(Bloomberg) - D'Bourse huet an der vergaanger Woch e ferocious Rebound inszenéiert nodeems se bal an e Bärmaart gefall sinn. Gitt net zevill opgereegt doriwwer, seet d'Victoria Greene, Grënnungspartner a Chief Investment Officer bei G Squared Private Wealth.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
D'Greene ass bei dësem Podcast "What Goes Up" vun dëser Woch ugeschloss fir ze schwätzen iwwer firwat si denkt net datt de Verkaf eriwwer ass, a fir hir Perspektiv op d'Perspektive fir Ueleg- an Energieaktien ze ginn. Drënner sinn liicht editéiert a kondenséiert Highlights vum Gespréich. Klickt hei fir de ganze Podcast ze lauschteren, a abonnéiert Iech op Apple Podcasts oder wou Dir lauschtert.
Q: Mengt Dir, datt mir nach no ënnen sinn?
A: Ech mengen, mir hunn nach net en Enn fonnt. Ech mengen just, datt mer nach net fäerdeg sinn. Ech mengen dat ass e bësse méi den éischte Been, well ech froen ëmmer, wat ass eise Katalysator, wéi kréie mer Wuesstem? Dir hutt wierklech net vill Akommesversioune gesinn. An dofir schwätze mir iwwer, gutt, Bewäertunge sinn erofgaang. Jo, de P Deel vum P/E ass erofgaang. Wat geschitt wann den E fänkt och zréck erof ze goen? Et ginn zwee Deeler zu deem.
Wann dat gesot gëtt, et huet ofgehalen - ech mengen just net datt mir nach fäerdeg sinn. Ech mengen dat ass méi eng Relief Rally. Wann Dir no Unzeeche vu Kapitulatioun sicht - déi 90% Down Deeg, de VIX Spiking - si mir just nach net do. Jo, Cash Saldo ass definitiv eropgaang an jo, mir hunn e puer Eegekapitalverkaaf gesinn, awer net eng gutt a richteg Panik. Net fir e Snob ze kléngen, mee ech brauch eng zolidd Panik. Mir hu just net déi zolidd, absolut Kapitulatioun gesinn, alles verkaaft. Mir sinn nach net do. An dann ass meng Suerg och, wou ass Äre Wuesstem. Marge ginn definitiv gepresst a mir musse waarden bis d'Fed d'Wirtschaft an eng Rezessioun schécken kann fir e puer dovunner ze stoppen.
Q: Är Firma ass am Texas baséiert. Beaflosst d'Energieindustrie Är Clienten?
A: Et mécht se wahrscheinlech e bësse méi bullish an der Energieindustrie. Awer e puer vun eise Clienten, tatsächlech lafen mir Ex-Energie well et hänkt dovun of wat hir Beliichtung ass. Also wann Dir eng privat Firma hutt oder Dir sidd an engem Verwaltungsrot vun enger ëffentlecher Firma, hutt Dir schonn déi Belaaschtung. Also mir probéieren tatsächlech d'Konzentratioun ze diversifizéieren an ze reduzéieren, well jiddereen an Texas ass sech gutt bewosst datt den Uelegmaart zyklesch ass. Also fuert Dir déi gutt Zäiten op, awer Dir wësst datt et iergendwann eng Säit ass. An dat lescht Joerzéngt war super schwéier fir d'Energieindustrie. Mir hate wéi fënnef Crash bannent 10 Joer. An dofir ass et just dës Middegkeet iwwer, OK, jo, mir sinn bullish Energie an den Energietransitioun, wärend ESG kënnt an elektresch kënnt, et wäert e bësse méi laang daueren fir ze adoptéieren. A mir gesinn dat hei am Joer 2022.
Also wahrscheinlech géif ech soen, net ze generaliséieren, awer d'Haltung vu ville vun eise Clienten ass datt den Doud vun der Energie iwwerdriwwen ass. Also net ze soen datt et keng Bedenken iwwer ESG oder Klimawandel oder sou Saachen sinn, awer et tendéiert se e bësse méi gewëllt ze Fouss an deem Segment ze maachen. Also ech mengen et ass e bësse vun deem wat Dir wësst beaflosst wat Dir Iech bequem fillt an investéieren. Dir hutt datselwecht geschitt a Kalifornien - wann Dir an der San Francisco Regioun sidd, sidd Dir wahrscheinlech ganz, ganz bequem mat Ärem Tech Beliichtungen an e bësse méi bequem mat der fréicher Etapp an der Small-Cap Tech an den Innovateuren.
Q: Wéi eng Energiefirmen hues du gär?
