Firwat Elektresch Komponent Supplier Wesco Aktie ass e Kaf

Wesco (ticker: WCC) verdeelt elektresch a Kommunikatiounsprodukter. Et huet 800 Plazen, 18,000 Mataarbechter, 30,000 Fournisseuren, 125,000 Clienten, an 1.5 Millioune Produkter. D'Pittsburgh-baséiert Firma gëtt geschat ongeféier $ 18 Milliarden am Verkaf am Joer 2021 generéiert ze hunn a gëtt erwaart ongeféier $ 18.9 Milliarde am Joer 2022. Et huet e ronn 15% Undeel vum US elektresche Verdeelungsmaart. Déi relativ fragmentéiert Natur vun esou Mäert gëtt méi grouss, gutt-kapitaliséiert Firmen, wéi Wesco, eng Chance fir ze wuessen andeems se méi kleng regional Spiller opgoen - oder andeems se Maartundeel vun hinnen huelen.

Wesco Aktie, bei engem rezenten $ 119, ass dëst Joer 10% erofgaang, nodeems se zesumme mat villen anere klengen Kapitalaktien bestrooft goufen. Déi

Russell 2000
Index, deen kleng Caps deckt, ass 12% erofgaang. De Réckgang, wärend schmerzhaf fir Aktionären, bitt och en attraktiven Entrée.

Rezent Réckgang fille méi wéi e Börse-Phänomen wéi e Problem spezifesch fir Wesco oder seng Rivalen. Weltleche Stroum Trends kucken positiv. Kraaftproduktioun, Iwwerdroung an Nofro sinn all bedeitend Ännerung. Investisseuren kënnen extrapoléieren wat et alles bedeit aus e puer Datepunkte. Utility Ris

NextEra Energy

(NEE) schätzt datt d'ganz Dekarboniséierung vun der US Wirtschaft bis 2050 bis zu $ ​​4 Billioun an Investitioun erfuerdert, oder ongeféier $ 140 Milliarde d'Joer.

Utilities scho erhalen an ersetzen Stroumgeneratiounsausrüstung. Den Edison Electric Institut schätzt datt d'Gesamtausgaben vun den USA vun Investisseuren elektresch Utilities duerchschnëttlech ongeféier $ 140 Milliarde jäerlech fir déi nächst Jore wäerten, erop vun engem Duerchschnëtt vun $ 120 Milliarde an de leschte puer. An Wood Mackenzie Projeten, datt zéngdausende vu Milliarden all Joer op verdeelt Energie Ressourcen ausginn, dorënner Batterie Backupsatellit Muecht a Solarinstallatiounen.

Et gëtt e puer Iwwerlappung an Nuancen, awer d'Gesamtbild bedeit e bessere Wuesstum wéi an der Vergaangenheet fir d'Mäert déi Wesco servéiert.

Zesumme mat der weltlecher tailwinds, Wesco huet eng cyclical. D'US Industriewirtschaft wiisst séier. Den Institut fir Supply Management Purchasing Managers' Index, oder PMI, läit bei ongeféier 59. De PMI huet an de leschten 61 Méint bal 12 am Duerchschnëtt, am Verglach mat ongeféier 52 an de leschten 40 Joer. Et war selten esou gutt fir Hiersteller, a méi Fabrikatioun bedeit méi Verkaf fir Distributeuren, dorënner Wesco - obwuel Bedenken iwwer de verlangsamen wirtschaftleche Wuesstum de Verkaf an der kuerzer Dauer kéinte dampen.

Wesco kaaft en aneren Elektronik Distributeur, Anixter International, Mëtt 2020. Wéi d'Integratioun weider geet, fënnt et weider nei Weeër fir d'Käschte auszedrécken, d'Gewënnmargen ze erhéijen.

