Firwat Investisseuren Besser Corporate Tax Disclosures brauchen - Deel II

Am Deel II iwwerpréiwen ech déi allgemeng benotzt Firmentechniken fir Profitter an iwwerséiesch niddereg Steierparadäiser ze schützen a firwat en ESG Investor fir méi transparent Juridictioun duerch Juridictiounsdaten wëll drängen. Ech proposéieren e provisorescht Virbild fir wéi esou Verëffentlechunge solle ausgesinn.

Steier Ënnerdaach iwwerséiesch

Steiererliichterungen an Zelter am Ausland kommen normalerweis nëmmen un d'Liicht wann Kongressverhéierungen ofgehale ginn oder e stéierend Event wéi z. Paradise Pabeier hack geschitt. Et kann een selten, wann iwwerhaapt, Steiererklärung iwwer d'Steiernotiz an der 10-K vun enger Firma entdecken.

Ech hunn Kongress Hearingen am Zesummenhang mat iwwerséiesch Steiererklärungen fonnt November 1999 an November 2003 Abrëll 2005, an November 2012. D'Gesellschaftssteiermëssbrauch, déi meeschtens op d'Liicht koumen wéinst sou Hearingen, Kongressfuerschung an Hacks enthalen:

· Apple d'Steiervermeidung Efforten op d'mannst $ 74 Milliarde verréckelt vun der Erreeche vum Internal Revenue Service tëscht 2009 an 2012, wéi pro New York Times.

· Nike gëtt gemellt substantiell Gewënn ze null Steier Bermuda geplënnert. De benotzte Mechanismus ass zimlech heefeg ënner US Multinationalen déi eng Form vun intellektuell Propriétéit (IP) hunn. Nike registréiert IP am Zesummenhang mat sengem Logo, Branding, a Schongdesigner a senger Bermudian Duechtergesellschaft. Dës Duechtergesellschaft reprochéiert Nike Duechtergesellschaften am Rescht vun der Welt mat "Transferpräisser" fir dës IP ze benotzen, déi Nike effektiv erlaabt manner Steieren ze bezuelen an de Länner wou se hir Produkter verkeeft a Benefice sammelt a senger Nullsteier Bermudan Duechtergesellschaft.

Well et kee flëssege Maart am Nike Logo a Branding ass, weess keen wierklech wat Transferpräis passend ass sou datt iwwerséiesch Filialen d'Bermudan Duechtergesellschaft déi d'IP hält gerecht kompenséieren. Dofir kann een erwaarden datt Nike Bermuda en Transferpräis um méi héijen Enn vun der Gamme berechent. Zousätzlech ass de Marketing a Branding IP sécherlech hei an den USA erstallt well d'Bermudan Duechtergesellschaft héchstwahrscheinlech net dem Nike seng Top Marketing Manager vun Nike beschäftegt. Ech roden datt d'Werbeagentur déi Reklammekampagnen fir Nike plangt och net zu Bermuda ass.

· Google's "Hollännesche Sandwich” Arrangement hëlleft der Firma souguer déi niddreg Steieren ze vermeiden, déi vun Irland reprochéiert ginn, en auslännesche Steierparadäis. Dëst fänkt un mat der Standardstrategie fir d'IP an Irland ze verloossen an domat Akommes an där niddereg Steier Duechtergesellschaft ze sammelen. Fir d'iresch Quellesteier ze minimiséieren, ginn d'Bezuelungen vun der Google Dublin Eenheet net direkt op Bermuda. Amplaz gi se an Holland ëmgeleet, well irescht Steiergesetz bestëmmte Royalties fir Firmen an aneren EU-Memberlänner befreit. D'Käschte gi fir d'éischt un eng hollännesch Eenheet, Google Netherlands Holdings BV, déi bal all seng Sammlungen un d'Bermuda Entitéit ausbezuelt. Déi hollännesch Duechtergesellschaft huet gesotlech keng Mataarbechter!