A: Dëst geet an dat gréissert Thema vun deem wat elo an der Welt geschitt an d'Deglobaliséierung. A wéi Dir gesitt, ass Russland aus dem Maart geläscht, Dir gesitt all dës Rebalancéierung vun der Offer an der Demande an et schloen d'Wueren méi haart. Et ass net nëmmen Energie déi et schloen. Et ass Dünger, et ass all Export an e puer Edelmetaller, Palladium. Si sinn e riesegen, grousse Liwwerant vu Palladium. An dofir gesitt Dir dës Rebalance a Verréckelung an all dës Saache brauche vill Zäit fir d'Versuergungsketten ëmzeverdeelen an opzebauen. Also eise Basisfall ass datt Ueleg fir déi nächst 18 Méint héich bleift. Ech gesinn et net zréck erof. Ech gesinn d'Demande Crunch net geschitt. Jo, China, Dir wunnt a stierft e bësse vu China, awer wann Dir d'Rees an de Konsum an den USA an Europa kuckt a wou d'Trends sinn, hunn déi meescht entwéckelt Natiounen keng Null-Covid Politik méi.
Ech weess datt de Covid dës Deeg wéi en dreckeg Wuert ass well mir sou midd sinn doriwwer ze schwätzen. Mee et ass nach ëmmer do. Dat ass wat China a Chinesesch Nofro beaflosst. Chinesesch Nofro kann och e bësse messy ginn, well China an Indien d'Bereetschaft gewisen hunn bëlleg russesch Roh ze kafen. E puer dovun ass geographesch einfach fir si wéi och datt se et op $ 30 kafe kënnen a si besuergt iwwer hire wirtschaftleche Wuesstum. Also kënne mir eng Nofro a China gesinn. Awer allgemeng geschwat, $ 90 bis $ 100 pro Barrel fir déi nächst 18 Méint, mengen ech, ass kloer méiglech. Dir hutt dës Wildcatter Mentalitéit net gesinn zréckkommen.
An dann hate mer selbstverständlech den OPEC-Ännerung. An esou hutt Dir dës grouss De-Investitioun an der Ueleg- a Gasindustrie gesinn. An och elo si mir gutt, wäit ënner dem Peak. Mir sinn nach ëmmer wäit ënner der Pandemie-Ära Ueleg- a Gasrigs dobaussen. Also Dir hutt Uelegfirmen gesinn - an Dir gesitt dëst Thema an den Ueleg- a Gasaktien déi ech gär hunn, den Devon, den EOG, de FANG (Diamondback Energy), an de Pioneer - si sinn US-baséiert mat engem grousse Foussofdrock am Perm. Si hunn niddereg Break-Evens a si drécken absolut Cash un d'Aktionären. Si setzen et net zréck an de Buedem. Si soen, 'Merci Aktionären fir eis Vertrauen. Hei sinn Är Suen zréck.' Wéi 'Wierklech entschëllegt, datt mir Iech e Jorzéngt net Sue gemaach hunn, awer hei gitt Dir. Loosst eis elo e bësse Sue maachen.'
Awer Dir gesitt net déi Wildcatter Mentalitéit, déi mat aneren Uelegpräisspikes geschitt ass, well dat géif geschéien an Dir hätt dëse massiven Influss vun, 'Komm mir kréien méi Rigs dobaussen', a just Offer an Nofro géifen et schlussendlech ëmdréinen . Wann Dir den Hang kuckt wéi de Rigzuel eropgaang ass, ass et eng vill méi niddereg Streck. Keen dréckt wierklech eng Tonn Suen zréck an d'Capex. Also mir hunn d'Aktien gär, déi eisen Aktionären elo just e bessere Rendement ginn - wéi Devon Energy bei $ 100 pro Barrel ass wéi e 16% fräie Cashflow Rendement. Si drécken all Véierel 50% vun hirem fräie Cashflow an engem variabelen Dividend eraus. Dir schwätzt vill Suen fir ze sëtzen an ze waarden, plus Dir kënnt nach ëmmer Präisschätzunge kréien well se ëmmer méi Sue maachen. A wann Dir kuckt wou Akommesrevisioune geschéien, ongeféier déi eenzeg Plaz wou mir denken datt d'Akommes eropgeet ass Energie. An dofir sinn d'P/Een et tatsächlech nach ëmmer, och mat dësem massive Präis eropgaang a vill vun dësen Aktien, sinn d'P/Es tatsächlech nach ëmmer ganz nominell a ganz Wäertorientéiert.
(Dëst war just d'Highlights. Klickt hei fir de ganze Podcast ze lauschteren.)
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/why-one-cio-waiting-solid-200000294.html