(Bloomberg) - An de leschte Joren huet de President Xi Jinping déi gréissten Technologiefirmen vu China beherrscht, Demokratie zu Hong Kong ausgedréckt an 26 Millioune Leit zu Shanghai gespaart fir Covid Fäll ze eliminéieren.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Awer hien huet elo eng Iwwerraschung Erausfuerderung vu Mëttelklass Hausbesëtzer, déi kucken wéi hire Familljeräichtum mat enger nohalteger Rutsch am Immobiliemaart rutscht, wat e Fënneftel vun der wirtschaftlecher Aktivitéit vu China ausmécht. E puer 70% vum Haushaltsverméigen a China ass u Besëtz gebonnen, vill méi wéi an den USA, wat et zu enger vun de sensibelste politesche Froen fir d'Kommunistesch Partei mécht.
Zënter Méint huet de Xi fest an iwwerliewte chinesesche Entwéckler gestoppt, eng Rekordwell vun Defaults gestierzt, déi global Investisseuren erschreckt hunn an op d'mannst 24 féierend Immobiliefirmen um Rand vum Zesummebroch bruecht hunn. Am Prozess goufe méi wéi $ 80 Milliarde vu sengem Offshore Obligatiounsmaart geläscht.
Awer elo sinn déi gewéinlech Chinesesch Leit ëffentlech revoltéieren, mat séier eskaléierende Boykotten op Hypothéikbezuelungen iwwer op d'mannst 301 Projeten a ronn 91 Stied verdeelt. Dës Hausbesëtzer beschëllegt d'Entwéckler net ze liwweren Appartementer ze liwweren, fir déi se scho bezuelt hunn: de Wäert vun den Hypotheken, déi betraff kënne sinn, ass op geschätzte 2 Billioun Yuan ($ 297 Milliarden) geschwollen.
"Chinesesch Hauskäufer verbannen normalerweis d'ganz Famill Ressourcen fir en Haus ze kafen," sot den Alfred Wu, en Associé Professer op der National University of Singapore's Lee Kuan Yew School of Public Policy. "Et ass eng Liewen-an-Doud Saach fir si wann hir Haiser negativ Verméigen ginn."
Fir de Xi kéint den Timing net méi schlëmm sinn: Hien ass just Méint ewech vun enger eemol-an-fënnef-Joer Kommunistescher Partei Reunioun, op där hien erwaart en drëtte Mandat am Amt ze sécheren. Ausserdeem gëtt hien och erwaart seng Politik ze trompetéieren als profitabel fir "gemeinsame Wuelstand" fir duerchschnëttlech Bierger z'erreechen, en Deel vum soziale Kontrakt deen d'Legitimitéit vun enger Partei Regel a China ënnersträicht.
Schonn sinn Zeeche entstanen datt de Xi probéiert de Péng ze erliichteren. De Bloomberg huet e Méindeg gemellt datt China d'Hausbesëtzer erlaabt temporär Hypothéikbezuelungen op gestoppte Projeten ze stoppen ouni Sanktiounen ze maachen, als Deel vun engem méi breede Push fir de Maart ze stabiliséieren, deen d'lokal Regierungen a Banken drängt fir Finanzéierungsmangel bei Entwéckler ze stoppen.
"Et ass déi éischte Kéier datt mir dës Zort Hypothéikboykott a China gesinn an et ass kloer an d'Ae vu Peking gefaangen", sot de Chi Lo, Senior Asia Pacific Investment Strategist bei BNP Paribas Asset Management. "Et ass entscheedend datt de Xi Stabilitéit behält virum 20. Parteikongress."
Wärend d'Boykotten nëmmen e klengen Deel vu kombinéierten Hypothéikportefeuillen beaflossen, huet déi séier Eskalatioun vun de Protester Ängscht ausgeléist datt méi breet Onzefriddenheet iwwer falende Präisser a gestoppte Projete kéint fléien.
