(Bloomberg) - Laang ier Broadcom Inc. en Deal fir VMware Inc.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
VMware war eng vun de Verméigen un der Spëtzt vun der Broadcom Zillëscht fir eng Zäit, laut Leit, déi mat der Saach vertraut sinn, awer de Fräiheet huet d'Geschäft roueg ënnersicht ier et weider gaang ass. Broadcom huet d'Zuelen geknackt, d'VMware Produkter ausgeschloss an Szenarie fir ongeféier ee Joer ausgefouert ier se eng Approche gemaach hunn, soten d'Leit, déi gefrot hunn net z'identifizéieren well d'Deliberatioune privat waren.
Sou huet ugefaang wat de gréissten Iwwernahme vun engem Chipmaker an der Geschicht ass an ee vun den Top Tech Deals vun allen Zäiten. Den Donneschdeg Accord bestuet eng verbreet Hallefleitfirma mat engem Silicon Valley Software Pionéier - eng Fusioun déi wéineg virausgesot haten ier de Bloomberg d'Noriichte vun de Gespréicher fréier dës Woch gebrach huet. Broadcom plangt VMware de Linchpin vu senger Softwarestrategie ze maachen, seng Vertrauen op d'Boom-and-Bust Chipindustrie ze reduzéieren.
De Geriicht huet aus gudde Grond lues ugefaang. VMware war Deel vun Dell Technologies Inc. bis zu engem Spin-Off d'lescht Joer. Dës Split, am Abrëll 2021 ugekënnegt an den 1. November ofgeschloss, huet VMware vun Dell befreit an et méi attraktiv gemaach als Acquisitioun. Awer Broadcom Exekutive konnten näischt handelen oder hiren Interessi weisen bis op d'mannst sechs Méint nodeems den Deal zougemaach gouf, hunn d'Leit gesot.
Steierregelen verhënneren datt eng gesponnen Firma M&A Gespréicher fir eng Zäit huet - Affekote beroden allgemeng eng sechs Méint Fënster - sou datt Broadcom huet misse waarden bis et gefillt huet datt VMware gewëllt wier ze engagéieren.
D'Gespréicher hunn am Ufank Mee ugefaang mat engem Telefonsgespréich vum Broadcom Chief Executive Officer Hock Tan un de Michael Dell, deen den Top Aktionär vu VMware bliwwen ass nom Spinoff vu sengem Computergeschäft. Den Tan, e malaysesch-gebuerene Entrepreneur, deen Broadcom zu engem vun de gréissten an diversifizéiertsten Chiphersteller gebaut huet, wollt Dell iwwer Interessi un engem Tie-up erauskréien.
Déi zwee Männer hunn eng Versammlung zu Austin, Texas opgeriicht. Do huet den Tan säin offiziellen Terrain gemaach: Hien huet versprach e generéise Präis ze bidden a Wäert wäit iwwer dat ze liwweren. Dell schéngt op d'Iddi empfindlech ze sinn, deelweis well dem VMware seng Aktie - vun deenen hien 40% gehéiert - net gutt geschafft huet zënter dem Spin-off. De VMware Verwaltungsrot, wou Dell President ass, huet en Transaktiounskomitee gegrënnt fir eng méiglech Iwwernahm ze analyséieren.
Awer wann den Deal e luesen Start hat, hunn déi zwou Säiten geschwënn d'Zäit verluer. Nodeems se allebéid ausgemaach hunn no vir ze goen, ass d'Transaktioun an ongeféier zwou bis dräi Wochen zesummekomm.
Zousätzlech zu Tan an Dell waren d'Chef Verhandlunge Broadcom Software Chef Tom Krause an Egon Durban, e Partner am Private Equity Ris Silver Lake. D'Investitiounsfirma ass e groussen VMware Aktionär an huet dem Dell seng Namensvetter Firma gehollef viru bal engem Joerzéngt privat ze ginn. VMware gouf vu Banker bei Goldman Sachs Group Inc. a JPMorgan Chase & Co.
Broadcom ass kee Frieme fir M&A. D'Firma war d'Produkt vun enger Fusioun 2016 mam Tan's Avago Technologies Ltd., an et huet zënterhier e puer Blockbuster Dealer ofgeschloss. Broadcom huet de Prozess duerchgefouert.
"Mir si stolz drop eng ganz kloer Visioun ze hunn wat mir maache wëllen", sot de Broadcom Krause an engem Interview. "A wa mir dës Méiglechkeete gesinn, gi mir séier."
D'Beroder goufen zréckbehalen, an d'Personal hu sech fir d'Diligence ofgeschloss fir VMware - mam Codennumm Verona wärend de Gespréicher - mat Broadcom zesummenzebréngen, déi vu Barcelona gaangen ass.
D'europäesch Thema war passend well Dell war zu Davos, Schwäiz, während der leschter Leg vun Gespréicher. Broadcom a VMware hunn och Reunioune bei hire Silicon Valley Büroen ofgehalen. Déi zwou Firme baséieren ongeféier 20 Meilen vuneneen, mat Broadcom zu San Jose a VMware zu Palo Alto.
Broadcom huet mat op d'mannst véier Banken geschafft, an duerno zwee méi an den Deeg bis zum Deal bruecht. Déi sechs Firmen - Barclays Plc, Bank of America Corp., Citigroup Inc., Credit Suisse Group AG, Morgan Stanley a Wells Fargo & Co. - hunn um Enn averstane Broadcom $ 32 Milliarde ze léinen, déi gréisste Scholdefinanzéierung a méi wéi engem Joer.
Trotz der Maarttiermlechkeet, déi Tech Aktien dëse Mount bestrooft huet, ass den Deal glat a mat reegelméisseger Due Diligence weidergaang. D'Leit no bei de Gespréicher hunn gesot datt et méi eng traditionell Verhandlunge wier wéi se mam leschte groussen Tech Deal dëst Joer gesinn hunn, dem Elon Musk seng 44 Milliarden Dollar Iwwernahm vun Twitter.
Déi zwou Säite wollte séier plënneren - fir Leckage ze minimiséieren an e liichtflüchtege Maart ze këmmeren - sou datt VMware ofgehalen huet mat anere potenziellen Ubidder ze schwätzen, laut de Leit mat Wëssen iwwer d'Diskussiounen. Amplaz gouf eng sougenannte Go-Shop-Klausel am Accord agebaut.
Ënnert dëser Bestëmmung wäert VMware fäeg sinn konkurréiere Offere fir déi nächst 40 Deeg ze froen, wat seelen a strategesche Dealer vun dëser Gréisst ass. Dat huet dem VMware säi Verwaltungsrot de Confort ginn datt et weidergoe konnt.
Béid Säiten hu sech op eng $ 1.5 Milliarden Ausbrochgebühr ausgemaach, awer VMware muss nëmmen $ 750 Millioune bezuelen wann et eng super Offer vum 5. Juli ka fannen.
D'Go-Shop Bestëmmung am Ofkommes ze hunn huet den Deal méi schmaacht fir VMware - a Broadcom war gewëllt domat ze liewen.
"Et ass wat et ass," sot Krause. "Et ass Deel vun engem héich ausgehandelten Deal. Et goufe vill Ofhandlunge gemaach."
Baséierend op de Präis an aner Konditiounen, sot hien, "am Go-Shop setzen - dat schéngt wéi de richtege Gläichgewiicht."
(Updates mat méi iwwer d'Versammlungen am 13.
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/broadcom-secretly-eyed-vmware-61-143157556.html