Wou ass d'US Versécherungsindustrie op de Klimawandel?

Déi analytesch Rigoritéit an Disziplin, déi mir bei der Modellerung an der Gestioun vum Mortalitéitsrisiko a Liewensversécherungspolicen gesinn, feelt bal komplett aus der Gestioun vum Klimarisiko an der US Immobilie an Affer (P&C) Industrie. Sinn ee Joer P&C Politik ze Schold? An dësem éischten vun dräi Posts wäert ech déi gréissten europäesch Versécherungsfirma, AXA, mat de gréisste P&C US Firmen vergläichen, déi e Klimabericht verëffentlechen: Chubb, Liberty Mutual, a Reesend. Deel I ass en Iwwerbléck iwwer d'Thema. Deel II ënnersicht Versécherungspraktiken oder d'Haftungssäit vun engem P&C Bilan. Deel III ënnersicht Investitiounspraktiken oder d'Verméigenssäit vun hire Bilanen.

Et géif een erwaarden datt d'Immobilie- an Affer (P&C) Versécherungsindustrie un de Frontlinne vum Kampf géint de Klimawandel steet. Hurrikanen, Iwwerschwemmungen a Bëschbränn hunn d'Täschebuch vun der Versécherungsindustrie virun engem aneren. Zousätzlech ass et bekannt datt d'Bevëlkerungswuesstem zënter 1990 an den USA iwwerduerchschnëttlech war a Regiounen déi e grousse Risiko fir Hurrikanen a Bëschbränn hunn. Dës Klimakatastrophen ginn och ëmmer méi heefeg. Zum Beispill, Reesend seet a sengem 2021 TCFD Bericht, "Kalifornien Bëschbränn ... mir gesinn elo Eventer wéi déi vun de leschte Joren als manner wäit ewech wéi mir virdru geduecht hunn."

De Klimarisiko beaflosst souwuel de Verméigen (Investitiounen) wéi och d'Haftungssäit (Verpflichtungen fir Verloschter ze maachen) vun engem Versécherer Bilan). Dës Firme sollen Expertise am Klima hunn, well se eng grouss Unzuel u Fuerderungen bezéien op klimatinduzéiert Bedrohungen. Dofir, wann et jeemools eng Industrie war wou gutt maachen gläichzäiteg mat gutt maachen, muss et Versécherung sinn. Ausserdeem ass d'analytesch Rigoritéit déi Aktuarien fir d'Prognose an d'Gestioun vum Mortalitéitsrisiko an den US Liewensversécherungsfirmen bréngen et wäert ze feieren. Firwat ass dat formidabelt intellektuell a managementtalent fehlt an der Gestioun vum Klimarisiko vun US P&Cs? SwissRe, e prominente Wiederversécherer 2021 Klimabericht seet, "vun 2010 bis 2020, realiséiert Verloschter hunn d'Erwaardunge bal all Joer iwwerschratt. Ganz wahrscheinlech kann en Deel vun dësem Spalt un Trendeffekter wéinst dem Klimawandel zougeschriwwe ginn.

Déi üblech Viraussetzung am US P&C-Geschäft war datt d'Méiglechkeet vun engem Bëschbrand a soen Kalifornien net mat engem méiglechen Hurrikan a Florida korreléiert ass. Wat wann dës Evenementer ugefaang op Kont vum Klimawandel korreléiert ze ginn? Géif e simultan Bëschbrand a Kalifornien an e groussen Hurrikan a Florida potenziell d'Kapitalpositioun vun engem US P&C Versécherer a Gefor bréngen? Méi beonrouegend, eng massiv klimatesch Katastroph oder eng Serie vu grousse Verloschter wäert den Hit vum Kapital vum Versécherer exponentiell maachen, am Géigesaz zu linear, iwwer Zäit.

Meng Bewäertung ass datt d'P&C Industrie an den USA net sou siichtbar oder aktiv war wéi et kéint gewiescht sinn fir de Klimarisiko Gespréich ze féieren. Dëst ass deelweis well de sozialen, politeschen a wirtschaftlechen Drock an Europa anescht ass, an deelweis well d'Incentive fir d'US Polizisten e bësse méi myopesch sinn.

Jorespolitik Schreiwen Ureizer

Ass den alljährlechen Politik Schreifzyklus Schold? Eng Versécherungsfirma déi eng Liewensversécherungspolice fir déi nächst 15-30 Joer schreift, huet Ureiz fir aktuaresch Ressourcen ze widmen fir Är Mortalitéit ze prognostizéieren. Wéi och ëmmer, P&C Versécherungskontrakter, déi Verloschter vu Klimaevenementer ofdecken, ginn normalerweis nëmme fir ee Joer geschriwwen an d'Incentive fir d'Industrie fir wäit an d'Zukunft ze kucken sinn onbedéngt limitéiert.

