Firwat Reguléierung hëlleft de Kafen Elo, Bezuelt Spéit Risen

No engem meteoreschen Opstieg wärend der Pandemie, ass de Kafen elo, bezuelt spéider (BNPL) Geschäft mat enger Zukunft bewölkt duerch verschlechtert wirtschaftlech Konditiounen, Konkurrenz vun Apple a Bank Kreditkaart Emittenten an engem dreiwende reglementaresche Réckschlag.

Op d'mannst, dat ass déi konventionell Wäisheet. Zënter dem Féderalen Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) d'lescht Joer eng Enquête an d'Industrie opgemaach huet, ass d'Regulatioun allgemeng als "Réckbléck" a Bedrohung fir de Wuesstum vun der Industrie. Eng Fuerschungsnotiz, déi e Sonndeg vum Goldman Sachs Analyst Michael Ng erausginn ass, deen Ofdeckung vun Affirm Holdings mat enger neutraler Bewäertung initiéiert, bemierkt datt "déi evoluéierend US BNPL Reguléierungslandschaft resultéiert am Risiko vu potenzieller Reguléierung, déi den Tempo vun der Konsument an Händler Adoptioun reduzéiere kéint. "

Awer e méi déif Bléck suggeréiert datt d'Regulatioun tatsächlech de Leader am amerikanesche BNPL Secteur kéint profitéieren.

Wärend de BNPL zënter méi wéi engem Joerzéngt an den USA ronderëm ass, ass et wärend der Pandemie explodéiert. Opgestouss duerch eng Erhéijung vun den Online Ausgaben, ass de Bezuelungsvolumen fir Firmen, déi Akeef an Zënsfräi Bezuelungen ubidden, 230% vum Januar 2020 bis Juli 2021 gewuess, an hunn 2.4% vun allen Online-Händler Akeef ausgemaach (an 12% vun den Online Moudeausgaben) am Joer 2021, laut an Accenture Bericht Optrag vun der BNPL Firma Afterpay. Dem BNPL säi globalen E-Commerce Maartundeel gëtt erwaart Duebelstär Ballbesëtz vun 2024.

Also de CFPB Ukënnegung lescht Dezember datt et eng Enquête iwwer d'BNPL opgemaach huet, huet verständlech eng Opreegung gesuergt. No allem sinn déi meescht gréisser Forme vu Konsumentekrediter an den USA vun engem oder méi federalen an / oder staatleche Gesetzer reglementéiert. Traditionell Bankprête gi vum federalen Truth In Lending Act (TILA) geregelt, daten zréck op 1968. D'CARD Act, dee vum Kongress ugeholl gouf 2009, setzt zousätzlech Limiten op d'Annoncen an d'Prêten vun de Kredittkaarten Ubidder. An héich Zënssaz "Payday Prêten" sinn duerch vill Staaten reglementéiert, mat e puer verbidden se direkt.

Et gëtt keen existente reglementaresche Kader op federaalt Niveau speziell fir BNPL entworf, wat Industrieinsider soen eng Perceptioun erstallt huet datt d'Industrie guer net reglementéiert ass. Awer BNPL ass scho vu staatlechen a federalen Prêtgesetzer ofgedeckt, a gouf während senger Existenz. Dofir ass déi aktuell reglementaresch Iwwerpréiwung méiglecherweis nëmmen e minimalen Effekt op grouss BNPL Firmen hir Operatiounen oder Prêtpraktiken, suggeréieren Industriequellen. Tatsächlech kéint et BNPL hëllefe fir weider ze wuessen - an opzewuessen - andeems d'Praktike vun e puer marginale Spiller begrenzt ginn an e Gefill bei de Konsumenten kreéieren datt et e séchert, reglementéiert Geschäft ass.

Déi meescht BNPL Pläng ginn net vun TILA reglementéiert well se d'Benotzer a véier Remboursementer rechnen, just ënner der fënnef-Installatiounsschwell falen, wou TILA erakënnt. Wéi och ëmmer, e Patchwork vu staatleche Gesetzer erfuerderen d'BNPL Firmen fir Prêtlizenzen an der Majoritéit vun den US Staaten ze sécheren , déi strikt Ufuerderunge setzen wat d'Offenbarung ugeet an d'Begrenzung vu Fraisen an Zënsebezuelungen ugeet. A BNPL Ubidder si verbueden ongerecht, täuschend oder mëssbraucht Akten oder Praktiken (UDAAP) ënner dem Dodd-Frank Act 2010 ze benotzen, wat de federale Reguléierer vill Spillraum gëtt fir irféierend oder predatoresch BNPL Prêten ze knacken.

