Wéi Tether Milliarden an Erléisungen konfrontéiert ass, gewënnt dem Circle säin USDC Terrain

Wärend engem Krypto Wanter tendéieren d'Investisseuren en Deel vun hire Stiermaartgewënn anzehalen stablecoins den Ënnergang eraus ze waarden.

Awer an de leschten zwee Méint - duerch Terra's UST stablecoin Zesummebroch, Panik iwwer e Potenzial Bank lafen bei der Krypto Kredittfirma Celsius, an Insolvenz fir crypto Hedge Fund Three Arrows Capital-dat bearish Verhalen huet ganz anescht fir déi zwee gréisste Stablecoins duerch Maartkapitaliséierung gespillt: Tether (USDT) an US Dollar Coin (USDC).

Wärend dem Tether säi Maartkapital zënter Ufank Mee 19% verluer huet, wéi et en neien All-Time High vun $83 Milliarde gesat huet, huet USDC 5% gewonnen an en All-Time High vun $56 Milliarde erreecht, laut engem Decrypt Analyse mat CoinGecko Daten. Dëst bedeit datt d'Versuergung vum Tether zënter Mee séier schrumpft ass - en Zeechen datt grouss Investisseuren hir USDT Positiounen zënter dem Maartcrash ausbezuelt hunn - wärend dem USDC seng Versuergung eropgaang ass, wat suggeréiert eng erhéicht Nofro.

Et war eng bemierkenswäert staark Laf fir USDC. An de leschten 50 Deeg huet Circle's stablecoin en neien All-Time High 28 Mol gesat. Tatsächlech gëtt dat all Dag vum 15. Juni bis gëschter gemaach. En Dënschdeg de Mëtteg ass d'Lück tëscht USDC an Tether op ongeféier $ 12 Milliarde geschrumpft. Dat ass déi klengst déi et zënter dem Hierscht 2020 war.

Elo, USDC kéint souguer mat Tether zéien wann seng Maartkapital ëm ongeféier 21% wiisst - méi séier, wann Tether weider Terrain verléiert. Awer dëst alles huet e ganz eeschte Viraussetzung: Et ass geféierlech, besonnesch elo, unzehuelen datt d'Vergaangenheet vun engem Verméigen garantéiert wat et an Zukunft wäert maachen.

Stablecoins wéi Tether an USDC ginn allgemeng vun Händler benotzt fir Handel fir aner Krypto-Währungen anzeginn an auszegoen, besonnesch a Situatiounen wou US Dollar net zougänglech sinn an op dezentraliséierten Austausch, wéi z. uniswap. Dës Stablecoins stellen e wesentleche Prozentsaz vum deegleche Handelsvolumen am Krypto-Maart aus, dacks iwwerschratt kombinéiert Volumen fir geschriwen, Ethereum, an de Rescht vun den Top 10 Mënzen no Maartkapp.

Awer zënter Ufank Mee huet Tether seng zirkuléierend Versuergung gesinn - d'Mënzen, déi fir d'Allgemengheet verfügbar sinn, ausser private Verkaf oder Mënzen, déi vun der Firma gehal ginn - ëm 15 Milliarden erofgoen. Déi zweet Woch vum Mee, wéi d'Saachen wierklech ausernee komm sinn fir Terra a Stablecoins vun allen Zorten Hëtzt geholl hunn, hunn Tetherhalter angeblech $ 7 Milliarde Wäert vun der Stablecoin fir boer erléist no USDT kuerz seng Dollar Peg verluer.

Et kéint en Zeechen sinn datt Investisseuren sou vill Vertrauen u Krypto verluer hunn fir ze recuperéieren datt souguer Stablecoins ugefaang hunn wéi eng riskant Investitioun ze schéngen.

Den Tether Chief Technology Officer Paolo Ardoino huet awer gesot datt et beweist datt d'Firma fäeg ass dës Aarte vu Erléisungen "ouni Blëtz." Tether schéngt zanterhier 8 Milliarden Dollar u Erléisungen ausbezuelt ze hunn. Awer et gouf e puer Kontrovers iwwer ob 4.5 Milliarden Dollar op d'Krypto-Austausch Bitfinex gëschter verbrannt gouf, dat heescht datt et aus der Zirkulatioun geholl gouf well et fir Bargeld erléist gouf oder einfach an d'Tether senger Schwësterfirma geplënnert ass.