Déi Top Ten US P&C Versécherer

Fir d'Landschaft e bësse besser ze verstoen, hunn ech ugefaang méi déif an d'Nohaltegkeet Verëffentlechunge vun engem Top franséische Versécherer AXA XL ze gräifen (läscht verfügbar 85 Säit Klimabericht 2022). Den Nettogewënn vun der AXA waren 99 Milliarden Euro, d'Halschent dovun kënnt aus dem P&C-Geschäft a ronn 20% aus der Gesondheetsversécherung. Ech betruechten AXA als de Goldstandard fir ze denken wéi de Klimarisiko souwuel hir Ofdeckung wéi och Investitiounsentscheedungen beaflosst.

Fir AXA mat engem Versécherer vun der anerer Säit vum Atlantik ze benchmarken, hunn ech fonnt déi Top Ten P&C Verséchereren, klasséiert duerch Einnahmen an den USA Dat sinn State Farm, Berkshire Hathaway, Progressive, Allstate, Liberty Mutual, Reesender, USAA, Chubb, Farmers Insurance, an Nationwide. D'Retouren waren e bëssen enttäuschend.

State Farm's 2021 Nohaltegkeetsbericht ass Basis an deckt keng vun den Themen déi AXA ophëlt. Meng initial Gedanke war sou eng Rou kann entschëllegt ginn wann déi meescht vum State Farm Geschäfter op Autoen a Liewen ofdecken. Mä et stellt sech eraus $ 25 Milliarde goufe vum State Farm am Joer 2021 als Primen fir hiren Heemversécherungsgeschäft gesammelt. Dat ass kee Pocket Changement a Klimathemen wiere relevant fir den Heemportfolio.

Berkshire Hathaway ass bekannte Skeptiker vun ESG, an hir Nohaltegkeet Diskussioun iwwer hire Konglomerat deckt e groussen Total vun eng Säit. Progressive stellt eng 51-Säit Nohaltegkeet eraus Rapport awer d'CEO Ausso an deem Bericht konzentréiert sech staark op Progressive's DE&I Efforten, net op Klima. Progressive widmet eng Säit fir eng generesch Diskussioun iwwer Risiken (Säit 13 a 14) a publizéiert eng hallef Säit Generiktext iwwer Klima (Säit 15). Op der Investitiounssäit seet Progressive datt 80% vun hire Obligatiounen eng MSCI ESG Bewäertung hunn. Si soen och datt se ugefaang hunn de LEED Status vu Gebaier an hirem CMBS (collateralized hypothecaire-backed Securities) Portfolio ze verfolgen. Ongeféier $ 35 Milliarde vum Progressive 2021 $ 47 Milliarde Einnahmen kommen aus Autosversécherung fir déi d'Klima net sou eng grouss Suerg ass. Wéi och ëmmer, ongeféier $ 2 Milliarde u jährleche Primen kommen aus der Versécherung vu kierperleche Risiken wou d'Klima e Risikofaktor sollt sinn. Ausserdeem ass d'Verméigenssäit vun all de Bilanen vun dëse Verséchereren u Klimarisiken ausgesat.

Allstate 2021 10-K seet, datt aus hirem $ 40 Milliarde u Primen Akommes, $ 27 Milliarde bezéie sech op Auto awer e wesentleche $ 10 Milliarde kommen aus Versécherung vun Haiser. Allstate stellt a 106-Säit Nohaltegkeet Rapport awer d'Wuert "Klima" steet nëmmen op Säit 65. D'Klimadiskussioun spant dräi Säiten no der Säit 65. Allstate seet, datt et genuch Kapital huet fir de Klimastress ze widderstoen.

D'Efforte vun USAA, Baueren an Nationwide am Klimaberäich schéngen minimal ze sinn. USAA huet eng Websäit mam Label "Ëmweltverantwortung" wou se iwwer Recycling schwätzen, Reduktioun vum Pabeierverbrauch, Erspuernisser am Waasser an Energieverbrauch. Baueren publizéieren eng Säit mam Numm "Corporate Citizenship" wou hire Fokus haaptsächlech op hir Mataarbechter, Diversitéit an Inklusioun Efforten ass, d'Benotzung vu Plastik, Pabeier, Planzung vu Beem, karitativ Bäiträg, Engagement mat karitativen ONGen (Net-Regierungsorganisatiounen) an de " Farmers Insurance Open", e Golfturnéier, dee se mat der PGA (Professional Golf Association) organiséieren.

Nationwide stellt e 15-Säit Corporate Responsibility Rapport eraus, deen d'Gemeinschaften ofdeckt, d'Liewensmëttelsécherheet, d'Aarbecht mam amerikanesche Roude Kräiz, United Way, Investitiounen a bezuelbare Wunnengen, Gesondheetsversuergung, Educatioun, proppert Waasser, Kanner Wuelbefannen, Diversitéit an Inklusioun Efforten, divers Verwaltungsrot, Ethik a Gouvernance. Si widmen eng Säit un d'Ëmwelt, déi d'Reduktioun vun hiren eegene Kuelestoffofdrock beréiert, Offall, Waasserverbrauch, Pabeierverbrauch an Deponie Diversioun reduzéieren.

