Wäert d'Bourse Rally zu engem Verkafsoffall ginn? Dës Obligatiounsmarché kéint Investisseuren tippen

De fënnef-Joer Break-even Taux huet gehollef d'Richtung vun den Aktien d'ganzt Joer virauszesoen, an et kéint ganz gutt Hiweiser ubidden, wou d'Aktien nächste kéinte goen, sot d'Team.

De Fënnef-Joer Break-Even Taux representéiert den Ënnerscheed an de Rendementer tëscht der fënnefjäreger nominaler Treasury Note
TMUBMUSD05Y,
2.638%,
an de fënnef-Joer Schatzkammer Inflatioun-geschützt Wäertpabeieren Note
9128286n55,
-0.174%.
Obligatiounsrendementer klammen wéi d'Präisser falen.

Entspriechend zu der Federal Reserve Bank vu St, Dës Verbreedung stellt d'Präis duer, déi vun Inhaber vun Inflatioun geschützte Wäertpabeieren gefuerdert ass, wat et en effektive Proxy mécht fir d'Erwaardung vum Maart vun der Moyenne vun der Inflatioun an de kommende fënnef Joer.

Nodeem an der éischter Halschent vum Joer staark geklommen ass wéi d'Inflatiounserwaardungen eropgaang sinn an d'US Aktien erofgaange sinn, ass de fënnef-Joer Break-even Taux am spéide Juni an Ufank Juli staark zréckgezunn, schlussendlech op säin niddregsten Niveau vun 2022 de 6. Juli, wéi et ënnerbrach ass. 2.5%, laut St.

Dëse rezente Réckgang, dee mat falende Wuerenpräisser an Treasury Rendement zesummegefall ass, schéngt de leschte Been méi héich an Aktien viraus ze sinn. Am Juli ass de S&P 500
SPX,
-0.28%,
Dow Jones Industrial Duerchschnëtt
DJIA,
-0.14%
an Nasdaq Komposit
KOMP,
-0.18%
all huet hire beschte Mount a ronn zwee Joer cementéiert, mat der Nasdaq klëmmt méi wéi 12%.

Den David Zervos, Chef Maartstrateg bei Jefferies, sot datt hien erwaart datt de Rallye an Aktien an den nächsten Deeg a Wochen weidergeet, awer datt hien de fënnef-Joer Break-even Taux an d'wirtschaftlech Donnéeën no wäert kucken, an engem Sonndeg Notiz un d'Clienten. .

"...[W]e erwaarden datt [Fed President] Jay [Powell] ganz virsiichteg wäert kucken wéi d'Inflatiounserwaardungen op dës substantiell Ännerung an der Gesamthaltung vun der Politik / Leedung reagéieren. Also wann d'Inflatioun breakevens oder d'Inflatioun Erwaardung Ëmfroen Donnéeën ufänken ze sprangen, wäerte mir séier eng Ännerung am Jay Toun gesinn, "bemierkt Zervos.

Eng Fed Pivot moossen

De rezente Réckzuch vun der Inflatiounserwaardung huet d'Fed Fonds Futures Händler opgefuerdert virzegoen datt de Politikrate méi spéit dëst Joer op 3.50% eropgeet, gefollegt vun Tarifferschnëtt esou fréi wéi d'nächst Fréijoer, laut. dem CME säi FedWatch Tool.

Als Äntwert, Economisten vun Deutsche Bank an Analysten bei Goldman Sachs hu sech d'Fro gestallt, ob d'Investisseuren d'nächst Joer ze optimistesch ginn iwwer potenziell Zënssätz. Bis elo schéngen d'US Aktien awer dës Bedenken ofgezunn ze hunn.

Wa mir no vir kucken, musse Investisseuren méiglecherweis eng wesentlech Verréckelung vun der Inflatiounserwaardung gesinn, oder eng sérieux Verschlechterung vun der Stäerkt vum Aarbechtsmaart an der ënnerierdeger Wirtschaft, fir eng aner Ronn vu schaarfe Verkaf an Aktien ze bréngen, huet d'Jefferies Team geschriwwen.

Dofir wäert de fënnef-Joer Break-Even Taux "d'Schlëssel Metrik fir ze kucken fir de Pivot ze bestätegen" fir béid Fed a fir Aktien, sot Zervos.

D'Fed wëll ëmmer nach 2% Inflatioun

De Fed President Powell huet ëmmer erëm d'Wichtegkeet vun Inflatiounserwaardungen an der Postmeeting Pressebriefing beliicht. E Mëttwoch huet hien widderholl datt d'Fed zielt "d'Inflatioun zréck op eist 2 Prozent Zil ze bréngen a méi laangfristeg Inflatiounserwaardungen gutt verankert ze halen."

D'US Inflatioun blouf bei e 40-Joer Héich bis Enn Junie, no der leschter Liesung vum perséinleche Verbrauchspräis Index, deen Deeg no der leschter Woch d'Fed Tariferhéijung verëffentlecht gouf. En Dag méi spéit hunn zweete Véierel Bruttoinlandsproduktdaten bestätegt datt d'US Wirtschaft am zweeten Trimester erëm agepaakt ass, wat méi Debatte gefouert huet iwwer ob d'amerikanesch Wirtschaft scho an eng Rezessioun gekippt ass.

Gelies: Ass d'USA elo an der Rezessioun? Nach net - an hei ass firwat

Maart-baséiert Indikatoren ware besonnesch hëllefräich zu enger Zäit wou d'Fed d'Forward Leedung opginn huet, wat Investisseuren hannerlooss fir konfliktend Messagen vu Powell an aner Fed Insider ze analyséieren.

Vill Aktiestrategien hunn d'Perspektiv vun engem Fed Pivot begeeschtert, oder e Beweegung vun der aggressiver Erhéijung vun Tariffer, méi spéit dëst Joer. Awer Minneapolis Fed President Neel Kashkari an de leschten Deeg gesot den New York Times an Scheinbar datt d'Fed "e laange Wee ewech" bleift fir hiren Inflatiounskampf zréckzebréngen.

E Méinden, Bloomberg News publizéiert en Editorial geschriwwe vum fréiere New York Fed President Bill Dudley, deen den Investisseuren "Wënschdenken" iwwer e Fed Pivot als "souwuel ongegrënnt a kontraproduktiv" geschloen huet.

Vun engem reng technesche Standpunkt erwaarden e puer Maarttechniker datt Aktien op méi Upside bereet sinn, nodeems se bal d'Halschent vun hire Joer-to-Datum Verloschter zréckgezunn hunn.

Fir de S&P 500 wier den nächste Schlësselresistenzniveau 4,178, laut dem John Kosar, Chef Maarttechniker bei Asbury Research. Sollt den US Benchmark Handel iwwer deem Niveau fir op d'mannst e puer Sessiounen, wier den nächste Schlësselresistenzniveau tëscht 4,279 op 4,346. Den nächste Schlëssel "Support" Niveau fir de S&P 500, sollt et zréckzéien, wier tëscht 3,922 an 3,946.

Gelies: US Aktien kämpfe fir Richtung no beschte Mount fir S&P 500, Dow zënter November 2020

D'US Aktien hunn de Grëff op bescheide Gewënn um Méindeg Nomëtteg verluer. De Benchmark ass 0.4% op ongeféier 4,105 gefall, während den Nasdaq Composite 0.5% bei 12,316 am Nomëtteghandel erofgaang ass. Den Dow Jones Industrial Average war vun 0.4% bei 32,698 of.