Wou geet de Bourse hin? Et kéint e Messy Fall hunn.

Wéi och ëmmer, d'Onrou vun dësem Joer bitt och Méiglechkeeten: Aktien si méi bëlleg wéi se an enger laanger Zäit waren, an Aktien vu Firmen mat kompetitive Geschäftsmodeller, gesonde Bilanen a stännege Cashflow wénken. De fixe Akommesmaart bitt nach méi aus fir ze wielen, mat ville Kategorien déi hir héchste Rendementer a Joeren sporten. Et ass verlockend op makroökonomesch Kräfte ze fokusséieren, déi Aktien depriméiert hunn an d'Obligatiounsrendementer an den éischten aacht Méint vum Joer erhéicht hunn, a vill Wall Street Strategisten maachen. Awer Investisseuren déi hir Flecken gutt auswielen, kënne vun den herrschenden negativen Trends profitéieren.

Barron kierzlech aacht Wall Street Strategisten gescannt fir hir Liesung iwwer d'Investitiounsausbléck fir de Rescht vum Joer ze kréien. Wärend d'Duerchschnëttsziel tëscht der Grupp de S&P 500 um Enn vum Joer op 4185 setzt, erop 6% vun de rezenten Niveauen, individuell Schätzunge variéiere vun 3600 bis 4800. Dat ass eng ongewéinlech grouss Spann mat véier Méint am Joer bleiwen, a reflektéiert wäit divergent Meenung. op d'Stäerkt vun der Wirtschaft a Firmenakommes, an d'Fed hir Entschlossenheet fir d'Inflatioun ze bekämpfen.

E puer Strategisten, wéi den Ed Yardeni, Proprietär vun der Yardeni Research, gesinn méi eng gedämpft Räzess wéi eng vollstänneg wirtschaftlech Kontraktioun. "Wa mir eng Rezessioun hunn, kann et ganz flaach sinn," seet hien. "Oder, et kann eng rullende Räzess sinn déi verschidde Secteuren zu verschiddenen Zäiten trefft, wéi mir an der Mëtt vun den 1980er gesinn hunn."

Den US Bruttoinlandsprodukt ass op 1.6% am ​​éischte Véierel an 0.6% am ​​zweeten an XNUMX% gekontraktert, awer ënnerierdesch Trends proposéiere net datt d'Wirtschaft an enger Rezessioun ass. "Wann ech d'Basisdynamik [vun der Wirtschaft] kucken, sief et fir Firmen, sief et Stéit a Konsumenten, gesäit d'Realwirtschaft net sou schlecht aus ausserhalb vun der Inflatioun aus", seet de Sonal Desai, Chief Investment Officer vum Franklin Templeton Fixed Income an e Member vun Barron Ronn Dësch.

Desai gesäit wéineg Beweiser fir eng breet Verlängerung vun der wirtschaftlecher Aktivitéit - op d'mannst nach net - a seet datt dat nächst Joer méi eng Nullwuesstem, stagnéiert Wirtschaft bréngt wéi eng sënnvoll schrumpft. D’Kraaft um Aarbechtsmaart an de Consommatiounsbilanen hu vill domat ze dinn, och wann d’Inflatioun e bëssen aus dem Akommes hëlt: Jährlech Inflatioun vun 8.3% entsprécht engem Mount vun der Jorespai vun engem Aarbechter, an d’Spuer dauert just sou laang.

Fir Börsebullen ass e potenziellen Héichpunkt vun der Inflatioun genuch fir iwwer d'Perspektiven vum Maart opgereegt ze ginn. Sollt d'Inflatioun weider erofgoen, kënnen d'Investisseuren op dat eventuell Enn vum Spannungszyklus vun der Fed kucken a manner wirtschaftlech an Akommesschued erwaarden.

