D'Disk Drive Geschäft huet laang Boom a Bust Zyklen gewisen. D'Demande ass eropgaang, typesch ausgeléist duerch e Spike am Personal-Computer Verkaf, d'Präisser erop. Dat huet d'Spiller encouragéiert d'Kapazitéit iwwer all rational Niveauen ze stäerken. Iwwerkapazitéit géif Präiserhéijungen ausléisen, a Faillite. Eng Festplackindustrie déi eemol honnerte vu Spiller enthält ass op dräi erofgaang, a just zwee-
Et gouf och Konsolidéierung am Memory Chipgeschäft - oder wierklech, Geschäfter. Et gi Chips genannt DRAM, oder dynamesch Random Access Memory, déi Daten temporär op PCen, Serveren a Smartphones späicheren. An et gëtt Flash Memory, oder NAND, wat digital Logik schwätzt fir "NET AN." NAND gëtt a Solid-State Drive, Memory Cards, an USB Memory Sticks benotzt, souwéi PCs, Serveren a Smartphones. DRAM gëtt dominéiert vun Micron Technology (MU) an e puer koreanesch Firmen,
Samsung Electronics
(005930. Korea), an
SK Hynix
(000660. Korea). NAND Spiller enthalen Micron, Western Digital a säi Joint Venture Partner Kioxia, an erëm Samsung an Hynix.
ech hun de Fall gemaach e puer Mol an dësem Raum fir Western Digital a Micron, an elo wäert ech den Dësch e bësse méi schloen, wärend nei Grënn fir mäi Vertrauen ubidden.
Loosst d'mat der ënnen Linn ufänken, wuertwiertlech. Micron ass eng vun de bëllegsten Aktien um Maart op Präis / Akommes Basis - et handelt ongeféier fënnef Mol projizéiert Gewënn fir déi nächst 12 Méint. Ech kann keng bëlleg Tech Stock fannen. Mëttlerweil handelt Western Digital fir sechs Mol Gewënn fir déiselwecht Period. Dat mécht et déi zweet-bëllegst Tech Aktie.
Newsletter Umellen
Iwwerpréiwung & Virschau
All Wochendeeg owes markéiere mir déi konsequent Maartnoriichte vum Dag an erkläre wat muer wichteg ass.
Dëst sinn awer méi wéi bëlleg Aktien. Micron a Western Digital hunn Analystenversammlungen zu San Francisco lescht Woch ofgehalen, an e puer gemeinsam Themen entstanen. Béid Firmen hunn radikal aner Endmäert wéi se viru fënnef Joer gemaach hunn - hir enk Verbindunge mam PC Maart verschwannen.
Western Digital a Rival Seagate bidden elo haaptsächlech héich Kapazitéit Drive fir Cloud Uwendungen. An am Fall wou Dir net gemierkt hutt, d'Ausgaben op der Wollek sinn nach ëmmer erop.
Amazon.com
(AMZN),
Microsoft
(MSFT), an
Alphabet
(GOOGL) weider staark a beschleunegt Wuesstum an hire Cloud Geschäfter ze berichten. Ech weess net ob de Metaverse jeemools wierklech existéiert, awer wann et geschitt, wäert et op Disk Drive liewen. Dir kënnt keng Krypto, Maschinnléieren oder kënschtlech Intelligenz maachen ouni Racken vu Western Digital a Seagate Drive.
Wéi d'Drivefirmen, war dem Micron säi Geschäft laang vu PCs a Smartphones dominéiert. Mä dat ass och séier änneren. De Micron Chief Business Offizéier, Sumit Sadana, sot dës lescht Woch datt d'Firma erwaart datt de PC a mobilen Endmäert 38% vun de Gesamtakommes vun der Firma am Fiskal 2025 ausmaachen, erof vun 55% am 2021. Hie projizéiert datt Datenzenter 42 % vum Geschäft bis 2025, erop vun 30%. An d'Automobil-, Industrie- an Netzwierkmäert sollen op 20% vun de Recetten vu 15% klammen. De Sadana sot, datt d'Verschiebungen zu méi héije Wuesstum, reduzéierter Saisonalitéit a méi prévisibel finanziell Leeschtung géife féieren.
David Goeckeler, CEO vu Western Digital.
David Paul Morris / Bloomberg
E puer Investisseuren drécken op eng méi aggressiv Approche fir de Wäert opzemaachen. Den Aktivistinvestor Elliot Management huet viru kuerzem e 6% Aktien am Western Digital verroden, a fuerdert d'Firma hir Harddisk an NAND Geschäfter ze trennen. Western koum an d'NAND-Geschäft am Joer 2016 iwwer d'16 Milliarden Dollar Acquisitioun vu SanDisk. Sechs Joer méi spéit huet déi ganz Firma e Maartwäert vun 17 Milliarden Dollar.
Den Elliot argumentéiert an engem Bréif un de Western säi Verwaltungsrot datt d'Aktie vun der Firma kéint verduebelen wann d'Geschäfter ofkoppelen. Elliot schätzt de Wäert vum Western NAND-Geschäft op $ 17 Milliarde bis $ 20 Milliarde. Wann dat richteg ass, kréien d'Investisseuren den Hard Drive-Geschäft gratis.
Micron gesäit grad sou verréckt bëlleg aus, awer huelt mäi Wuert net dofir. "Eis Aktien, déi mir gleewen, ass ënnerwäert", sot de Sadana mir dës lescht Woch.
Op der Analystversammlung vun der Firma dës lescht Woch huet Micron d'Ersatzkäschte fir seng Fabriken a Fuerschungs- an Entwécklungsanlagen op ongeféier $ 100 Milliarde geschat. An dat gëtt der Firma iwwerhaapt kee Kreditt fir säin Ingenieurstalent a 50,000 Patenter. Alleng op där Basis gesäit dem Micron säi Maartwäert vun $75 Milliarden onsënneg aus. Micron huet säi Aktie-Wiederkaafsprogramm beschleunegt - d'Firma sot datt et scho $ 700 Milliounen Aktien am aktuelle Véierel zréckkaaft huet, an et ass net fäerdeg ze kafen.
Op der Versammlung huet de Micron Chief Financial Officer Mark Murphy en neie laangfristeg finanzielle Modell fir d'Firma geluecht, deen Einnahmewuesstem iwwer Zyklen an den héijen Eenzelzifferen enthält, 30% Operatiounsmargen, a besser wéi 10% gratis Cash- Flux Margen. An hien bemierkt datt Micron wëlles 100% vum fräie Cashflow un d'Inhaber ze bezuelen déi no vir kommen. Déi lescht Woch huet d'Firma hiren Dividend ëm 15% erhéicht. Dir kënnt méi Wanderungen an den nächste Joeren erwaarden.
Et ass keng Zweifel datt an der aktueller Ëmwelt e puer Investisseuren versicht ginn e puer vun den Tech Aktien ze botzen, déi zerquetscht goufen - a vill vun hinnen wäerte méi séier wuessen wéi Western oder Micron. Awer dës Firmen sinn déi zwee ganz bëllegst Tech Aktien iwwerall, mat Verbesserung vun Aussiichten, erweidert adresséierbar Mäert, an d'Potenzial fir Fett zréck.
Si sinn ënnerschätzt, an all Sënn vum Wuert.
Schreift Iech Eric J. Savitz bei [Email geschützt]