Wat ass falsch mat Billioun Dollar Firmen?

Eng Versioun vun dësem Post war ursprünglech verëffentlecht op TKer.co.

Ech denken datt Dir e Bewäertungsdiagramm gesinn hutt deen eppes ausgesäit wéi deen hei drënner.

Wann Dir net hutt, ass de Message einfach: Fënnef Aktien (Facebook,¹ Apple, Amazon, Microsoft, a Google²) stellen ongeféier e Véierel vun der Maartkapitaliséierung vum S&P 500 aus, deen aus 500 Firmen besteet.

Dëst ass wéinst hire massive Maartwäerter: Apple ass $ 2.8 Billioun wäert, Microsoft ass $ 2.4 Billioun wäert, Google ass $ 1.8 Billioun wäert, Amazon ass $ 1.6 Billioun wäert, a Facebook ass $ 876 Milliarde wäert.

Fir Kontext sinn déi 20 klengste Firmen am S&P 500 all wäert manner wéi $ 10 Milliarde.

D'Iddi datt 1% vun de Firmen am Index ongeféier 25% vum Gesamtmaartwäert ausmaachen ass schaarf, an e puer Leit gesinn dat als Schwachstelle fir d'Bourse.

Zwou séier Saachen: Als éischt gëtt et net vill Beweiser déi eng Relatioun tëscht Maartkonzentratioun a Forward Maartrendement weisen (kuckt Beräich). Zweetens, Maartkonzentratioun ass net ongewéinlech (kuckt dëst an dëst).

Tatsächlech hunn d'Firmen deemools nach méi grouss Aktie vum Maart vertrieden.

"AT&T war 13% vum Gesamtwäert vun der US Bourse zréck an 1932; General Motors, 8% an 1928; IBM, 7% am Joer 1970," huet de Jason Zweig, e WSJ Kolumnist, e bëssen Zäit zréck geschriwwen.

Et ass onpräzis hinnen 5 Firmen ze nennen

Och wann et technesch korrekt ka sinn ze soen datt dës fënnef Aktien fënnef Firmen representéieren, ass et och eng grouss Iwwersimplifikatioun vun de Geschäfter a Mäert un deenen dës Firmen ausgesat sinn.

Betruecht Microsoft. Geméiss senger leschter Akommes Ukënnegung, bericht d'Firma dräi separat Multi-Milliarde Geschäftssegmenter aus zéng massiv Betriber och kommerziell Produkter (zB Office), Konsumentprodukter (zB Skype), intelligent Cloud (Azure), Gaming (zB Xbox), an LinkedIn. Microsoft huet souguer e Werbegeschäft, deen D'Sara Fischer vum Axios weist drop hin ass méi grouss wéi Snap an Twitter kombinéiert!³

Geschicht weider

Apple, Google, Amazon a Facebook engagéieren sech ähnlech mat enger breet Palette vu Geschäfter déi Leadership Positiounen hunn.

Si maachen eng Tonn Suen

Wichteg ass datt dës Bewäertunge vun engem ongotten Betrag u Gewënn gestuerwe sinn.

Préift dës Diagramm vun de groussen Tech Wuesstumsnimm, Ugedriwwe vun Yardeni Research, déi e bësse méi aktuell ass wéi d'Grafik hei uewen.

Wärend dës sougenannte FAANGM Firmen 1% vun den Nimm am S&P 500 ausmaachen, si si fir e ganz 14% vum Index Akommes.

Bemierkung: Dës Aktien representéieren ongeféier 21% vum Index, wat e méi grousse Prozentsaz ass wéi déi 14% vum Akommes fir déi se verantwortlech sinn. Et gi vill Grënn firwat dëst de Fall ka sinn. Allgemeng ass et net ongewéinlech fir Investisseuren eng Prime ze bezuelen fir Tech Aktien, Héichwachstum Aktien, a Maartdominant Aktien. Déi ënnescht Linn ass datt se e groussen Undeel vum Maartkapp representéieren a si generéieren e groussen Deel vum Akommes.

