D'Fed huet bis elo dëst Joer zwee 75 Basispunkt Zënserhéijungen geliwwert. Eng fréier Versioun vun dëser Geschicht sot et huet dräi geliwwert.
Mat béiden US Aktien an Obligatiounen ënner Drock um Dënschdeg, e puer op Wall Street argumentéieren datt Investisseuren d'Méiglechkeet ënnerschätzen datt d'Fed eng Iwwerraschung vun 100-Basis-Punkt Zënssätz um Enn vun hirer zwee Deeg Politikversammlung um Mëttwoch liwwere kann. .
Wärend Fed-Fongen-Futures Händler iwwerwältegend eng Erhéijung vun 75 Basispunkten, oder 0.75 Prozentpunkt, e Mëttwoch virauszesoen, ass hir Suerg datt de Konsumentpräisindex vun der leschter Woch vum August, gekoppelt mam nach ëmmer robusten Aarbechtsmaart, de Fed Chair iwwerzeegt huet De Jerome Powell an aner Hawks an der Fed Politik-Astellungskommissioun datt se méi musse maache wéi einfach de Kurs ze bleiwen wéi se kämpfen fir d'Inflatioun ze bekämpfen.
Amplaz kënnen d'Fed Politikmakers d'Gefill hunn datt se méi staark musse handelen.
Sollt dat passéieren, da géif et déi aggressivst Instanz vun der Fed-Verspärung markéieren zënter den Deeg vum Paul Volcker, deen als Fed-President vun 1979 bis 1987 gedéngt huet, op den Fersen vun zwee 75-Basis-Punkten "Jumbo" Tarifferhéijungen, an eng 50 Basis-Punkt Wanderung am Mee.
gesinn: Déi gréissten Fed Taux Erhéijung an 40 Joer? Et kéint dës Woch kommen.
Vill si besuergt datt den Hammer sou kräfteg erofgeet, riskéiert Pandemonium iwwer Mäert ze entlaaschten andeems se wesentlech d'Wahrscheinlechkeet vun enger "mëller Landung" fir d'US Wirtschaft vum Dësch huelen. Anerer si méi besuergt datt d'Mäert elo net op d'Hänn bréngen, vill méi schlëmm Konsequenzen op der Strooss riskéiere kënnen.
Wéi géife Mäert reagéieren?
De Sam Stovall, Chef Investitiounsstrateg bei CFRA, sot an enger Notiz un d'Clienten datt eng 100-Basis-Punkterhéijung eng "Iwwerreaktioun" vun der Fed géif representéieren.
"Mir denken datt eng Wanderung vun 100 bps d'Wall Street géif nervös maachen, well et géif implizéieren datt de FOMC op d'Donnéeën iwwerreagéiert anstatt un säi Spillplang ze halen, a géif d'Wahrscheinlechkeet erhéijen datt de FOMC schlussendlech iwwerdréit an d'Méiglechkeet vun engem Erreeche reduzéiert. mëll Landung ", huet de Stovall an enger Notiz u Clienten geschriwwen.
Mat kuerzfristeg Rendementer, déi schonn um Drockpunkt ëm 4% kommen, wëll déi ëmmer suergfälteg choreograféiert Fed vläicht net riskéieren d'Mäert op sou eng blühlech Manéier ze stéieren.
"D'Fed huet 75 Basispunkten telegraféiert. Wann se op 100 Basispunkte géife goen, mengen ech, et wier schockéiert fir de Maart, "sot den David Rubenstein, de Milliardär Grënner vum Private-Equity Ris Carlyle Group, während engem Méindeg Interview mam Fox Business.
Awer unzehuelen datt d'Fed fir eng Iwwerraschung voll Prozentsaz Punkt Wanderung entscheet, kënnen e puer e Szenario virstellen, wou d'Mäert tatsächlech rallyen vis-à-vis vun enger méi strenger Fed.
"Dëst net virausgesot op kee Fall, awer ech konnt e Szenario gesinn wou mir 100 kréien an de Maart tatsächlech rallyt (no der initialer Spülung) baséiert op der Iddi datt d'Fed d'Band-Aid ofrappt anstatt se lues ze läschen," sot Matt Tuttle, CEO vun Tuttle Capital Management, an engem E-Mailaustausch mat MarketWatch.
Wat ass de Punkt?
Fir sécher ze sinn, ass eng 100-Basis-Punkt Wanderung nach ëmmer wäit als e geréng Wahrscheinlechkeetsresultat gesi ginn. Fed-Fonds Futuresmäert sinn de Moment an ongeféier 80% Chancen vun enger 75-Basis-Punkt-Wanderung um Mëttwoch präisginn, mat Chancen vun enger voller Prozentsaz-Punkt-Beweegung bei 20%, laut dem CME's FedWatch Tool.
