Dem FTX säin erstaunlechen Zesummebroch: wat wierklech geschitt ass

De Szenario vun deem wat an dësem Fall geschitt ass schéngt e bësse vun engem Klassiker: ee Konkurrent, Binance, huet d'Chance gesinn fir ze probéieren en aneren ze eliminéieren, FTX, an huet se geholl. Een huet definitiv gewonnen an een huet kloer verluer an dëser wirtschaftlecher Schluecht tëscht den zwee Grënner vu Krypto-Währungenaustausch.

A Wierklechkeet ass d'Geschicht awer vill méi verwinnt. Et stellt sech eraus datt den Haaptgrond firwat Binance dat konnt maachen déi grouss Feeler FTX gemaach an de Ponzi-Stil Gambles et mat Investisseuren Suen gemaach.

Binance gouf am Joer 2017 gegrënnt an ass zënterhier gewuess fir de gréisste Krypto-Währungsaustausch op der Welt ze ginn vum Changpeng Zhao, e kanadesche Bierger vu Chinesesch Ofstamung. Am 2017 huet Bankman-Fried d'quantitative Handelsfirma Alameda Research gegrënnt, déi sech op digitale Verméigen spezialiséiert huet. Am Joer 2019 huet hien den FTX Austausch gegrënnt. De Bankman-Fried huet opgehalen d'Iwwerwaachung vun den alldeeglechen Operatiounen vum Alameda, obwuel déi zwou Organisatiounen enk verbonne bleiwen.

D'narrativ bis viru kuerzem war datt FTX an Alameda an engem raisonnabelen Zoustand waren. FTX gouf op $ 32 Milliarde geschat, säi FTX US Geschäft, dat méi kleng ass a konform mat US Gesetzer a Reglementer, gouf op $ 8 Milliarde geschat, an Alameda hat $ 1 Milliard u Gewënn an engem Joer verdéngt. Zënterhier ass alles séier auserneen gefall.

FTX's FTT digital Mënz gouf benotzt fir e groussen Deel vum Alameda's $ 14.6 Milliarde u Verméigen ze späicheren, no engem Fuite publizéiert vum Ian Allison bei CoinDesk am November 2. FTT Token Besëtzer kréien eng Remise op FTX Handelskäschten zousätzlech zu anere Virdeeler. D'Tokens waren awer e bësse fiktiv an hire Wäert gouf aus der Iwwerzeegung generéiert datt et Wäert gëtt, ähnlech wéi vill aner Krypto-Tokens. Nic Carter, Partner bei der Startup Finanzéierungsfirma Castle Island Ventures, sot dat "Si hunn dësen Token aus dënnem Loft erstallt, hunn et e Wäert ginn, an dunn huet den Alameda et als Niewefuerderung benotzt."

D'Tracy Alloway vu Bloomberg huet d'Beispill vun engem Beanie Baby ginn, deen Dir fir $ 5 kafe kënnt an dann fir $ 20 verkaaft nodeems Dir e Präisguide erstallt huet dee säi Maartwäert uginn. An dësem Fall huet FTX d'Beanie Baby selwer produzéiert andeems de FTT Token ofginn an duerno en Deel vun den Tokens kaaft huet fir egal wéi ee Präis gewënscht ass. Et konnt dunn behaapten datt den Token dës Zomm wäert war a Geschäfter domat ze maachen, wéi andeems se als Prêtsécherheet benotzt.

Froen iwwer d'finanziell Stabilitéit vum Alameda a Suergen, datt e Réckgang am Wäert vum Token zu sérieux Problemer fir d'Handelsfirma an d'FTX entstoen, goufen als Äntwert op d'CoinDesk Verstouss an d'Nouvelle opgeworf, datt et sou eng grouss Zomm Suen an FTT hat.

Zhao gesot hunn e puer Deeg méi spéit, de 6. November, datt Binance seng FTT Verméigen verkeeft, déi se kaaft huet nodeems se hir Positioun am FTX d'lescht Joer verkaf huet. (Binance huet an FTX investéiert, mam Zhao huet gemellt en 20% Undeel am Austausch net laang no der Ouverture kaaft.) Hien huet gesot datt Binance zu där Zäit $ 2 Milliarden Token krut, e puer vun deenen waren de FTX Token, awer datt se waren elo dumpt de FTT wéinst "rezenten Entdeckungen déi an d'Liicht komm sinn."