Och wann eng kuerzfristeg Léisung fonnt gëtt, bleiwen laangfristeg Risiken fir Xi. De 69 Joer ale Leader gesäit ongewéinlech verbreet sozial Onzefriddenheet wéi hien ausgesäit fir exzessiv Scholden ofzeklammen, wärend hien och probéiert Covid-19 Fäll ze eliminéieren, d'Wirtschaft am Tempo ze setzen fir wäit vun engem 5.5% jährlecht Wuesstumsziel ze falen.
China huet an de leschte Méint eng Paus vun Online Protester iwwer sozial Themen gesinn, dorënner en Uptick vu Linken op d'Pro-Demokratie Hymn "Héiert Dir d'Leit Sing?" vu Les Miserables wärend dem Shanghai Lockdown. De Fall vun enger Mamm vun aacht fonnt, déi duerch den Hals gekettelt gouf, huet ëffentlech Gejäiz iwwer den Handel vu Fraen ausgeléist, a Méint méi spéit Footage vun engem gewaltsamen Attack op weiblech Diners an engem Restaurant hunn eng aner Ausgruewung vu Roserei op lokal Autoritéiten ausgeléist.
Vill Protester a China sinn "strategesch selbstbegrenzend" fir e spezifescht Resultat z'erreechen, sou wéi rezent Demonstratiounen iwwer e verdächtege Milliarde Dollar Finanzscam an der Zentral Provënz Henan, déi e puer Affer erlaabt hunn hir Suen zréckzekommen, laut Zixue Tai, engem Associé. Professer op der University of Kentucky, deen de sozialen Aktivismus a China recherchéiert huet. Wéi och ëmmer, hien huet de Stroum vun Onrouen "eng Aart vu spontaner Verëffentlechung vu opgehuewe populäre Rancor mat der Xi Administratioun genannt."
"Net direkt géint den nationale Regime huet dës Protester erlaabt bis zu dësem Punkt weiderzemaachen," sot Tai. "Vun der Perspektiv vun der nationaler Regierung ass et méiglecherweis méi sécher d'Allgemengheet et zu engem zulässleche Grad auszeléisen wéi d'Stëmmen vun de Bierger z'ënnerdrécken."
De China Immobiliemaart stellt eenzegaarteg systemesch Risiken. Eemol "de wichtegste Secteur am Universum" genannt, ass d'Immobilieindustrie elo ënner engem Clampdown geriicht, deen ufanks op eng Handvoll Schold-Saddle Prêter wéi China Evergrande Group riicht. Wéi méi Firmen zesummebriechen, wiisst den Drock op Banken, déi d'Industrie a lokal Regierunge ënnerstëtzen, déi op Landverkaaf fir Akommes vertrauen.
Lokal Regierunge si méiglecherweis opgefuerdert fir anzegoen an Ënnerstëtzung ze bidden, duerch Minoritéitsinteresse a Projeten ze huelen a Fongen duerch speziell Zweck Obligatiounen ze sammelen, laut Travis Lundy, en Asien Mäert Veteran an onofhängegen Analyst op der Investor Fuerschung Plattform Smartkarma, deen huet Chinesesch Immobiliefirmen an Déift studéiert.
D'Autoritéiten hunn ëmmer erëm d'Noutwennegkeet ënnerstrach, Haiser un de Keefer ze liwweren, och wann Rekorddelinquitéiten den Immobiliesecteur op d'Knéien bruecht hunn. Awer d'Majoritéit vun de boykottéierte Prête si mat Projete vu Bauhäre gebonnen, déi ausfalen, laut Donnéeën zesummegestallt vun CLSA, déi schätzt datt Evergrande eleng 35% vum Gesamt ausgemaach huet.
"Wann Dausende vun Hausbesëtzer gleewen datt hire gréisste Verméigen a Schwieregkeeten ass, kënne se als Individuen a ganz China protestéieren, eng 'systemesch' politesch Kris kreéieren", sot den Andrew Collier, e Managing Director bei Orient Capital Research Inc.
D'Zentralbank "dodget tëscht Ënnerstëtzung fir d'Immobilieindustrie an isoléierten Handlungen fir d'Immobilieblase ze limitéieren", huet hien derbäigesat. "Et ass e geféierlechen Danz."
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/xi-faces-surprise-revolt-chinese-120000671.html