Firwat sinn Aktien op enger Roll? Et ass d'Liquiditéit, Domm

While Wall Street, an d'Twitter Legion vu Wall Street Wannabes, si beschäftegt virauszesoen, wéini d'Federal Reserve et op Zënserhéijungen wäert ophalen, de richtege Pivot an der Währungspolitik kéint direkt ënner hir Nues gerutscht sinn.

Global Liquiditéit - e Mooss fir wéi vill Suen am Finanzsystem schlofen - ass zënter Oktober op engem Opschwong, laut Fuerschung vun CrossBorder Capital, enger London-baséiert Firma, déi spezialiséiert ass fir weltwäit Kapitalfloss ze iwwerwaachen.

Den Uptick kann erkläre firwat Aktien, Bitcoin a Gold sech trotz Zentralbankwarnungen geklomm hunn datt se net amgaang sinn d'Tariffer eropzegoen. E Mëttwoch huet d'Federal Reserve nees säi Benchmark Taux erhéicht, dës Kéier ëm 25 Prozentpunkte, awer huet keng Indikatioun ginn datt et de Spannungszyklus geschwënn géif stoppen.

"Wat mir iwwerwaachen ass ob Zentralbanken oder Bankegruppen d'Liquiditéit an d'Päifen fidderen", sot de Michael Howell, de Managing Director bei CrossBorder Capital. Forbes. "Et ass eng de facto Ännerung zënter September."

Ouni an de nitty-gritty ze kommen, ass nei Kapital iwwer d'Fed hir ëmgedréint Repo-Facilitéit an d'People's Bank of China hir Interventiounen a Geldmäert komm, laut Howell.

Wat d'Ännerung verursaacht huet, op d'mannst fir d'Fed, war de rezenten "Debakel" am UK Souverän-Scholdenmaart, sot Howell. D'Investisseuren hunn d'Obligatiounen vun der Regierung verkaf amgaang vun engem schlëmmen wirtschaftlechen Ausbléck a politescher Onsécherheet. Wat duerno koum war wat vill Analysten als "Maart Meltdown" bezeechent hunn an deem wat historesch ee vun de séchersten Ecker an all Finanzen war. Denkt et net e seriöse Feeler? Et huet de Premier Minister hir Aarbecht kascht.

Also et ass keng Iwwerraschung datt d'Zentralbanken manner besuergt sinn iwwer d'Inflatioun ze bekämpfen wéi se d'Gears vum Finanzsystem geschmiert halen.

"Ech mengen de wichtegste Faktor virun allem ass d'Integritéit vum souveräne Scholdemaart," sot Howell Forbes. "Dat ass wat et alles ass, wierklech. Wann Dir en Héichiewe kritt wéi Dir a Groussbritannien an den USA kritt hutt, hu mir all e Problem. Wann dat an den USA geschitt wier, wieren d'Weltfinanzmäert gefall. Dir kéint ganz locker soen datt mir an eng Welt vun der Ausbezuelkurvekontrolle bewegen. D'Inflatioun ass en Thema, awer et spillt eng zweet Fiedel zum Fonctionnement vum souveräne Scholdemaart. "

D'Iddi fir d'Liquiditéit ze verfolgen ass net nei. Den Howell huet seng Zänn bei Salomon Brothers an den 1980er geschnidden an huet gesot Forbes datt d'Messung vum Kapitalfloss e Schlëssel zum Handelssuccès vun der Firma war. Net manner Perséinlechkeet wéi de Milliardär Investor Stan Druckenmiller huet gesot datt et "Liquiditéit ass déi Mäert dréit."

Awer Kapitalfloss moossen ass méi einfach gesot wéi gemaach. Howell gesot Forbes datt d'Berechnung vun de Bankdepositioune eemol genuch war, awer Joerzéngte vu finanzieller Innovatioun an den Opstig vun der Schattenbank hunn eng einfach Berechnung an eng esoteresch Übung ëmgewandelt.

Dat erkläre vläicht firwat vill Investisseuren nach ëmmer op en Zuch waarden, dee scho vun der Gare fort ass.

"Fir et brutal ze soen, vill Leit musse nei gebilt ginn", sot den Howell Forbes. "Wann Dir e Léierbuch ophëlt, schwätze se iwwer den Zënssaz. Dat ass net wéi d'Welt funktionnéiert. Et geet ëm d'Kapazitéit vum Kapital, net d'Käschte vum Kapital.