JP Morgan
senger
Chef US Equity Strategist, Dubravko Lakos-Bujas, huet e Joer Enn S&P 500 Zil vu 4800, reflektéiert en 20% Gewënn vun hei, an e Rekordhéich. Hien erwaart keng global Rezessioun a gesäit d'Inflatioun erliichtert wéi d'Commodity Präisser erofgoen an aner Drock verschwannen. Hien bemierkt datt d'Leit ënnerinvestéiert sinn: Zënter Enn August war d'relativ Belaaschtung vun de Fongen op der Bourse manner wéi 90% vun historesche Liesungen. Niewent de Kaf vun Aktien vun de Firmen, erwaart hien alldeeglechen Inflows an Aktien vun e puer Milliarden Dollar pro Dag an den nächste Méint ze gesinn, wat d'Index erhéijen.

Wells Fargo
senger
Chef vun der Equity Strategie, Christopher Harvey, gesäit d'Wirtschaft an d'Akommes an der zweeter Halschent vum 2022 ophalen, virun engem potenziell méi usprochsvollen 2023. Hien erwaart net datt d'Fed méi hawkish wäert ginn, an denkt datt den Drock op Aktie Multiple eropgeet Obligatiounsrendement gëtt gréisstendeels gespillt.

"Mir hunn d'Top op d'Ausbezuele gesinn, d'Fed wäert deceleréieren, an d'Grondlage sinn net sou schlecht wéi gefaart", seet den Harvey. "Déi Plazen, wou mir ugefaang hunn e puer negativ Versiounen a Marginkompressioun ze gesinn, ware méi op der Wuesstumssäit. An do hu mer schonn an der éischter Halschent vun dësem Joer dee groussen Ofbau gesinn. Loosst eis net vergiessen, dëst war déi schlëmmst éischt Halschent zanter iwwer 50 Joer. Vill vun der schlechter Neiegkeet ass scho geprägt, an et wier net iwwerraschend e Boun ze gesinn.

Den Harvey huet säi 4715 Joer Enn Zil fir de S&P 500 d'ganzt Joer behalen. Hie recommandéiert e Wuesstem-op-e-raisonnabel-Präis Schréiegt, betount Qualitéit an enger potenziell rockiger Wirtschaft d'nächst Joer. Hien ass bullish op déi méi Medien- an Technologie-schlank Beräicher vu Kommunikatiounsservicer - am Géigesaz zu Telekom - a bearish op Software an Retail Aktien. Den Harvey recommandéiert och e sougenannte Barbell Portfolio mat méi defensive Firmen ze kreéieren, nämlech a Liewensmëttel, Gedrénks an Tubak. Déi

Invesco Dynamic Food & Beverage
Exchange-gehandelt Fonds (ticker: PBJ) ass ee Wee fir dës Iddi auszeféieren.

Ënnert de Maartsekteuren hunn Energieaktien vill Fans fir de Rescht vun dësem Joer. Erhöhte Ueleg- a Gaspräisser schéngen wahrscheinlech ze halen - net bei $ 120-a-Fass Ueleg awer bequem iwwer d'Produktiounskäschte. Energiefirmen sammelen Gewënn, bezuelen Scholden a verbréngen méi verantwortlech wéi an der Vergaangenheet. D'Aktionäre wäerte weider profitéieren, soen Strategisten - Energie ass wäit ewech dee bescht performante Secteur am S&P 500 am Joer 2022, erop 41%. Déi

Energie Wiel Sektor SPDR
ETF (XLE) bitt eng breet Belaaschtung fir de Secteur a bréngt 4.2% an Dividenden jäerlech, wärend de

iShares US Oil & Gas Exploration & Production
ETF (IEO) ass méi konzentréiert am Upstream Subsektor.

Gesondheetsariichtung ass eng aner populär Empfehlung ënner Investitiounsstrategen. De Secteur ass ëmmer méi technesch fokusséiert, mat beneidenden weltleche Wuesstumseigenschaften. Awer et handelt net fir eng ze deier Bewäertungsmultiple, vläicht wéinst Bedenken iwwer Regierungsgesetzgebung, dorënner en Drogenpräissverhandlungsprogramm am just passéierten Inflatiounsreduktiounsgesetz.

