Den US Dollar offréiert e fréie 2022 Kappkratzer: Firwat fällt d'Währung weider och wann d'Händler aggressiv Bleistift a sou vill wéi véier Zënserhéijungen vun der Federal Reserve dëst Joer hunn, wéi et dréit fir d'rout-waarm Inflatioun z'erhiewen?
Den ICE US Dollar Index
DXY,
eng Moossnam vun der Währung géint e Kuerf vu sechs grousse Rivalen, war en Donneschdeg 0.1% erof bei 94.81, an huet en zwee Méint niddereg. Den Index ass bis elo dës Woch vun 1% erof, wat et mat engem Verloscht vun 1.2% zënter dem Ufank vum neie Joer hannerléisst.
Eng méi aggressiv Spannung vun der Währungspolitik, vun enger méi "hawkish" Zentralbank, géif normalerweis erwaart ginn eng Währung z'ënnerstëtzen. D'Reaktioun kann awer méi Sënn maachen, wann ee kuckt wéi wéineg Zënssätz schlussendlech eropgeet wann d'Fed den Zënserhéijungszyklus ufänkt, sot de Kit Juckes, global Makro Strategist bei Société Générale.
Hien huet bemierkt datt wärend d'Händler séier op de Präis a véier Tariffererhéijungen dëst Joer geplënnert sinn, sichen se ëmmer nach de Fed-Fonds-Taux, aktuell an enger Rei vun 0% bis 0.25%, fir net méi héich wéi 2% eropzekommen. Dat ass net realistesch, awer et kann déi rezent Leeschtung net nëmmen vum Dollar erklären, awer och aner Verméigen.
"Mäert sinn am Wonnerland," sot hien, an engem Donneschdeg Notiz.
US Aktiemaart Investisseuren ginn begeeschtert duerch d'Perspektiv vun engem "Terminalrate" vun 2%, an ignoréieren eng méi hawkesch Fed well d'Perspektive vu méi séier Tariferhéijungen d'Hoffnungen reflektéieren datt dat Schlëmmst vun der COVID-19 Pandemie eriwwer ass, sot hien.
E Fed-Fonds-Taux, deen op 2% eropgeet ass e "Goldilocks" Szenario - zum Extrem, sot de Juckes, an et spigelt sech an enger Reaktioun Mëttwoch op eng 7% Joer-iwwer-Joer Steigerung am Dezember Konsumentpräisindex, eng bal 40 Joer héich, dat huet de S&P 500 gesinn
SPX,
klammen zréck bannent 2% vu sengem All-Time High an dem Cboe Volatility Index
VIX,
schwéier zréckfalen.
Muss wëssen: Ass et Zäit d'Fed ze bekämpfen? Dëse Veteran Strategist seet datt d'Zentralbank keng 20% Réckgang vun den Hauspräisser an eng 30% Rutsch an Aktien riskéiert.
De VIX, eng Moossnam vun der erwaarter S&P 500 Volatilitéit, ass op e méi wéi véier Wochen Héich iwwer 23 fréier dës Woch eropgaang, ier se zréck ënner sengem laangfristeg Duerchschnëtt ëm 19 rutscht. Damp, verléisst den Nasdaq Composite
KOMP,
2.5% erof, während de S&P 500 1.4% verluer an den Dow Jones Industrial Average
DJIA,
0.5% werfen.
Dem Dollar seng weider Schwächt ass am Aklang mat der selwechter allgemenger Stëmmung, sot de Juckes.
"D'CPI Daten maachen Schlagzeilen, awer wann de Tariffermaart net denkt datt se Drock op d'Fed setzen fir méi festzehalen (am Géigesaz zu méi séier) an den Aktiemaart mengt net datt se eng Bedrohung fir d'Wirtschaft sinn, firwat soll de FX Maart net ofschléissen datt aner (méi bëlleg) Währunge kënne profitéieren wéi déi post-pandemie Erhuelung ronderëm d'Welt hält?", huet hien gefrot.
De Problem, sot de Juckes, ass datt e Szenario an deem d'Fed d'US Wirtschaft an d'Gläichgewiicht mat voller Beschäftegung a bescheidener Inflatioun zréckkënnt just andeems d'Tariffer op 2% zréckzéien "d'Stuff vu Mäerchen ass, net déi richteg Welt."
Tatsächlech ass en Terminquote ënner 2% "ëmmer méi am Widderstand mat deem wat d'Politiker signaliséieren datt se gäre gesinn", sot de Jonas Goltermann, Senior Mäert Economist bei Capital Economics, an engem Donneschdeg Notiz.
De Fed-President Jerome Powell huet fréier dës Woch uginn datt d'Politiker d'Politik wëllen an en neutralen oder souguer enk Kader kréien, wat e Politikraten iwwer 2.5% suggeréiert, sot de Goltermann. A Virschléi datt "quantitativ Spannung", wéi d'Fed säi Bilan schrumpft, méi séier unzefänken a méi séier virugoe wéi a sengem fréiere Spannungszyklus ass en aneren Hiweis op e méi héijen Terminalrate, sot hien.
"Wann d'Fed seng anscheinend Absicht geléngt fir d'Politikhaltung méi breet ze zéien, mengen mir, dat géif zu engem méi staarken Dollar féieren", huet de Goltermann geschriwwen.
Quell: https://www.marketwatch.com/story/markets-are-in-wonderland-when-it-comes-to-inflation-and-the-fed-and-thats-sinking-the-us-dollar- 11642104388?siteid=yhoof2&yptr=yahoo