Firwat de Konsument "kritesch" ass fir Investisseuren am Joer 2023 als Bärmaart "nach net fäerdeg" ze kucken

Si zéien op Erspuernisser erof, déi op ongeféier $ 2 Billioun geklommen sinn nodeems se eropgaange sinn als Resultat vu massive steierleche Stimulus, deen an Äntwert op d'COVID-19 Kris koum, laut Elliott, e fréiere Exekutiv bei der Makro Hedge Fund Firma Bridgewater Associates . D'Konsumenten si méiglecherweis ongeféier hallef duerch dee Réckzuch, huet hien geschat, an "da wäert et méi schwéier ginn fir hir Ausgaben ze halen" Tempo.

"Dëse Bärenmaart ass gutt ënnerwee, awer nach net fäerdeg", sot de Citi Global Wealth a senger Perspektive fir 2023. "Historisch, huet en neie Bullmaart ni ugefaang ier eng Rezessioun iwwerhaapt ugefaang huet."

Awer eng Räzess ka vläicht net sou séier geschéien wéi vill Aktie- a Obligatiounsinvestisseuren schéngen ze fäerten, laut Elliott, deen erwaart datt "Rezessiounsdynamik" an der zweeter Halschent vum 2023 entstinn, well gedréchent Konsumentenspueren dann zu engem Fall vun den Ausgaben féieren. 

D'"Iwwerschwemmung vu Suen" an de Obligatiounsmaart an de leschte Wochen "géif vill Sënn maachen wa mir ganz no bei enger Rezessioun wieren", sot hien. "Awer mir sinn net no bei enger Räzess, baséiert op dem Aarbechtsmaart an dem Konsumentausgabenverhalen."

D'Käschte vum Aktien Vanguard Long Term Treasury ETF
VGLT,
-0.98%,
déi a laangfristeg US Treasury Obligatiounen investéiert, huet dëst Joer 25.2% op engem Total Retour Basis duerch den 12. Dezember verluer, laut FactSet Daten. An de leschte Wochen sinn awer d'Aktie vum Fonds geklommen.

Dem Deutsche Bank seng Ëmfro vum weltwäite Finanzmaart, deen 7-9 Dezember duerchgefouert gouf, huet festgestallt datt déi meescht Befroten eng Rezessioun erwaarden fir d'nächst Joer unzefänken, mat 67% vun deenen, déi eng wirtschaftlech Kontraktioun vun 2023 viraussoen, soten et géif an der éischter Halschent ufänken, laut enger Fuerschung. Bericht vun der Bank dës Woch per E-Mail geschéckt. Véierzeg-aacht Prozent vun deenen, déi d'nächst Joer eng Rezessioun erwaarden, soten datt et am zweete Trimester géif ufänken, weist d'Ëmfro.

Jim Reid, Chef vun der thematescher Fuerschung vun der Deutsche Bank, erwaart eng Rezessioun méi spéit am Joer 2023.

"Ee vun de Grënn, datt mir zouversiichtlech gefillt hunn, datt d'US Wirtschaft net an d'Rezessioun am Joer 2022 an Ufank 2023 géif rutschen - och wa mir iwwerzeegt waren datt et bis Enn 2023 wäert - ass de grousse Pool vun iwwerschësseg Spueren an wann se erodéiert ginn", sot de Reid an enger Notiz, déi de 5. Dezember per E-Mail geschéckt gouf.

"De Konsument bleift ënnerstëtzt vun engem historeschen enorme" $ ​​1.2 Billioun Stock vun iwwerschësseg Spuer wéi och e staarken Aarbechtsmaart, sot hien. "Wa mir richteg sinn iwwer eng Räzess, déi am drëtten Trimester ufänkt", "dann ass de ganze Bestand um Enn vun deem Véierel ausgebaut."

Aktien a Obligatiounen goufen am Joer 2022 geschloen am Besuergnëss iwwer d'Entscheedunge vun der Federal Reserve fir Zënssätz ze erhéijen a senger Schluecht fir héich Inflatioun an den USA ze zämmen. , obwuel op d'mannst fir de Moment, bleift den Aarbechtsmaart staark.  

