Just zwee Deeg nodeems Grayscale Investments d'Optioun vun enger Ausschreiwung fir Aktionäre vu sengem Flaggschëff Bitcoin Trust (GBTC) geflunn huet, huet Fir Tree Partners e Mëttwoch zousätzlech Informatioun gefuerdert wéi et funktionnéiert.
Fir Tree - eng laang Zäit TradFi Hedge Fund Firma mat enger sizable GBTC Positioun déi huet virdrun verklot Grayscale - schéngt Absicht den ëffentlechen Drock géint d'Krypto Investitiounsfirma opzebauen. D'Iddi schéngt eng Offer ze sinn fir eng Resolutioun op de laangjärege Handelsrabatt vum Vertrauen op seng ënnerierdesch Spot Bitcoins ze zwéngen.
Vertrieder fir Fir Tree genannt Grayscale CEO Michael Sonnenshein "net engagéiert" an enger Ausso, drängt d'Firma op d'Liquiditéit fir Investisseuren an der kuerzfristeg zu Rampen.
"De rezente Bréif vum Grayscale un Investisseuren an déi begleedend Medienkampagne ass leider näischt anescht wéi d'Gestioun déi probéiert d'Iddi ze bezuelen datt se hir Aktionäre këmmeren", sot d'Firma. "Wann d'Grayscale Management eescht ass fir d'Aktionären ze schützen an iwwer dës iwwerluecht Ausschreiwungsoffer, da sollten se direkt Detailer iwwer d'Präisser, d'Finanzéierungsquell an den Design vun der Ausschreiwung ubidden."
Fir Tree d'Beweegung ass och e widderspréch, vun Zorten, zu Sonnenshein d' Bréif un Investisseuren um Méindeg. De Chef exekutiv am Bréif sot, datt seng Firma d'Ausschreiwung géif betruechten - net méi wéi 20% vun den aussergewéinlechen Aktien vun der GBTC - wann seng Offer d'Vertrauen an eng ETF ze konvertéieren feelt.
Allgemeng ass eng Ausschreiwung eng ëffentlech Ufro un Investisseuren, déi froen datt se hir Aktien zu engem spezifesche Präis an zu enger bestëmmter Zäit ofginn oder ubidden.
Detailer géife ginn, wéini a wann d'Offer stattfënnt, sot e Pressespriecher zu Blockworks. D'SEC misst d'Offer ofstëmmen, sot Sonnenshein.
E Grayscale Pressespriecher huet refuséiert ze kommentéieren.
Dem GBTC seng laangwiereg Remise kann Geleeënheet fir Institutiounen sinn
GBTC huet um Dënschdeg mat enger Remise vun 47.5% op säin Netto Asset Value (NAV) gehandelt, no YCharts.com - liicht erof vun der leschter Woch. Den $ 10.7 Milliarde Vertrauen, deen am Joer 2013 gestart gouf, huet d'Joer ugefaang mat enger Remise vu manner wéi d'Halschent vun där Figur, oder 21%.
Déi verstäerkte Remise ass geschitt iwwer eng haart Zäit fir Bitcoin, ongeféier 75% erof vu sengem All-Time High am November 2021.
Eng gutt Unzuel vun deep-pocketed Krypto-Händler, dorënner Hedgefondsmanager, hunn an de leschte Woche Wette gemaach datt déi déif Remise fir absehbar Zukunft bestoe wäert, laut enger institutioneller Krypto-Handelsquell, déi Anonymitéit kritt huet fir sensibel Geschäftshandel ze diskutéieren.
Hei ass wéi dat elo populär a Maartneutral Spill normalerweis funktionnéiert: Dir baut eng kuerz Positioun op entweder Spot Bitcoin oder GBTC (oder béid) an setzt en anert Been vum Handel op andeems Dir laang GBTC geet. D'Iddi ass eng Hedge géint verschlechtert Maartbedéngungen ze etabléieren, wärend den Upside vun der Remise bleift.
Och wann de Setup net genee nei ass, sinn d'Institutiounen an d'Setup an Drëpsen agepaakt zënter dem Zesummebroch vum FTX souwuel d'Präisser wéi och d'Volatilitéit gerappt huet, sot d'Quell. Déi lescht Iteratioun vun der Reversion vum Bitcoin Vertrauen vu sengen ënnerierdesche Fleck Verméigen ass och duerch vill Verkaafsaktivitéit vu spéit ofgewiicht ginn, entwéckelt fir Kapitalverloschter als Ofschreiwe virun der Steiersaison ze spären.
Mee et kann net daueren.
"Ech gesinn, an dat neit Joer goen, [d'Reversion] zréck op e Mëttel, souzesoen," sot d'Quell.
Fir Tree Prozess géint Grayscale kann eng Zäit huelen
Greyscale Bréif koum no Fir Tree e Prozess fonnt am Delaware Geriichtshaff virdrun dëse Mount fir méi Informatioun iwwer "potenziell Mëssverwaltung" vum Vertrauen ze sichen.
Gegrënnt am 1994, geréiert déi New York-baséiert privat Investitiounsfirma Verméigen fir Dotatiounen, Fundamenter, Pensiounsfongen a souverän Verméigensfongen.
De GBTC Vertrauensofkommes erlaabt de Moment keng Erléisungen oder Wiederkaafen vun Aktien duerch GBTC. Fir Tree seet an der Plainte datt Grayscale "schéngt dësen onhaltbare Status Quo z'erhalen fir sech selwer, seng Gestioun a seng Filialen ze beräicheren."
Et ass net kloer wéini Fir Tree e GBTC Aktionär gouf a wéivill Aktien d'Firma besëtzt. E Pressespriecher huet refuséiert ze kommentéieren.
Brian Neimann, en Affekot bei der Affekotfirma Dykema, sot zu Blockworks, datt d'Klous "vill méi Informatioun entdecken wéi déi meescht Vertrauen wëllen", awer datt de Fall wahrscheinlech weidergoe géif.
Während e puer hunn opgeruff Grayscale fir Regulatioun M mat der SEC ze fileieren - et erlaabt e Fonds gläichzäiteg Aktien ze kreéieren an ze erléisen - d'Firma huet gesot datt en ETF déi méi gëeegent Léisung ass.
E Grayscale Pressespriecher huet virdru gesot Blockworks datt d'Firma engagéiert bleift fir GBTC an eng ETF ëmzewandelen, a bäigefüügt datt en ETF déi bescht laangfristeg Produktstruktur fir d'Vertrauen ass.
De Michael Bodley huet Berichterstattung bäigedroen.
Kritt déi bescht Krypto-Neiegkeeten an Abléck vum Dag all Owend op Är Inbox geliwwert. Abonnéiert Iech op Blockworks 'gratis Newsletter elo.
Kann net waarden? Kritt eis Neiegkeeten sou séier wéi méiglech. Mat eis um Telegram.
Quell: https://blockworks.co/news/grayscale-tender-offer-is-lip-service