· Zwee aner Techniken allgemeng benotzt sinn Schold an Akommes Sträif. D'Iddi ass méi an der héichsteierlecher Juridictioun ze léinen a manner an der nidderegsteierer. Sou kënne Profiter vum héichsteieregen Regime op en nidderegsteiere verréckelt ginn. Eng verbonne Praxis ass Akommesstrippen, wou en auslänneschen Elterendeel un seng US Duechtergesellschaft léine kann. Alternativ kann en net verwandten auslännesche Prêt, deen net ënner Steier op US Zënseakommes ënnerworf ass, un eng US Firma léinen. Dofir ginn Zënskäschte an der héijer Steier US Juridictioun gebucht, wärend Zënseakommes an der niddereger Steier auslännescher Juridictioun gesammelt gëtt.

· Eng aner Technik déi allgemeng benotzt gëtt ass d'Bestëmmung "Check the Box".. Eng Duechtergesellschaft vun engem US Elterendeel an engem nidderegsteiere Land kann hir Duechtergesellschaft an engem héichsteiere Land léinen, mat den Zënsen abzuziehbar fir US Steierzwecker well d'Héichsteierland d'Firma als separat Gesellschaft unerkennt. Normalerweis, Interessi vun der Duechtergesellschaft am niddereg-Steier Land géif als passiv oder Akommes ënnerleien aktuell US Steier considéréiert ginn.

Wéi och ëmmer, ënner Check-the-Box Reegelen, kann d'High-Tax Corporation wielen als separat Entitéit ignoréiert ze ginn andeems se wuertwiertlech "d'Këscht iwwerpréift" op enger Form. Also, aus der Perspektiv vun den USA, géif et keen Zënsekommes bezuelt ginn, well déi zwee déiselwecht Entitéit sinn. A Congressional Fuerschung Pabeier proposéiert datt Check-the-Box an ähnlechen Hybrid Entitéit Operatiounen och benotzt kënne fir aner Aarte vun Akommes ze vermeiden, Zum Beispill, vum Kontrakt Fabrikatiounsarrangement.

· An Cross-Crediting Approche kann och eng US Firma hëllefen Steieren ze reduzéieren. Akommes aus engem niddrege Steierland, dat an den USA kritt gëtt, kënne Steieren entkommen wéinst Kräizkreditéierung: d'Benotzung vun iwwerschësseg auslännesche Steieren, déi an enger Juridictioun oder op enger Aart vun Akommes bezuelt ginn, fir d'US Steier ze kompenséieren, déi op aner Akommes géife verschwannen.

Eng enk Liesung vun engem 10-K vun den uewe genannte Firmen léisst den informéierten Investisseur zimmlech onbewosst iwwer déi tatsächlech Ausféierung vun esou Steiervermeidungsstrategien vun der Firma.

Ech hu souguer vu Kollegen héieren datt Investisseuren besser sinn net iwwer esou Schemaen ze wëssen wéi de CEO an d'Aarbecht vum Verwaltungsrot ass d'Bezuelte Steieren ze minimiséieren an domat d'Nettoakommes ze maximéieren. Ech fannen dës Contestatioun komesch. Soulaang Verëffentlechungen en informéierten Investisseur hëllefen fir zukünfteg no Steier Cashflows oder No-Steier Akommes ze prognostéieren oder d'Onsécherheet verbonne mat esou Zukunft no Steier Cashflows an Akommes, géif ech proposéieren datt den Investisseur e Recht huet ze wëssen. Wann näischt anescht, fir Iwwerschrëft Risiko ze vermeiden vun der Press oder vun enger ONG (Net-Regierungsorganisatioun) ongenéiert ze ginn, déi sou Shenanigans verfolgt. Méi pertinent fir en ESG Investisseur, dee beschten ESG eng US Firma ka leeschten ass säi fairen Undeel u Steieren ze bezuelen.

Wat wann eppes kann/soll ginn/ass gemaach ginn?

Verëffentlechen ëffentlech Firma Steiererklärungen

Vill vun dëser Hand wringing kann relativ einfach Adress ginn wann ëffentlech Firmen hir Steiererklärungen publizéieren oder wann de Kongress oder aner Reguléierer ëffentlech Firmen dat maache géifen, wéi ech virdru argumentéiert hunn. Dëst ass besonnesch wichteg well den Investisseur bal näischt iwwer Steierplanungsstrategien weess, déi vu Multinationalen benotzt gi fir Profitter an auslännesche Steieroasen ewechzekréien.

