Investisseuren an GBTC Planen e groussen Opstand

Eng Grupp vun aktivisten Investisseuren am GBTC, de gréisste Bitcoin Investitiounsvertrauen an der Welt, plangen eng Iwwernahm. De Vertrauenssteward, Grostufen Investitiounen, gëtt erausgefuerdert vun enger komescher Koalitioun vun Hedgefongen, Verméigenmanager, an Ufänger Investisseuren, déi behaapten datt d'Verwaltung vu Grayscale Investments hinnen Milliarden Dollar kascht huet.

Zënter 2015 gouf GBTC als eng einfach Method gefördert fir duerchschnëttlech Individuen ze kafen bitcoin ouni mat engem Austausch ze këmmeren, cryptocurrency tëscht Portemonnaien Transfert, oder erauszefannen wéi et sécher ze Buttek. Eng Fraktioun vun engem Bitcoin gëtt an e Pot bäigefüügt fir all neit Aktien erausginn, wat de Wäert vun de GBTC Aktien un de Präis vum Bitcoin bindt.

Grayscale portraitéiert Bitcoin als "d'Zukunft" an déi ideal Investitioun fir Rentner an aner Investisseuren, déi "dat Bescht verdéngen" an enger Serie vun ëffentlechen Déngschtleeschtungen, e puer vun deenen op groussen US TV Netzwierker ausgestraalt goufen.

De Moment hunn Zéngdausende vun Ufänger Investisseuren GBTC Aktien.

Et heescht datt fir all $1 an Bitcoin, déi d'Aktionären duerch d'Vertraue besëtzen, se nëmmen $0.52 zréckkréien andeems se hir GBTC Aktien um Maart verkafen, well d'Aktien, déi konsequent zu engem méi héije Präis gehandelt hunn (heiansdo souguer duebel) wéi de Basisdaten Bitcoin fir Joer, gefall ze 52% vu sengem Wäert Mëtt Dezember. De Schnëtt huet d'Portemonnaie vun den Investisseuren vu Milliarden Dollar am Ganzen eidel gemaach.

Den Investisseur Christian Galández Beltrán, dee behaapt datt hien ongeféier $ 200,000 a Bitcoin iwwer d'Vertrauen huet, füügt,

Investisseuren sinn am limbo. Ech sinn definitiv besuergt, datt ech net all meng Suen zréck kréien.

En zweeten Investisseur, dee gefrot huet fir anonym ze bleiwen aus Angscht virun Auswierkunge vun der Brokerage, wou hien schafft, behaapt datt hien ongeféier $ 30,000 Wäert vu Bitcoin iwwer GBTC kaaft huet mat der Absicht sech géint d'Inflatioun ze schützen wéi hien prett ass fir ze pensionéieren. Hie behaapt datt d'Leeschtung vum Vertrauen säi Bestietnes "krank beaflosst" huet, trotz der Tatsaach datt säi finanzielle Zoustand net wesentlech beaflosst gouf. Seng Fra, déi "fäert datt de Verloscht irreversibel ass", huet ugefaang him e "Bitcoin Bozo" ze nennen.

Laut dem David Bailey, Grënner vum BTC Inc.

Dat ass wat dëse Fall ënnerscheet, laut Bailey.

Dësen Artikel gëtt an eenzelne Pensiounskonten op Brokerageplattformen ze verkafen. Är Elteren hunn dat gemaach mat der Absicht hir Holdings ze diversifizéieren.

Aner GBTC Aktionären hunn ähnlech Erfahrungen gedeelt. Ee Befroten sot datt all hir Fongen an GBTC investéiert goufen, während en aneren gesot huet datt hien extra Aarbecht ugeholl huet fir sécherzestellen datt hie sech selwer an der Pensioun kéint ënnerstëtzen.

Bailey behaapt datt méi wéi 50 Institutiounen, déi e Minimum vun 20% vun de GBTC Aktien representéieren, och en Deel vum Opstand géint Grostufen, e puer vun deenen hunn Interessen an GBTC Wäert e puer honnert Milliounen Dollar. Hie seet, datt hien et net weisen kann, zitéiert Investisseur Confidentialitéit a juristesch Themen, awer hien huet Daten iwwer Websäitverkéier a Formuléierungen ginn, déi suggeréieren datt op d'mannst 2,000 Investisseuren zu der Campagne bäigedroen hunn.

