Den US Dollar verléiert vläicht säin Appel als ee vun de wéinegen zouverlässeg Safe-Haven Verméigen an Zäite vu wirtschaftlecher a geopolitescher Onsécherheet no engem 18 Méint Rally, an e weidere Fall vun der Währung kéint en 2023 Bourse Rally fërderen, soten Maartanalytiker. .
Awer e kuerzfristeg Dollar Boun kéint en Test fir Equity Bullen stellen.
"An de leschten 12-14 Méint gouf et eng kloer ëmgedréint Korrelatioun tëscht Aktien an den US Dollar ... D'DXY gesäit ganz bereet fir e Kontertrend Rally hei aus, a mir denken net datt mir e richtege Sënn vun der Haltbarkeet vun dësem kréien Rallye bis mir gesinn wéi Aktien op e steigenden Dollar reagéieren ", sot de Jonathan Krinsky, Chef Maarttechniker vun BTIG, an enger Notiz d'lescht Woch (kuckt d'Grafik hei ënnen).
Source: BTIG ANALYSIS AN BLOOMBERG
Den ICE US Dollar Index
DXY,
eng Moossnam vun der Währung géint e Kuerf vu sechs grouss Rivalen, sprangen 1.2% Freideg na en onerwaart staarken Opschwong am US Januar nonfarm Paieziedel wat d'Perceptioun vun de Mäert zerstéiert huet datt d'Enn vun der Fed Zënserhéijungen no ass.
D'Aktie sinn e Freideg am Laaf vun den Daten gefall, awer den Nasdaq Composite
KOMP,
huet ëmmer nach säi fënneften riichtaus wöchentlechen Avance mat engem Gewënn vun 3.3% protokolléiert, während de S&P 500
SPX,
ofgehalen op engem 1.6% wöchentlechen Gewënn gefouert vun engem weideren Opschwong fir tech-verbonne Aktien. Den Dow Jones Industrial Moyenne
DJIA,
huet eng 0.2% wöchentlech Réckgang gesinn.
gesinn: D'Bourse Rally huet eng konfus Woch iwwerlieft. Hei ass wat nächst kënnt.
Den Dollar ass vläicht bereet fir e Boun. Den Dollar Index ass e Mëttwoch op en Néng Méint niddereg gefall nodeems d'Federal Reserve, wéi erwaart, de Fed-Fonds Taux ëm 25 Basispunkte erhéicht huet, säi politesche Zënssaz fir déi aachte riichter Reunioun opgehuewen a méi wéi ee weidere Steigerung signaliséiert ass nach ëmmer geplangt. Awer d'Mäert sinn am Quote bliwwen mat der Fed Prognose fir d'Tariffer iwwer 5% ze peaken an do ze bleiwen, amplaz d'Präisser an de Tariffernisser virum Enn vum Joer.
Wärend de Powell weider géint d'Erwaardunge vun der Zënssaz zréckgedréckt huet a seng fréier Suergen iwwer einfach Finanzmäertbedéngungen widderholl huet, huet hien och fir d'éischte Kéier unerkannt datt "den Desinflatiounsprozess huet ugefaang." Dat war genuch fir Händler fir ze wetten datt den Taux-Erhéijung Zyklus um Enn geet, mat Schnëtt geschwënn am Geschäft.
Den Dollar ass fir de gréissten Deel vun 2022 eropgaang, mam Index sprangen 19% an den éischten néng Méint vum Joer an huet en Héichpunkt vun 114.78 Enn September erreecht, wéi méi héich Zënssätz an den USA an auslännesch Investisseuren gezunn hunn. En eropgaang Dollar, beschriwwen als "Wrecking Ball", war deelweis fir e Stuerz an Aktien zouzeschreiwen. D'Gewënn vum Greenback koumen wéi d'Erhéijung vun de Treasury Rendementer Obligatiounen méi attraktiv gemaach hunn am Verglach zu aner Akommes verdéngen Verméigen.
Dem Dollar seng spéider Iwwerwäertung an d'Erwaardunge vum Maart datt d'Fed ufänke säi monetäre Spannungszyklus zréckzekréien waren d'Katalysatoren hannert sengem Réckzuch, sot de Larry Adam, Chef Investitiounsoffizéier bei Raymond James.
"D'Stéckwind, déi den US Dollar am Joer 2022 ënnerstëtzen, sou wéi d'Fed Hawkishness a gënschteg Ausbezuele Virdeel hunn sech an de Réckwind verwandelt wéi mir an 2023 geplënnert sinn," sot hien.
Den John Luke Tyner, Portfolio Manager a Fixed-Akommes Analyst bei Aptus Capital Advisors, sot den Haaptgrond fir datt den Dollar de Rescht vun der Welt d'lescht Joer besser war, datt d'Federal Reserve weltwäit Zentralbanken an dësem Zënserhéijungszyklus féiert. Elo spillen aner Zentralbanken ophalen.