Als Deel vum Binance säin Austrëtt aus FTX Equity d'lescht Joer krut Binance ongeféier $ 2.1 Milliarden USD gläichwäerteg a Cash (BUSD an FTT). Wéinst rezent Offenbarungen, déi an d'Liicht komm sinn, hu mir beschloss all verbleiwen FTT op eise Bicher ze liquidéieren. 1/4

- CZ 🔶 Binance (@cz_binance) November 6, 2022

Vun do aus ass alles iergendwéi a Krees gaang. D'Caroline Ellison, CEO vun Alameda, sot datt d'Alameda gutt wier an huet ugebueden FTT vu Binance fir $ 22 pro Token ze kafen, oder ronderëm wou et zu där Zäit war. Dem FTX seng Verméigen, laut Bankman-Fried, ware gutt. Investisseuren hunn net Vertrauen an hinnen.

Wéinst frentic Verkaf vun Inhaber a Clienten, déi hir Suen aus FTX komplett ofzéien wëllen, ass de Wäert vun FTT op ënner $5 gefall. Den Austausch huet e Liquiditéitsproblem erlieft, wat dozou gefouert huet datt et aus Fongen leeft. Bis Dënschdeg, den 8. November, war et offensichtlech datt dëst alles just eng Zort "dëst ass gutt" Meme war, awer d'Gebai a jiddereen dobannen ware scho vu Feier zerstéiert ginn. FTX a Binance hunn e "strategeschen Deal" ausgemaach, laut Bankman-Fried (hie behaapt datt FTX US nach ëmmer gutt ass). Den Zhao huet uginn datt ënnerleien der Due Diligence, Binance en onverbindleche Absichtsbréif ënnerschriwwen huet fir FTX ze kafen. Déi onverbindlech Klausel huet sech als entscheedend erausgestallt, well et geschwënn Rumeuren goufen, datt Binance kéint zréckzéien, wat et duerno gemaach huet.

Geeschtewiessel

An enger Serie vun Tweets, Binance ugekënnegt, datt et net géif verfollegen déi méiglech Acquisitioun vun FTX.com. "Als Konsequenz vu Firmendue Diligence, souwéi déi neisten Neiegkeeten iwwer falsch behandelt Client Cash a verdächtegt US Agentur Enquête", d 'Gesellschaft sot. "Am Ufank hu mir gehofft, FTX Clienten ze hëllefen fir Liquiditéit ze bidden, awer d'Problemer sinn iwwer eis Kontroll oder Kapazitéit fir ze hëllefen."

An engem Bréif un d'Investisseuren en Dënschdeg, dorënner SoftBank, Tiger Global, an den Ontario Teachers 'Pension Plan, huet de Bankman-Fried sech entschëllegt fir schwéier z'erreechen wärend dem Drama a sot datt d'"Detailer" vum Binance Deal nach ëmmer ausgeschafft ginn. . Hien huet och bemierkt datt de Binance Deal net verbindlech war a schlussendlech geschwënn verouderd gëtt. De Schutz vu Clienten an der Industrie war ëmmer eisen éischte Fokus, sot hien. Eng Ufro vu Vox fir Kommentar krut keng Äntwert vum Bankman-Fried.

Ier de Bankman-Fried den 9. November ëm Hëllef appelléiert huet, huet den Zhao eng Notiz getweet, déi hien un d'Binance-Team geschriwwen huet, a seet datt hien "dëst oder eppes ähnleches net beherrscht huet" an datt hien "ganz wéineg Verständnis vum internen huet. Status vun de Saachen op FTX. (Sécher, hien hat e Verdacht anescht aus sengem Tweet virdrun an der Woch.) Den 8. November huet Semafor behaapt datt FTX versicht hat e Rettungsplang vu Wall Street a Silicon Valley Investisseuren ze sécheren, ier hien op Binance gedréit huet; e puer vun den Investisseuren vun FTX behaapten anscheinend datt si vun der Arrangement iwwerrascht goufen.

"Binance huet eppes bei FTX gemierkt, si woussten datt et eng Schwächt war, mir wëssen nach net wat et war, a si woussten datt se se eraushuelen kënnen, wat se gemaach hunn. Et war e wierklech brillante strategesche Manöver ", laut Carter. Et ass ouni Zweifel eng schwiereg Pille fir de Sam ze kauen fir un säin eigentleche gréisste Konkurrent ze verkafen, also offensichtlech ass eppes schrecklech falsch gaang.