"Mir hunn eis Käschtesynergieziler bis Enn 2023 zweemol erhéicht zënter der Fusioun zougemaach", sot de Wesco CEO John Engel op enger Novemberkonferenz. De Wesco huet ursprénglech erwaart fir e puer $ 200 Milliounen u kombinéierte Käschten ze reduzéieren wann se mam Anixter fusionéiert. Annualiséiert Käschtespueren solle méi no bei $ 300 Millioune sinn, mat weideren $ 100 Milliounen nach bis 2023 ze realiséieren. D'Gestioun huet och ongeféier $ 200 Millioune virgesinn fir Cross-Seling Synergien aus dem Deal, well Anixter a Wesco net vill Clienten iwwerlappt hunn.

Eng negativ: D'Fusioun huet dem Wesco seng Nettoschold op ronn 5.3 Milliarden Dollar vun 1.5 Milliarden Dollar erhéicht; déi Zuel war Enn September $ 4.4 Milliarden. Awer d'Firma erwaart e puer dovunner an de kommende Véierel ze bezuelen, zielt e Schold-zu-Ebitda-Verhältnis vun 2 bis 3.5 Mol, erof vun enger aktueller 4. (Ebitda steet fir Akommes virun Zënsen, Steieren, Abschiebungen an Amortiséierung.)

Héich Schold kann e Risiko fir all Firma sinn, awer et kann och Aktionäre profitéieren. Haut ass dem Wesco seng Entreprise Wäert - d'Zomm vu senger Schold a seng $ 6 Milliarde Maartkapitaliséierung - ongeféier $ 11 Milliarde, inklusiv bevorzugt Aktien. Wéi de fräie Cashflow benotzt gëtt fir Obligatiounen ze bezuelen, gëtt et eng Verréckelung vu Wäert vu Scholden op Eegekapital. Wesco gëtt erwaart ongeféier $ 2 Milliarde u fräie Cashflow an den nächsten dräi Joer ze generéieren.

D'Inflatioun ass en anere Risiko, awer et ass net sou vill fir Verdeelungsgeschäfter. "Si maachen näischt," stellt de RBC Capital Markets Analyst Deane Dray fest. Distributeuren kafen a verkafen wesentlech Produkter, verdéngen eng Verbreedung. E gewësse Grad vun Inflatioun kann hinnen tatsächlech profitéieren, well d'Inventar mat der Zäit e bësse méi wäertvoll gëtt.

Inventar-Inflatioun Arbitrage ass net e Grond fir d'Aktie laangfristeg ze halen, awer d'Stabilitéit vun de Verdeelungsgeschäftsmodeller ass. Wesco huet kee Verloscht produzéiert, op enger ugepasster Basis, an engem vun de leschten 40 Véierel.

Den Dray nennt de Wesco als ee vu senge Topwahlen fir 2022 wéinst senger Trifecta vu weltlechen, zykleschen a gesellschaftsspezifesche Schwanz. Säin Zilpräis fir d'Aktie ass $ 158. Dat funktionnéiert ongeféier 13.6 Mol säi Wesco Akommesschätzung 2022 vun ongeféier $ 11.60 pro Aktie.

Dat ass net eng grouss Bewäertungsmultiple fir vill Firmen. Awer de Wesco huet d'Hänn geännert mat engem duerchschnëttleche Präis/Akommes Verhältnis vu ronn 12 Mol an de leschte Joren. Dat war virun der Fusioun, virum potenzielle Wuesstum vun den Elektrizitéitsbezunnen Ausgaben, a ier de S&P 500 ugefaang huet fir 20 Mol geschätzte 2022 Akommes ze handelen.

Wann d'Aktien 14 bis 15 Mol Akommes kréien, kéinte se $ 170 am Joer 2022 erreechen, ongeféier 43% iwwer hir rezent $ 119. A mat de Verkaf erwaart mat engem duerchschnëttleche jäerlechen Taux ëm 3% ze wuessen an engem Bottom-line Akommes bei bal 13%, ass multiple Expansioun sécher um Dësch.

Schreift Iech Al Root am [Email geschützt]