Liberty Mutual huet seng zweeten TCFD Bericht am Joer 2021. Reesend an Chubb hunn och en TCFD Bericht publizéiert. Also, et schéngt derwäert ze sinn d'Efforte vun AXA mat dësen dräi US Firmen Chubb, Liberty Mutual a Reesend ze vergläichen. Ier Dir op en déif Tauche begéint, ass et derwäert ze widderhuelen datt siwe vun den Top 10 US P&C Versécherer keng sérieux Diskussioun iwwer d'Implikatioune vum Klimarisiko op hire Bilanen berichten. D'StandardÄntwert kéint sinn ze streiden datt hir Klimarisikobelaaschtungen net grouss genuch sinn fir eng méi grouss Diskussioun ze garantéieren. Ech bezweifelen déi Hypothes. Ech muss unhuelen datt d'Feele vu Berichterstattung implizéiert d'Feele vun entweder engem internen Konsens iwwer d'Wichtegkeet vum Klima an hire Firmen oder e Mangel un Investitioun fir dee Risiko ze verstoen.

D'Diskussioun follegt eng Serie vu Froen a verschidde Strategien gefollegt vun AXA relativ zu den dräi amerikanesche Verséchereren: Chubb, Liberty a Reesend. De Verglach ass einfach als Benchmarking Übung geduecht. Ech verstinn datt all Firma méiglecherweis seng eege Strategie géif verfollegen no hire Méiglechkeeten a Contrainten. Ausserdeem huet all Firma seng eege Léierkurve am Bau vun Infrastrukturen erfuerderlech fir sou Denken z'ënnerstëtzen an Organisatioun breet Akaf a Prozesser z'organiséieren.

Hei sinn e puer High-Level Erkenntnisser, déi souwuel d'Haftung an d'Verméigenssäit vun de Bilanen vun de Firmen ofdecken.

Héich Niveau Resultater

Huet de Versécherer eng Klimastrategie artikuléiert?

All déi véier Firmen hunn hir Klimastrategie artikuléiert. Ech loossen d'Diskussioun vun den Detailer zum nächsten Deel. Als Resumé ass AXA déi eenzeg Firma déi strategesch Ziler mat spezifesche KPIs (Schlësselleistungsindikatoren) verbonnen huet. D'US Versécherer hunn héich Niveau Aussoen produzéiert ouni kloer Linken op numeresch Ziler.

Wat sinn d'Meenungen vum Versécherer iwwer duebel Materialitéit?

AXA ass e staarke Supporter vun der duebeler Materialitéit wärend Dir un ESG denkt. Fir déi oninitiéiert, "duebel Materialitéit" heescht einfach un den Impakt vum Klima op hir Investitiounen ze denken, awer d'Externitéiten, déi duerch d'Operatiounen vun de Firmen opgesat ginn, déi dës Investitiounen op d'Klima ënnerleien. Déi aner Versécherer widmen net vill oder keng Plaz fir duebel Materialitéit.

Gëtt e vollt Dashboard vu Metriken presentéiert?

Idealerweis soll d'Firma en Dashboard vu senge Metriken benchmarkéiert op e puer objektiv Zil- oder Standard- an Zäitseriedaten vu senge Metriken iwwer Zäit presentéieren, sou datt de Benotzer de Fortschrëtt verfollege kann, souwuel iwwer d'Zäit an d'Zäit konstant ze halen, op e benchmarked Portfolio. AXA huet en exzellenten Dashboard laanscht dës Linnen. Ech konnt net sou en detailléierten Dashboard fir déi aner Verséchereren fannen.

Fräiwëlleg Audits vu Klimadaten

PwC huet e limitéierten Assurance-Rapport iwwer AXA seng Prozesser an ënnerierdesch Viraussetzungen erausginn. Déi aner Versécherer diskutéieren net Assurance vu Klimarisiko Metriken a Prozesser.

Ass d'Exekutiv- a Personalkompensatioun u Klimaziler gebonnen?

AXA, seet datt déi folgend dräi Schlësselleistungsindikatoren (KPIs) an de Kompensatiounspakete vun den Exekutoren a 5,000 AXA Mataarbechter abegraff ginn: (ech) Dow Jones Nohaltegkeet Index Ranking; (ii) Reduktioun vun operationell Kuelestoff Emissiounen; an (iii) Reduktioun vun Investitioun-Zesummenhang Kuelestoff Footprint (fir seng allgemeng Kont Verméigen). Ech hunn esou en Engagement net an de Verëffentlechunge vun deenen anere Verséchereren fonnt.

Ech wäert an Deeler II an III weisen datt AXA ähnlech zimmlech ënnerscheed ass am Verglach mat hiren dräi ausgewielten US Géigeparteien. Ech hunn keng déif Analyse vun den Differenzen an de reglementaresche Ëmfeld vun dëse véier Firmen betreffend Firmeberichterstattung gemaach an dëst kann e puer vun den Differenzen erklären.

Am Deel II wäert ech AXA mat dësen dräi Firmen vergläichen wat hir Versécherungsgeschäft oder d'Haftungssäit vun hirem Bilan ugeet.