Den Zhao an de Bankman-Fried waren zënter enger Zäit op d'Chance gewiescht; dee fréiere huet dem leschte seng politesch Ausbreedung an den USA net gär, awer dëst war déi éischte Kéier datt et op esou eng ëffentlech Manéier ausgebrach ass. Obwuel de prospektiven Accord eng Detente virgeschloen huet, schéngt et de Moment datt d'Feindlechkeet weider geet. Bankman-Fried huet en Donneschdeg getwittert, "Irgendwann hunn ech vläicht méi iwwer e bestëmmte Sparring Buddy ze soen, souzesoen," an enger scheinbar Referenz op Zhao. „Et ginn awer Glashaiser. Alles wat ech fir de Moment soen ass: 'Gutt gespillt; du hues gewonnen.' "

Et gëtt vill méi ze entdecken firwat FTX an Alameda sou vulnérabel waren an den folgenden Deeg, Wochen a Méint. De Bankman-Fried huet Investisseuren op engem Uruff mat Investisseuren e Mëttwoch informéiert datt hien 8 Milliarden Dollar brauch fir all d'Ufuerderunge vun de Clienten ze treffen fir hir Suen zréckzezéien. Dës Informatioun gouf ursprénglech vum Wall Street Journal publizéiert. Sequoia Capital huet seng Investitioun an FTX op null Dollar reduzéiert, wat beweist datt et der Meenung ass datt et wäertlos ass.

Et gouf vill Spekulatiounen iwwer wat geschitt ass zënter datt d'Saache ugefaang hunn auserneen ze goen Ufank November. Beobachter haten Bedenken datt FTX net voll Léisungsmëttel war, net de Client Dépôten entspriechend ënnerstëtzt oder mat Clientdepositioune handelt, déi se a Kontakt mat mir bruecht hunn. Laut Reuters huet de Bankman-Fried op d'mannst $ 4 Milliarde u Sue geplënnert, dorënner e puer Clientskonten, op Alameda fir d'Firma z'ënnerstëtzen wann se Verloschter gelidden huet. Hien huet gemellt aner FTX Exekutoren net doriwwer informéiert well hie besuergt war datt et kéint lekken.

Déi laang a kuerz dovun ass datt wann Dir Är Suen un e Krypto-Austausch gitt, da sollt Dir fäeg sinn et zréckzekommen wann Dir wëllt. Deementspriechend, "e Client Fong muss getrennt ginn, egal ob dat Cash ass oder dat ass Krypto," laut Douglas Borthwick, Chief Business Offizéier bei INX, enger Krypto Handelsplattform.

Zousätzlech, wann den Austausch Client Cash léint oder handelt anstatt se ze halen (wéi de Matt Levine vu Bloomberg bemierkt, Banken, zum Beispill, léinen Clientsdepositioune), riskéiert d'Gefor net d'Fongen ze hunn fir un d'Clienten zréckzekommen, besonnesch wa se Demande d'Fongen all op eemol. De Bankman-Fried huet an engem Tweet en Donneschdeg behaapt datt FTX hat "Gesamtmaartwäert vun Verméigen / Sécherheet méi grouss wéi Client Dépôten," mä et ass net d'selwecht wéi Liquiditéit; hien seet datt FTX nach ëmmer déi Clientsgeld huet, si kënnen et einfach net aus de Saachen zéien wou et ass.

Schued un de ganze Krypto-Secteur

Am Bezuch op aner Projeten am Raum ronderëm Beräicher wéi dezentraliséiert Finanzen an ëffentlech Aarbechten, sot de Scott Moore, de Matgrënner vu Gitcoin, e Projet fir Web3 Open Source Infrastruktur ze bauen an ze finanzéieren: "Op eng ganz reell Manéier huet de SBF dat selwer gemaach, a seng Auswierkunge wäerten iwwer den Ökosystem gefillt ginn, och vun deenen déi probéieren e wierklechen Ënnerscheed ze maachen.

Och wann hien zouginn datt hien ëmmer nach "all Aspekt ausféieren" vun deem wat geschitt ass, huet de Bankman-Fried en Donneschdeg e puer Erklärungen geliwwert. Hien huet och gesot datt hien him gleeft "zweemol verréckt," dorënner "schlecht intern Kategoriséierung vu Bankrelatéierte Konten." Vill Leit hunn och d'Quell vum initialen Leck op CoinDesk gefrot.

Wat och ëmmer d'Situatioun ass, ass et offensichtlech datt FTX net sou oppe war iwwer wat et mat Verméigen an Depositioune gemaach huet wéi et sollt sinn, laut Alex Svanevik, CEO vun der Blockchain Analytics Plattform Nansen. "Irgendwann, wéinst der Situatioun mam FTT Präis [falen] an d'Informatioun datt Alameda dës Positiounen haten, déi mat dem FTT Token an all dës Saachen collateraliséiert goufen, ass et zu enger Bank Run op FTX iwwersat," De Svanevik sot, benotzt de Schlaangbegrëff fir wann eng grouss Zuel vu Clienten hir Fongen aus enger Finanzinstitut aus Solvabilitéitsproblemer zréckzéien. "Déi grouss Ironie ass datt selbstverständlech de SBF de Guy zu Washington war deen probéiert mat Regulateuren ze interagéieren, an et schéngt wéi wann hien net säin eegent Haus an der Rei hätt", seet den Auteur.