De CEO vu Grayscale, Michael Sonnenshein, behaapt datt seng Firma stagnéiert ass. Sonnenshein seet: "Mir hunn absolut keng Absicht eis Positioun ze verloossen." "Eis Aarbecht ass net eriwwer", seet de Vertrauensaccord, "an eis Aarbecht misst fräiwëlleg sinn."

D'Aktivisten schéngen awer onerwaart. De Steven McClurg, Chef Investitiounsoffizéier bei der Asset Management Firma Valkyrie an eng aner dreiwend Kraaft hannert der Bewegung fir d'Grayscale ëmzebréngen, seet: "Eis Viraussetzung ass datt duerch de pure Buedem vu Leit, déi aus dëser Saach wëllen erauskommen, den Drock wäert sinn. opdroen." Et gi vill Approche fir Ännerung ze bréngen. Hien huet stänneg refuséiert seng Bedeitung ze klären. Dëst Wëssen gëtt vum McClurg als "geheimer Zooss" bezeechent.

Entangled Drot

Erléisen GBTC, d'Organisatioun gefouert vum Bailey, freet Grayscale fir seng 2 Prozent Gestiounskäschte ze senken, well et "predatoresch" ass, datt et op de Vertrauens Bitcoin Reserven baséiert anstatt op de steile Remise vum Aktiepräis. D'Grupp freet och datt Grayscale den Erléisungsprozess esou séier wéi machbar erméiglechen, wat Investisseuren enthält, hir Aktien direkt fir den ënnerierdesche Bitcoin austauschen.

Laut Affekote vum Bailey's Hedge Fund, huet Grayscale eng "pervers Motivatioun" fir d'Zuel vun Aktien am Vertrauen ze erhéijen an Erléisungen ze limitéieren wéinst der Fraisstruktur vum Vertrauen: Si streiden datt wat méi Aktien e Vertrauen huet, wat méi Bitcoin et gëtt. de Pot, d'Erhéijung vun de Recetten aus Gestiounskäschten.

Dës Arrangement gëtt vum McClurg als "Geisel" Situatioun bezeechent: Investisseuren kënnen net ausbezuelen ouni e wesentlechen Hit op de Präis vu Bitcoin ze huelen.

Grayscale, déi behaapt datt et alles mécht fir seng Investisseuren gerecht ze behandelen, behaapt datt d'Critèrë vu Bailey a RedeemGBTC eng onhëllefräich Iwwersimplifikatioun vun der Realitéit sinn.

Wat d'Campagne ugeet fir d'Vertrauen an en Austausch-gehandelt Fonds, oder ETF, ze transforméieren, deen Investisseuren erméigleche fir hir Aktien fir de Bitcoin am Dëppen auszetauschen, huet Grayscale a legal Konflikt mat der US Securities and Exchange Commission (SEC) engagéiert. .

D'SEC huet den 29. Juni 2022 deklaréiert datt et d'Konversioun vum Vertrauen net géif autoriséieren wéinst Bedenken iwwer Bedruch a Maartmanipulatioun. D'Entscheedung, déi Grayscale behaapt ass "arbiträr a kapresch", huet zu engem Prozess géint d'SEC gefouert. De 7. Mäerz sollen déi zwou Säiten hir jeeweileg Fuerderungen dem Riichter presentéieren, an d'Grayscale erwaart datt bis Enn vum Summer eng Entscheedung getraff gëtt. D'Firma ass optimistesch iwwer d'Méiglechkeet vu sou engem ETF op de Maart ze kommen: "Et ass eng Fro vu wéini, net ob", seet Sonnenshein.

Sonnenshein sot datt d'Fongen am beschten fir de weidere legale Kampf mat der SEC an engem rezenten Interview mat cryptocurrency Schrëftsteller Laura Shin, trotz der Tatsaach, datt Grayscale seng Käschten an der Tëschenzäit kéint erofgoen. Grayscale versprécht seng Käschten direkt ze senken wann d'Vertrauen an en ETF geännert gëtt.

Onglécklech Investisseuren hunn och e "bedeitend Mëssverständnis" ausgedréckt, laut Sonnenshein, datt Grayscale d'SEC froe kann se aus de Reglementer ze läschen, déi se verhënneren datt se ausbezuelen. Laut Sonnenshein ass d'Konversioun op eng ETF deen eenzege Wee fir eng Demande fir d'Befreiung ofzeginn.