Bis elo war d'japanesch Investitiounsbank Nomura eng vun de wéinege grousse Verkafssäiten Institutiounen fir e Mëttwoch eng 100-Basis-Punkt-Wanderung ze ruffen.
Awer d'Argument firwat d'Fed kéint entscheeden vu senger Politik vu suergfälteg choreograféierte Beweegungen ofzewächen huet kloer mat Investisseuren resonéiert, beweist duerch d'Tatsaach datt sou vill Wall Street Strategisten gewielt hunn d'Méiglechkeet an der Fuerschung unzegoen, déi se de Clienten an de Medien ubidden. .
An enger Fuerschungsnotiz, déi fréi Dënschdeg publizéiert gouf, huet den Nomura Cross-Asset Strategist Charlie McElligott erkläert firwat hie mengt datt d'Mäert d'Perspektiv vun enger 100-Basis-Punkt Wanderung "bedeitend ënnerpréiwen".
Seng Begrënnung: No der leschter Partie vu wirtschaftlechen Donnéeën, kann de Powell einfach net e Mëttwoch eng positiv Maartreaktioun riskéieren, well dat zu enger "kontraproduktiver" Erliichterung an de finanzielle Konditioune géif féieren, wat geschitt wann d'Aktiepräisser klammen an d'Obligatiounsrendementer falen.
Wann dem Powell säin Zil ass et ze stoppen d'Inflatioun ze verankert ze ginn, muss hie weisen datt hien "ganz ageschalt ass op seng eenzeg" Inflatiounsmandat Hawkishness ", besonnesch well d'wirtschaftlech Donnéeën suggeréieren datt eng ufanks Loun-Präisspiral scho festhält, McElligott geschriwwen.
"100 bps ass eng Noutwennegkeet fir virun de Fouss ze bleiwen op der Nofro-Säit vun der Inflatioun sou schwéier wéi méiglech ze schloen", sot de McElligott an enger Notiz u Clienten en Dënschdeg.
gesinn: Kann d'Fed d'Inflatioun zéien ouni d'Bourse weider ze kräischen? Wat Investisseuren musse wëssen.
Wat ass d'Alternativ?
Wann d'Fed eng 100 Basis-Punkt-Wanderung liwwert, sou eng aggressiv Beweegung géif d'Mäert zwéngen mat der Méiglechkeet ze berechnen datt de Fed-Fonds Taux d'nächst Joer 5% eropgeet, wat d'Mäert a vläicht d'Wirtschaft anathema wier. Dofir huet den JPMorgan Chase & Co.
gesinn: En eropgaang US Dollar schéckt scho 'Geforsignals,' Economisten warnen
"Mir mengen d'Chance vun enger 100 Basispunkt Beweegung - awer sécher net null - si manner wéi en Drëttel ... gutt Chauffeuren erhéijen hir Geschwindegkeet net wéi se méi no bei hirer Destinatioun kommen", huet de Feroli an enger Notiz u Clienten geschriwwen der Mëtt vun der leschter Woch.
Amplaz, wéi de Feroli dem JPM seng Clienten d'lescht Woch informéiert huet, erwaart d'US Megabank datt d'Fed e bësse méi grouss Hike am November liwwert, zesumme mat enger zousätzlech 25 Basispunkt-Wanderung fréi d'nächst Joer. Déi zousätzlech 50 Basispunkte vun der erwaarter Spannung hëllefe fir déi iewescht Band vun der Fed Zënssätzziel bis nächste Fréijoer op 4.25% ze bréngen, wat nach ëmmer vill méi héich ass wéi vill am Juli erwaart haten.
Alles doriwwer eraus wäert ganz ofhängeg vum Zoustand vun den wirtschaftlechen Daten sinn.
"Wann den Aarbechtsmaart net materiell ofkillt vum Jan-Feb, da géife mir no de Komitee kucken fir weider a 25bp Beweegunge festzehalen bis dat geschitt", huet de Feroli derbäigesat.
D'US Aktien hunn um Dënschdeg manner gehandelt, mam S&P 500
SPX,
den Dow Jones Industriellen Duerchschnëtt
DJIA,
an Nasdaq Komposit
KOMP,
fest am roude. Mëttlerweil, den 2-Joer Treasury Rendement
TMUBMUSD02Y,
war op knapp 4% gehandelt, als Niveau gesinn, dee méi Kappwéi fir den Aktiemaart ka kreéieren.
gesinn: Firwat steigend Treasury Yields sinn en Drag op der Bourse
Quell: https://www.marketwatch.com/story/why-stock-market-investors-fear-a-full-percentage-point-fed-rate-hike-would-unnerve-wall-street-11663695546?siteid= yhoof2&yptr=yahoo