"Ech wäert iwwerrascht sinn, wann [de CFPB] mat enger ganz spezifescher BNPL-Reglement erauskënnt," seet de Kim Holzel, e Veteran vun der CFPB, deen elo Partner mat der Affekotefirma Goodwin Procter ass, fir Banken a Fintechs ze beroden. "Si hu Reegele fir dëst elo ze regléieren wa se wëllen. Si hunn [UDAAP] zimmlech wäit ausgedehnt, also ech mengen net emol datt se Regele musse erreechen fir dëse Raum iwwerhaapt ze regléieren.

BNPL Kredittgeber hu legal Handlungen an der Vergaangenheet konfrontéiert. Klarna gouf verklot an engem Kalifornien Klass-Aktioun Fall an deem et virgeworf gouf, d'Risike vu senge Clienten net ze verëffentlechen, déi Iwwerdroung oder NSF (net genuch Fong) Fraisen vun hirer Bank hunn, wa se automatesch fir e BNPL Kaf berechent ginn, wärend en nidderegen Bankbalance behalen.

Eng positiv Konsequenz vun enger verstäerkter Reguléierungsiwwerpréiwung kéint e Reputatiounsboost fir déi gréisste Spiller vun der Industrie op Käschte vun hire méi klenge Konkurrenten sinn. Industrieleit wéi Klarna an Afterpay maachen gutt iwwer 90% vun hiren Einnahmen duerch Partnerschaft mat Online Händler. Dës Firme berechnen d'Clienten keen Zënssaz fir hir Basis "Pay a Four" Pläng, obwuel si Fraise fir e puer vun hire méi laangfristeg Finanzpläng bezuelen.

Wéi och ëmmer, Upstart Konkurrenten, déi net fäeg sinn lukrativ Händlerpartnerschaftsdealer ze sécheren, bleiwen d'Fraisen als hir primär Akommesquell ze sammelen. Zum Beispill, Chillpay, gegrënnt am 2019, berechent e Standard spéit dossier vun $ 4 pro verpasst Bezuelung, an eng aner $ 4 wann d'Verspéidung net bannent enger Woch ofgeschloss ass. Australian BNPL Firma Openpay, déi viru kuerzem annoncéiert et war seng Operatiounen zoumaachen an den USA, Käschten variabelen "Plan Kreatioun" an "Plan Gestioun" Käschten mat all BNPL Akaf. Etablissement Banken fänken un BNPL Produkter ze vermaarten, awer déi kommen och mat Saiten -Dem Chase seng BNPL Offer berechent keng spéit Fraisen oder Zënsen, awer erfuerdert e fixe monatlecht Gebühr fir ze benotzen.

"E puer vun de Firmen, déi ausgesinn wéi se intelligent Regelen hunn, huelen Ofkiirzungen fir virun hire Konkurrenten ze kommen. Dat kann hir Undoen sinn ", seet den Tony Alexis, fréiere Regulatiounschef bei der CFPB an och e Partner bei Goodwin Procter.

Den Nikita Aggarwal, en Affekot a Matbierger an der Harvard Kennedy School's Carr Center fir Mënscherechter Politik, déi fréier dëst Joer en off-the-record Roundtable fir BNPL Industrieleit organiséiert huet, sot datt Vertrieder vu groussen amerikanesche BNPL Firmen optimistesch iwwer Regulatioun am Secteur geschwat hunn. d'Evenement. Eng Firma sot datt méi héich Reguléierungsnormen hëllefe kënne méi kleng Firme mat méi predatoresche Prêtpraktiken auszeschléissen an de Ruff vun der Industrie als Ganzt ze stäerken.

Ironescherweis kéinten nei Regelen déi grouss BNPL Firme géint net nëmmen déi kleng Konkurrenten hëllefen, mee och déi grouss Banken. "Et gi vill aner Konkurrenten an de Raum [BNPL] kommen. Mir gesinn traditionell Kreditkaartfirmen op de Maart kommen an hiert Produkt BNPL nennen wann et Finanzkäschten oder aner Aarte vu Fraisen sinn, déi do gebak ginn. Et ass net wierklech e BNPL Produkt wann et dës Zorte vu Käschten involvéiert ass ", seet den Harris Qureshi, Direkter vun der Ëffentlech Politik a Reguléierungsaffaire bei Afterpay. "Dat ass eng vun de Saachen déi mir wahrscheinlech gesinn: eng Klärung vu wat [BNPL] Produkter sinn a wat net."

Eng Schlësselkonsequenz vun der reglementarescher Opmierksamkeet fir BNPL wäert eng Revisioun sinn wéi BNPL Akeef Faktor an de Kredittberichterstattungsprozess ass - e potenzielle Plus fir d'Industrie a seng Clienten. Keng gréisser BNPL Ubidder berichten de Moment d'Benotzer Daten un de Kredittbüroen, well d'Infrastruktur fir d'Analyse vun de BNPL Ausgaben feelt. Wann d'BNPL Firmen Konsumentendaten ubidden, géifen déi dräi grouss Kredittberichterstattungsagenturen BNPL Akeef behandelen wéi all aner Form vu Kreditt, wat d'Kredittscore vun de Benotzer perverséiere kéint - och wa se op Zäit bezuelen - wéi berechent vum FICO.