De S&P 500 Index, e Mooss vun der Leeschtung vun den US Grousskapitalaktien, ass dëst Joer bis den 16.3. Dezember 12% erofgaang, an ass erofgaang wéi d'Tariffer eropgaange sinn. Den Index ass am Tempo fir säi schlëmmste Joer zënter 2008, wéi d'Bourse sech vun der globaler Finanzkris gerullt huet, weisen FactSet Daten.

D'Firma Akommes kéint besser halen wéi d'Leit fréi 2023 erwaarden, laut Elliott. "D'Kraaft vum Konsument bedeit datt mir wahrscheinlech net eng sënnvoll Akommesverschlechterung séier gesinn," sot hien.

Den John Butters, Senior Akommesanalytiker bei FactSet, sot an enger Notiz dës Woch datt "Industrien Analysten am Ganzen virauszesoen datt de S&P 500 e Schlusspräis vun 4,493.50 an 12 Méint wäert hunn", beschreift et als "bottom-up Zilpräis" wéi vun 8. Dezember.

Dat ass iwwer d'S&P 500's
SPX,
-0.25%
Handelsniveau vu ronn 4,017 um Dënschdeg Nomëtteg, wéi Investisseuren frësch Daten verdaut hunn, déi d'Inflatioun am November weisen, war méi mëll wéi erwaart, laut FactSet Daten, um leschte Scheck.

'Verbraucherausbléck ass kritesch'

D'Konsumenten ware bis elo widderstandsfäeg am Zesummenhang mat de wuessende Liewenskäschte an den USA

D'Inflatioun, wéi gemooss vum Konsumentpräissindex, ass am November 0.1% eropgaang fir e Joer-iwwer-Joer Taux vun 7.1%, laut engem Bericht Dënschdeg vum US Bureau of Labor Statistics. D'Erhéijung vun der Inflatioun leschte Mount war manner wéi erwaart, während de Joer-iwwer-Joer Taux huet vum Héichpunkt vun dësem Joer gefall um Juni 9.1 hu sech op +XNUMX% geännert. 

"D'Verbraucherausbléck ass kritesch am Sënn vum Gesamtmakrobild," sot de Brendan Murphy, Chef vum globalen fixen Akommes fir Nordamerika bei Insight Investment, iwwer Telefon. Eng "grouss Fro fir d'Fed, a fir d'Mäert, ass a wéi engem Ausmooss d'Zënserhéijungen, déi op dësem Punkt geliwwert goufen, duerchféieren an tatsächlech op de Konsument bäissen." 

De Murphy, deem säi Basisfall fir keng US Räzess am Joer 2023 ass, sot datt hien d'nächst Joer erwaart datt et e "ganz attraktivt Ëmfeld fir Akommes" wäert sinn, well Investisseuren 5% - 6% Rendementer a méi héichqualitativen Deeler vum Obligatiounsmaart verdénge kënnen.

Et ass schwéier zu dësem Zäitpunkt ze wëssen ob Aktien oder Obligatiounen am Joer 2023 besser wäerte sinn, laut den David Bailin, Chief Investment Officer fir Citi Global Wealth. Bailin sot an engem Telefoninterview datt hien erwaart datt Obligatiounen an der éischter Halschent vum nächste Joer besser wäerte goen, mat Enn 2023 potenziell Aktien favoriséiert.

"De Grond ass datt Dir Spëtzenraten fréi am Joer wäert hunn, an dann schlussendlech d'Tariffer falen wann de Chômage méi héich gëtt," sot hien, a bezitt sech op de Benchmark Taux vun der Fed. 

"Déi éischt Saach déi Dir braucht ass e konservativen Aktie- a Obligatiounsportefeuille ze hunn," sot de Bailin, a weist op Investitiounen an defensiv Aktien wéi Medikamenter a méi héichqualitativ fix Akommes.

"An da musst Dir dat am Laf vum Joer evoluéiere loossen", allokéieren op méi riskant Aktien a Beräicher wéi Technologie, wann d'Fed d'Tariffer reduzéieren nodeems de Chômage eropgeet, sot hien. Dat ass well, senger Meenung no, de Maart dann op d'Enn vun der potenzieller Rezessioun ufänke no vir ze kucken.