Zum Beispill, Ford verroden datt "am 31. Dezember 2021, $ 16.7 Milliarde vun Net-US Akommes ginn als onbestëmmt reinvestéiert an Operatiounen ausserhalb vun den USA ugesinn, fir déi ausgesat Steieren net zur Verfügung gestallt goufen." Am Wesentlechen sinn 16.7 Milliarden Dollar iwwerséiesch ewechgehäit an dem Ford seng Steierkäschtenummer enthält keng potenziell zukünfteg Steierverpflichtungen, déi un den IRS (Internal Revenue Service) bezuelt musse ginn, wann esou Gewënn an d'USA zréck bruecht ginn. Et ass och net offensichtlech wéi eng vun den opgezielten Techniken (Iwwerweisungspräisser, IP an niddrege Steierparadäiser, Check the Box Dispositioun oder Scholden- oder Akommesstrippen, Kräizkreditt oder eng aner Technik) vum Ford benotzt gouf.

Méi detailléiert GAAP Verëffentlechungen

E Kompromiss ass fir besser Steiererklärungen ze froen fir Einnahmen, Käschten, Zënsen an domat Steier iwwer verschidde geographesch Jurisdiktiounen ze verfolgen. D'GRI (Global Reporting Initiative) huet déi folgend Set vu Verëffentlechunge proposéiert. Ech gleewen dee Set ass e super Startpunkt fir d'Gespréich ronderëm eventuell Regele maachen.

Besonnesch d'Klausel 207-4 vum GRI Dokument proposéiert déi folgend Verëffentlechungen:

a. All Steier Juridictioune wou d'Entitéiten, déi an den iwwerpréiften konsolidéierte finanziellen Aussoen vun der Organisatioun abegraff sinn, oder an de finanziellen Informatioune, déi op ëffentleche Rekord gelagert sinn, fir Steierzwecker wunnen.

b. Fir all Steierjurisdiktioun, déi an der Verëffentlechung 207-4-a gemellt gëtt:

· Nimm vun den Awunner Entitéiten;

· Primäraktivitéite vun der Organisatioun;

· Zuel vun de Mataarbechter, an der Basis vun Berechnung vun dëser Zuel;

· Recetten aus Drëtt Partei Verkaf;

· Recetten aus intra-Grupp Transaktiounen mat anere Steier Juridictioune;

· Gewënn / Verloscht virun Steier;

· Matière Verméigen ausser boer a boer Equivalenten;

· Firmenakommessteier bezuelt op boer Basis;

· Corporate Akommes Steier op Gewënn / Verloscht ugesammelt;

· Grënn fir den Ënnerscheed tëscht der Gesellschaftsakommessteier, déi op Gewënn/Verloscht ugesammelt ass, an der Steiererklärung, wann de gesetzleche Steiersaz op Gewënn/Verloscht virun Steier applizéiert gëtt.

Zousätzlech, fir all Steierjuridictioun, déi an der Verëffentlechung 207-4-a gemellt gëtt, wäert d'Firma berichten:

· Ganzen Employé Remuneratioun;

· Steieren ofgehalen a bezuelt am Numm vun de Mataarbechter;

· Steiere gesammelt vu Clienten am Numm vun enger Steierautoritéit;

· Industrie-Zesummenhang an aner Steieren oder Bezuelen un Regierungen;

· Bedeitend onsécher Steierpositiounen;

· Gläichgewiicht vun Intra-Firma Schold vun Entitéiten an der Steier Juridictioun gehal, an der Basis vun Berechnung vun Zënssaz op der Schold bezuelt.

De GRI Standard ass en exzellente Start, awer méi Aarbecht muss agesat ginn fir dës Verëffentlechungsfuerderunge z'änneren oder ze verlängeren fir déi spezifesch Steiervermeidungsschemaen ze adresséieren déi allgemeng ënner US Steiergesetzer sinn.

EU Land fir Land Berichterstattung

d' nei EU-Regelen wäert geschwënn verlaangen Multinationalen mat engem total konsolidéierte Recetten vun EUR 750 Milliounen ze mellen entweder wann se EU Elterendeel sinn oder soss EU Duechtergesellschaften oder Filialen vun enger gewësser Gréisst hunn. D'Regel wäert zimmlech vill US Multinationalen mat groussen EU-Operatiounen verstäerken.