Dem Bailey seng Affekoten hunn och behaapt datt Grayscale Investisseuren erméigleche kënnen hir Suen zréckzéien ouni jeemools mat der SEC ze këmmeren. Dem SEC säi Cessatiouns- an Desist-Bréif vun 2016 beschränkt d'Vertraue fir nei Aktien auszeginn an d'Aktionäre gläichzäiteg auszebezuelen, sou datt et och net sou einfach ass, laut Sonnenshein.

Et gëtt Potenzial fir Argumenter vun dëser Natur wéinst der Komplexitéit vun de Wäertpabeieren Reglementer déi op Vertrauen wéi de GBTC gëllen. Andrew Parish, engem erfuerene cryptocurrency Entrepreneur mat staarke Verbindunge mat verschiddenen Akteuren am Secteur, beschreift et als "e Spannnetz." "Et ass en Tangle deen nëmme Comptabelen an Affekote wierklech kënne verstoen."

D'Ränge vum Opstand hunn eng Zuel vu potenziellen Nofolger vu Grayscale produzéiert, notamment dem McClurg seng Valkyrie. Zesumme mat enger Investitioun vun $ 2.5 Milliounen an GBTC Aktien a sengem Hedgefong huet de Bailey och e $ 113,000 Aktie an Valkyrie duerch seng verschidde Geschäfter. Wann d'Valkyrie erfollegräich ass a sengem Versuch d'Gestioun vu GBTC ze iwwerhuelen, da géif et Bailey indirekte Gewënn an Honnerte vu Millioune Dollar pro Joer u Gestiounskäschte bezuelen.

De Bailey behaapt datt hien och wäert verléieren wann Grayscale erausgezunn ass well hien en Aktie an DCG besëtzt, dem Grayscale seng Elterenfirma, dat méi wäert ass wéi seng Valkyrie Positioun. Wéi Bailey erkläert,

Dëst huet ugefaang well mir opgereegt waren datt eise Fonds e puer Suen op seng [GBTC] Investitioun verluer hat, awer et huet sech an eppes méi verwandelt nodeems mir ugefaang hunn Kommentare vu Leit ze héieren iwwer wéi se beaflosst goufen. D'Leit erfuerderen séier Erliichterung, hu mir entdeckt.

Sonnenshein behaapt datt Grayscale ëmmer op ass fir vun Investisseuren ze héieren, awer hien ass skeptesch iwwer d'Legitimitéit vun der RedeemGBTC Kampagne well se haaptsächlech iwwer dem Bailey säi perséinleche Twitter Kont an eng einfach Websäit geréiert gëtt.

Sonnenshein seet: "Mir schätzen ëmmer d'Chance fir mat engem vun eisen Investisseuren ze interagéieren. Am Verglach mat de bal 1 Millioun Investisseurskonten déi mir an den USA hunn, ass et schwéier en Twitter Kont eleng eescht ze huelen. Et gëtt kee Wee fir jidderengem seng Fuerderung ze validéieren datt se en Deel oder 10 Milliounen Aktien op der Plattform besëtzen.

Erléisen GBTC ass awer eng vu ville Organisatiounen mat Grayscale musse beschäftegen. An engem Effort Grayscale ze zwéngen Material ze bidden, datt mat enger Enquête iwwer méiglech Mëssverwaltung an Interessekonflikter hëllefe kéint, Investitioun Firma Fir Tree verklot Grayscale am Dezember. D'Fuerderung am Fall ass datt Fir Tree Clienten déi GBTC Aktien besëtzen, vill vun deenen Pensiounsfongen sinn, vun Grayscale's "Aktionär-onfrëndlech Akten" betraff sinn.

Duerno huet d'Verméigensverwaltungsfirma Osprey Funds Enn Januar eng Plainte gemaach, a behaapt datt Grayscale "falsch an täuschend Behaaptungen a senge Reklammen a Marketing" gemaach huet, déi Investisseuren den Androck gemaach hunn datt d'Konversioun vum GBTC an eng ETF "eng virausgesot Conclusioun" war. Osprey behaapt datt d'Grayscale Strategie fir Reklammen verhënnert huet datt Rivalen, dorënner selwer, e wesentleche Maartundeel gewannen.