"D'Gesondheetsariichtung bitt e bësse Schutz géint eng krank Wirtschaft, an Dir musst net iwwerbezuelen", seet de Mike Wilson, Chief Investment Officer a Chef US Equity Strategist bei

Morgan Stanley
.
"Ausserhalb vum Biotech ass et ënnerbehënnert, mengen ech, well et ëmmer nach Suergen ass datt d'Regierung mat enger schwéierer Hand op d'Präisser erakënnt."

d'

Gesondheetsversuergung Wielt Secteur SPDR
ETF (XLV) enthält all S&P 500 Aktien am Secteur. Déi

iShares US Healthcare Providers
ETF (IHF) ass méi fokusséiert op Verséchereren a Fournisseuren, déi e pent-up-Demande Schwanzpostpandemie hunn - anstatt Pharmafirmen oder medizinesch Geräter Hiersteller.

De Wilson huet en Juni 2023 Zil vun 3900 fir de S&P 500, erof 2% vun de leschte Niveauen. Hien mécht sech Suergen iwwer Akommes, déi am zweete Trimester e Rekordhéich erreecht hunn. "Während d'Fed nach ëmmer d'Tariffer eropgeet, wäert dat net den Haaptfuerer vun Aktiepräisser vun hei sinn," seet de Wilson, "De Bewäertungsschued vun de Präisser erop, dat ass net wierklech de Problem. D'Fro ass elo datt d'Akommes vill erofkommen.

De Wilson erwaart datt Wall Street Analysten hir Akommesschätzungen an de kommende Méint reduzéieren, an d'Aktiepräisser erofzéien. Dëse Prozess huet ugefaang mat der Berichterstattung vum zweete Véierel Saison, an hien bemierkt datt d'Akommesrevisiounszyklen éischter dräi oder véier Véierel daueren. D'Hierschtkonferenz-Call Saison an d'Resultater vum Drëtte Véierel kéinten de Katalysator fir Downward Versioune sinn, wann d'Gestiounsteams düster Prognosen ubidden oder d'Leedung reduzéieren. Dat ass och eng Geleeënheet Gewënner vu Verléierer ze trennen.

"Wou de Verkaf vun der éischter Halschent just e stompegen Instrument war, deen all Aktiewäertunge verletzt huet, gëtt et méi idiosynkratesch vun hei", seet de Wilson. "Aktien kënne sech trennen ofhängeg vu wéi eng Firmen an dësem Ëmfeld besser kënne funktionnéieren ... awer mir si bearish um Indexniveau an den nächsten dräi bis sechs Méint."

De Wilson konzentréiert sech op e puer vun de mannst flashy awer stabilste Secteuren vum Maart: Utilities, Immobilien, a Gesondheetsariichtung. Seng recommandéiert Ënnergewiicht sinn Konsument-diskretionär Aktien a zyklesch Beräicher vun der Technologie, dorënner Halbleiteren an Hardwarefirmen.

Wéi de Wilson, Savita Subramanian, BofA Securities Chef vun US Equity a quantitativer Strategie, gesäit vill Plaz fir Akommesschätzungen erof ze kommen. "Konsens Schätzunge si vill ze optimistesch," seet si. "De Konsens prognostizéiert 8% Wuesstum d'nächst Joer, a mir mengen datt et wahrscheinlech méi wéi minus 8% wäert sinn. Dëst ass konsequent mat eiser Meenung datt et eng Rezessioun wäert ginn.

Subramanian, deen en Zilpräis vun 3600 op der S&P 500 huet, beréit no Firmen ze sichen déi bëlleg sinn op Basis vun hirem Verhältnis vum Entreprisewäert zum fräie Cashflow. Dës Approche betount d'Geschäfter déi am beschte weider kënne Cash generéiere trotz steigende Käschtedrock an ouni op ze vill Scholden ze hänken, déi ëmmer méi deier ginn.

"Wéi Dir an déi spéider Stadien vun engem wirtschaftlechen Zyklus réckelt, hutt Dir Inflatioun an d'Fed Spannung," seet Subramanian. "Vläicht hält d'Akommes OK, vläicht hält de Verkaf weider. Awer de fräie Cashflow fänkt knapp ze ginn, well Firme gezwongen sinn op méi héich Käschten, Kapitalausgaben oder méi héich Zënsen op hir Scholden ze verbréngen.