Aus der Perspektiv vun engem Investisseur kann de schlëmmste Fall Szenario sinn datt dës Firmen opgebrach ginn, an deem Fall kënnen se e puer vun de Virdeeler vun der Skala verléieren. Awer och an engem Trennung wäerten d'Investisseuren entweder mat Aktien vun der zerbriecherter Firma bleiwen oder se géife kaaft ginn.

Wéi de S&P 500, lackele déi gréisste fënnef Aktien am US Maart d'Wenkbrauwen op wéinst de Trajectoiren vun hire Präisser. Awer e méi genaue Bléck op Saachen wéi Geschäftsdiversifikatioun an Akommes weist datt dës Bedenken e bëssen iwwerschwemmt kënne sinn.

OPGEPASST:

Déi meescht vu menge Spueren sëtzen an Equity Mutual Funds an ETFs déi de S&P 500 verfollegen, dat heescht datt ech wesentlech ausgesat sinn un déi uewe genannte Firmen. Keen vun dëse Firmen bezuelen mech. Wéi och ëmmer, wuertwiertlech all Persoun déi ech kennen - och ech selwer - mécht regelméisseg Geschäfter mat op d'mannst e puer vun dëse Firmen op verschidde Weeër.

Ech benotzen en iPhone (AAPL) a jiddereen deen ech weess ass entweder op engem iPhone oder engem Android (GOOGL) Telefon. Ech benotzen WhatsApp (FB) fir mat Leit am Ausland ze kommunizéieren. Am Mëttelpunkt vun der Pandemie hunn ech Google Meet (GOOGL) a Microsoft Teams (MSFT) vill méi benotzt.

Fir d'Aarbecht benotzen ech meeschtens Chrome (GOOGL) op mengem MacBook Air (AAPL). Ech schaffen mat vill Daten, obwuel ech kee Office (MSFT) hunn. Wann iergendeen mir eng Excel Datei (MSFT) schéckt, maachen ech se mat Sheets (GOOGL) op. Meng Websäit gëtt vun AWS (AMZN) ugedriwwen, awer wann et en Ausfall ass, kann ech net hëllefen, jalous ze sinn op déi, déi Azure (MSFT) benotzen. A wann Dir Iech op TKer abonnéiert, gouf de GIF an der Begréissungs-E-Mail op GIPHY (FB) erstallt.

Wann ech publizéieren, deelen ech meng Aarbecht op LinkedIn (MSFT). Facebook (FB) ass eng vill méi grouss Plattform fir Inhalt allgemeng ze deelen, awer hiren Algorithmus schéngt meng Saachen net opzehuelen. Och wann ech viru kuerzem gemierkt hunn datt meng Stécker a Google Sich (GOOGL) Resultater opgetaucht sinn. Yahoo Search schéngt mir net vill Traffic ze schécken, obwuel ech feststellen datt Yahoo Search tatsächlech vu Bing (MSFT) ugedriwwe gëtt.

A menger Fräizäit kënnt Dir mech fänke wann ech duerch Instagram (FB) scrollen, während ech eppes vun Apple TV+ (AAPL) oder Prime Video (AMZN) streamen. Jo, ech hunn Abonnementer op Netflix an Hulu, obwuel ech alles duerch meng Apple TV (AAPL) Hardware streamen.

Ech hunn en Echo Dot (AMZN) an Echo Show (AMZN), awer ech benotze se just ëmmer fir Timer ze setzen an meng Luuchten un an auszeschalten. Ech benotzen net Siri (AAPL), mee meng Schwëster benotzt et SMSen ze schécken iwwerdeems dreiwend. Ech benotzen net Nest (GOOGL) oder Ring (AMZN), mee meng Hausbesëtzer Frënn schéngen Fans vun engem oder aneren ze sinn.

Fir Online Shopping sinn ech op Amazon (AMZN) wéi all déi aner. Ech wäert awer soen datt Apple Pay (AAPL) a Google Pay (GOOGL) et vill méi einfach gemaach hunn Transaktiounen op anere Site ze maachen.

