(Bloomberg) - Chinesesch Tech Aktien sinn op eemol zréck an de Gonschten vun der Wall Street, awer dat heescht net datt Investisseuren an Analysten erwaarden datt de Secteur seng fréier Herrlechkeet geschwënn erëm kritt - wann iwwerhaapt.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Vun Goldman Sachs Group Inc. bis Morgan Stanley, eng wuessend Zuel vu Strategisten hunn bullish Appellen nom President Xi Jinping sengem Covid Zero Austrëtt gemaach a verspriechen e Réckschlag op de Secteur opzehalen. D'Verschiebungen hunn e 60% Rallye am Hang Seng Tech Index zënter engem Oktober-Trough gestierzt, e Weltschlagfeat, och wann de Maartwäert vun der Jauge nach ëmmer d'Halschent vu sengem Februar 2021 Peak ass.
Wärend wéineg Zweifel datt dat Schlëmmst eriwwer ass, dréit eng méi grouss Fro iwwer d'fair Bewäertung vum Secteur ënner engem reglementaresche Regime wou de fräie Wuesstum net méi toleréiert gëtt, a wéi d'Industrie reift.
"Chinesesch Tech Aktien waren eemol déi einfachst Wette, a fir déi meescht vun de leschte Jorzéngt konnt Dir gewannen an Iwwerleeschtung gesinn ouni vill ze maachen", sot Chen Da, Managing Director bei Fortune Hill Asset Management Ltd. "Et ass méiglech datt mir ni wäerten. gesinn déi Zäiten erëm."
Ausbléck op de Secteur ass duerch e Mierwiessel vun Ufank d'lescht Joer duerchgaang, wéi e puer vun de gréisste Banke gefrot hunn ob d'Industrie iwwerhaapt "investéierbar" war.
Nodeems se zwee riicht Joer vu Verloschter erliewt hunn, sinn d'Mäert voll mat Hoffnungen iwwer d'Rendement vum Secteur wéi Unzeeche wuessen datt d'Autoritéiten eng méi sanft Haltung huelen. De Guo Shuqing, Parteisekretär vun der People's Bank of China, sot dëse Mount datt eng reglementaresch Reform op en Enn geet.
Dat, gekoppelt mat der Erëffnung an der Verdauung vun Spannungen mat den USA, huet zu enger Flurry vu Präisziler Upgrades am ganze Secteur gefouert, och fir Alibaba Group Holding Ltd. an Tencent Holdings Ltd.
Nei Normal
"Et gëtt eng Wuesstumsgeschicht ze erzielen, awer et ass net e ganz héije Wuesstumsquote, een deen méi héich ass wéi Utilities a méi stabil wéi zyklesch Produkter," sot de Chen vum Fortune Hill. "Ech mengen et mécht Sënn fir d'Kohort méi wéi Konsumenten diskretionär Aktien ze kucken."
Dem Alibaba säi Forward Präis-zu-Akommes-Verhältnis ass eréischt viru kuerzem dee vum Stroumprovider CLP Holdings Ltd eropgaang. -Joer Moyenne fir Äerdgas Bedreiwer ENN Energy Holdings Ltd.
Mëttlerweil huet d'Bewäertung vum Hang Seng Tech Index en Héichpunkt vu ronn 46 Mol Forward Akommes am Joer 2021 erreecht an e Minimum vu 17 am Oktober 2022, a steet de Moment bei ongeféier 27 - vergläichbar mat Konsumentfirmen dorënner Li Ning Co. a Budweiser Brewing Co APAC.
"Et gëtt eng méi grouss Diskrepanz an der Industrie nodeems déi bescht Joere vun hirem Wuesstum zum gréissten Deel eriwwer sinn", sot den Zhuang Jiapeng, e Fondsmanager bei Shenzhen JM Capital Co. Wirtschaftszyklus wäert ganz ënnerschiddlech sinn ofhängeg vun der Firma.
Fir den Goldman Sachs Analyst dorënner Ronald Keung, huet den Internet Secteur nach eng weider 20% Upside, gedriwwen duerch Bewäertungsexpansioun no zwee Joer Kontraktioun, a Verkafswuesstem Erhuelung iwwer dëst Joer.
Verlängert Risiken
Fir sécher ze sinn, ass Tech e séier evoluéierende Raum, deen eng zweet Wuesstumskurve mat frëschen Entwécklungen kéint gesinn, an déi grouss Gréisst vum China Maart mécht et eng attraktiv Investitiounsdestinatioun fir e puer.
"Wann Dir kuckt wéi dee Secteur an de leschte Joren ganz geschloen ass, sinn d'Bewäertunge och net extrem gestreckt", sot d'Christina Woon, Investitiounsdirekter fir asiatesch Aktien bei abrdn plc, an engem Bloomberg TV Interview. "Also am Ganzen ass dat e vernünfteg zwéngend Fall fir en Aa ze halen."
Awer dauernd regulatoresch Risiken kënnen d'Bewäertung vum faire Wäert vum Secteur zu enger komplizéierter Aufgab maachen. E flotten Ofschloss am ganze Secteur ass eriwwer, awer dat ass net ze soen datt d'Autoritéite vun enger intensiver Iwwerpréiwung lassloossen.
E Freideg huet e Bericht gesot datt Regierungsentitéite sougenannt "Golden Aktien" an Eenheeten vun Alibaba an Tencent huelen - wat potenziell e gréisseren staatlechen Afloss ugeet. De leschte Mount huet d'Regierung eng nei Rei vu Restriktiounen op privaten Nohëllefsservicer fir Schoulstudenten verëffentlecht, wat den Drock op déi sougenannten Edtech Firmen erhéicht.
"Et sinn nëmmen e puer Méint zënter datt mir opgehalen hunn hinnen iwwer Investabilitéit ze froen, iwwer regulatoresch Schwächt", sot den David Perrett, Co-Chef vun asiatesche Aktien bei M&G Investment Management. "De Punkt ass datt d'regulatoresch Bedenken am Präis sinn. An dat ass ganz anescht wéi wou se virun zwee Joer waren.
-Mat Hëllef vun Aya Wagatsuma.
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/china-tech-stocks-roar-back-010000999.html