Wann schlecht Nouvelle gutt schéngen: Däitsch PIB forcéiert eng "Neidenken" vum Wirtschaftsmodell vum Land

Däitsch wirtschaftlech Donnéeën ware fréier haut am Mëttelpunkt mam Q2 PIB, deen ëm 0.1% fortgeet, schmuel Stagnatioun evitéiert, a kënnt just knapp iwwer Schätzunge vun 0%. D'Wirtschaft war am Q0.8 ëm 1% méi héich gekickt.

De wirtschaftleche Wuesstum ass wesentlech verlangsamt amgaang vun der lafender Spannung mat Russland an onkonsequent Gasfloss, déi d'Präisser méi héich féieren an d'Onsécherheet vum Maart fërderen.

Sicht Dir no séier Neiegkeeten, Hot-Tipps a Maartanalysen?

Registréiert Iech fir den Invezz Newsletter, haut.

Mat der Regierung, déi ënner dem Drock réckelt fir séier vum russesche Gas ewech ze verschwannen, war d'Nofro vum Konsument schwaach wéi de Verkafsverkaaf am Laf vun der Inflatioun erofgaang ass.  

Trotz däischtersten Wolleken ass de PIB am Q2 ëm 1.7% eropgaang, wat iwwer de Maarterwaardunge vun 1.4% war, awer vill méi niddereg wéi de Joreswuesstem vum Q1 vun 3.6%.

De Wuesstum vum zweete Véierel gouf haaptsächlech duerch méi héich Staatsausgaben ugedriwwen.

Katherine Neiss, Chief European Economist bei PGIM Investments Notizen datt Däitschland seng laangfristeg Schwieregkeeten aus enger chronescher Ënnerinvestitioun entstoen, am Géigesaz zu villen aneren europäesche Länner. Si beschreift dem Däitschland säin Engagement fir d'Austeritéitspolitik zënter der Kris 2008 als "Doud duerch dausend Schnëtt".

Dëst huet d'Widerstandsfäegkeet vun deem wat eemol Europa säi wirtschaftleche Wonner war, ofgeschnidden. De Russland-Ukraine Krich an de konsequent Energiemangel si just déi lescht Symptomer vun dëser ënnerierdesch Schwächt, déi weider geet.

Business Vertrauen

Den däitschen Ifo Business Climate Index ass op säin niddregsten Niveau zanter 2 Joer gefall, a registréiert en 0.2-Punkte Réckgang zënter Juli fir op 88.5 ze kommen. Privat Firme konfrontéiert souwuel eng Offer wéi och Nofro Crunch, am Fall vun falen Haushalts Kafkraaft.

Kulturell ass Däitschland scho laang als héich éierlech zu Inflatioun.

Trotz e puer Gewerkschaftsverhandlungen a Gehälterverbesserunge sinn d'Realloun confirméiert 3.6% ofgeholl ze hunn, d'Perspektiv vun engem Rebound am private Secteur Appetit ze dampen. Dëst gëtt duerch alternd Demographie an der Regioun zesummegesat.

Wéi och ëmmer, Mäert waren agreabel iwwerrascht ze gesinn datt dës Liesung wesentlech méi héich war wéi d'Erwaardungen vum 86.8. Den DAX deen op e Minimum vun 13,210.99 um 11:50 am CEDT erofgaang ass méi héich ze 13,237.17 vun 12:20 PM CEDT.

Souwuel den Aktuelle Bewäertungsindex wéi och de Business Expectations Index sinn ëm 0.2 an 0.1 Punkten op 97.5 respektiv 80.3 gefall.

Fréier an der Woch ass de S&P Global Flash Däitschland PMI Composite Index ofgeleet méi déif ënner 50, a sech op 47.6, gutt an Kontraktioun Territoire.

Ausbléck

Den Ifo-President Clemens Fuest huet seng Wierder net gebrach Seet d'Atmosphär ass "kloer pessimistesch."

Wéinst der Schwachstelle vun der Wirtschaft, Neiss gesait datt an engem extremen Szenario vu russesche Gasfloss komplett dréchen, de wirtschaftlechen Impakt "kéint e schrecklechen 15 Prozent vum däitsche PIB unzegoen."   

Melanie Debono bei Pantheon Macroeconomics erwaart e materielle Réckgang vun der wirtschaftlecher Aktivitéit a schätzt datt Q3 PIB ëm 0.5% a Q4 ëm weider 0.4% wäert kontraktéieren.

De Pessimismus gëtt bestätegt vun der no ënnen Trend am däitschen MAUT Camion Maut Index, e Proxy vun wirtschaftlech Aktivitéit. Et huet e saisonal ugepasste Héichpunkt vun 147.4 an der Woch bis zum neie Joer registréiert, awer den 117.4. August 20 op 2022 gefall.

Ifo Economist Timo Wollmershaeuser stëmmt mam Debono an erwaart datt de PIB am Véierel vum September ëm 0.5% falen.

D'monetär Autoritéit vum Land, d'Bundesbank prognostizéiert Q3 Wuesstum flaach ze sinn, wärend zouginn datt de Risiko vu Kontraktioun am Q4 eropgaang ass "bedeitend."

Wee no vir

Amplaz vun enger méi strenger Steier- a Währungspolitik, fuerdert den Neiss fir "fett Handlung an eng Iwwerleeung vum Wirtschaftsmodell vum Land."

Dëst géif virun allem déi folgend involvéieren:

• Däitschland iwwerhëlt eng Führungsroll bei der Promotioun vun Handelsverbänn bannent der EU, dem gréissten Handelsblock op der Welt. Dëst ass besonnesch relevant well verschidde Partner, besonnesch China, mat steigenden protektionistesche Moossname no no no kucken.
• Vill investéieren an ëffentlech Infrastrukturen, besonnesch an Energie fir potenziell Versuergungsschocken ze managen. Hirer Meenung no mussen d'Politiker oppe sinn, datt Atomkraaft a fossil Brennstoffer Deel vun der Mëschung sinn, op d'mannst fir absehbar Zukunft. Ouni dës Komponente wäert Däitschland net fäeg sinn e robusten Energiesystem z'entwéckelen fir zukünfteg Wuesstum ze féieren.

Och wann esou Moossnamen ouni Zweifel d'Staatsscholdung erhéijen, andeems Dir a Wuesstumsorientéierte Projeten investéiert, kéint Däitschland nach ëmmer a Richtung nohalteg bauen op laangfristeg Verméigen. Laut Neiss ass d'Alternativ "e permanente Verloscht vum PIB."