Firwat d'UK Kredittkris sollt Iech schockéieren a Suergen maachen

D'Finanzwelt ass an der Kris, an och nach eng Kéier sinn d'Politiker a Banquier Schold. Leider sinn et Investisseuren déi de grousse Präis bezuelen.

Den Ausléiser fir d'Kris ass den 23. September geschitt, wéi en neie Groussbritannien Budget britesch Staatsobligatiounen geschéckt huet, an d'Pensiounsmanager an e Béiser Krees vu gezwongenen Verméigenverkaf gedréckt huet.

Investisseuren op der ganzer Welt solle sech Suergen iwwer Contagioun maachen. Loosst mech erklären.

Britesch Staatsobligatiounen, genannt Gilten well se ursprénglech a vergëlltenen Ordner verpackt goufen, sinn zënter 1694 vu Finanzéierer weltwäit fir hir Sécherheet geéiert. No allem sinn Gilts am Wesentlechen en IOU Zertifika vun der britescher Regierung, historesch zu de stabilsten op der Welt.

D'Stabilitéit vun der Finanzwelt gouf am Joer 2008 vun enger Subprime Hypothéikskris an den USA gerëselt. Pensiounsmanager aus der ganzer Welt goufe vun internationale Banquier an der finanzieller Alchimie vu gesécherte Prêtverpflichtungen iwwerzeegt. CLOs si Wäertpabeieren erstallt fir Poole vu leveraged Prêten ze kréien a sécher ze verwalten.

D'CLOs sinn schlecht gaang wéi Millioune vu niddrege Kredittscore Prêten iwwerraschend ugefaang hunn hir Hypotheken ze standardiséieren. Eng Finanzkris ass entstanen wéi Pensiouns- an Investitiounsfondsmanager iwwerall gefuer sinn fir Positiounen u ganz wéineg Ubidder ze verkafen. A Groussbritannien, d'Bank of England - d'Äquivalent vun der Federal Reserve Bank an den USA - schlussendlech Bank Prêt Tariffer reduzéieren bis bal null. D'BoE huet och ugefaang furious Obligatiounen ze kafen fir Liquiditéit ze kreéieren.

Déi ongewollt Konsequenz vun der Nullzënspolitik huet britesch Pensiounsmanager an enger Bindung gesat. Gilts hunn net genuch Zënsekommes verdéngt fir zukünfteg Bezuelungen fir Rentner ze treffen. Also, am Joer 2011 ass d'Haftungsgedriwwen Investitioun gebuer. LDIs hunn Pensiounsfondsmanager erlaabt méi riskant Investitiounen an Aktien, High Yield Obligatiounen a besonnesch CLOs ze maachen.

Pensioun Manager sinn all an.

Niddereg Zënssätz hunn d'Aktiewäertunge gestäerkt, wat zu engem stännege Wuesstum fir leveraged LDI Portefeuillen féiert. Dës Trends goufen am Joer 2020 verstäerkt wéi d'global Pandemie Zentralbanker inklusiv de BoE opgefuerdert huet op Null Zënssätz Politik ze verduebelen.

D'Investitiounen an LDIs méi wéi verdräifacht vun $ 400 Milliarde Pond am Joer 2011, op $ 1.6 Billioun Pond am Joer 2021, laut engem Rapport aus Olympia.

Alles huet geännert 2022. D'Inflatioun ass op den héchsten Niveau a véier Joerzéngte geklommen.

Russland invadéiert d'Ukraine, wat zu méi héije Energie- a Liewensmëttelpräisser gefouert huet. Russland liwwert de gréissten Deel vun Europa mat Äerdgas fir Heizungen a Kraaftfabriken ze benotzen. Ukraine ass eng bedeitendst Fournisseur vu Weess, Gerste, Mais a Sonneblummenueleg. An Null Covid-19 Politik a China huet d'weltwäit Versuergungskette verstoppt. D'Inflatioun gëtt verursaacht duerch ze vill Suen déi ze wéineg Verméigen verfollegen.

D'BoE huet seng Schlësselbankprêten all 2022 erhéicht, an am September hunn d'Zentralbanken ugefaang hir Obligatiounsbehälter ze reduzéieren, déi zënter 2008 kaaft goufen. Wéi och ëmmer, wéi d'Zënssätz a Groussbritannien séier eropgaange sinn, hunn d'Fissuren ugefaang op de Finanzmäert z'entwéckelen.

Gilts ware schonn Enn September 45% erof wéi déi nei konservativ Regierung hiren éischte Budget verëffentlecht huet. De finanzielle Blueprint war e Pro-Wuesstumsmix vu Steierreduktiounen a Präissubventiounen. Et huet geplangte Erhéijunge vun de Gesellschaftssteiersätz zréckgezunn, eng rezent Erhéijung vun de Lounsteier ëmgedréit, a Steiersätz fir Akommesverdénger iwwer $150,000 Pond ofgeschnidden. Eng aner Bestëmmung, ganz duerch nei Schold finanzéiert, huet $ 50 Milliarde virgesinn fir Energiepräisser ze afréieren.

D'Reaktioun vun den Händler war séier an negativ. Drësseg Joer Gilts sinn an e fräie Fall gestierzt. D'Ausbezuelen, déi ëmgedréint zu de Präisser vun de Gilts bewegen, sinn op 5.15% geklommen, déi héchst zënter Mäerz 2020.

A wéi d'Gilten zesummegefall sinn, hunn d'Pensiounsfondsmanager ugefaang Margin Uriff op hir LDIs ze kréien. Si goufen an de béise Krees gezwongen fir Gilts ze verkafen fir Kapitalfuerderungen z'erreechen, wat méi Schwächheet verursaacht huet an zousätzlech Margin Uriff. Op ee Punkt 23. September der Financial Times confirméiert datt et guer keng Offere fir 30-Joer Gilt waren.

D'BoE huet schlussendlech intervenéiert, verpflicht $ 5 Milliarde Pond vu Gilts all Dag ze kafen fir d'Obligatiounen z'ënnerstëtzen, awer d'Zerbriechlechkeet vum Maart war ausgesat.

D'Investisseuren si richteg fir sech Suergen ze maachen datt d'Gold Kris vill ausgesäit wéi den amerikanesche Subprime Mess. Konservativ Portefeuillen goufen kontaminéiert mat héich komplexen, leveraged Derivate. Banquier wäerten Pensiounsfondsmanager forcéiere fir flësseg Verméigen ze verkafen fir Niewefuerderungen z'erreechen. Dës Verméigen enthalen Blue Chip Aktien. Politiker sinn net bewosst, besonnesch fir d'Konsequenze vun hiren eegenen Handlungen.

D'Lektioun vun derivat-inspiréierte Krisen ass datt se selten regional sinn, an och keng Verméigensklass spezifesch. Global Finanzen ass matenee verbonnen. Dat ass e grousse Problem fir Investisseuren iwwerall.

Erwaart méi niddereg Präisser fir Aktien, Obligatiounen an aner Risiko Verméigen bis et Kloerheet iwwer Gilt gëtt.

Sécherheet ass fir Sucker. Mir guidéieren Iech wéi Dir Angscht an eng Verméige kréien. Klick hei fir eng 2-Woch 1 $ Prozess.