Bannent der aktueller Berichtungsinfrastruktur, e Kaf vun $ 200 BNPL, deen iwwer 2 Méint voll a pünktlech ausbezuelt ass, hätt deeselwechten Effekt wéi eng Kreditkaart mat enger Kreditlimit vun $ 200 opzemaachen, se direkt maximéieren, se an 2 Méint ausbezuelen an dann et annuléieren - Verhalen déi dem Kredittscore vun engem schueden, wéi berechent vum Maart Leader FICO. Dat ass well e Kreditt Score erhéicht gëtt andeems Dir e niddereg Kredittnutzungsquote (Bedeitung net eng Kreditkaart Limite maxing) an duerch mussen laangjärege Konten. Am Géigesaz, ze vill nei Konten opzemaachen kann Äre Score schueden.

E standardiséierte System fir BNPL a Kredittdateien a FICO Scores ze faktoréieren géif d'Industrie profitéieren andeems d'Clienten Kreditt duerch BNPL Akeef bauen a verstoen wéi d'BNPL Ausgaben hir Kredittzuel beaflossen. BNPL Ubidder dorënner Klarna, Affirm an Afterpay schaffe mat den dräi grousse Kredittbüroen fir en eenheetleche BNPL Kredittberichterstattungssystem zanter méi wéi engem Joer z'entwéckelen.

"Mir wëlle waarden [fir d'Benotzer hir BNPL Daten ze berichten] bis et e klore Sënn gëtt vu wat d'Resultat op de Kredittscore vun de Konsumenten wäert sinn", seet de Qureshi. "Mir wëllen sécherstellen datt dat wat mir maachen ... präzis d'On-Zäit Remboursementgeschicht reflektéiert déi mir vun eise Clienten gesinn."

Kucke vum historesche Präzedenz an Australien beliicht den Impakt vum reglementaresche Prozess op BNPL. An Australien, eng fréi adopter vun BNPL wou een Drëttel vun de Bierger soen datt BNPL hir léifste Bezuelmethod ass, Zeitungen an Politiker Ufank d'lescht Joer Gespréicher iwwer d'Reguléierung vun der BNPL initiéiert. Obwuel Australian BNPL Prêten sinn net ënnerleien en 2009 nationale Verbraucherkredittschutzakt - grad wéi d'amerikanesch BNPL allgemeng net ënner der Siicht vun TILA fällt - si falen ënner engem 2001 Wäertpabeieren an Investitiounsakt, deen d'Reglementer Autoritéit gëtt fir a Fäll vu "bedeitende Konsumentschied" z'intervenéieren, ähnlech wéi niwweleg UDAAP Richtlinnen déi amerikanesch Reguléierer Lizenz ginn fir no BNPL ze goen.

D'Industrie Äntwert op d'Reguléierungsfro an Australien war séier a vereenegt: dëse Mäerz huet eng Koalitioun vun de gréissten australesche BNPL Ubidder geschriwwen an op eng Industrie ënnerschriwwen. Code vun Praxis, effektiv Self-Reguléierung vun hirem Betrib zu engem gréissere Mooss wéi aktuell Gesetz. Obwuel déi aktuell australesch Regierung ass erëmbesicht d'Fro vun national-Niveau Regulatioun, der éischter Gespréich net substantiell änneren BNPL Affär Praktiken an Australien an amplaz generéiert engem vereente Behuelungskodex.

Wärend amerikanesch Regulatioun schlussendlech de BNPL Risen hëllefe kéint, steet d'Industrie nach ëmmer mat hiren Undeel vun Erausfuerderungen. Nei Entréeën wéi Apple bedroht de Maartundeel vun etabléierte Firmen. Klarna, déi just entlooss 10% vu senger globaler Aarbechtskräfte viru kuerzem ugekënnegt eng Fundraising Ronn op just eng Bewäertung vun $ 6.7 Milliarden, erof 85% vu senger Bewäertung vun $ 45.6 Milliarde am Juni 2021. De BNPL Geschäftsmodell war allgemeng net rentabel am amerikanesche Maart. En Analyst fir Jefferies huet dem Forbes gesot datt d'Bank net projektéiert Affirm wier op d'mannst 2-3 Joer rentabel.

"Meng Prognose datt de grousse Shakeout wäert sinn, wien d'Wirtschaft iwwerlieft", seet den Alexis. "Déi gréisste Saach, déi Dir commoditizes, ass d'Konsumenten, a wann d'Konsumenten an d'Schold falen, da kënnen se net weider an d'Schold goen a just aus dem Maart zréckzéien. E puer Firme brauche wierklech Leit fir Wueren ze kafen.