Just fir kloer ze sinn, alles iwwer mech ass net kabellos. Ech droen eng mechanesch Auer. Dir kënnt mech net iwwerzeegen eng Apple Watch (AAPL) oder FitBit (GOOGL) ze kréien.

Och kommen ech dobaussen. Ech ginn a meng AirPods (AAPL) a fuere bei de Whole Foods (AMZN) am Zentrum vu Brooklyn, wou ech Epicerie kréien. Et ass e Block laanscht den Apple Store (AAPL), awer e Block virum Best Buy wou déi nei Xbox (MSFT) fir Wochen ausverkaaf ass - awer si hunn den extrem populäre Oculus 2 (FB) op Lager.

Wann ech Vakanz, Ech gär ofgeséchert Plagen wäit vun all Wi-Fi oder Handy Signal. Awer och dobaussen gesinn ech d'Leit op hire Kindles (AMZN) an iPads (AAPL).

AT&T (T) war fréier mäi Wireless-Carrier ier ech virun e puer Joer op Verizon gewiesselt sinn. Am Lycée gefuer ech 1979 Chevy Impala Station Wagon (GM). Ech liewen elo zu NYC, wou ech keen Auto hunn.

E puer rezent Bourse Features vun TKer:

Réckbléck?

? Bourse Aachterbunnen: D'Bourse huet d'lescht Woch eng Explosioun vu Volatilitéit erlieft. (Liest hei méi.) Awer wann et alles gesot a gemaach gouf, huet de S&P 500 d'Woch op 0.8% ofgeschloss. ⏳ Wéi ëmmer ginn et Verännerungen hei an do an de Variabelen, déi laangfristeg Rendementer um Maart féieren, wat zu grousse Verkafsverkaaf féieren kann, déi de Maart an engem Duerchschnëttsjoer gesäit. Dat ass allgemeng kee Problem fir laangfristeg Investisseuren, well d'Verkeefer mat der Zäit geheelt ginn. ? Heiansdo kréie mir eng grouss Iwwerraschung, déi kee gesäit kommen, déi erausfuerdert wéi mir iwwer laangfristeg denken. Mä dat war dës Woch net de Fall.

? Zënserhéijungen kommen: D'Federal Reserve huet säi kloerste Signal bis elo ginn, datt et wëlles huet, kuerzfristeg Zënssätz ze wandelen (iwwer de Féderalen Fong-Taux) op hirer Mäerz-Politikversammlung, wéi se hir Nout-Währungspolitik entspanen. Aus senger FOMC Politikerklärung: "Mat Inflatioun gutt iwwer 2 Prozent an engem staarken Aarbechtsmaart, erwaart de Komitee datt et geschwënn ugepasst ass d'Zielbereich fir de Féderalen Fongen Taux ze erhéijen." A vum Fed President Jerome Powell senger Pressekonferenz e Mëttwoch: "Ech géif soen datt de Komitee e Sënn ass fir de Féderalen Fongen Taux op der Mäerzversammlung ze erhéijen, unzehuelen datt d'Konditioune passend sinn fir dat ze maachen."

…? Firwat? Inflatioun: D'Fed seng Liiblingsmoossnam vun der Inflatioun - de Kär PCE Präisindex - ass am Dezember ëm 4.9% sprangen vun engem Joer virun, déi gréissten Erhéijung zënter 1983. De genau iwwerwaachte Beschäftegungskäschteindex war erop 4% an den 3 Méint, déi am Dezember ofgeschloss sinn, de gréisste Gewënn zënter 2001. Dëst sinn ënnert de Grënn firwat d'Fed aggressiv ginn ass. Fir méi iwwer firwat d'Fed d'Währungspolitik festhält, liest dëst.

?? 2021 PIB Boom: US PIB gewuess mat engem 6.9% Taux am Q4, wat vill méi héich war wéi de 5.5% Tempo vun Economisten erwaart. D'Inventaropbau huet 4.9 Prozentpunkte vun deem Wuesstum ausgemaach. De PIB ass 5.7% Joer iwwer Joer am Joer 2021 gewuess, de schnellsten Tempo zënter 1984. Fir méi iwwer Inventaropbau, liest dëst.

