Wat fir nächst ze kucken am US-China ADR Audit Sträit

BEIJING - D'USA a China hu viru kuerzem e wesentlechen éischte Schrëtt gemaach fir d'US-notéiert chinesesch Aktien ze halen Alibaba aus der US Bourse gezwongen ze ginn.

Wat duerno muss geschéien ass eng glat Buedeminspektioun a China vun den USA mat adäquate Ënnerstëtzung vun de chinesesche Autoritéiten, soten Analysten.

"Vill Ëmsetzungsdetailer kënne méiglecherweis nëmme vun den Auditfirmen an dem [Finanzministère] erausfonnt ginn - zesumme mat der China Securities Regulatory Commission] - duerch real-case Auditstudien ënner dësem eemolegen Accord", sot de Winston Ma, Adjunct Professer. Gesetz an der New York University.

D'US Public Company Accounting Oversight Board sot datt seng Inspekteren sinn agestallt fir Mëtt September zu Hong Kong ze kommen, kuerz duerno "all Audit Aarbechtspabeieren, déi vum PCAOB gefrot ginn, mussen hinnen zur Verfügung gestallt ginn."

Audit Aarbechtspabeieren ënnerscheede sech vun der aktueller Informatioun iwwer Firmen, déi vu Comptabilitéitsfirmen gesammelt ginn.

D'Aarbechtspabeieren notéieren d'Auditprozedur, Tester, gesammelt Informatioun a Conclusiounen iwwer d'Iwwerpréiwung, laut der PCAOB Websäit. Et ass net kloer wéi en Niveau vun héich sensiblen Informatioun, wann iwwerhaapt, an den Aarbechtspabeieren abegraff wier.

D'Fäegkeet vun den USA fir dës Aarbechtspabeieren fir chinesesch Firmen, déi an den USA opgezielt sinn, z'inspektéieren ass e Joer laang Sträit. US politesch a juristesch Entwécklungen an de leschten zwee Joer hunn d'Drohung beschleunegt datt d'chinesesch Firmen eventuell vun den US Börsen ausnotzen mussen.

E Wendepunkt koum Enn August, wéi de PCAOB an China Securities Regulatory Commission e Kooperatiounsofkommes ënnerschriwwen, deen d'Reguléierungsbasis geluecht huet fir d'US Inspektiounen vun Auditfirmen bannent de China Grenzen z'erméiglechen.

Dat ass no Aussoe vu béide Regierungsentitéiten, déi och gesot hunn datt de China Finanzministère den Deal ënnerschriwwen huet.

"Ech gesinn dëst als e grousse 'Fortschrëtt', dat heescht datt béid Säite gewëllt waren Schrëtt ze huelen fir dëst no vir ze bewegen", sot d'Stephanie Tang, Chef vum Private Equity fir Greater China a Partner bei Hogan Lovells.

"De Sujet oder d'Publikum vun dëser PCAOB Enquête wieren d'Auditfirmen," sot si, betount datt si kee Comptabel ass.

China registréiert Comptablesmethod Firme gi vum Finanzministère iwwerwaacht, sou datt et de Leader op der chinesescher Säit vun den nächste Schrëtt mécht, sot de Ming Liao, Grënnungspartner vu Peking-baséiert Prospect Avenue Capital.

Wéi och ëmmer, et gëtt Onsécherheet iwwer d'Ëmsetzung vum Ofkommes well et nëmmen e Kader etabléiert huet, soten Analysten.

"Eis Comptablesmethod Firmen wëssen nach net wéi virugoen,"Sa Peter Tsui, President vun der Hong Kong-baséiert Association vun Chinese Internal Auditors. Dat ass no enger CNBC Iwwersetzung vu senge Mandarin-Sproochen Donneschdeg.

Hien huet gesot datt d'Froen bleiwen iwwer wéi eng Informatioun d'Firme sollten deelen fir konform ze bleiwen mat der chinesescher Regulatioun.

"Gitt eis e puer Richtlinnen," sot den Tsui.

Den Tsui sot, d'Inspektioune solle reibungslos goen, wann et just eng Saach vu Comptabelen op béide Säiten ass, an et gëtt keng politesch Amëschung op der US Säit. Hien huet gesot datt déi véier grouss Comptabelfirmen - KPMG, PwC, Deloitte an EY - Member vun der Associatioun sinn.

China's Finanzministère huet nach eng ëffentlech Erklärung iwwer den Audit Kooperatiounsofkommes verëffentlecht. De Ministère huet net direkt op eng CNBC Ufro fir Kommentar geäntwert.

Eng Entwécklung Prospect Avenue Capital's Liao kuckt ob den US President Joe Biden an de Chinese President Xi Jinping sech perséinlech dësen Hierscht fir d'éischte Kéier ënner der Biden Administratioun treffen. Dat kéint en definitiven Accord iwwert den Auditstreit beschleunegen, sot hien.

"Um Enn hänkt d'Léisung vum Audit Aarbechtspabeier Problem op politesch Interaktioun tëscht China an den USA", sot de Liao op Chinesesch, no enger CNBC Iwwersetzung. "Mat Vertrauen kann dëse Problem ganz einfach geléist ginn."

De PCAOB sot et wäert am Dezember eng Determinatioun maachen ob China nach ëmmer den Zougang zu Auditinformatioun blockéiert.

US Reguléierer wäerte méiglecherweis "am Oktober oder November ufänken ze wëssen" wéi eng Entschlossenheet de PCAOB wäert maachen ob US-opgezielt chinesesch Firmen op d'Delisting kéinte goen, sot de Gary Gensler, President vun der US Securities and Exchange Commission, dem CNBC David Faber spéit. August.

Alibaba a vill aner US-opgezielt chinesesch Firmen hunn an de leschte Joren ugefaang Aktien zu Hong Kong auszeginn - deelweis als e Wee gesi fir sech géint eng potenziell Delisting vun den US Boursen ze hedgen. Zënter der chinesescher Ride-Hailing Firma Didi US IPO am Summer 2021, huet Peking och seng Iwwerpréiwung vu chinesesche Firmen erhéicht, déi iwwerséiesch wëlle notéieren.

Déi kombinéiert politesch Onsécherheet huet de Flux vu chinesesche IPOs an den USA verlangsamt, besonnesch vu gréissere Firmen.

Zënter dem 1. Juli 2021 sinn 16 chinesesch Firmen an den USA opgelëscht, ausser speziell Zwecker Acquisitiounsfirmen, laut Renaissance Capital. Zréck am Joer 2020, 30 China-baséiert Firmen an den USA opgezielt haten, sot d'Firma dann.

No Wäert, sinn déi fënnef gréisste US institutionell Holdings vun US opgezielt Chinese Aktien: Alibaba, JD.com, Pinduoduo, NetEase a Baidu. Dat laut Morgan Stanley Fuerschung vum 26. August.