Ähnlech wéi d'Valkyrie huet den Osprey Grayscale gefrot fir als Sponsor zréckzegräifen an sech a senger Plaz offréiert. Osprey CEO Greg King huet an engem oppene Bréif verpflicht d'Gestiounskäschte ëm 75% ze reduzéieren, ufänkt elo un engem Erléisungsprogramm ze schaffen, a kooperéiert mat Autoritéiten anstatt op juristesch Handlungen ze gräifen.

Jennifer Rosenthal, Vizepräsident fir Kommunikatioun bei Grostufen, bezeechent de Fir Tree an Osprey behaapt als "frivolous" an "baseless", respektiv. "Mir si voll fir dësen Effort gewidmet a bleiwen staark an eiser Meenung, datt d'Konversioun vu GBTC zu engem ETF déi optimal laangfristeg Produktstruktur fir Investisseuren ass", seet si.

Den Ament stinn d'Verhandlungen tëscht de Parteien zu Stëllstand. Grayscale insistéiert datt et net zréckgeet an ass ëmmer zouversiichtlech an d'Stäerkt vu sengem Fall géint d'SEC, wärend d'Aktivisten e Verloscht hunn wéi d'Firma aus dem Geschäft kënnt.

Laut Parish, wéi Grayscale probéiert duerch dës usprochsvoll Zäit ze kommen, bedroht de Szenario de Moment an e Bulli-Slinging Concours ze ginn.

An der Tëschenzäit behaapten Grayscale datt et net onbedéngt an hiren Interessen ass fir d'Konversioun an eng ETF ze séier ze geschéien, well déi rezent negativ Press ronderëm DCG a seng Filialen (de Prêt Eenheet vun engem Partner, Genesis, huet am Januar Faillite ugemellt ) wäert wahrscheinlech Investisseuren sou séier wéi méiglech aus dem Maart flüchten, Millioune Dollar u Gestiounskäschte mat sech huelen.

De ganze Plang hei vu Grayscale ass Erléisungen ze beschränken an duerno massiv PR ze engagéieren. "A fir juristesch Streidereien ze engagéieren wou och ëmmer se mussen," behaapt Parish.

No Sonnenshein, de "kontrolléiert, Schluecht-getest" ETF Struktur wäert en nach méi grouss Publikum a méi Kapital an Bitcoin zéien, d'Notioun ze widderhuelen datt d'Erléisung z'erméiglechen zu engem Konsumentexodus resultéiert. Hie behaapt weider datt d'Vertrauen an en ETF ëmsetzen ëmmer d'Absicht war. Investisseuren "verdéngen a verlaangen dëst", seet hien. Sonnenshein behaapt datt d'Firma eng Ausschreiwung géif verfollegen, an där en Deel vun den Aktionären aus hiren Aktien kaaft ginn zu engem Präis festgeluecht mat "Investisseur Fairness" am Kapp, wann d'Geriichter géint Grayscale géifen entscheeden an d'Firma all verfügbar legal erschöpft huet. Weeër vun Appel.

RedeemGBTC a Fir Tree sinn awer net averstanen mat der Grayscale Bewäertung vun der Stäerkt vu sengem Fall géint d'SEC, charakteriséieren et als "veruerteelt" respektiv "verschwendegt", a betount d'Noutwendegkeet vun enger direkter Siidlung zum Thema. Bailey füügt datt:

Mir géifen net probéieren Grayscale ze verbidden GBTC an eng ETF ëmzewandelen wa mir gleewen datt se erfollegräich wieren. Mir gleewen just net datt et wäert geschéien, dofir musse mir handelen.

Dräi aner Aktionären averstanen datt et zweifelhaft ass datt en ETF guttgeheescht gëtt soulaang de Gary Gensler als SEC Stull déngt. D'Amtszäit vum Gensler soll am Joer 2026 oflafen. De SEC huet gewielt net ze reagéieren.

Et wäert net gutt ophalen fir Grayscale, laut McClurg, och wann se sech an de batteren Enn kämpfen. "Finanziell Servicer ubidden ass e Spill vu Vertrauen; eemol Dir engem Client d'Vertrauen verléieren, et onméiglech se zréck ze gewannen. Ech gleewen datt se op laang Siicht fäerdeg sinn.

Verbonnen