Duerchmusterung fir Firmen déi bëlleg sinn op Basis vun der Entreprise Wäert op de fräie Cashflow bréngt meeschtens Energiefirmen am S&P 500, inklusiv

Exxon Mobil

(XOM),

Chevron

(CVX),

Marathon Pëtrol

(MPC), an

EOG Ressourcen

(EOG). Pharma Firmen wéi

Mot

(PFE) an

Modern

(MRNA) sinn aner Beispiller, sou wéi

Dow

(DOW) an

LyondellBasell Industries

(LYB), an Chemikalien. Déi

Pacer US Cash Cows 100
ETF (COWZ) enthält e Kuerf vu Russell 1000 Firmen déi ähnlech Critèren treffen.

D'Subramanian Secteur Picks hunn e Wäert Neigung, an enthalen Energie, Finanzen, Gesondheetsariichtung, a Konsumentklammer. Mä si seet, datt et e puer Méiglechkeeten an rentabel Wuesstem Betriber ginn, datt dëst Joer verkaf hunn; vill Tech Nimm hunn verluer 50% oder méi, a kéint un déi mat enger méi laangfristeg Investitioun Horizont Appel.

PayPal Holdings

(PYPL),

Adobe

(ADBE), a Salesforce (CRM), zum Beispill, hu positiv fräi Cashflow a sinn op d'mannst 33% am Joer 2022 erof.

Gargi Chaudhuri, Chef vun iShares Investitiounsstrategie fir Amerika am

BlackRock
,
recommandéiert eng aner Manéier eng Qualitéit Schréiegt op Äre Portfolio: der

Dividend Ausgabebericht op iShares Core High Dividend
ETF (HDV), deen ongeféier 2.3% bréngt. Top Holdings enthalen Exxon Mobil,

Johnson & Johnson

(JNJ), an

Verizon Kommunikatiouns

(VZ).

Fir Investisseuren mat fixen Akommes ass et eng nei Ära: D'Verméigensklass generéiert Akommes no enger laanger Dréchent. De S&P US Treasury Bond Index ass dëst Joer 8.5% erofgaang, US Investitiounsgrad Firmenobligatiounen hunn 14% verluer, an Hypothéik-Back Securities sinn 9% erofgaang. Awer dat huet d'Ausbezuelen opgehuewen, déi ëmgedréint op de Präis vun enger Obligatioun bewegen.

Dem Nuveen säin Haaptinvestitiounsoffizéier vum globalen fixen Akommes, Anders Persson, mengt datt de gréissten Deel vum Schued a méi qualitativ héichwäerteg Beräicher vum Obligatiounsmaart, sou wéi Schatzkammeren an Investitiounsgrad Firmenobligatiounen, gemaach gëtt, wärend High Yield Obligatiounen an aner méi riskant Kategorien vläicht méi Nodeeler hunn. Hie gesäit keng jäizende Schnäppchen a betount e Fokus op Akommesgeneratioun an Diversifikatioun.

"Et wäert kee Beta Maart sinn," seet Persson. "Et ass méi en Alpha-Maart, wou Dir wierklech Är Aarbecht als aktive Manager muss maachen, no deenen Industrien an Nimm sicht déi am Beschten ophalen."

Hie weist op de

TIAA-CREF Kär Plus Bond
Fonds (TIBFX), deen 3.4% erginn an enthält eng Vielfalt vu fixen Akommes Verméigen wéi US an auslännesch souverän Scholden, Investitiounsgrad an High Yield Firmenobligatiounen, Preferenzaktien, a Verméigen an Hypothéik-gestützte Wäertpabeieren.

Persson Single aus der

Nuveen Preferred Securities and Akommes
Fonds (NPSRX), mat engem Rendement vun 5.7%. Et enthält bevorzugt Aktien aus haaptsächlech Banken an aner Finanzinstituter mat enger staarker ënnerierdeger Kredittqualitéit gehollef duerch verstäerkte Reglementer zënter der Finanzkris 2008-09. Persson och gär der

Nuveen Floating Rate Akommes
Fonds (NFRIX), manner an der Kredittqualitéit awer mat engem Rendement vu 5.2%. Déi schwiewend Tariffer vum Prêtportfolio liwweren e bëssen Isolatioun vun engem steigenden Ëmfeld, obwuel de Risiko vu Standards an enger negativer Wirtschaft méi grouss ass.