De Bericht erfuerdert Informatioun iwwer all Membere vum Grupp (dh net-EU Memberen abegraff) bannent siwe Schlësselberäicher: kuerz Beschreiwung vun Aktivitéiten, Zuel vun de Mataarbechter, Netto Ëmsaz (inklusiv Ëmsaz vun der verbonne Partei), Gewënn oder Verloscht virun Steier, Steier ugesammelt a bezuelt, an endlech de Montant vun cumuléierten Akommes. Am Ausmooss et materiell Differenzen tëscht gemellt Betrag vun Akommessteier ugesammelt an Akommessteier bezuelt ass, kann de Bericht eng allgemeng narrativ enthalen déi d'Erklärung fir dës Ënnerscheeder liwwert.

Op der Uewerfläch gesäit d'EU Fuerderung laxer aus wéi d'GRI Gitter, déi am virege Paragraf diskutéiert gouf, awer d'EU Struktur huet de Virdeel datt se scho Gesetz sinn wat d'EU Filialen vun US Multinationalen ugeet. Marcel Olbert vun der London Business School weist drop hin, datt d'Land-fir-Land Berichterstattung de Benotzer hëlleft Fäll z'entdecken, wou d'Rentabilitéit virun Steier vill méi héich ass (vun Employé oder als Prozentsaz vum Ëmsaz) besonnesch a Steierparadäise wéi Hong Kong, Lëtzebuerg, an de Cayman Islands am Verglach zu grouss Mainstream Mäert wéi Däitschland, U, K oder d'USA.

Och wann ech mam Marcel averstane sinn, gesinn ech op d'mannst dräi Aschränkungen vun der EU Land-fir-Land Berichterstattung. Éischtens, ech sinn net sécher datt d'Land-vun-Land Propositioun Investisseuren a Benotzer erlaabt d'Transfertpräisser kloer z'identifizéieren. Dëst ass deelweis well Firme verlaangt sinn Rechnungsakommes ze presentéieren am Géigesaz zum Akommes wéi pro Steiererklärung no Land, dat ass Informatioun déi weider vertraulech ass.

Zweetens, Vertrauen op Gewënn virum Steier an der EU Berichterstattung Struktur verstoppt legitim Zënskäschte vun Intercompany Zënssätz, déi potenziell Steiermanöver sinn. Ausserdeem enthält Pretax Comptabilitéit Akommes normalerweis e puer eemoleg Käschten oder Gewënn oder Akommes, déi näischt mat Transferpräisser ze dinn hunn.

Drëttens ass et weider schwiereg, an der EU, den Taux Reconciliatiounstabell a Beweegunge vun ausgesate Steierverméigen an Haftungskonten mat Land-fir-Land Daten ze zielen. Dat ass, Steiererklärungen, déi a Steierkonten reflektéiert ginn, net an GAAP Finanzaussoen, wäerte weider onsichtbar sinn ënner dem EU System.

Déi eenzeg richteg Äntwert op dëse Problem ass ëffentlech Firmen ze froen hir Steiererklärungen ze publizéieren. D'EU Land fir Land Berichterstattung ass e gudde Start an de Modell vum GRI ass besser wéi d'Land a Land Berichterstattung.

Zesummegefaasst hoffen ech, datt ech Iech iwwerzeegt hunn, datt mir vill besser Verëffentlechungen am Zesummenhang mat de Firmensteier brauchen, par rapport zu deem, wat mir haut hunn. En informéierten Investisseur hätt gär Kloerheet fir en nohaltege effektive Steiersaz virauszesoen, sou datt hien zukünfteg no Steier Cash Flow an no Steier Akommes viraussoe kann. En ESG Investisseur wëllt vläicht méi detailléiert Juridictioun duerch Juridictiounsdaten fir d'exakt Natur vun der Steiererhéijung ze bewäerten, déi vun US Firmen praktizéiert gëtt, besonnesch Multinationalen.

Wéi ech an der Klass soen, déi bescht ESG déi eng Firma maache kann ass säi fairen Undeel u Steieren ze bezuelen!