En Tether Spriecher sot Decrypt datt de Stablecoins 24-Stonne Volumen, $ 48 Milliarde am Verglach zum USDC $ 5 Milliarde zum Zäitpunkt vun dësem Schreiwen, ass en Zeechen datt et méi Utilitéit huet wéi seng Konkurrenten a sot datt säi falende Maartkapital Beweis ass datt seng Reserven flësseg genuch sinn fir Cash ze handhaben Erléisungen.

"Zum Beispill, anstatt d'traditionell Bankeindustrie ze këmmeren, ass Tether konzentréiert sech op déi am meeschte benotzte Währung fir Peer-to-Peer Austausch, Iwwerweisungen, e Tool vu Fräiheet an Inflatioun Hedge fir Entwécklungslänner", sot de Pressespriecher an enger E-Mail . "Dëst ass firwat, wärend dem Tether säi Maartkapital erofgaang ass wéinst de Milliarden u Cash Erléisungen, déi mir an de leschte Wochen ouni Ustrengung erliichtert hunn, bleift dem Tether säi 24 [Stonn] Handelsvolumen ongeféier 10x dat vu sengem nootste Konkurrent."

Circle, de Konsortium deen USDC erausginn, huet net geäntwert DecryptDemande fir Kommentar. 

Wärend USDT an USDC net ouni Konkurrenz sinn, si si einfach déi dominant an der Stablecoin Kategorie. Hir kombinéiert Maartkappen um Dënschdeg representéieren 79% vun der totaler $155 Milliarde Stablecoin Maartkapp, laut CoinGecko. Déi drëttgréisste Stablecoin, Binance USD (BUSD), huet e Maartkapital vun 17 Milliarden Dollar. 

Um Ufank vum Joer, dem Tether säi Maartkapital vun $ 78 Milliarde, bal duebel USDC $ 42 Milliarde, laut CoinGecko. Et muss kaum gesot ginn datt vill geännert huet fir USDT an USDC, déi drëtt- a véiertgréisste Krypto-Währungen no Maartkapp, hannert Bitcoin an Ethereum.

Am fréie Mee, wann Terra d'UST stablecoin huet seng Peg verluer, et war e Rush fir eng Linn am Sand tëscht algorithmic stablecoins ze zéien, wéi UST, an zentraliséiert Ställ déi hir Mënzen mat boer oder boer gläichwäerteg Reserven zréck, wéi USDT an USDC.

"Tether Halter solle sech ganz sécher fillen datt Tether säi Peg hält well et Dollar ënnerstëtzt gëtt an d'Maartkräften et net beaflossen", sot de Tether Matgrënner Reeve Collins Decrypt an enger E-Mail op Mee 10, wann Saachen waren ugefaang schlecht fir TerraUSD ze kucken. "Ech wier net iwwerrascht eng Erhéijung vun den Inhaber vun algorithmesche Stablecoins ze gesinn, hir Suen an Asset-backed Mënzen wéi Tether ze plënneren."

Zwee Deeg méi spéit huet d'Panik iwwer d'UST Meltdown verstäerkt an Tether ass kuerz op $ 0.95 gefall, laut CoinMarketCap Daten, ier hien seng 1: 1 Peg mam US Dollar erëmgewielt huet. 

Dee selwechten Dag huet den Dante Disparte, Chef Strategie Offizéier vum Circle, e Blogpost publizéiert deen erschéngt eng Victoire Ronn ze huelen op Käschte vun deem wat hien "Instrumenter déi sech als stabil vermëscht" genannt huet.

"Wann Dir den Dollar wëllt referenzéieren an d'Präisparitéit kämpfen géint d'Berouegung vu Keefer a Spender, musst Dir tatsächlech héichqualitativ flësseg Verméigen (HQLAs am Bankesprooch) halen, déi Dollar denominéiert sinn an am reglementéierte Bankesystem." hie geschriwwen huet.

USDC huet et duerch d'Terra Kris gemaach ouni ënner $0.99 ze falen. Awer et huet de leschte Méindeg kuerz seng Peg verluer, een Dag nodeems de Celsius ugekënnegt huet gefruer Konte, wann et op $ 0.97 gefall ass, laut CoinGecko.

