Dir sidd just pensionnéiert an Ären Zildatum Fonds ass gefall. Wat mess du elo?

De Morningstar seet mir datt den Duerchschnëtt esou "2020" Zildatum Fonds zënter dem Ufank vum Joer 11.6% vu sengem Wäert verluer huet. Dës Aart vu Portfolioverloscht ass schmerzhaf genuch fir méi jonk Leit, déi ëmmer nach Sue sammelen fir gëllene Joeren, déi Joerzéngte an der Zukunft sinn. Awer fir een, dee just opgehalen huet mat schaffen, an deen um Héichpunkt vun der akkumuléierter Spuer ass, ass et iwwerhaapt kee Witz.

"Während Zil-Datum Fongen eng gutt, einfach One-Stop-Shopping-Léisung fir vill Investisseuren sinn, kënne se sech net verstoppen vu wat op de Mäert geschitt", erkläert de Mari Adam, e Verméigensberoder bei Mercer Advisors zu Boca Raton, Florida. "Bedenkt datt en Zilportfolio just eng Mëschung aus Aktien a Obligatiounen ass. Leider, bis elo am Joer 2022, sinn d'Börsemäert erof an d'Obligatiounsmäert sinn och erof.

Den Daach am Wäert vun dëse Fongen ass net wéinst hirer Ausféierung, mee hir fundamental Strategie. Dës Fongen wiesselen typesch vun "riskant" Aktien op "sécher" Obligatiounen wéi Dir no bei der Pensioun sidd. An dat mécht normalerweis Sënn, well Obligatiounen sinn normalerweis sécher. De Monni Sam wäert seng Rechnungen bezuelen, also wann Dir Schatzobligatiounen besëtzt, kritt Dir d'Zënsen an d'Haaptaufgab. Blue-Chip Firmen maachen dat allgemeng och.

De richtege Problem? Einfach. Wann et ëm d'Investitioun geet, Präis wichteg.

Bis Ufank vun dësem Joer waren Obligatiounen sou deier ginn, datt 10-Joer Schatzkäschten
TMUBMUSD10Y,
2.970%
sported Rendement (Zënssätz) vu just 1.6%, 30-Joer Schatzobligatiounen
TMUBMUSD30Y,
3.068%
huet just 2% erausginn, an all "Inflatioun geschützt" Schatzkammer
VAIPX,
+ 0.72%
waren eigentlech garantéiert Kaf Muecht ze verléieren, egal wéi laang Dir hinnen ofgehalen.

Geldmanager wäerten Iech soen datt de ganze Wee zréck an d'1920er Joren, 10-Joer Schatzkäschten en "Duerchschnëtt" alljährlechen Rendement vu 5% produzéiert hunn. A si hunn Recht. Dat ass well den duerchschnëttleche Zënssaz op dës Obligatiounen war, gutt, ongeféier 5%.

Wéi kritt Dir e 5% jährlecht Rendement aus Ärer Obligatioun wann et nëmmen en Zënssaz vun 2% huet? Dir kënnt net. Vill Gléck probéieren.

Zréck an d'1920er Joren, hunn 10-Joer Schatzkäschten Iech am Duerchschnëtt ongeféier 2.3% méi verdéngt wéi den Taux vun der Inflatioun. Wéi kann eng Obligatioun, déi 1.6% Zënsen bezuelt, d'Inflatioun ëm 2.3% d'Joer schloen? Äntwert: Nëmme wann d'Inflatioun tatsächlech negativ ass, Joer fir Joer - eppes wat nëmmen an den Déiften vun der Grousser Depressioun geschitt ass.

(A wann dat geschitt ass, iwwregens, Vill Gléck mat Äre Aktien.)

Treasury Obligatiounen goufe sou deier datt amplaz "Risikofräi Rendement" ze bidden, dat ass wat d'Investisseuren normalerweis wëllen, se am Wesentlechen "Réckfräi Risiko" ugebueden hunn. Den Zënssaz war sou wäit ënner dem herrschenden Inflatiounsquote, datt dës Obligatiounen op en Enn géifen Iech Sue kaschten a reale Kafkraaftbedingunge. Mëttlerweil, wann d'Federal Reserve decidéiert d'Zënssätz ze erhéijen, existéierend Obligatiounen falen.

Ween well dann och nach 1.6% Zënsen fir déi nächst 10 Joer festhalen, wann d'Geldmäert Iech elo 3% d'Joer bezuelen?

Kee Wonner, datt den US Bond Maart Index
AGG,
+ 0.40%
ass ongeféier 10% erof, den 10-Joer Treasury Note
IEF,
+ 0.71%
11%, a vermeintlech super "sécher" laangfristeg Schatzkammer
EDV,
+ 2.67%
esou vill wéi 30%. Och Inflatioun-geschützt Schatzkammer
TIPP,
+ 0.69%
sinn am Duerchschnëtt ongeféier 7% gefall.

Déi eenzeg Iwwerraschung iwwer dëst Joer Obligatiounsrout ass datt et sou laang gedauert huet. Vläicht an der Zäit wäert d'Fed d'Strategie ëmgedréint an eng aner Ronn vu "quantitativen Erliichterung" starten. Do erëm, vläicht net.

Fir déi, déi an Zil-Datum Fongen hänke bleiwen, hei ass d'Gutt Noriicht: D'Investitiounsméiglechkeeten op fir Rentner si besser wéi se waren.

Zum Beispill huet d'Obligatiounsrout vun dësem Joer d'Zënssätz méi héich geschéckt. Den 10-Joer Notiz bréngt elo bal 3% a méi laangfristeg Treasurys nozeginn méi wéi 3%. (Obligatiounen si wéi Wipp: De Präis fällt wann d'Rendement oder Zënssaz eropgeet, a vice versa.)

Et ass nach ëmmer déif am Verglach mat der Inflatioun, déi aktuell iwwer 8% leeft, awer op d'mannst ass et besser wéi et war. (An d'Inflatioun gëtt erwaart vum Obligatiounsmarché zimmlech séier zréckzekommen.)

Investitiounsgrad Firmenobligatiounen kucken besser
LQD,
+ 0.37%,
mat duerchschnëttleche Zënssätz no bei 5% laut Federal Reserve Daten.

Inflatioun geschützt TIPS Obligatiounen bezuelen elo méi wéi Inflatioun. Laangfristeg TIPS Obligatiounen
LTPZ,
+ 2.54%
garantéiert d'offiziell Inflatioun ëm sou vill wéi 0.6% d'Joer fir 30 Joer ze schloen.

Vläicht ass déi bescht Neiegkeet fir Rentner déi mat engem Crunch konfrontéiert sinn Annuitéitsraten, no Firmenobligatiounsrendementer, si bis elo dëst Joer staark gesprongen.

Annuitéite si Verträg vun Versécherungsgesellschaften, déi verspriechen Iech e feste Montant d'Joer ze bezuelen bis Dir stierft, ob dat muer ass oder am Joer 2100. Si sinn e zolitte Produkt fir déi, déi probéieren déi meescht Pensiounsakommes aus hirem Spuer ze drécken. Annuitéitsausbezuelungsraten fir, soen, eng 70 Joer al Fra sinn ongeféier 10% a manner wéi engem Joer sprangen. Si kënnen nach ëmmer méi héich ginn - kee weess - awer si sinn derwäert ze kucken.