? D'Ausgaben hunn am Dezember verlangsamt: Konsumentenausgaben sinn am Dezember ëm 0.5% gefall vum Mount virdrun. Vum JPMorgan sengem Daniel Silver: "Mir denken datt d'Verbreedung vun der Omicron Variant d'Ausgaben dee Mount depriméiert huet an datt dëse Virus-verwandte Drag relativ kuerzlieweg wäert sinn." Fir méi iwwer Omicron säin disruptive Impakt, liest dëst.

? An d'Geschäftsaktivitéit ass am Januar verlangsamt ginn: Laut IHS Markit Ëmfroen, déi an dësem Mount gemaach goufen, soen d'Produktiouns- a Servicersektor Kaafmanager datt de Wuesstum op en 18-Méint niddereg ass.

… ⛓ Awer et gëtt gutt Neiegkeeten: Versuergungskettenprobleemer schéngen erliichtert ze ginn an d'Inflatioun schéngt ze killen. Vum Markit: "... den Gesamtquote vun der Versuergungskettenverschlechterung ass erliichtert am Verglach zum deem, deen duerch vill vun der zweeter Halschent vum leschte Joer gesi gouf. Dëst huet am Tour gehollef de Fabrikatiounsoptimismus iwwer d'Joer viraus op den héchsten fir iwwer ee Joer opzehiewen, an huet och gehollef den Taux vun der Rohmaterialpräisinflatioun staark erofzebréngen. Also, obwuel d'Ëmfro en enttäuschenden Ufank vum Joer signaliséiert, ginn et e puer encouragéierend Signaler fir déi kuerzfristeg Ausbléck.

? Hypothéik Refinanzéierungen falen: D'Hypothekenrefinanzéierungsaktivitéit ass 13% gefall wéi virun enger Woch an 53% virun engem Joer wéi laangfristeg Zënssätz méi héich geplënnert sinn, laut der Hypothek Bankers Association. Laut dem MBA Joel Kan: "Iwwerraschend ass d'Demande vu Prêt fir Refinanzéierungen ofgeholl, mat Uwendungen falen fir déi véiert riichter Woch. No bal zwee Joer méi nidderegen Tariffer sinn et net vill Prêten méi, déi en Ureiz hunn fir ze refinanzéieren.

Op der Strooss?

All Ae wäerten op de Januar Aarbechtsbericht sinn, deen de 4. Februar erauskënnt. D'Konsensschätzung gesäit datt d'US Patronen 178,000 Aarbechtsplaze während dem Mount bäigefüügt hunn, obwuel e puer Economisten mengen datt Aarbechtsplaze verluer sinn. Vun der Bank of America: "Mir prognostizéiert d'Nonfarm Paieziedelen am Januar ëm 150k gefall, haaptsächlech wéinst dem Quarantäneffekt vun der Omicron Variant op Stonneaarbechter."

D'Akommessaison geet och weider an Héichtouren mat Alphabet, Starbucks, GM, Meta (fréier Facebook), Amazon, a Ford ënnert de grousse Firmen fir Véierel finanziell Resultater matzedeelen.

¹ Ab Oktober, Facebook ass méi formell als Meta bekannt.

² Google ass méi formell als Alphabet bekannt. Wierklech, wat ass an engem Numm?

³ A sengem kierzlechst gemellte Véierel huet dem Microsoft seng "Sich- an Neiegkeetsreklammen" 3 Milliarden Dollar u Recetten generéiert. Twitter hat Gesamtakommes vun $ 1.3 Milliarde, a Snap hat Gesamtakommes vun $ 1.0 Milliarde.

Eng Versioun vun dësem Post war ursprünglech verëffentlecht op TKer.co.

Liest déi lescht finanziell a geschäftlech Neiegkeeten vu Yahoo Finance

Follegt Yahoo Finance op Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, an YouTube