Déi lescht Woch huet den Tether eng Erklärung erausginn fir ze entloossen wat et bezeechent huet "falsch Rumeuren" betreffend den Deel vu senge Cashreserven, déi a Firmepabeier ofgehale ginn, oder Scholden, déi et vun institutionelle Prêter verdankt ginn. Tether huet e bësse Hëtzt geholl fir e wesentlechen Deel vu senge Cashreserven am kommerziellen Pabeier d'lescht Joer ze hunn. 

Am September 2021 waren d'chinesesch Immobilieentwéckler Evergrande a Kaisa am Risiko fir eng US Dollar Obligatiounsbezuelung ze verpassen - d'Zort vu kommerziellen Pabeier, deen deemools $30.6 Milliarde vun der Tether's $69 Milliarde Reserve ausgemaach huet.

Zënterhier huet d'Firma gesot datt et hir kommerziell Pabeiershalter nach méi reduzéiert huet. An engem Assurance Bericht huet d'Comptabilitéitsfirma vun der Firma gesot datt kommerziell Pabeier an Depotzertifikater ongeféier e Véierel vu senger $82 Milliarde Reserve den 31. Mäerz 2022 representéieren.

D'Ausso vun der leschter Woch huet och versicht e bëssen Distanz tëscht Tether an dem Krypto-Kreditgeber Celsius ze setzen, dee probéiert huet eng Bankrun ofzehalen, a potenziell insolvent Hedgefong Three Arrows Capital.

D'Ausso sot datt Tether "null Belaaschtung fir Celsius huet ausser enger klenger Investitioun aus Tether Equity an der Firma." Et huet och gesot datt et keng "Belaaschtung fir Three Arrows Capital Prêten" huet, déi kämpft fir Bedéngungen mat senge Gläicher auszeschaffen fir Liquidatiounen ze vermeiden. Co-Grënner Kyle Davies a Su Zhu gesot De Wall Street Journal datt si verluer $ 200 Millioune wann Terra Crater am Mee. Op ee Punkt huet et geschätzte $ 10 Milliarde geréiert, awer hat ongeféier $ 3 Milliarde ënner Gestioun ab Abrëll.

Schnell verännert Mäert, gutt oder schlecht, hu fir déi zwee gréisste Stablecoins beliicht.

D'Lück tëscht dem Tether an USDC war déi breetst déi et jeemools d'lescht Joer war, de 17. Mee 2021, mat USDT op engem $ 59 Milliarde Maartkapital, bal véier Mol déi vun USDC $ 17 Milliarde, laut CoinGecko. 

Mee 2021 war den Ufank vun enger tumultuöser Period fir Krypto Mäert, déi schlussendlech de globale Krypto Maart gesinn verléieren 9% iwwer 24 Timer am Mee 23, 2021.

Zu där Zäit war eng Serie vu schlechten Neiegkeeten amgaang Krypto Präisser ze batteren: Tesla CEO Elon Musk huet ugekënnegt datt d'Firma géif stoppen Bitcoin akzeptéieren; Top cryptocurrency Austausch, dorënner Binance a Coinbase, Ausfall gelidden; a reegler a China ugefaang Efforten ze ramp an Bitcoin Mining Operatiounen zoumaachen uechter d'Land.

Eng Woch méi spéit, den 23. Mee 2021, war dem Tether seng Maartkapital quasi onverännert, awer USDC hat $4 Milliarde u säi Maartkapital bäigefüügt. Tether war nach ëmmer wäit ewech de gréisste Stablecoin, awer am Laf vun enger Woch ass et vun USDC mat engem Faktor vu véier op ee Faktor vun dräi geschloen. 

Soulaang wéi béid Stablecoins existéiert hunn, war d'Tether's Maartkapital normalerweis e puer Mol méi grouss wéi USDC's. Mä dat ass elo geännert- a potenziell fir gutt.

Wëllt Dir e Krypto Expert sinn? Kritt dat Bescht vun Decrypt direkt an Är Inbox.

Kritt déi gréisste Krypto-Newsgeschichten + wëchentlech Roundups a méi!