgewiicht duerch eng erofgaang Nofro fir Hardware, Software an Hallefleitungen," huet hien spekuléiert.

"Weider, steigend Finanzéierungskäschte a schrumpftend Liquiditéit féieren zu engem Zesummebroch an der Finanzéierung fir privat Firmen, wat weider bedeitend Bewäertungsschnëtt am ganze Secteur provozéiert, souwéi eng Welle vun Aarbechtsverloschter."

Nächst Generatioun Tech Firmen kéinten dann e Stroum vu Failliten am Joer 2023 gesinn, wat de Maartkapitalundeel vun dëse Firmen op der S&P 500 vun 29.5% um Héichpunkt op 20% bis Enn vum Joer, no Robertson.

"D'Dominanz vum Tech Secteur am S&P 500 zitt de méi breeden Aktieindex och méi niddereg," huet hien virgeschloen, a bäigefüügt: "Den Tech Secteur féiert e weltwäiten Aktiekollaps."