Fir Equity Dip Keefer déi nach ëmmer an de Flilleke waarden, proposéiert den Hedgefondsmanager Doug Kass fir elo Feier ze halen well besser Schnäppercher, a leider méi schlëmm Zäite viru sinn.
"Et ass meng Meenung datt d'Chance favoriséieren datt de Rally an de leschten zwee Deeg vum Januar an an der éischter Woch vum Februar e Bear Market Rally gewiescht wier an den éischte Schoss iwwer de Bogen vum Maart - eng super Handelsméiglechkeet bitt awer net wahrscheinlech d'Basis fir en neie Bull Market Been ", sot de President vum Hedgefong Seabreeze Partners Management, an enger Notiz un d'Clienten.
Op den Fersen vun engem Downbeat Ufank vum Joer dat de S&P 500 gesinn huet
SPX,
méi wéi 5% verléieren an de schlëmmste Start fir den Nasdaq Composite
KOMP,
zënter 2008, Februar huet liicht manner, mat Gewënn pa 1.3% an 1.6%, respektiv.
De Kass huet op eng "Zuel vu rezente Vintage a Maart onfrëndlech Entwécklungen" gewisen, déi seng pessimistesch Meenungen gedriwwen hunn, sou wéi d'Inflatioun an d'Zënssätz eropgoen an wat ausgesäit wéi eng verlangsamend Wirtschaft, wéi d'Firmen kämpfen fir de Gewënn an d'Recetten ze wuessen ënner Mangel a Präisdrock.
Hien fäert datt d'Federal Reserve dës Kéier ze laang gewaart huet fir d'Zënssätz ze erhéijen - déi spéider Etapp vun enger wirtschaftlecher Erhuelung - a riskéiert "en Accident ze verursaachen", deen hien denkt, wäert am Scholdenmaart opkommen.
Kass gewarnt vun beastly Inflatioun an den nächsten zwee Joer - "Bewäertung an Maart onfrëndlech. " D'US Januar Konsumentpräisinflatioun ass en Donneschdeg op e méi waarme wéi erwaart 7.5% fir d'Joer geklommen, d'Aktie dréckt an d'10-Joer Treasury Note Rendement geschéckt
TMUBMUSD10Y,
op 2% fir d'éischte Kéier zënter 2019.
Gelies: Wéi et eng Greenspan-Gréisst Spannung vun der Wirtschaft gouf och virun der éischter Fed Wanderung
Lafend logistesch a Versuergungsketten Themen wäerten d'Situatioun verschäerfen, sot de Kass an der Notiz déi en Dënschdeg geschéckt gouf. "Dës Themen ginn dëst Joer net geléist - gitt einfach op Äre lokale Starbucks
SBUX,
dat ass um 12 Auer zou wéinst engem Mangel un Aarbechter." Kass bemierkt datt hie kuerz Starbucks Aktie war.
Kass gesäit en negativt Joer fir Aktien an e "normalen 15% Bewäertung zréckgesat méi niddereg", historesch konsequent mat deem wat geschitt wann d'Federal Reserve d'Zënssätz ëm 100 Basispunkte erhéicht wann d'Bewäertunge erhéicht ginn.
Beroder Perspektiven / Doug Kass
Op där Note sot hien datt Investisseuren hir Erwaardung solle reduzéieren wéi vill Firmen - Facebook Elterendeel Meta
META,
Zoom
ZM,
DocuSign
DOCU,
a Peloton
PTON,
- huet d'Nofro während der Pandemie no vir gezunn, wat heescht datt haart Vergläicher opstoen.
An Retail Investisseuren, déi Meme-Aktien ugeholl hunn, si wahrscheinlech alles anescht wéi fäerdeg hei ze spillen, während cryptocurrency Verloschter och potenziell Suerge fir Aktien sinn, well e Fall vu 50% am Bitcoin an de leschte Méint, zum Beispill, kéint "psychologesch schueden" um Maart sinn.
De Kass sot datt Investisseuren op e rare Event begéinen, wou global Obligatiounen betraff sinn. "Et sinn nëmmen zwee Mol an der Geschicht (1952-53 an 1968-69) datt fix Akommes Präisser an enger Period vun zwee Joer erofgaang sinn - 2022 wäert wahrscheinlech déi drëtte Kéier sinn," sot hien.
A wéi "Kreditt virausgesot, Aktien bestätegen", sot hien, bemierkt wéi déi zwee Verméigen sech am drëtten Trimester vum 2014 ofkoppelen, wann d'Fed Politik Normaliséierungspläng erausginn huet. Datselwecht geschitt am leschte Véierel vun 2017, sot hien.
En anere Fändel ass an der Schold mat héijer Rendement opgehuewe ginn, sot hien. "Mir sichen ëmmer no 'Tells' a fréi Warnungsschëlder ob déi rezent Maartschwäche weidergeet - an eng gutt Plaz fir unzefänken ass de Junk Bond Maart, speziell d'Volatilitéit vun deem Maart." Normalerweis bedeit eng héich Liesung méi breet Maart Nout an de Junk Bond Equity Volatilitéit Index ass zënter Mëtt Dezember staark eropgaang, bemierkt hien.
Zero Hedge/Doug Kass
Gelies: Junk Bond Flux sinn am meeschte gefall zënter fréi Deeg vun der Pandemie
Kass ass och besuergt iwwer eng "geännert Maartstruktur" wou austausche Fongen a Quantstrategien dominéieren. "Déi geféierlech Ännerung ewech vun aktiv op passiv Gestioun huet zu eemolegen Maartvolatilitéit gefouert - mat intraday Index Schwéngungen vun 2% -3% méi heefeg. Dës Zort Kuliss wäert méiglecherweis fir eng Zäit bei eis sinn - et bréngt kee Vertraue vum Maart.
Schlussendlech ass d'geopolitescht Bild och däischter ginn, am Zesummenhang mat Russland mam Westen iwwer d'Ukraine, wärend de weltwäite Wirtschaftswuestummotor China e Verlängerung am Zesummebroch vun engem Immobiliepräis an eng eropgaang Schold gesäit.
Also kuerz, sief geduldig Schnäppchen. "Wéi Aktien an der leschter Woch en abrupt Fortschrëtt montéiert hunn - ass d'Relatioun tëscht (Upside) Belounung an (Nowside) Risiko verschlechtert. Steigend Aktiepräisser sinn de Feind vum rationalen Keefer, "sot hien.
Quell: https://www.marketwatch.com/story/why-hedge-fund-manager-doug-kass-says-his-bearish-case-is-now-stronger-and-dip-buyers-should-bide- hir-Zäit-11644511912?siteid=yhoof2&yptr=yahoo