Et ass d'Zäit El Salvadoran Obligatiounen ze kafen, seet de Morgan Stanley

De Morgan Stanley huet den El Salvador erausginn Eurobonds op hiren aktuellen Präisniveauen als Kafméiglechkeet genannt, deelweis wéinst dem rezente Krypto Crash, deen de Wäert vun de Bitcoin Holdings vum Land geschloen huet. Trotz hirer schwéierer Schold kéint d'Regierung op d'mannst e Joer weider "muddléieren" ouni hir Obligatiounsbezuelungen ze erfëllen, sot d'Investitiounsbank.

Schlecht Szenarie si geprägt

Amt potenziell ee vun de schlëmmste Bärmäert an der Kryptogeschicht, ass dat éischt Land dat Bitcoin als seng legal Ausschreiwung geholl huet déif a finanzieller Nout gefall. D'finanziell Nout vum El Salvador gëtt an de gefallene Obligatiounspräisser ugewisen, deelweis zu senger Belaaschtung un der primärer Krypto-Währung zougeschriwwen. Fir de Kontext - d'Land 2027 Obligatioun ass dëst Joer 32 Cent op den Dollar op 28 Cent erofgaang, e Rekorddiefde vun 26.3 Cent leschte Freideg beréiert, bemierken Bloomberg.

Den direkten Stress virum El Salvador President Nayib Bukele ass $ 800 Millioune fir eng Obligatiounsbezuelung am Januar 2023 ze kommen. Mat senge Benchmark Obligatiounen, déi am Joer 2032 24% ginn, sinn seng Obligatiounspräisser gefall an der Schlaang mat anere gestéiert Wirtschaft wéi Ukraine, Argentinien, etc.

De Simon Waever - de weltwäite Chef vun der opkomende Maart souveräner Kredittstrategie bei Morgan Stanley - hält eng relativ optimistesch Vue op d'wirtschaftlech Perspektiv vun El Salvador, a seet datt d'Land net méiglecherweis op d'Default geet an der verstäerkter globaler Liquiditéit. No senge Schätzunge soll d'2027 Obligatioun amplaz bei 43.7 Cent op den Dollar geprägt ginn.

"Mäert sinn kloer an enger héijer Wahrscheinlechkeet vun der Autarky Szenario an deem El Salvador Standards Präis, awer et gëtt keng Restrukturatioun."

Den allgemengen negativen Gefill, deen op d'Ausbléck vum Land ofgeschaaft gëtt, gëtt gemellt mam Bukele seng eruptiv Ännerung vun der Politik verbonnen, rangéiert vun der Adoptioun vu Bitcoin als legal Ausschreiwung bis d'Ukënnegung vu BTC Obligatiounen. Trotz dem rezenten Uptick vum Verméigen ass säi Wäert iwwer 50% erofgaang zënter dem El Salvador säin éischte Kaf am September d'lescht Joer gemaach huet.

Den IWF war besonnesch onzefridden mam Bukele senger Pro-Krypto Haltung, reagéiert d'Land fir seng Adoptioun zréckzekréien an ze argumentéieren datt d'Beweegung bedeitend Risiken fir d'finanziell Stabilitéit imposéiert.

Widderholl Verspéidung Bitcoin Bonds

Wann d'Regierung vun El Salvador de Plang ugekënnegt huet fir $ 1 Milliard Wäert vu Bitcoin-gestützte Obligatiounen am November d'lescht Joer auszeginn, huet et gezielt e bësse Cash fir seng gekämpft Wirtschaft ze bréngen. Den Erléis, deen aus Obligatiounen kritt gëtt, ginn op d'Ënnerstëtzung vun der vill-hyped "Bitcoin City" geleet, wéi confirméiert by Krypto Kartoffel virdrun.

Mat der aktueller bearish Maart Zoustand, huet d'Regierung ofgesot ginn de Start e puer Mol an de leschte Méint zënter dem Bitcoin seng héich Volatilitéit kéint d'Scholdefro vum Land potenziell verschäerfen.