Wat geschitt ass ass net alles anescht wéi wat geschitt ass wéi de Krypto-Währungskreditgeber Celsius fréier dëst Joer eng Insolvenz ugemellt huet, wéi och wann de Krypto-Währungsbroker Voyager oder en anere Krypto-Währungskreditgeber, BlockFi, aus dem Geschäft gaangen ass.

De Svanevik huet behaapt datt obwuel d'Clienten dës vill Organisatioune vertrauen fir hir Suen ze verwalten, handelen se tatsächlech op eng reckless Manéier mat hiren Dépôten. Cryptocurrency ass problematesch wéinst wéi séier Präisser kënne änneren, wat et méi riskant mécht wéi méi konventionell Verméigen.

D'Tatsaach, datt de Bankman-Fried ugebueden huet ze intervenéieren fir ze probéieren e puer vun de Krypto-Firmen ze retten, déi virdrun dëst Joer zesummegefall sinn, déngt nëmmen d'Saache weider ze komplizéieren. Elo datt hien Hëllef brauch, ass et onkloer wat mat den Dealer geschitt, déi hien gemaach huet fir anerer ze hëllefen, wann d'Saachen bei FTX angeblech nach ëmmer gutt gaang sinn. De Carter huet gegleeft datt et tatsächlech denkbar wier datt keng vun den Dealer ofgeschloss wier. Bedenken vun enger Aart vu Krypto-Contagioun, wou ee Feeler zu engem aneren zu engem aneren féiert, goufen als Äntwert op dem FTX säi Versoen opgeworf.

Laut der Georgetown University Finanzprofesser Reena Aggarwal, "FTX koum als Retter vum Secteur eraus a probéiert anerer ze hëllefen" an de leschte Méint. Konnt et méiglecherweis en zweete wäisse Ritter ginn fir FTX ze hëllefen? Keen weess. Laut Bankman-Fried sicht hien nach ëmmer no Weeër fir senge Clienten Liquiditéit ze bidden.

All FTX legal a Compliance Professionnelen hunn demissionéiert, laut engem Bericht vum Semafor e Mëttwoch. Ironescherweis war de Bankman-Fried ee vun den éischten Investisseuren vun der Firma. D'Websäit fir Alameda Research ass zënterhier privat gemaach ginn, an en Donneschdeg huet de Bankman-Fried gesot datt de Fonds den Handel ophält. Bloomberg bericht datt d'US Beamten d'FTX's Handhabung vu Clientverméigen an d'Verbindungen tëscht FTX, FTX US an Alameda ënnersichen.

"FTX kéint squeaky propper gewiescht sinn fir alles wat mir wëssen, awer wann de gréisste Spiller am Raum sech dréit a seet: 'Ech hunn dës Firma net gär an ech dumpen alles wat ech besëtzen', da fänkt de ganze Maart un maacht Iech Suergen a seet: 'Et ass egal ob alles super do ass, ech kréien meng Suen eraus'“ Borthwick, deem säin eegenen Austausch voll mat US Wäertpabeieren entsprécht, sot. "D'Fed hätt intervenéiert wann et eng reglementéiert Bank wier, awer et ass net."

Et ass egal ob dëst e Bear Stearns Szenario war, e Bernie Madoff Szenario, oder soss eppes fir Clienten déi Suen um Austausch halen wa se dës Suen net zréck kréien, wat et onsécher ass datt se wäerten. Net ze ernimmen d'Tatsaach, datt d'Investisseuren, déi FTX ënnerstëtzt, wäert bal sécher kee Rendement op hir Investitioun gesinn a wäert wahrscheinlech déi meescht oder all vun hire Suen verléieren.

Wann Dir Är Suen net erauskënnt, ass et egal wéi de Back-End Schema war, laut Svanevik. Si hunn schwaach Risikomanagementpraktiken benotzt an d'Spuerer vun de Clienten a Gefor gesat, wat falsch ass.

Verbonnen

Dash 2 Handel - Héich Potenzial Virverkaf

• Aktiv Virverkaf Live Elo - dash2trade.com
• Native Token vu Krypto Signaler Ecosystem
• KYC verifizéiert & iwwerpréift