Desai recommandéiert ähnlech der

Franklin Akommes
Fonds (FKIQX), wat ongeféier d'Halschent an traditionelle Obligatiounen ass an de Rescht an Dividendbezuelungsaktien, Preferenzen a Cabrioleten. De Fonds huet e Rendement vu 5.2%.

Net vill Bewegung gëtt am laangen Enn vun der Schatzkammerkurve fir de Rescht vun dësem Joer erwaart. Strategiste gesinn allgemeng datt d'10-Joer Rendement verbleiwen am Beräich gebonnen ass an 2022 ronderëm 3.00% oder liicht méi héich ass, versus haut 3.26%.

Strategiste gesinn d'Fed d'Zënssätz ëm 100 bis 125 Basispunkten eropzesetzen (e Basispunkt ass en Honnertstel vun engem Prozentpunkt) iwwer seng verbleiwen dräi Reuniounen dëst Joer. Dat géif d'Federal-Fongen Tariffer Zilbereich op 3.50% -3.75% um Enn vum Joer huelen. Am Joer 2023 kéint de Benchmark Taux e bësse méi klammen. Da kéint d'Fed Paus maachen. Keen vun de strategesche mat wiem Barron geschwat gesinn d'Fed d'Tariffer fréi d'nächst Joer ze schneiden, well Futuresmäert virum Fed President Jerome Powell senger Jackson Hole Ried de 26. Aug.

Adresséiert der Zentralbank alljährlechen Wirtschaftspolitik Symposium zu Wyoming, Powell betount, datt d'Inflatioun Kampf ass d'Nummer 1 Prioritéit, an datt e puer wirtschaftlech Péng néideg wier. Dat heescht méi luesen oder potenziell negativen realen PIB Wuesstem an eng Erhéijung vum Chômagetaux, aktuell 3.7%. Mäert wäerten d'Fed hir Entschlossenheet testen wann d'Aarbechtsverloschter ufänken opzehuelen, seet Desai.

"Historesch hunn d'Leit ëmmer gesot" kämpft net mat der Fed, "seet si. "Dës Kéier wëll jiddereen géint d'Fed kämpfen."

Dat wäert e Rezept fir méi Volatilitéit op Aktien an Obligatiounsmäert sinn. BlackRock's Chaudhuri erwaart datt de S&P 500 um Enn vum Joer op 3800 landen, no enger onbestänneg Streck. Si recommandéiert investéiert ze bleiwen fir vu schaarfen Rallyen ze profitéieren déi optriede kënnen.

Chaudhuri zitéiert

iShares MSCI USA Min Vol Faktor
ETF (USMV) als ee Wee fir e Portfolio vu méi grousser Volatilitéit ze isoléieren. Seng Top Holdings enthalen

Eli Lilly

(LÉI),

Microsoft

(MSFT),

gären

(ACN), an

T-Mobile US

(TMUS).

Eng Saach fir sech iwwer dësen Hierscht ze Suergen ass quantitativ Spannung, oder QT, duerch déi d'Fed säi Bilan schrumpft an d'Liquiditéit aus dem Finanzsystem drainéiert. "D'Leit ënnerschätzen den Impakt vum Liquiditéitsrisiko op de Maart an d'Realwirtschaft [wéinst QT]," seet de Wilson. "Gläich wéi quantitativ Erliichterung war wéi Fett fir de Motor, QT ass méi wéi e Schlëssel am Motor."

Rising Tariffer, méi Volatilitéit, a Motorschlüssel kléngt net wéi e Rezept fir déi grouss Gewënn, déi Investisseuren an de leschten zwee Joer gesinn hunn. Awer vernünfteg Aktie-Auswiel a intelligent Investitioune mat fixen Akommes kéinte e wäite Wee goen fir déi gréisste Risiken vun der Saison ze vermeiden.

Schreift Iech Nicholas Jasinski bei [Email geschützt]