Firwat bal all Bond Fund dëst Joer erof ass

Wann Dir e Obligatiounsfonds besëtzt, ass et wahrscheinlech an de leschte Méint erofgaang. Loosst eis iwwer firwat schwätzen an duerch dräi populär Fixed-Akommes Iddie vu Schlëmmst bis Éischt goen.

Mir fänke mat der iShares 20+ Joer Treasury Bond ETF (TLT)
TLT
. TLT ass d'Knie-Réck Investitioun déi vill "éischten Niveau" Investisseuren kafen wa se no Obligatiounsbeliichtung sichen. Leider ginn et zwee grouss Problemer mat TLT:

1. Et gëtt nëmmen 2.1%.
2. Schlëmmer nach, seng 19-Joer Dauer dréit seng Gesamtrendement.

All Kand weess datt 19 Joer "vill ze laang" ass fir eng Obligatioun ze halen wann d'Inflatioun e waarme 7.5% leeft. (W.e.g. kritt een dës TLT Investisseuren a Contrarian Akommes Rapport Abonnement!)

Iwwer kuerz Zäitperioden handelen déi meescht fixen Taux Obligatiounsfongen vis-à-vis vun laangfristeg Treasury Tariffer. Wann d'Tariffer ofhuelen, leiden d'Obligatiounspräisser. TLT - mat senger gerénger Ausbezuelung a laanger Dauer - huet besonnesch gelidden well den 10-Joer op 2% geklommen ass.

De beléifste High-yield Bond Fund an der Welt, de iShares iBoxx $ Héich Yield Corporate Bond ETF (HYG)
HYG
, och gebrach kuerzem wéi laang Tariffer ausgebrach. Den 10-Joer Taux gëtt Konkurrenz fir HYG.

Mir hu viru kuerzem geklaut datt HYG ni sou wéineg bezuelt huet. Wéi mir am Dezember fir d'lescht iwwer de Fonds diskutéiert hunn, gouf säi Rendement op 4% zerstéiert.

Mat den 10-Joer elo bei 2%, hunn Mainstream Akommesinvestisseuren - d'Typen déi Vanillefongen wéi HYG kafen - ugefaang sech selwer ze froen.

"Wat ass de Punkt?" si froen, zwee Méint no mir hunn hinnen déi selwecht Fro gestallt.

Steigend Zënssätz tendéieren d'Obligatiounspräisser ze beaflossen wéinst der "Couponkonkurrenz" déi se ubidden. Akommes Investisseuren ginn ongedëlleg mat hiren aktuellen Holdings, déi relativ net esou gutt ausgesinn. Hire Verkafsdrock dréckt d'Präisser méi niddereg.

Mat dem 10-Joer bei 2% gëtt et null Grond fir 19 Joer an TLT gespaart ze sinn (néng méi wéi just den 10-Joer selwer ze kafen!) Mat ongeféier déiselwecht Rendement. Eppes muss ginn, an ech wetten datt TLT weider geet wéi Investisseuren méi Rendement verlaangen.

Et ass eng ähnlech Geschicht mat HYG. Gewëss, HYG huet sech am leschte Joer besser gemaach, ongeféier Waasser trëppelt géint e Verloscht vun 5.5% fir TLT, inklusiv seng Ausbezuelungen.

Dem HYG säi "Geheimnis" war säi méi héije Rendement, deen elo bei 4.5% läit. Dat ass net sou grouss e Rendement Këssen (iwwer dem 2% "Risikofräi" 10-Joer Taux) wéi mir contrarians gären gesinn, awer et ass sécher besser wéi TLT.

Plus, dem HYG seng duerchschnëttlech "Dauer" ass méi schmaacht. Op nëmme véier Joer maachen d'Obligatiounen vum High Yield Fonds et net zu der Sitting Duck déi TLT ass. D'iShares Leit fueren méi séier an méi héich bezuelende Obligatiounen - vill méi séier, op véier Joer versus 19! - wat d'Rendement vum Fonds an de Gesamtaktiepräis schützt.

Elo ier mer ze vill iwwer HYG schwammen, loosst mech presentéieren D'Käschte vum Aktien DoubleLine Income Solutions Fund. Wärend DSL och mam rezenten Taux Moundshot gekämpft huet, ass et eng besser Wette wéi TLT, HYG, an Heck, déi meescht Obligatiounsfongen iwwer laang Streck. Et ginn dräi Grënn firwat.

Éischtens, DSL Obligatiounen bezuelen. Ech schwätze vu Couponen déi Cash fléissen op 7%, 8% a souguer bis zu 10%.

Zweetens, dës Obligatiounen gi vum "Bondgott" selwer gewielt, Jeffrey Gundlach. (Wann de Bond Kinnek De Bill Gross ass vu PIMCO pensionnéiert, hien ass op der Autobunn op dem Gundlach säin 13,000 Quadratmeter Villa gefuer an huet no enger Aarbecht gefrot!)

Gundlach kritt den éischten Opruff op dës séiss Fixed-Akommes Deals. Wa mir DSL kafen, schafft hien fir eis.

Drëttens, dank Gundlach a sengem All-Star Team, DSL Portfolio Dauer Duerchschnëtt manner wéi véier Joer. De fléissende Fonds bréngt en exzellente 8.4% haut. Wéi eng Obligatiounsfonds géift Dir kafen? Et ass eng einfach Wiel:

Sécher, DSL Präis war ënner Drock vun der 10-Joer kuerzem, ze. Awer loosst eis déi grouss Vue kucken. Zënter 40 Joer hu laang Tariffer ëmmer méi niddereg trendéiert. Wëlle mir DSL ofginn a géint dëse Megatrend wetten?

Ech mengen net. Ausserdeem, wat wäert op der anerer Säit vun dësen Federal Reserve Tarifferhéijungen geschéien?

Wahrscheinlech eng Räzess am Joer 2023. Wat bedeit datt laang Tariffer erëm erofgoen wann d'Wirtschaft verlangsamt gëtt. Wat Tariffer eropgoen, musse erofgoen, an dës 8.4% "Bond Gott" guttgeheescht Rendement wäert darned gutt ausgesinn!

De Brett Owens ass Chefinvestissstrateg fir Géigesäitege OutlookAn. Fir méi super Akommes Iddien, kritt Är gratis Exemplar säin leschten Spezialbericht: Äre Fréi Pensiounsportfolio: Enorme Dividenden - All Mount - Fir ëmmer.

Offenbarung: kee