Wann e Schlësseldeel vum US Obligatiounsmäert ufänkt nei Zënserhéijungen vun der Federal Reserve ofzeschwätzen oder haart Diskussioun iwwer Inflatioun, ass et wahrscheinlech Zäit Aktien ze kafen, laut James Paulsen, dem Leuthold Group Chef Investitiounsstrateg.
Fir säin Uruff z'informéieren, huet de Paulsen d'Relatioun tëscht dem 10-Joer Treasury Yield gekuckt
TMUBMUSD10Y,
an den S&P 500 Index
SPX,
a verschiddene vergaangene Fed Spannungszyklen. Hien huet fënnef Perioden fonnt, zanter der Mëtt vun den 1980er Joren, wéi de Benchmark 10-Joer Rendement de Peak erreecht huet, signaliséiert Obligatiounsinvestisseuren "geblinkt", ier d'Fed opgehalen huet seng politesch Zënssätz ze erhéijen.
Am Joer 1984, wann d'10-Joer Rendement am Juni bal 14% eropgeet (kuckt Diagramm), huet et dunn nëmmen e puer Wochen gedauert fir de S&P 500 Index bis ënnen. De S&P 500 ass dunn am August geklommen, och ier d'Zentralbank hire Spannungszyklus mat der Fed-Fonds Taux bei 11.5%.
Bond Investisseuren blénken an 1984 Méint ier d'Fed gestoppt huet Tariffer ze erhéijen an Aktien eropgaang.
Leuthold Group
En ähnlecht Muster ass entstanen an de Spannungszyklen vun 1988-1990, 1994-1995 an et 2018-2019, mat engem Héichpunkt vun 10 Joer Rendement, déi dem Fed säin eventuellen Enn vun Tarifferhéijungen signaliséieren.
"Jidderee wëll wësse wéini d'Fed ophält de Fongenrate eropzehiewen", huet de Paulsen an engem Dënschdeg Client Notiz geschriwwen. "Awer, wéi dës historesch Beispiller weisen, ass vläicht déi méi adäquat Fro fir Aktieinvestisseuren: Wéini blénkt d'10-Joer Treasury Yield?"
De Benchmark 10-Joer Rendement ass wichteg fir d'Finanzmäert well et d'Präisser fir alles vun Hypotheken bis Firmenschold informéiert. Méi héich Prêtkäschte kënnen d'Brems op d'wirtschaftlech Aktivitéit schloen, souguer eng Räzess provozéieren.
Trotz dem 10-Joer Iwwerschwemmung am Joer 2022 (kuckt hei ënnen), ass et an de leschten 11 Wochen weider eropklammen, 4% virdrun dës Woch getraff, oder säin héchsten zënter 2008, laut Dow Jones Maartdaten.
Den 10-Joer Schatzkammer huet nach net geblénkt
Leuthold Group
"D'Fed kann geschwënn probéieren de Fongenrate op 4%, 4.5% oder souguer 5% ze erhéijen", huet de Paulsen gewarnt. "Wichtegst fir Investisseuren ass d'Bourse typesch net eemol d'Fed stoppt Tariffer ze erhéijen, awer wann de Obligatiounsmaart blénkt."
D'Aktien hunn en Dënschdeg méi héich zougemaach no enger Partie staarke Firmenakommes, mam Dow Jones Industrial Average
DJIA,
méi wéi 300 Punkten erop, de S&P 500 geet 1.1% erop an den Nasdaq Composite Index
KOMP,
Enn 0.9% méi héich, laut FactSet.
Weiderliesen: Snapchat ass amgaang de Kanaresch an der Kuelegrouf op de soziale Medien ze spillen
Verbonnen: Wéi héich wäerten d'Tariffer goen? Dës Grafik weist Erwaardungen fir Zentralbank Politik Tariffer.
Quell: https://www.marketwatch.com/story/why-stock-market-investors-should-wait-for-the-10-year-treasury-to-blink-11666124534?siteid=yhoof2&yptr=yahoo