"Wou se am Spannungsplang sinn, ass hannert eis, a sou datt se weider ophalen, sollt et hëllefen den Euro géint den Dollar ze stäerken," sot Tyner.
souwuel der Europäescher Zentralbank an der Bank vun England um Donneschdeg geliwwert erwaart hallef Prozentsaz Zënssaz Erhéijunge an hire Versich d'Inflatioun ze kämpfen erof. Wärend d'EZB signaliséiert datt méi Erhéijunge méiglecherweis verfollegen, huet de BOE virgeschloen datt et geschwënn pauséiert.
gesinn: Den US-Dollar huet säi Status als de weltgréisste Sécherheetshaven am Q4 ofginn. Hei ass wéi.
D'Stäerkt vum Dollar ass an de leschte véier Méint erodéiert, 10% gefall, laut Dow Jones Maartdaten.
"Den Dollar war méiglecherweis ze iwwerwäert op Basis vu lächerlechen Erwaardunge fir d'Fed fir op 6% eropzegoen - wou Dir e puer Leit gesinn huet, déi wierklech an dësen Erwaardungen schwindeleg ginn", huet den Tyner dem MarketWatch en Donneschdeg gesot.
Wéi och ëmmer, wärend de Powell a seng Kollegen décidéiert sinn d'Zënssätz "fir e puer Zäit" héich ze halen, schéngen d'Investisseuren nach ëmmer net ze gleewen datt se mat erhöhten Zënserhéijungen am Joer 2023 halen. op 52-5% bis Mee oder Juni, gefollegt vu bal 5.25 Basispunkte vu Schnëtt bis Enn vum Joer, laut dem CME's FedWatch Tool.
Als Resultat gesinn Maartanalytiker den Dollar als méi no bei sengem Enn a wäert méiglecherweis weider am Joer 2023 falen wéi d'Inflatioun ofkillt an d'Rezessiounsrisiken erofgoen.
De Gene Frieda, global Strategist bei Pacific Investment Management Company, oder Pimco, sot datt den Dollarrendementvirdeel versus aner entwéckelt Wirtschaft wäert schmuel wéi d'Fed sech op eng erwaart Paus a sengem Wanderzyklus am éischte Véierel vun 2023 beweegt.
D'Frieda a seng Equipe soten an enger Notiz virdrun dës Woch datt d'Stäerkt vum Dollar am Joer 2022 deelweis gehollef gouf mat enger wesentlecher Risikopremie op europäesch Verméigen fir de Schwanzrisiko datt d'russesch Energieversuergung ofgeschnidden ka ginn, oder nach méi schlëmm, en "Nuklear Event ". Eng Risikopremie ass den zousätzleche Rendement en Investisseur fuerdert fir méi riskant Verméigen iwwer risikofräi Verméigen ze halen.
D'Frieda huet d'Méiglechkeet unerkannt datt d'Inflatioun an den USA méi haltbar ka beweisen wéi an anere fortgeschratt Wirtschaften, oder datt d'Währungspolitik fir eng laang Zäit enk kann. Dat géif suggeréieren datt d'Risikopremie um Dollarmaart bedeitend ka bleiwen, awer "dës Primen kéinte weider erofgoen wéi d'Schock zréckzéien an d'Beweiser baut datt d'lescht Joer d'Inflatiounsstrooss gutt a wierklech verbessert an ofhëlt."
"Mir erwaarden datt den USD weiderhin säin Appel als Sécherheets-Haven-Währung vum leschten Auswee verléiert," sot Frieda.
gesinn: Vill Firme probéieren hir schlecht Akommes op den US Dollar ze blaméieren. Gleeft et net.
Wéi och ëmmer, et ass net alles schlecht Neiegkeeten. E Rutsch am Greenback kann Rallyen a Risiko Verméigen wéi Aktien katalyséieren, déi dat neit Joer op enger helleger Note ugefaangen hunn.
Zënter e Freideg ass den Dollarindex méi wéi 10% vum 27. September erofgaang, wéi en zwee Joerzéngten Héichpunkt erreecht huet, während de S&P 500, de Grousskapitaliséierungsindex fir d'Bourse, zënterhier iwwer 11% gewonnen huet.
Bei der Héicht vum Dollar 2022 ass den DXY 19% fir d'Joer eropgaang, während de S&P 500 22% erofgaang ass, laut Dow Jones Maartdaten.
Mëttlerweil hunn e puer Analysten gewarnt géint déi rezent invers Korrelatioun tëscht dem Dollar an Aktien als Grond fir zréck an Aktien aner Risiko Verméigen ze sprangen.
"Et kéint sinn datt d'Investisseuren dës Ukënnegung vun der Fed an hiren aktuellen Gefill huelen fir ze bedeiten datt se an méi riskant Verméigen zréckkommen, awer ech géif net onbedéngt soen datt et eng Garantie ass", sot de Shelby McFaddin, Senior Analyst vu Motley Fool. Verméigens-Verwaltung.
"Sëcher kënne mir Korrelatioun soen, net Ursaach ... Dir kënnt soen datt et eng Indikatioun ass, awer net datt et den Indikator ass," huet de McFaddin derbäigesat.
Quell: https://www.marketwatch.com/story/why-the-2023-stock-market-rally-may-depend-on-further-us-dollar-weakness-11675549559?siteid=yhoof2&yptr=yahoo